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📰 “棋至中盘”谋新局
公募行业聚力攻坚 加快建设一流投资机构

本次华南地区公募基金行业机构研讨交流会在横琴粤澳深度合作区举行，聚焦加快建设一流投资机构、推动公募基金高质量发展。与会代表围绕加强投研体系、服务新质生产力、培育长期资本、以及中小基金公司差异化发展等议题展开讨论，强调以投资者为本、提升投资者获得感，并通过文化建设、合规治理及创新驱动推动行业前行。会议认为公募基金改革处于“棋至中盘”阶段，需坚定信心、把握战略机遇，充分发挥基金在资源配置、市场定价和风险管理中的作用，推动实体经济与国家战略协同发展。横琴区及澳门自由港优势为行业提供良好平台，期待通过多方协作提升资产管理规模与专业化水平。未来将持续完善投研内功、加强人才培养、推动科技赋能，建立创新保护机制，促进政策落地，形成闭环，并以“四个坚持”和“服务、自律、桥梁、创新”的职能定位，推动协会转型升级，助力公募基金行业在高质量发展轨道上稳健前行。

🏷️ #一流投资机构 #公募基金 #投研体系 #新质生产力 #投资者为本

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📰 中基协组织召开华南地区公募基金行业机构研讨交流会

7月30日，中基协在横琴粤澳深度合作区召开华南地区公募基金行业机构研讨交流会，聚焦建设一流投资机构、推动公募基金高质量发展。会议指出当前公募基金改革进入关键阶段，行业应以建设一流投资机构为核心任务，发挥机构投资者在价值发现和市场引领中的作用，推动投研体系完善、布局新兴与未来产业、培育长期资本，服务实体经济与国家发展战略。中小基金公司要结合自身资源禀赋，走差异化、精品化发展之路；在产品创新与科技赋能方面坚持守正创新，丰富基金产品供给，满足居民财富管理需求。对于《基金法》修订，建议研究行业变化并推动实际问题解决，提升高质量发展水平；在“投资者为本”方面，要强化文化建设与投资者保护，确保经营理念贯穿全链条。会议强调一流投资机构是现代资本市场的核心支柱，需坚持规范为先、客户为本、功能为要、创新为基四项坚持，并推动行业数字化赋能、人才培养与差异化发展。同期，中基协召开公募基金行业发展与文化建设专业委员会成立会议，表示将以服务、自律、桥梁、创新为定位，打造一流行业协会，推动基金行业高质量发展。

🏷️ #基金 #公募基金 #投资机构 #创新 #文化建设

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📰 【五大信披媒体精华摘要】7月28日

本轮财经要闻聚焦A股市场开放与结构性机遇并行的发展态势。改革层面，监管部门推动资本市场双向开放，强化跨境风险监测与防控，力求在对外开放与金融安全之间实现稳健平衡，提升外资配置便利度并接轨国际规则，进一步提升我国资本市场的全球吸引力。市场层面，半年度统计显示上半年共有24家A股赴港上市，募资逾1200亿港元，外资参与度提升，市场情绪有所回暖，创业板等板块上涨带动全局。行业层面，券商、光模块、医药创新药等板块表现向好，公募基金分红与打新带来资金面提振，回购与增持活动频繁，产业资本持续“跑步入场”。同时，汽车行业利润下降压力仍在，成本与汇率波动成为制约因素，行业分化明显。整体来看，市场正在通过增强开放、优化治理、推进并购重组与高端产能布局，以“内生稳健+外延扩张”实现稳健与增长的双轮驱动。

