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📰 长城证券产业金融研究院首席经济学家团队：支撑力量持续增强，中长期投资价值显现
9月下旬以来A股震荡调整，风险偏好回落。长城证券认为，持续回调后市场估值已具配置吸引力，前期悲观预期大多反映在股价中，下行空间有限。新质生产力相关产业景气弹性仍强，算力、高端装备、新能源、自主创新等领域订单、资本开支和盈利兑现总体平稳。
政策与“十五五”规划为新质生产力相关行业提供支撑，稳市场举措释放积极信号。ETF净申购、主动ETF募集，以及公募自购、上市公司回购增持，体现资金对长期价值的认可。估值、产业、政策和资金形成合力，虽短期情绪或反复，A股底部支撑增强，中长期配置价值显现，有望迎来价值重估。
🏷️ #A股配置 #新质生产力 #市场政策 #资金流入 #价值重估
🔗 原文链接
📰 长城证券产业金融研究院首席经济学家团队：支撑力量持续增强，中长期投资价值显现
9月下旬以来A股震荡调整，风险偏好回落。长城证券认为，持续回调后市场估值已具配置吸引力，前期悲观预期大多反映在股价中，下行空间有限。新质生产力相关产业景气弹性仍强，算力、高端装备、新能源、自主创新等领域订单、资本开支和盈利兑现总体平稳。
政策与“十五五”规划为新质生产力相关行业提供支撑，稳市场举措释放积极信号。ETF净申购、主动ETF募集，以及公募自购、上市公司回购增持，体现资金对长期价值的认可。估值、产业、政策和资金形成合力，虽短期情绪或反复，A股底部支撑增强，中长期配置价值显现，有望迎来价值重估。
🏷️ #A股配置 #新质生产力 #市场政策 #资金流入 #价值重估
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📰 花旗苦等5年拿下全资券商牌照!当年主动撤资,如今重金归来
花旗获批在上海设立注册资本12亿元的独资券商，历经近五年申请。此前其因合资中缺乏控制权而退出，如今重返，体现对中国市场长期增长及全球投行业务布局的重视。批文仅含经纪、咨询、承销保荐和自营四项业务，融资融券、资管等尚未开放，短期影响有限。
文章认为，外资进入并非“割韭菜”，而是借竞争推动本土券商补齐跨境投行、衍生品和财富管理等短板，促进服务提升、人才发展与市场规范。开放提速仍受监管约束，证券数据须本地化，投资者信息不得随意跨境流动，金融安全与权益保护是底线。应理性看待资金流向与开放带来的机遇。
🏷️ #花旗证券 #金融开放 #外资券商 #市场竞争 #数据安全
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📰 花旗苦等5年拿下全资券商牌照!当年主动撤资,如今重金归来
花旗获批在上海设立注册资本12亿元的独资券商，历经近五年申请。此前其因合资中缺乏控制权而退出，如今重返，体现对中国市场长期增长及全球投行业务布局的重视。批文仅含经纪、咨询、承销保荐和自营四项业务，融资融券、资管等尚未开放，短期影响有限。
文章认为，外资进入并非“割韭菜”，而是借竞争推动本土券商补齐跨境投行、衍生品和财富管理等短板，促进服务提升、人才发展与市场规范。开放提速仍受监管约束，证券数据须本地化，投资者信息不得随意跨境流动，金融安全与权益保护是底线。应理性看待资金流向与开放带来的机遇。
🏷️ #花旗证券 #金融开放 #外资券商 #市场竞争 #数据安全
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📰 关键行业再登顶！浪潮数据超融合出货量国内前二，兼顾虚拟化替换与AI承载|界面新闻
IDC 发布的《中国超融合与软件定义存储市场概览，2026H1》显示，2026年上半年中国超融合市场保持稳健增长，浪潮数据在出货量方面稳居前二，并在金融、交通行业市场份额位居第一。金融领域的浪潮数据超融合具备成熟的迁移与平滑接续能力，在容灾备份和金融级高可用场景提供多种方案组合，市场份额居首；在交通行业，聚焦场站云、边缘云场景，打造云边端一体化解决方案，实现低时延、高可靠和统一管理，满足铁路、高速、轨交等业务需求。总体出货量持续增长，体现产品成熟度与服务能力被持续认可。AI时代下，传统行业对超融合的需求回升，平台迁移、兼容与长期演进能力成为关键。浪潮数据以全栈融合、智能调度、云边协同为核心，构建AI基础设施，帮助客户从基础虚拟化平滑升级至云平台、云原生与智能云，同时保障既有投资。未来将继续深耕超融合核心技术，推动虚拟化平台替换、一云多芯、云边协同与智能云场景创新，提供更稳定、高效、开放的算力底座，支持千行百业数字化与智能化升级。
