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📰 金融ETF国泰（510230）盘中上涨1.9%，利率新规与银行负债成本改善受关注

6 月 12 日，金融 ETF 国泰（510230）盘中上涨 1.9%，市场关注点集中于利率新规及银行负债成本的改善。中泰证券解读出台的《人民币存贷款利率管理规定》聚焦五大方面深化利率市场化改革：放开利率管制、统一存贷款计结息、市场化罚息及取消强制上浮、统一计息口径，以及明确高息揽储定义以抑制无序存款竞争。这些举措有助于降低融资成本、减轻还款压力，并对银行负债成本形成压力下的回落提供支撑。当前零售贷款不良率呈上行态势，但测算显示 2025 年上市银行零售贷款不良率为 1.36%，下半年不良率及净增额增速预计环比收窄，按揭与信用卡不良净增额已连续两个半年度下降。多轮存款利率下调及整改使银行负债成本自 2024 年一季度起逐季下降，与资产端收益率的跌幅趋于一致，推动息差底部企稳。预计新规出台后将加强高息揽储监管，银行负债成本有望持续下降。国泰 ETF 以 180 金融指数为跟踪标的，覆盖银行、保险、证券等金融子行业，成分股多为沪深上市金融企业，旨在反映金融行业相关上市公司的整体表现与趋势。风险提示：个股观点仅供行业分析，不构成具体投资建议，指数涨跌仅作参考，投资者应充分了解基金要素及风险。

🏷️ #金融 #利率改革 #银行负债成本 #高息揽储 #基金指数

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📰 交银施罗德基金董事长变更，总经理暂时代任

交银施罗德基金宣布高管变动：原董事长张宏良因近法定退休年龄退出一线管理，由总经理袁庆伟代为履行董事长职责直至新任董事长正式任职。本次变动前，张宏良担任董事长仅一年多，他在任内推动投研平台化、优化投决会及专业委员会架构，推动财富管理的专业化经营与绩效激励改革，董事长任期内对公司高质量发展作出贡献。交银施罗德基金成立于2005年，股东结构稳定，现阶段公募管理规模超五千亿，2025年实现净利润7.65亿元。公司表示将继续坚持长期投资者价值，深化投研平台化与数字化工具，提升投资者持有体验，优化产品与客户服务，完善风险控制与科技运营支撑，努力实现资产与财富管理双轮驱动，服务实体经济与资本市场的健康发展。编辑与版权信息略。

🏷️ #基金 #董事长变更 #投研平台化 #财富管理 #资产管理

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📰 我国基金行业面临重要战略机遇

在第十四五期间，我国基金行业面临从量到质的关键转变，须围绕防风险、强监管、促高质量发展这一主线，不断深化公募基金改革、落实各项监管政策，提升合规风控、投资者利益与长期服务能力。文章指出行业要以规范为先，完善治理与内控，聚焦投研专业能力与权益投资，加强供需对接，推动向中长期资金 products与投资者回报导向的转型，同时发挥私募股权与创投在支持创新中的核心作用，提升对产业和技术趋势的洞察。科技赋能与错位发展成为内生动力，头部机构增强综合竞争力，中小机构聚焦核心优势，走精品化发展路径。为防范市场乱象，监管将继续完善程序化交易监管，强化公平与规范性，打击操纵与异常交易。基金业协会将以服务、自律、桥梁、创新为使命，提升政治引领和自律管理，推动行业形成一流的自我监管体系。

🏷️ #基金行业 #高质量发展 #合规风控 #投资者利益 #程序化交易

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📰 吴清：以人工智能为代表的全球新一轮科技革命和产业变革加快突破，亟需构建更加适配的金融服务体系