🏷️ #双向开放 #券商板块 #半导体 #公募分红 #产业资本

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📰 资管竞速寻求差异化突破

上半年，资管行业在总量扩张与结构调整并行的背景下呈现分化特征。资金面方面，人民币存款余额持续增长，但住户存款增速放缓，企业资金加速进入资管市场，推动资管规模以12.7%的增速达到124.8万亿元。低利率环境促使储蓄向理财、基金等资管产品迁徙，成为规模增长的主驱动；同时，居民财富配置正从单一储蓄向多元化资产配置演进。底层资产方面，债券增速领先，股票增速最快，固收仍为基石，权益配置逐步回暖但占比仍较低，反映出机构偏好稳健性管理。行业竞争加剧，公募基金、银行理财等头部机构优势明显，信托等在细分领域寻求差异化突破。为提升合规性与长期价值，监管层强化信息披露与投资者适当性管理，推动从规模竞赛向价值与合规并重的转型，并提出丰富投资策略、升级渠道服务、延长考核周期等举措，以实现长期资金管理的稳健发展与服务升级。

🏷️ #资管 #合规 #公募基金 #银行理财 #信托

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📰 济安金信基金季报点评（2026Q2）-钛媒体官方网站

二季度公募基金总体呈现震荡上行的市场环境，股票型与混合型基金的权益仓位同步上升，体现出对股市的积极配置。债券维度上，一、一级债可转债仓位有所提升，而二级债与可转债基金的可转债仓位则出现回落，显示出在债市结构分化中的策略调整。行业配置方面，制造业的持仓占比上升，金融业持仓占比则有所下降，与制造业景气及相关指数的表现一致。就个股与板块而言，二季度前十重仓股中多以制造业为主，部分个股实现显著上涨；同时增持的电子板块显著增多，通信板块则出现较大幅度的减持。整体来看，公募基金在股票与可转债领域的主动调仓较为明显，提升了对制造业与电子行业等成长性行业的敞口，同时对部分高估值或波动性较大的行业保持谨慎。展望后市，若全球宏观环境与国内基本面维持稳健，结构性机会将继续推动A股震荡上行。

🏷️ #公募基金 #股票仓位 #制造业 #电子行业 #增持

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📰 深圳公募基金行业2025年度社会责任报告发布

深圳公募基金行业在党建引领、文化建设、责任担当、专业固本等方面展开全面探索。行业以学习贯彻党的方针为引导，推动党建与公司治理协同运转，提升治理水平。以《推动公募基金高质量发展行动方案》为契机，确立由“规模导向”向“回报导向”转变的理念，推动行业生态向合规、诚信、专业、稳健发展。围绕国家战略，聚焦金融“五篇大文章”，引导资金精准投向专精特新、战略性新兴产业及新质生产力领域，并创新运用公募REITs盘活存量资产，同时深入践行ESG理念，投身公益、乡村振兴与灾害救助，利用专业力量服务社会。专业方面，探索浮动管理费与业绩基准的结合，强化长期考核与激励约束，提升投研能力，强化客户陪伴与投资者教育。展望未来，深圳公募基金行业将持续落地方案举措，服务资本市场稳定、支持新质生产力发展、满足居民财富管理需求，推动行业高质量发展，为经济社会贡献“基金力量”。

🏷️ #公募基金 #党建引领 #ESG #文化建设 #专业固本

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📰 非银行金融行业研究：26Q2主动权益公募持仓，非银配置比例环比下滑，低配环比扩大

文章聚焦26Q2主动权益公募基金对非银金融板块的配置变化及投资建议。非银金融板块总体重仓市值约220亿元，配置比例0.94%，环比下降，低配比例上升，显示资金在非银板块呈现谨慎态度。保险板块方面，主动权益持仓市值约99亿元，配置比例0.42%，环比下降，显示在行情波动中保险股具备估值与盈利支撑，推荐关注上半年业绩高增且估值处于低位的标的。港股保险股及券商港股持仓亦有不同程度的调整，券商在A股的重仓市值显著提升，显示对券商行业的乐观态度。多元金融板块在A股和H股也有配置，关注具备高股息与稳健盈利的头部券商及金融租赁公司。综合来看，策略建议聚焦两条主线：一是具有业绩驱动且估值相对低位的保险与券商龙头；二是高股息、盈利改善明确的多元金融标的，如租赁与船舶租赁相关公司。市场风险提示包括改革推进不及预期、市场波动加大和宏观经济复苏不及预期。

