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📰 百融云半年助贷收入超8亿 旗下榕树钱小乐仍被投诉息费率36%观点

金融科技与放贷的结合日益紧密，百融云旗下的榕树贷款和钱小乐因高息费率和暴力催收而受到用户投诉。根据国家金融监督管理总局的9号文件，借款人的综合融资成本不得超过24%，然而许多用户反映实际利率远高于此标准，投诉数量持续攀升。尽管百融云的助贷业务收入在上半年实现了显著增长，但伴随而来的高利贷和催收问题引发广泛关注。

百融云的主营业务包括MaaS和BaaS，其中MaaS主要为金融机构提供AI模型服务，而BaaS则专注于金融行业云服务。尽管MaaS业务的收入有所下降，但BaaS业务保持了良好的增长势头，尤其是在金融行业云的推动下，营收占比逐渐提升。然而，随着监管政策的收紧，百融云的未来发展面临挑战。

用户的投诉不仅反映了高息费率的问题，还涉及到催收手段的合法性。国家相关法规明确禁止暴力催收，但投诉案例显示，榕树贷款仍然存在骚扰行为。随着监管的加强，百融云的助贷业务是否能继续支撑其营收增长，成为业界关注的焦点。

🏷️ #金融科技 #高利贷 #暴力催收 #百融云 #助贷业务

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📰 国证国际：予维持百融云-W(06608)“买入”评级 金融行业云增速引领_市场分析_港股_中金在线

国证国际发布研报，维持百融云-W的“买入”评级，尽管上半年表现亮眼，但因10月助贷新规可能带来负面影响，保守下调2025及2026年财务预测，并新增2027年预测。预计2025-2027年归母净利润分别为3.18亿元、3.96亿元和4.61亿元，参考历史估值水平及未来增长空间，给予2026年15倍PE，上调目标价至14.3港元。

公司在2025年上半年实现收入16.12亿元，同比增长22%，毛利率稳定在73%，净利润2.01亿元，同比增长41%。MaaS业务作为基石，收入5.02亿元，同比增长19%，主要得益于应用领域扩大及AI算法优化产品性能。MaaS业务通过决策式AI技术，为金融服务供货商提供高效的模型产品，随着规模扩大，成本迅速摊薄，持续产生丰厚利润。

BaaS业务利用生成式AI技术，通过自主研发的AIVoiceGPT提升信贷、财富管理等行业的运营效率，吸引客户尝试并迅速扩大业务规模。金融行业云和保险行业云的收入分别为8.57亿元和2.53亿元，前者增长45%，后者因费率下降同比下降19%。公司通过AI技术提升效率，确保保费持续增长。

🏷️ #百融云 #财务预测 #AI技术 #MaaS业务 #BaaS业务

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📰 国证国际：予维持百融云-W“买入”评级 金融行业云增速引领

国证国际发布研报，维持百融云-W（06608）“买入”评级，尽管上半年表现优异，但因10月助贷新规的影响，保守下调2025及2026年财务预测，并新增2027年预测。预计2025-2027年归母净利润分别为3.18亿元、3.96亿元和4.61亿元，基于历史估值水平及未来增长空间，给予2026年15倍PE，上调目标价至14.3港元。

公司在2025年上半年实现收入16.12亿元，同比增长22%，毛利率稳定在73%，净利润达到2.01亿元，同比增长41%。其中，MaaS业务作为基石，收入5.02亿元，同比增长19%，主要得益于应用领域的扩大和AI算法的优化。MaaS业务通过决策式AI技术，整合多种模型产品，为金融服务供货商提供高效服务。

BaaS业务利用生成式AI技术，通过自主研发的AIVoiceGPT提升机构的智能营销和运营效率。金融行业云和保险行业云分别实现了45%和19%的收入增长和下降，反映出行业的挑战与机遇。公司通过AI技术提升业务效率，确保保费持续增长，尽管面临费率下降的压力。

🏷️ #百融云 #财务预测 #MaaS业务 #BaaS业务 #AI技术

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📰 中金：维持百融云-W(06608)跑赢行业评级 上调目标价至14.8港元_市场分析_港股_中金在线

中金发布研报指出，百融云-W在2025年和2026年的非通用准则净利润盈利预测保持不变，当前交易于16.3/12.8倍的经调整市盈率。由于下半年监管收紧带来的不确定性，目标价上调15%至14.8港元，维持跑赢行业评级。报告显示，百融云在2025年上半年实现了营收和毛利的双增长，非通用净利润同比增长29%，超出市场预期，主要得益于金融行业云供需的共振。

此外，百融云的MaaS业务在2025年上半年恢复了双位数增长，营收同比增长19%，核心客户留存率提升至98%。公司计划进一步拓宽产品应用场景，进入非金融领域，预计将释放更大的增长潜力。同时，BaaS服务营收同比增长23%，其中金融行业云的营收增长显著，主要得益于供给端模型效果的优化和需求端客户预算的增加。

然而，BaaS-保险行业云的营收出现下滑，主要受到政策影响。未来公司需关注行业增速放缓和市场竞争加剧的风险，以确保持续增长和市场地位的稳固。

🏷️ #百融云 #净利润 #MaaS业务 #BaaS服务 #市场风险

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