证监会主席吴清在协会大会致辞中指出，当前全球环境复杂多变，国际金融市场波动加剧，全球资产配置正经历深度再平衡。同时，以人工智能为引领的新科技革命推动金融服务升级，亟需构建更适配的体系以促进科技、产业、资本的高水平循环。基金行业作为现代金融体系的重要参与者，承担时代任务，迎来重要战略机遇。首先，经济转型升级为基金行业提供新动能，新兴产业和未来产业快速发展，为资本市场提供丰富投资标的。其次，投资者对资产管理的需求日益多元化、定制化，养老金融体系持续完善，长期投资需求增多，低利率环境促使机构和居民资产再配置，金融服务和产品供给需进一步优化。再次，资本市场制度重塑创造行业新环境，国九条与1+N政策体系重构市场运行逻辑，投融资改革深化，制度的包容性和适应性增强，为基金行业高质量发展奠定坚实基础。

🏷️ #基金行业 #资本市场 #金融改革 #资产管理 #投资需求

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📰 吴清：基金行业面临3方面重要战略机遇

6月6日，证监会主席吴清在第四届会员代表大会上指出，世界格局正在经历深刻变化，外部环境不稳定因素增多，全球金融市场波动加剧。与此同时，以人工智能为代表的新一轮科技革命与产业变革加速推进，金融服务体系需更加适配，推动科技、产业、资本实现高水平循环。我国基金行业被视为现代金融体系的重要参与者，面临重要战略机遇：其一，经济转型升级带来新动能，基金行业将受益于新兴与未来产业的快速发展，成为资本支撑的重要来源；其二，资产管理需求多元化、定制化、长期化趋势显现，养老金融体系完善及低利率环境推动长期投资需求上升，行业需要更优的财富管理产品与服务；其三，资本市场制度重塑带来新的发展环境，“国九条”与“1+N”政策体系推动投融资改革，提升制度包容性与适应性，为基金行业的高质量发展奠定基础。需要以更加开放和专业的金融服务体系助力科技与产业的高水平循环，并实现资本市场的长期健康运行。

🏷️ #金融改革 #资产管理 #长期投资 #科技金融 #基金行业

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📰 吴清最新定调！加快建设一流投资机构

本文介绍了中国证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会大会上的致辞要点。吴清指出我国基金行业正从扩张向高质量发展转型，强调要把握大局大势、提升服务国家战略和民生福祉的能力，推动金融报国使命落实，推动行业在回归本源、苦练内功中实现高质量发展。总结了近30年发展成就：基金行业资产管理规模超85万亿元，全球第二；公募私募改革持续推进，行业结构和功能持续深化；私募股权创投等对科技创新和产业升级的资本供给显著增加；基金在投资、财富管理和长期资金方面发挥重要作用，服务覆盖广泛投资人群。吴清也指出当前行业面临结构性矛盾与短板，如产品同质化、合规治理不足、募投管退堵点等，并提出建设一流投资机构的路线图：规范风控、以客户利益为本、发挥金融对新质生产力的培育作用、加强投研体系与科技赋能、推动创新与风险防控并重。为实现高质量发展，需坚持规范经营、加强投资者保护、完善退出机制，以及在程序化交易监管方面进一步完善机制，防范市场滥用和违规行为。

🏷️ #基金行业 #高质量发展 #合规风控 #创新投研 #程序化交易

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📰 中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会在京召开_央广网

本次大会在京召开，证监会吴清主席强调基金行业在“十四五”及2023年金融工作会议以来，围绕防风险、强监管、促高质量发展主线，实现规模稳健、结构深刻调整、功能持续深化，并在完善资本市场体系、服务投资者资产管理、支持实体经济创新方面发挥重要作用。未来要把握战略机遇、化解结构性矛盾，推动从量的扩张转向质的提升，全面落实“国九条”及“1+N”政策体系，深化公募基金改革，落实私募基金监管要求，强化金融报国使命，提升投研能力和创新水平，建设一流投资机构以服务国家战略和资本市场稳健发展。具体举措包括：加强合规风控、以客户利益为本、提升投研和权益投资能力、推动私募股权创投等长期主义发展、完善配套政策、推动募投管退循环，以及运用科技赋能提升创新能力。大会还审议通过相关章程和管理办法，选举产生第四届理监事会及负责人，强调以改革创新、稳中求进、求真务实的工作导向，推动基金行业和协会实现高质量发展。作为行业自律组织，基金业协会将强化政治引领、自律管理、主动服务与自身建设，致力于打造一流行业机构与协会。

