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📰 重大合并力助一流投行拥抱金融科技，关注金融科技ETF兴业（563570.SH）

非银金融板块迎来重磅利好，中金、东兴、信达三家公司宣布合并，标志着中央汇金系内部资源整合的重要一步。这一合并不仅是监管层“培育一流投资银行”战略的实践，也是推动金融市场改革与证券行业高质量发展的重要举措。中金公司表示，重组将加快建设一流投资银行，未来将利用科技手段将三家机构的业务转化为数字资产，实现生态重构。

合并后的新实体将不仅是资本雄厚的券商，更是一个具备网络效应、数据驱动和智能服务的综合金融平台。其估值逻辑将向国际一流投行靠拢，未来表现值得期待。历史数据显示，A股市场的牛市周期通常与金融科技企业的盈利释放周期相吻合，市场对金融科技企业的估值水平也会提升，金融科技指数在牛市中表现优异。

自2024年9月至今，金融科技指数涨幅超过110%，表现领先于沪深300和上证指数等宽基指数。金融科技行业作为金融业的资本开支，其行业景气度和估值水平与金融市场的景气度高度相关，未来在中国金融强国战略的推动下，金融科技将持续受益，带来稳定的支出和高回报潜力。

🏷️ #非银金融 #中金 #合并 #金融科技 #投资银行

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📰 湘财股份吸收合并大智慧再进一步，“券商+科技”协同可期但复刻东财模式不易_资讯-蓝鲸财经

湘财股份与大智慧的合并进程加速，标志着“券商+科技”协同的潜力，但在当前市场环境下，复刻东方财富的成功模式面临挑战。此次合并将湘财股份总股本增至51.41亿股，并推出不超过80亿元的配套融资，资金将用于金融大模型建设和大数据工程等领域。市场分析认为，合并将依托大智慧的流量优势，降低获客成本，提升运营效率。

然而，当前市场环境与过去大相径庭，移动互联网红利逐渐消退，AI驱动的新阶段已然到来，流量入口和行业逻辑发生了变化。尽管湘财股份和大智慧的合并具有“牌照+流量”的协同逻辑，但市场竞争激烈，整体空间有限。湘财股份在整合过程中还需面对技术对接、文化融合等多重挑战。

在业绩方面，湘财股份上半年实现营业收入11.44亿元，净利润增长显著，而大智慧则面临盈利压力，亏损情况持续。尽管合并有助于资源互补和业务协同，但能否成功转化用户、整合生态仍是市场关注的焦点。

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