🏷️ #保险 #券商 #金融租赁 #公募配置 #估值

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📰 超30家券商获加仓，牛市旗手不再“老登”了？头部券商被公募集体重仓，华安证券遭减持

本轮券商板块呈现普涨态势，公募基金显著增配券商股，二季度持仓和增持规模均显著提升，反映市场对券商业绩修复与盈利模式转型的共识。在科创投资与投行、财富管理三位一体的业务格局推动下，头部券商凭借“投行+投资+投研”协同效应，盈利确定性上升，估值处于相对低位，具备修复空间与增长潜力。二季度中信证券等龙头持续成为公募增持核心，广发证券、华泰证券等也进入前五，部分个股实现环比翻倍，华安证券等实现阶段性收益兑现。然而中小券商的盈利增速依赖市场成交弹性，成交下滑可能带来分化。未来关键在于政策落地效果、科技红利向盈利转化的能力，以及头部券商在科技投融资与财富管理中的持续领先地位。整体看，非银金融板块有望随市场环境改善继续受益，券商ROE若维持在较高水平，有望实现持续修复。

🏷️ #券商 #公募 #增持 #科创 #估值

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📰 公募Q2非银持仓低配收窄 券商保险配置价值凸显

据中财网报道，2026年二季度公募基金对非银金融行业的总持仓为0.98%，环比下降0.47个百分点，但与沪深300的低配幅度缩窄至7.30个百分点，显示在市场环境改善的背景下非银板块景气度仍有提升空间。前五大重仓股集中在保险与券商领域，分别为中国平安、中信证券、国泰君安、华泰证券和中国太保，其中平安与太保出现减持，而国寿与人保则获得增持，保险板块持仓降至0.42%。券商及互金板块持仓回升0.15个百分点至0.50%，板块估值有所提升。研报认为，2026年以来市场环境持续优化，日均股基成交额大幅上涨，直接推动非银板块景气度上行，公募基金对非银板块的持仓仍处于相对低位，未来配置空间值得关注。随着保险和券商板块估值处于低位，市场环境改善有望释放相关个股的业绩弹性，研报重点推荐中国平安、太保、国寿、新华保险、国泰君安及同花顺等标的。

🏷️ #非银金融 #保险 #券商 #公募基金 #市场环境

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📰 非银金融景气底色不改 低估值配置价值凸显

本周市场日均成交额为2.64万亿元，环比回落9.65%，但同比大幅增长70.93%，体现流动性虽有所减弱但整体上涨势头仍存。两融余额达到2.86万亿元，较年初增长12.5%，处于历史高位，显示融资需求依然强劲。保险板块方面，中国人寿、新华保险发布中期业绩预增公告，归母净利润同比预增区间显著扩大，代理与投资收益结构改善带动利润承压缓解，负债端通过分红险转型降低成本，头部险企市场份额有望提升。券商研报强调非银金融行业成交回落并未改变景气底色，流动性宽松、增量资金入市及政策红利持续支撑，IPO与再融资节奏平稳，公募费率改革促使行业从规模导向转向回报导向，证券板块估值处于历史中低位，PB约1.32倍。港股非银板块在低估值与盈利改善预期叠加下具备中长期配置价值，消费金融在监管趋稳、促消费政策及AI提效三重红利下进入增长期。整体来看，非银金融板块基本面稳固、估值低位，具备配置机会，行业弹性仍在，需关注市场风险与政策变化对流动性的影响。

🏷️ #非银金融 #保险板块 #港股 #消费金融 #公募改革

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📰 公募费率改革三周年 推动行业建立“投资者回报导向”_中共上海市委金融委员会办公室、中共上海市金融工作委员会