🏷️ #基金行业 #公募基金 #私募基金 #监管改革 #高质量发展

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📰 中国证监会主席吴清：基金行业要加快实现从“重规模”向“重回报”转型

中国证监会主席吴清在第四届会员代表大会上强调，基金行业正由数量扩张转向质量提升的关键期，需把握大局大势，增强金融报国使命，抓机遇、迎挑战，回归本源、苦练内功，推动高质量发展服务国家战略和民生福祉。要坚持规范为先，完善合规风控，建立“1+N+X”的制度体系，推动行业在规范中发展、在发展中提升。私募基金要提高政治站位，落实监管意见，改善治理与风控，杜绝违规行为，完善内部制度。公募基金需提高治理水平、强化投资者利益，推动从追求规模向追求回报转型，并强化权益投资能力。与此同时，要坚持创新、加强科技赋能，推动数字化和智能化转型，头部机构提升综合实力，中小机构走特色化、精品化发展路线，注意风险防控，避免概念炒作和乱创新。对程序化交易，监管将持续完善机制、加强公平规范、打击市场操纵，确保市场健康运行。编辑部提醒，信息不构成投资建议。

🏷️ #基金行业 #监管改革 #投研能力 #创新驱动 #程序化交易

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📰 证监会主席吴清：以人工智能为代表的全球新一轮科技革命和产业变革加快突破 亟需构建更加适配的金融服务体系

在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会致辞中，吴清强调全球与国内环境正在经历深刻变化，外部不确定性增多、全球资产配置正在再平衡。同时，以人工智能为代表的新一轮科技革命推动金融服务体系优化，提升科技、产业、资本的高水平循环。我国基金行业面临重大机遇：一是经济转型升级带来新动能，新兴产业和未来产业快速发展，为基金提供丰富投资标的；二是金融结构调整推动资产管理需求多元化、定制化，养老金融体系完善，长期投资需求上升，促使财富管理服务与产品供给优化；三是资本市场制度重塑，国九条与“1+N”政策体系推动投融资改革，市场运行逻辑被重新塑造，基金行业高质量发展基础更加稳固。稳妥把握机遇，推动基金业在新环境中的深化改革与高质量发展。

🏷️ #基金 #金融 #投资 #改革 #资本市场

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📰 资管一线丨多位公募老将转战私募 公募行业如何筑牢人才根基？

近年来，基金行业出现一轮公奔私浪潮，公募背景的资深投研人才纷纷离职、转向头部私募或自主创业，成为私募行业中坚力量。私募更灵活的机制、优厚激励与更高决策自由度，是吸引资深基金经理的重要因素；同时，公募端的机制和培养模式相对僵化，晋升通道有限，导致部分核心人才寻求新的发展赛道。多位知名公募老将已转战私募，涌现出以公募出身为核心的百亿私募集团，如高瓴、睿郡、淡水泉等。为应对人才流失，公募行业正在改革，打破资历壁垒、提拔青年投研骨干，推出发起式基金等激励机制，试图建立更完善的人才培养体系。长期来看，公私募之间的双向人才流动将成为行业常态，公募通过培育新生代投研力量来提升专业化水平，而私募通过灵活机制和资源优势继续吸引顶尖人才，从而推动整个权益投资体系的迭代升级。

🏷️ #基金人才 #公奔私 #私募发展 #公募改革 #投研体系

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📰 南方基金旗下上证指数ETF南方（510913）发售中，跟踪指数科技引领金融筑基

