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📰 非银行金融行业研究：拟扩大战略投资者类型，中长期资金入市再迎政策支持

证监会就修改上市公司证券发行注册管理办法的适用意见公开征求，核心在于将中长期资金体系全面引入再融资，扩大战略投资者范围。修订明确社保基金、基本养老基金、企业年金、商业保险资金、公募基金、银行理财等机构可作为战略投资者，并将其定位为资本投资者，与产业投资者区分，强调治理与资源配置的协同作用，推动长期资金参与定增以提升资产质量与市场稳定性。
在持股与治理方面，修订规定战略投资者认购股份原则上不低于5%，并可根据持股比例参与治理、提名董事，同时要求引入战略资源、改善治理或资源整合，禁止代持与绕道减持以规避最低持股与锁定。此举旨在抑制定增套利，促使耐心资本做长期股东，配合“三年以上长周期考核机制”，共同构建长钱长投的制度环境，提升市场效率与长期抗周期能力。

🏷️ #中长期资金 #战略投资者 #定增 #治理提升

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