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📰 证券Ⅱ行业月报：市场景气度高，关注券商股估值修复机会

根据最新的市场月报，预计权益市场将长期走向向好，政策支持将夯实市场的内在稳定性。随着现代化产业体系的建设，传统产业的优化与新质生产力的发展将催生增量投行业务需求，预计券商业绩将进一步提升。尽管近期券商股表现不佳，但其当前估值仍处于低位，具备修复潜力，建议关注头部券商及潜在受益的并购重组标的。

10月券商个股多数出现下跌，券商指数表现不理想。而在市场交易活跃度仍保持较高水平的背景下，A股的日均成交额和融资余额均有所上升，其中两融余额实现显著增长。与此同时，投行业务方面，IPO活动回暖，债券承销规模也在增长，显示出投行业务的正向发展。

然而，市场中仍存在采纳不及预期的政策推进、激烈的行业竞争及严监管等风险。综合来看，尽管面临一些不确定性，券商行业依然具备长远投资价值，关注相关投资机会将是可行的策略。

🏷️ #权益市场 #券商股 #投行业务 #市场稳定性 #投资机会

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📰 证券行业“十五五”规划引领高质量发展新阶段

在即将到来的“十五五”时期，中国证券行业将经历深刻的市场重塑，综合性机构的崛起将推动行业的错位发展。预计到2026年，投行、衍生品和资产证券化等业务的监管环境将逐步改善，证券公司将通过内生增长和并购重组实现进步。行业的分化将主要受资产配置、综合服务能力和国际化发展的影响，建议关注有潜力的中大型证券公司。

2025年前三季度，上市券商的业绩表现显著，归母净利润同比增长63%。各项业务均实现正向增长，预计“十五五”规划的落实将推动投行业务及衍生品市场的复苏，整体ROE有望提升至7.2%左右。尽管行业估值仍处于较低水平，但政策改革和资金回归将成为估值修复的关键。

证券公司在客户服务方面的能力将成为重要竞争壁垒，尤其是在国际化服务方面，中资券商将围绕海外企业服务展开布局。普惠金融、数字金融等新兴领域将为传统业务带来转型机遇，金融科技的应用将推动行业发展模式的重塑。尽管面临市场挑战，但“十五五”时期证券行业的重塑潜力依然值得期待。

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📰 【兴证非银&金融科技】证券行业2025年三季报综述：25Q3单季度盈利能力逼近历史新高

2025年前三季度，42家上市券商的业绩表现出色，营业收入和归母净利润同比分别增长42.6%和62.4%。经纪业务和投资业务是主要的业绩增长来源，分别实现收入1177.8亿元和1952.5亿元，增速分别为74.6%和43.6%。成本管理方面，管理费用率同比下降，显示出成本控制的成效。

市场交易情绪高涨，推动券商经纪收入大幅增长，投行及资管业务也开始复苏。投行业务的承销规模大幅回暖，资管业务虽受降费压力影响增长缓慢，但仍保持稳定。整体来看，行业集中度有所下滑，但中小券商的业绩弹性明显，显示出市场回暖带来的机会。

尽管前景乐观，仍需警惕市场波动及监管趋严等风险。投资者在决策时应考虑当前的市场环境与政策变化，保持谨慎态度，以实现更好的投资回报。

🏷️ #券商业绩 #经纪业务 #投行业务 #资管业务 #市场波动

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📰 【兴证非银&金融科技】证券行业2025年三季报综述：25Q3单季度盈利能力逼近历史新高

2025年前三季度，42家上市券商的业绩普遍实现高增，营业收入和归母净利润同比分别增长42.6%和62.4%。其中，经纪和投资业务贡献最大，分别实现收入1,117.77亿元和1,952.50亿元。投行和资管业务也有所复苏，投行业务收入同比增长23.5%。

成本方面，管理费用率同比下降7.2个百分点，显示出成本控制的改善。部分头部券商的单季度ROE接近历史极值，若市场继续震荡上行，行业盈利能力有望创下新高。整体来看，行业集中度小幅下行，中小券商的业绩弹性显著释放。

市场交易情绪高涨，推动经纪收入大幅增长，预计未来将继续受益于市场回暖。尽管面临佣金费率下行和监管趋严的风险，券商整体业绩仍展现出强劲的增长潜力，尤其是在权益市场复苏的背景下。整体来看，券商行业在2025年展现出良好的发展前景。