上证指数ETF南方（510913）正进行发售，跟踪标的为上证综合指数（000001.SH），截至昨日收盘指数上涨0.48%。从长期看，上证综指近三年累计涨幅为25.36%，业绩表现优于同期沪深300（22%）。从行业权重看，金融为基石，银行、非银等占比超23%，构筑稳健底盘；电子、医药、新能源等科技板块权重持续提升，科技板市值占比高于四分之一，反映改革推动下的科技成色。该ETF紧密跟踪上证综指，具备“价值+成长”的哑铃属性：一端以银行、能源、资源、央国企龙头为防御底座，另一端聚焦科创板硬科技，受益于产业升级与技术红利，兼顾稳健与成长，帮助投资者在不确定环境中把握沪市长期发展机遇。

🏷️ #沪市 #科技板块 #基金跟踪 #上证综指 #投资策略

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📰 香港金融管理局发出首批稳定币发行人牌照，证券ETF天弘（159841）近20日资金净流入累超2.6亿元，机构：看好券商配置性价比 - 21经济网

4月13日，国内三大股指普遍低开，证券行业相关板块呈现分化态势。中证全指证券公司指数下跌0.37%，成分股中第一创业涨幅接近1%，与之相关的证券ETF天弘（159841）成交额突破千万元，盘初出现溢价交易，溢折率微幅为0.07%。Wind终端数据显示，近20个交易日证券ETF资金净流入超过2.6亿元，显示资金对该板块的持续关注。消息层面，香港金融管理局公布首批稳定币发行牌照，包含汇丰银行和碇点金融科技等，体现金融创新与监管并进的态势。国盛证券对中信证券Q1业绩给予积极提振，认为短期受外部因素影响A股震荡但行情活跃，日均股基成交额自2026年以来维持在3万亿元左右，支撑行业基本面上行。总体来看，证券行业前期滞涨，基本面与估值错位在缩小，改革深化将释放长期红利，叠加板块估值处于历史低位，具备较高的配置性价比。

🏷️ #证券 #基金 #港股 #金融科技 #改革

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📰 非银金融行业周报：创业板改革符合预期，估值与业绩错配是核心逻辑

本周券商/保险板块走强，沪深300显著上涨，市场对创业板改革落地持乐观态度，低估值与强业绩成为核心逻辑。报告指出，创业板改革深化、盘后交易扩容等利好符合预期，税后盈利及投行业务有望超预期，头部券商在海外业务与财富管理上具备优势，景气有望延续，1季度业绩有催化潜力。盘后定价交易扩展至全部A股和ETF，将提升定价效率、服务长期资金，预计对交易量影响有限。保险端则受益于负债端高景气与长期利率企稳带来的中长期利差平稳，分红险与新单增长有望推动NBV与增速。综合来看，低估值、高盈利增速的龙头券商及低估值险企具备超额收益机会，关注华泰证券、广发证券、中国太保、中国平安等标的，以及国信证券、中金公司等具备潜在配置价值的个股。总体风险在于资本市场波动及保险负债端表现不及预期。

🏷️ #券商 #基金 #创业板 #盘后交易 #保险

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📰 券商高管降薪员工普涨，这是否标志着金融行业薪酬体系改革的新方向？

在2025年券商行业薪酬呈现明显分化的背景下，监管引导与市场机制共同推动薪酬结构向“限高、扩中、提低”的方向调整。员工薪酬普遍回升，覆盖面广，多家披露年报的券商中人均薪酬同比上涨，头部机构如中信证券与中金公司人均薪酬均超70万元，行业净利润同比增长约45%，中小券商的涨幅甚至高于头部，显示业绩驱动作用强劲。与此形成对比的是高管薪酬持续收缩，管理层薪酬总额同比下降，绝大多数券商高管年薪500万元以上的情况明显减少，个别高管仍有境外骨干等特殊人才的千万级薪酬但不属高管序列。改革动因包括递延绩效薪酬、回扣追索机制，以及向基层倾斜的限高举措，市场化机制通过提成与业绩挂钩来调控成本结构。短期改革效果显著，但未来仍面临可持续性挑战，如业绩波动会影响员工涨薪，高管薪酬受限可能导致人才流失，需对境外核心人才和投行业务保持一定激励。总体来看，改革呈现分化趋势，强调公平与竞争力并重，允许差异化激励以维持全球竞争力，同时提升基层收入水平以回应社会对“天价薪酬”的质疑。

