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📰 百融云创：“AI”大戏开演，高息“插曲”坏了氛围观点

百融云创作为“AI技术服务商”，面临着金融业务合规风险的挑战。根据2025年中期业绩，百融云创总营收为16.12亿元，其中BaaS金融行业云业务收入占比高达53.17%。然而，其旗下的榕树贷款平台却存在利率披露不透明和暴力催收等问题，导致投诉量激增，直接影响了公司的声誉和治理能力。面对行业监管趋严，百融云创的业务结构失衡和治理短板愈发明显。

在技术投入方面，百融云创与行业巨头相比存在显著差距，研发支出远低于竞争对手，导致其技术壁垒和市场空间受到威胁。销售和营销开支的过高也反映出公司在短期业绩压力下的战略被动，忽视了长期技术积累的重要性。随着行业竞争的加剧，百融云创面临着外部巨头的压制和内部资源错配的双重困境，亟需进行系统性改革。

为实现突破，百融云创需重构业务模式，建立技术驱动的收入结构，并重整资源配置以构建研发驱动的创新体系。同时，建立合规治理机制，将合规要求转化为竞争优势。综合而言，只有在业务、资源和治理三方面协同推进改革，百融云创才能摆脱对争议性金融业务的依赖，建立以技术创新为核心的可持续增长模式。

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📰 从溢利大增41%到投诉不断：百融云创助贷业务“挑大梁”，新规落地难避考验_TMT观察网

百融云创近期发布的中期财报显示，公司上半年营收16.12亿元，同比增长22%，期内溢利2.01亿元，同比大增41%。然而，助贷导流业务的依赖使得公司面临业务结构失衡和合规风险。BaaS业务中的金融行业云业务收入占总营收的53.17%，而MaaS业务增速远低于助贷业务，显示出公司对助贷市场的高度依赖。

为了维持助贷业务的增长，百融云创在营销上的投入逐年增加，2025年上半年销售及营销开支达6.06亿元，占营收的37.59%。然而，研发投入却始终不足营销费用的一半，质疑其作为“AI技术服务公司”的身份。此外，旗下平台的投诉问题频发，用户反映收费不透明，面临《助贷新规》的合规考验，未来发展面临挑战。

百融云创需要重新审视自身定位，平衡业务结构，加强研发投入，并解决合规问题，以赢得用户信任。否则，依赖助贷业务的业绩增长将受到更大挑战，未来的发展将更加艰难。

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📰 助贷业务占半壁江山，百融云创的‘风控服务商’定位还立得住吗观点

百融云创自2014年成立以来，凭借大数据风控技术迅速切入市场，并于2021年成功上市。然而截至2025年9月，其股价暴跌65%，市场对公司可持续发展提出质疑。尽管2025年上半年公司营收和净利润均实现增长，但依赖自营贷款及导流业务导致其商业模式受到广泛关注。

公司营收主要由BaaS和MaaS两大板块构成，其中BaaS业务以助贷导流为主，占总营收53%，成为收入支柱。然而，MaaS业务的增长却显得乏力，显示技术服务贡献度逐渐下降，市场对公司技术投入的质疑声也在增多。面对持续升级的金融监管政策，公司的助贷业务面临严峻挑战，尤其在流量获取与合规性管理上存在显著短板。

从估值角度来看，百融云创的市盈率高于同类公司，但若新规实施导致BaaS业务下降，整体营收或将受到严重影响。这样的变动可能迫使公司重新审视自身定位，从而影响市场对其科技属性的认可，进而威胁其估值稳定性。

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📰 助贷新规倒计时，百融榕树贷款顶风作案：36%高息广告不停歇观点

《助贷新规》即将实施，监管层对助贷行业的合规要求愈发严格，尤其是在规范定价和保护消费者权益方面。然而，百融云创旗下的“榕树贷款”却持续投放高达36%的年化利率广告，且在关键的利率披露和信息公示上存在诸多问题。这种“重营销、轻合规”的模式不仅引发了监管的关注，也在市场上遭遇了质疑。用户在使用过程中反映出多项投诉，显示出助贷行业的灰色地带依然存在。

百融云创的广告投放依赖程度高于行业平均水平，尽管公司在财报中强调了技术驱动和研发投入，但实际营收增长依赖于助贷导流业务，导致其“技术服务公司”的定位受到质疑。随着《助贷新规》的临近，行业合规要求将更加严格，百融云创若不及时调整业务结构，可能面临失去用户信任与监管风险。助贷行业亟需从流量驱动转向服务驱动，以实现合规化和透明化的转型。

“榕树贷款”的案例反映了部分助贷机构的侥幸心理，亟需行业自律与监管的双重推动。《助贷新规》的核心目标是规范行业秩序和保护消费者权益，助贷机构必须从高息覆盖风险转向精准风控，才能在未来的市场中生存与发展。金融消费者在面对助贷广告时需保持警惕，监管部门也应加强对行业的全链条监管，确保助贷行业回归初心。

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📰 再现最高36%网贷费率，背后资金方为百融云创观点

近期，用户反映“榕树贷款”产品在微信朋友圈频繁出现，然而其年化利率信息并不显眼，最高借款额度为20万元。经过查找，记者发现榕树贷款的年化利率在产品介绍界面的下方以小字显示，范围为7.2%至36%。资金来源为广州数融互联网小额贷款有限公司，该公司为百融云创科技股份有限公司全资子公司。尽管官网显示榕树贷款为智能金融综合服务平台，但相关贷款机构未明确列出。

数融小贷成立于2017年，由百融云创100%控股。今年8月，广州市金融管理局批准数融小贷向百融云创借款1亿元。百融云创成立于2014年，已在香港上市，主要提供人工智能技术服务，涵盖多个行业，业绩呈上升趋势，预计2024年营业收入将达29.29亿元。公司业务主要分为模型即服务（MaaS）和业务即服务（BaaS），其中BaaS金融行业云收入增长显著，成为主要收入来源。

公司在2025年上半年实现营业收入16.12亿元，税前利润2.01亿元，BaaS金融行业云收入同比增长45%，占总收入的53.17%。此外，销售及营销开支同比增长20%，主要用于提高品牌知名度和用户转化效率。百融云创通过精准画像和策略匹配，助力金融机构盘活资产，提升运营效率。

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📰 百融上半年净利润大增41%！助贷等业务收入占比达53%｜大鱼财经_腾讯新闻

百融云创近日发布了2025年上半年的业绩报告，显示公司实现营收16.12亿元，同比增长22%；净利润为2.01亿元，同比上涨41%。公司的主要营收来源包括MaaS和BaaS的金融与保险行业云服务，其中金融行业云服务贡献最大。上半年，MaaS的数据查询服务营收达到5.02亿元，同比增长19%。

在BaaS-金融行业云方面，该项业务在总体收入中占比达到53.17%，实现收入8.57亿元，同比增长45%。这一业务帮助金融机构获取新用户并管理存量用户，主要客户包括银行和消费金融公司。助贷等业务为百融云创的重要收入来源，预计该比例在未来两年将持续上升。

另一方面，BaaS-保险行业云的收入较低，上半年实现2.53亿元，同比下降19%。尽管如此，百融云创的毛利率保持在73%，与去年末持平，显示出公司在管理成本与盈利能力方面的稳定性。整体来看，百融云创在多个业务领域的表现均显示出良好的增长潜力。

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