2023年7月，公募费率改革启动，分阶段实现管理费、交易费、销售费全链条下调，并推进产品机制创新，重塑行业生态。第一阶段聚焦主动权益类基金管理费率、托管费率的下调，随后大型宽基ETF及QDII基金跟进，债券、货币基金等也加入降费阵营。第二阶段规范基金管理人与证券公司、销售机构的交易佣金及分配，2024年起执行的规定要求降费、限制用于研究服务的交易佣金用途，部分基金通过交易佣金支付研究服务费但总费率不得超标。第三阶段着力认申购费等销售环节费率的降低，2026年起实施的销售费用管理规定将明确持有期限、降低短期成本、鼓励长期持有，并加强销售费用规范与直销服务平台建设。近年又推动浮动费率产品，2025年起大力推广与业绩挂钩的管理费制度，至今已形成常态化注册，发行规模超千亿份额。浮动费率机制将投资者持有期与业绩基准挂钩，显著高于基准时提高费率、低于基准时下降费率，促使基金公司更专注长期回报。总体估算三阶段改革每年让利超500亿元，2025年公募基金管理人年均管理费率降至0.38%，行业从“规模导向”转向“投资者回报导向”，低费率指数化工具与产品结构优化并进，推动行业以透明、低成本和差异化产品提升竞争力。未来头部机构凭借规模与成本优势继续领跑，行业竞争格局将向业绩和长期价值回报倾斜，促成从交易型向目标型产品的转变，并加强全生命周期的精细化运营。

🏷️ #公募费率 #浮动费率 #低成本 #长期投资 #行业变革

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📰 易方达、华夏、广发、融通等基金公司向广西地区紧急捐款捐物，彰显行业担当

本篇报道聚焦公募基金行业在广西遭遇台风“美莎克”引发的洪涝灾害中的应急响应与社会担当。文章统计截至7月10日，基金行业累计捐款捐物超235万元，易方达、华夏、广发、融通等多家基金公司先后启动应急公益机制，向广西灾区提供资金与物资支援，覆盖一线救援、民生保障及灾后重建等关键环节。具体捐赠包括易方达捐赠100万元救灾物资，华夏捐60万元，广发捐60万元救灾物资，融通捐款15万元。文中还回顾了基金行业在历次自然灾害中的持续履责与公益行动，如地震、火灾及疫情时期的捐助案例，强调“金融报国、金融为民”的初心以及公益常态化的企业责任。整体强调公募基金以实际行动践行社会担当，助力灾区民生重建，提升行业温度与公信力。

🏷️ #公募基金 #社会责任 #灾害援助 #广西灾情 #公益行动

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📰 金融价值观丨一年改革深耕路 公募提质启新篇——专访中信建投基金督察长朱伟-新华网

2025年，《推动公募基金高质量发展行动方案》落地已满一年，行业核心逻辑由以往的规模至上向以投资者为本转变，强调长期收益、全流程质控和高质量发展。在中信建投基金的实践中，改革不仅限于理念层面，更体现在治理架构、投研建设、考核激励、产品布局及合规风控等全链条的全面升级。公司通过建立逆周期发行机制、梳理存量业绩基准、扩充全谱系产品、强化投研激励及规范化考核，推进长期稳健回报与风险控制并重。风控与合规被视为高质量发展的基础，提出“全员合规、全程合规、全面合规”，构建了以投资者利益为核心的绩效归因体系，并将监管指引嵌入日常考核。未来行业将呈现头部稳健与专精型并存的分化格局，公募将回归服务实体经济和居民资产管理的本源，中信建投基金将继续以投研为本、回报为先、服务为重、稳健合规的主线深耕主业。