🏷️ #薪酬改革 #券商分化 #限高扩中提低 #高管降薪 #基層收入

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📰 湘财证券：把握证券被动化浪潮 加快买方投顾转型_九方智投

本文梳理了美国投顾行业从卖方向买方模式转型的背景与驱动，指出共同基金费率下行、ETF快速发展以及对冲降费压力促使头部财富管理机构加快转型，同时强调我国公募基金销售费率改革与低费率ETF的发展为买方投顾提供机遇。总结要点包括：一方面，养老金资产与IRA持有人通过共同基金入市，带动投顾需求增长；互联网券商和独立投顾机构的兴起推动投顾市场的扩张，头部机构凭借资源与渠道实现较高分成与服务能力。另一方面，ETF及指数化投资成为投顾配置主线，基金投顾作为买方模式转型的重要抓手，有望通过规模效应实现“以量补价”，并推动基金投顾向可投资范围与收费模式的改进。未来需关注长尾客户的投顾需求、服务与产品的丰富性，以及多元化投放渠道带来的转化率提升，同时智能投顾与ETF的结合将成为核心竞争力。需要警惕外部环境波动、监管强化及费率下行压力带来的收入下滑风险。

🏷️ #买方投顾 #ETF #基金投顾 #券商 #智能投顾

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📰 一线实践|湖北省铁路发展基金有限责任公司：“三道防线”守护清廉基金 - 湖北日报新闻客户端

湖北省铁路发展基金有限责任公司在改革进程中以党建为引领，构建业务、职能、纪律三道防线的监督体系，实现基金规模与质效同步提升，推动清廉建设与千亿规模目标及“铁路+”布局深度融合。第一道防线聚焦业务监督，建立“谁投资、谁负责、谁跟踪”的责任机制，将党支部与项目挂钩，定期风险与廉洁研判，将廉洁纳入绩效考核以强化约束，并完善全生命周期流程，投前尽调、投中监控、投后管理形成闭环。第二道防线强化职能监督，健全合规管控、制度建设与执行，推动制度“废改立释”及专项检查，确保投资与资金使用合规，建立中介机构动态管理，降低廉洁风险。第三道防线聚焦纪律监督，通过廉洁教育、纪律教育月、现场教学及以案促改，提升纪律意识；抓早抓小的关键节点监督，建立重点人群廉洁档案，对苗头性问题进行谈话提醒，推动“四风”整治与风险点排查，形成整改闭环，确保监督与发展同频共振。最终通过全方位风控与廉洁建设，为基金运作的高质量发展保驾护航。

🏷️ #廉洁 #风控 #监督 #基金管理 #党建

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📰 非银行金融行业研究：券商非货保有规模市占率环比提升，非银估值低位，配置性价比提升

本文围绕“十四五”及后续金融行业改革与发展走向，梳理了资本市场制度包容性与适应性的提升、股权融资的积极发展、期货及衍生品的稳步推进以及数字人民币的发展等要点。报告强调在防风险、强监管的背景下，资本市场将从规模扩张转向质量提升，头部券商在竞争中有望获取更多市场份额，市场估值处于低位，为左侧布局提供机会。2025年及以后，公募基金与券商非货保有规模将持续扩大，百强代销机构格局逐步稳定，券商在非货基金与“股+混合”基金中的市场占有率实现提升。投资建议聚焦三条主线：一是对估值与业绩错配明显的优质券商，特别关注国泰海通及具备并购潜力的机构；二是科技赛道及创投相关标的，如四川双马及其基因治疗领域布局；三是业绩增速稳健的多元金融与高股息标的，如易鑫集团、远东宏信和中国船舶租赁。综合判断，银行及保险股在负债端具备提升空间，市场风格有望向修复型方向回归，关注头部险企的开门红与资产端匹配度。

🏷️ #券商 #基金 #科技股 #国泰海通 #远东宏信

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📰 非银行金融行业研究：证券类App用户活跃程度持续提升，持续看好非银板块