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📰 中银证券换帅，新掌门人来自中行总行 - 21经济网

中银证券于9月5日宣布新董事长周权的任命，此次人事调整标志着公司管理层的重要变化。周权是中行的“老将”，在银行体系内积累了丰富的经验，尤其擅长资产负债管理。他的接任恰逢公司上半年财报发布，尽管受托资金有所减少，但投行业务却同比增长超过200%，在券商中处于领先地位。

周权的任命源于前任董事长宁敏的工作调动，她在任期间的表现稳健，推动了公司发展。新任董事长周权承担着董事长与党委书记的双重职责，将利用其在中国银行的管理经验来进一步推动中银证券的发展，特别是在资管业务和投行业务领域。

中银证券自成立以来与中国银行关系密切，周权的上任也意味着将继续发挥这种联系。市场对他能否增强公司的综合服务能力，提升资管和投行业务的期待颇高。尽管面临挑战，但上半年各项业务表现仍然亮眼，特别是在财富管理和投行增速方面，给市场带来信心。

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📰 券商北交所差异化布局竞速！多元布局，四类业务齐发力

2025年上半年，券商在北交所的业务布局成为了行业关注的焦点，表现出多维度的差异化竞争策略。大型券商凭借综合实力和创新能力稳固市场地位，而中小券商则围绕北交所和创业板等领域，走出特色化和精品化的发展路线。同时，行业并购重组加速，未来有望形成多层次、差异化的发展格局，共同推动资本市场的繁荣。

在北交所的具体业务布局上，头部券商如中信证券、华泰证券表现突出，项目储备和执业质量均居行业领先地位。中型券商也在积极扩展业务规模，以实现综合金融服务的目标。与此同时，中小券商通过特色打法在投行业务上形成亮点，开源证券和首创证券等公司在北交所和新三板的布局进一步巩固了竞争优势。

此外，券商在研究能力和另类投资业务上也有显著提升，特别是中小型券商愈加重视对北交所企业的研究。整体来看，随着北交所流动性改善和市场估值提升，券商的业务模式正在不断优化，未来发展潜力巨大。

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📰 证券行业2025年中期业绩盘点：财富管理、投行板块表现亮眼，头部券商国际化进程加速 _ 东方财富网

近日，上市券商2025年半年度报告显示，证券行业在市场回暖与政策利好的推动下，整体业绩显著提升，42家A股上市券商合计营业收入达2518.66亿元，净利润为1040.17亿元，分别同比增长30.8%与65.08%。其中，头部券商的净利润依然占据主导地位，国泰海通、中信证券等五家券商的净利润总和占全行业的48.03%。

业务方面，财富管理、投行业务逐渐成为券商转型的重点，尤其在牛市环境下，财富管理的表现突出。上半年，证券经纪业务手续费收入达到745.63亿元，同比增长约50%。投行业务也有所回暖，42家上市券商的相关收入同比增长18.11%。中金公司的港股投行表现尤为抢眼，服务多家中资企业，融资规模位居市场第一。

值得注意的是，上市券商在分红方面也保持积极态度，28家券商实施中期分红，合计金额达到187.97亿元，同比增加39.79%。这些举措旨在提升投资者回报，并进一步增强市场信心，反映出券商在复杂市场环境中的韧性与活力。

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📰 第一创业证券上半年业绩出炉：营收净利润双增长 “五篇大文章”书锦绣

第一创业证券在2025年上半年取得了显著的业绩，营业总收入达到18.32亿元，同比增长20.20%；净利润为4.86亿元，同比增长21.41%。公司致力于强化功能性定位，围绕客户需求，推动各项业务的协同发展，特别是在资产管理和投行业务方面，均取得了良好的增长，资产管理业务受托管理资金总额达663.25亿元，增幅为23.65%。

在投行业务方面，第一创业证券成功申报了北交所IPO项目，并完成了70单债权融资项目，总承销金额达到252.74亿元，显示出强劲的市场竞争力。同时，公司在绿色金融和科技金融领域积极布局，承销科技创新公司债券73.11亿元，推动了可持续发展和社会责任的履行。

公司还在养老金融和数字金融方面不断创新，推出多只养老主题基金，并深化人工智能技术应用，提升财富管理效能。第一创业证券将继续秉持“以客户为中心”的理念，推动金融“五篇大文章”战略，为资本市场的高质量发展贡献力量。

🏷️ #第一创业证券 #业绩增长 #投行业务 #绿色金融 #科技创新

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