🏷️ #公募 #高质量发展 #投资者为本 #合规风控 #投研为本

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📰 公募基金第二批业绩比较基准调整落地，覆盖千余只产品

公募基金第二批业绩比较基准调整正式落地，覆盖千余只存量基金，涉及主动权益、主动债券、FOF、QDII等全品类，标志着基准改革从试点阶段全面进入深化阶段。新基准坚持依法合规、以实际运作为导向，优先调整基准而非调仓，力求使基准更具代表性、可理解性，避免风格漂移与基准失真。此次改革对产品、投资、投资者三端产生协同作用：产品端优化基准以更好反映实际持仓，投资端强化策略与产品定位的一致性，投资者端提高透明度与判断力，促使投资者从凭感觉买基金转向看定位、看风格、看长期能力。长期来看，基准改革将破除“盲盒”困境，设立刚性投资行为约束，重构行业竞争生态，推动公募行业高质量发展，最终实现投资者、管理人、行业三方共赢。

🏷️ #基准改革 #公募基金 #投资者信任 #风格漂移 #长期投资

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📰 大V“带货”模式终结 基金营销生态面临重构

在金融监管趋严的背景下，基金行业与财经大V之间的合作正在明显收缩。自《金融产品网络营销管理办法》9月30日起实施以来，金融机构以外的组织或个人不得开展金融产品网络营销，基金自媒体投放显著收紧，部分机构采取“一刀切”全面暂停，但仍有少数机构尝试灰色操作。过渡期内，行业关注监管边界的明确，包括在9月30日前是否应参照新规执行，以及实操中如何界定金融产品网络营销。专家表示，展示金融产品信息和机构品牌等都纳入监管范畴，导致大V常用的合作模式难以完全合规。为过渡期，一些机构暂停合作，但也有公司尝试维持既有年度合同，或通过挂靠第三方机构来间接参与内容营销。挂靠模式存在账号主体与内容审核的核心合规风险，账号仍以个人为主体且需在机构自营平台开设账号，且内容需经总部审核备案，这限制了大V的自主性和商业价值。大V缺席期催生新路径探索，公募机构对营销策略呈现分化态势：头部公司可能利用这一时期强化直线式竞争力，扩大ETF与市场合作的投入；中小机构在正面曝光与投资者陪伴方面寻求新模式。未来，大V若具备专业和内容能力，将通过共创栏目、嘉宾参与等方式，与基金公司共同产出高质量内容，寻求“相处之道”。

🏷️ #基金营销 #大V合规 #金融监管 #挂靠模式 #公募ETF

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📰 首批商业不动产REITs正式启航 REITs行业迎来发展新机遇

本篇报道聚焦中国首批商业不动产公募REITs正式挂牌交易，标志着公募REITs市场在资产证券化领域实现重要突破，并通过金融创新服务实体经济。以中金唯品会商业REIT为例，基金管理人为中金基金，计划管理人由中金公司担任，依托全链条综合服务，推动资本市场创新和实体商业的良性发展。该REIT以稳定的商业不动产现金流为核心收益来源，具备强制收益分配机制，具备对周期的防御属性，符合长期配置需求，投资者结构以银行理财、券商、公募资管、私募基金等机构资金为主，强调久期匹配和稳健收益。底层资产选自郑州与哈尔滨杉杉奥特莱斯，建筑面积合计约24.26万平方米，2025年销售额近两年保持两位数增速，出租率长期保持在99%以上，体现区域市场龙头地位和优质资产特征。总体而言，首批商业REITs将成为投资者平衡风险、优化大类资产配置的可选品种，推动实体商业的长期金融支持与价值创造。

🏷️ #公募REITs #中金唯品会 #优质资产 #长期配置 #实体经济

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📰 中邮基金持续践行金融向善责任

中邮基金近期收到公益学校北京蒲公英中学的感谢函，函中称赞其通过搭建爱心桥梁、链接社会资源，为蒲公英中学的孩子带来温暖与希望。作为公募基金行业的一员，中邮基金坚持将社会责任融入企业发展，以党建引领公益实践。蒲公英中学自2005年创办，是北京市第一所为外来务工人员子女设立的民办公益初中，中邮基金自建立公益关系以来，持续开展爱心捐赠、校园建设、志愿服务等活动，帮助学校教育教学，同时将金融知识普及带进校园，通过互动课堂提升学生金融素养；并组织师生参与原型纪录片《风起前蒲公英》观影交流与中网赛事等活动，丰富孩子成长经历，助力全面发展。在持续的公益行动中，中邮基金主动发挥桥梁纽带作用，联动股东方单位、同业机构及合作伙伴等十余家、近二十个党支部共同参与，形成多方协同、资源共享的公益模式，吸引更多社会力量参与，扩大项目社会影响力。未来，中邮基金将继续坚持金融向善理念，深化物质帮扶、投资者教育与志愿服务等公益项目，提升公益工作的专业化与长效化水平。