证券板块的发展态势良好，行业活跃度显著提升，用户参与意愿与市场吸引力持续走高。根据易观千帆数据，2026年1月证券服务应用月活跃用户达1.84亿，较上月与去年同期分别增长5.11%和13.86%。多家券商表现亮眼，华泰证券的涨乐财富通、国泰海通君弘等APP月活均超千万人，分别达到1281.5万和1100.99万；平安证券、招商证券、中信证券等APP月活也均突破700万，增速在4%以上。投资建议聚焦三条主线：一是关注估值与业绩错配较大的优质券商，重点关注国泰海通；二是关注AH溢价率高、存在并购题材的券商；三是关注短期受益于科技股上市的券商。保险板块方面，2026年多数机构计划小幅增配A股，偏好股票型基金、二级债基、混合偏股型基金、ETF等，在境外投资方面看好港股和美股及黄金。债券方面，10年期国债收益率预期在1.8%-1.9%，30年期在2.2%-2.4%，高等级信用债收益率中枢在2.0%-2.5%，长期策略以维持不变为主。整体来看，短期资金面虽有扰动，但2026年的基本面向好，建议关注头部险企等具备高质地的标的，风险包括权益市场波动、长端利率波动及改革不及预期。

🏷️ #证券板块 #基金配置 #港股 #债市 #保险

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📰 法治体系更趋完善 代表委员共绘金融监管新图景

本稿围绕金融法治建设与制度完善展开，指出近年我国金融领域立法不断加速推进，形成了基础性法律夯基垒台、分行业法律修订与顶层设计协同推进的局面。伴随分业监管理念的转变，现行金融法在跨市场统筹方面存在不足，随着金融市场扩张，需以系统化统筹来应对日益复杂的金融风险。2023年以来的机构改革和两会讨论推动金融监管体系向集中高效转型，呼吁健全基础性金融法律、完善金融法规体系，并就修订人民银行法、银行业相关法律及完善金融稳定法等提出具体路径。多位代表委员倡议以立法先行为导向，推动金融法的制定与修订，实现监管、机构、市场、开放、风险防控等制度的统筹。当前金融稳定法草案及银行业相关法案进入审议阶段，并显示出以基础性立法统筹金融领域的趋势。与此同时，反洗钱、衍生品、非银支付等领域的专门法也在完善，形成金融法治的多层防线。展望未来，金融法治的系统整合将进一步巩固风险防控能力，提升金融规则话语权，为建设金融强国和推进中国式现代化提供稳固支撑。

🏷️ #金融法治 #金融稳定法 #银行业法 #基础性法

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📰 法治体系更趋完善 代表委员共绘金融监管新图景

本文围绕我国金融法治建设的进展与未来路径展开论述。首先指出金融是国民经济血脉、法治是金融稳定之基，近三年代表委员积极建言，推动金融领域立法加快推进，形成以基础性法律为支撑、逐步修订完善分行业法规的格局。受分业监管理念影响，现行金融法律存在跨市场统筹不足的问题，随着市场规模扩大，亟需系统性、顶层设计的金融法治框架。2023年以来机构改革使监管体系更集中统一，关于加强金融法治的讨论持续升温，呼吁健全基础性金融法律、完善金融法规体系。2024至2025年两会及之后阶段，多位代表建议修订人民银行法、明确央行职责、推动央行法与其他核心法律的协同，形成以金融法为基础的统筹监管体系。十四届全国人大常委会对多部金融立法进行二次审议或首次审议，金融稳定法、银行业相关法及地方性条例的修订与制定正在推进，显示出金融法治进入系统整合与协同完善的新阶段。中央与学界普遍认为，金融法治的完善将提升国际话语权、强化监管法治保障，推动金融体系稳健运行、服务实体经济，并最终支撑金融强国建设与中国式现代化目标。通过系列修法，反洗钱、期货与衍生品、非银机构等领域的监管也日趋完善，形成较为完整的金融法治生态。

🏷️ #金融法治 #基石 #金融稳定法 #央行法 #监管协同

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