🏷️ #公益 #金融向善 #教育公益 #社会责任 #公益联动

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📰 公募拥抱AI：抢人、升级、谋变

人工智能技术正在深度重构资管行业的发展逻辑，头部基金公司积极拥抱科技变革，通过大举招揽金融科技人才、升级直销App、建设AI能力平台等措施，推动核心竞争力提升。易方达、招商、广发等基金公司陆续发布多类金融科技岗位，覆盖AI安全、数据分析、前沿研究（如AGI、区块链）、软件开发、产品管理等，且人才需求已拓展至市场、中后台等多线。这体现出公募基金对复合型、跨领域人才的强力需求。行业层面，证监会及行业机构也强调以科技赋能投资研究、客户服务、内控管理等重点场景，推进数字化、智能化转型。头部基金对AI的应用已从工具化走向系统化平台，提升交易、风控、决策以及客户体验的智能化水平，如南方基金将App升级到AI版，支持语音下单等新功能。总体而言，资管行业正构建贯穿业务流程的智能化生产体系，强调以责任边界、专业判断和稳健流程为前提，让AI服务于高质量发展与资本市场长期利益。

🏷️ #金融科技 #AI人才 #公募基金 #智能化 #数字化

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📰 我国ETF市场迈入全新发展阶段

在2026年陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清提出国内将在沪深交易所推出主动ETF，这标志着公募基金行业的一次里程碑式创新。主动ETF将结合主动投资策略与ETF运作模式，区别于传统被动指数ETF，保留ETF的场内交易、申赎便捷、透明度高等优势，同时使基金经理能够自主选股、配置与动态调仓，追求超越基准的超额收益。全球空间方面，主动ETF已从小众走向主流，全球规模与资金净流入持续增长。国内市场也在不断完善，ETF规模和子品种日益丰富，主动权益基金增长迅速，显示出强劲的投资热度与市场成熟度。主动ETF的落地将补齐场内产品短板，扩展多层次ETF生态，提升定价发现能力与市场稳定性，降低投资门槛，推动机构资金和长期资金进入，助力资本市场高质量发展及实体经济服务能力的提升。

🏷️ #主动ETF #资本市场 #公募基金 #投资者需求 #市场稳定

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📰 从流量营销到规范为先：德邦基金换帅背后，公募进入系统性治理换挡期

6月以来，公募行业高管换届现象频繁，德邦基金新任董事长尉迟平的上任被视为治理重构的关键环节。行业统计显示，今年已有74家公募发生高管变更，涉及169人次，其中多家头部机构相继更换董事长、总经理等核心岗位。专家分析指出，核心驱动是行业从规模扩张向高质量回报转型的治理重建压力，促使从原来以销售导向的模式转向以投研、风控和合规为先的治理体系建设。尉迟平具备银行系公募背景，履新后强调“规范为先、客户为本、功能为要、创新为基”的原则，并计划引入上银基金等核心团队力量，以提升风控与投研能力，推动公司稳健发展。此次换帅不仅是德邦基金的个案，而是公募行业在监管趋严、费率改革和治理重构背景下的系统性治理换挡。业内普遍认为，这一轮变动标志着从“拼规模”向“拼治理”的转变，以及从流量导向转向合规与长期回报的经营逻辑转变。

🏷️ #公募换帅 #治理重构 #合规优先 #投研能力 #行业转型

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