🏷️ #超融合 #云边协同 #AI基础设施 #市场份额 #浪潮数据
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📰 关键行业再登顶！浪潮数据超融合出货量国内前二，兼顾虚拟化替换与AI承载|界面新闻
IDC 发布的《中国超融合与软件定义存储市场概览，2026H1》显示，2026年上半年中国超融合市场保持稳健增长，浪潮数据在出货量方面稳居前二，并在金融、交通行业市场份额位居第一。金融领域的浪潮数据超融合具备成熟的迁移与平滑接续能力，在容灾备份和金融级高可用场景提供多种方案组合，市场份额居首；在交通行业，聚焦场站云、边缘云场景，打造云边端一体化解决方案，实现低时延、高可靠和统一管理，满足铁路、高速、轨交等业务需求。总体出货量持续增长，体现产品成熟度与服务能力被持续认可。AI时代下，传统行业对超融合的需求回升，平台迁移、兼容与长期演进能力成为关键。浪潮数据以全栈融合、智能调度、云边协同为核心，构建AI基础设施，帮助客户从基础虚拟化平滑升级至云平台、云原生与智能云，同时保障既有投资。未来将继续深耕超融合核心技术，推动虚拟化平台替换、一云多芯、云边协同与智能云场景创新，提供更稳定、高效、开放的算力底座，支持千行百业数字化与智能化升级。
🏷️ #超融合 #云边协同 #AI基础设施 #市场份额 #浪潮数据
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📰 银行卡清算市场将再添新主体 央行批准Visa在境内筹备银行卡清算机构
央行批准威士信息技术（北京）有限公司在境内筹备银行卡清算机构，标志银行卡清算市场准入再添新主体。威士公司为Visa在国内设立的外商投资企业，背靠全球数字支付巨头Visa，连接全球多亿账户与数十万商户及机构。业内分析认为，这一许可在风险可控前提下推动市场竞争与基础设施升级，丰富发卡行、商户与消费者的产品与服务，并助力实体经济与跨境贸易往来。Visa表示将遵循监管规定，积极推进后续工作，争取尽早在中国展业，进一步布局跨境支付、出入境消费等场景。当前国内已获银行卡清算许可的主体包括银联、万事网联、运通（上海）等，卡组织负责网络清算、风控、品牌运营等，引导多主体竞争与协作。专家指出我国清算市场格局基本成型，外资需在细分领域探索差异化发展，避免照搬海外模式，同时把握与国内银行、收单机构的深度合作与投入节奏。
🏷️ #银行卡清算 #Visa #跨境支付 #金融开放 #市场竞争
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📰 银行卡清算市场将再添新主体 央行批准Visa在境内筹备银行卡清算机构
央行批准威士信息技术（北京）有限公司在境内筹备银行卡清算机构，标志银行卡清算市场准入再添新主体。威士公司为Visa在国内设立的外商投资企业，背靠全球数字支付巨头Visa，连接全球多亿账户与数十万商户及机构。业内分析认为，这一许可在风险可控前提下推动市场竞争与基础设施升级，丰富发卡行、商户与消费者的产品与服务，并助力实体经济与跨境贸易往来。Visa表示将遵循监管规定，积极推进后续工作，争取尽早在中国展业，进一步布局跨境支付、出入境消费等场景。当前国内已获银行卡清算许可的主体包括银联、万事网联、运通（上海）等，卡组织负责网络清算、风控、品牌运营等，引导多主体竞争与协作。专家指出我国清算市场格局基本成型，外资需在细分领域探索差异化发展，避免照搬海外模式，同时把握与国内银行、收单机构的深度合作与投入节奏。
🏷️ #银行卡清算 #Visa #跨境支付 #金融开放 #市场竞争
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📰 公募机构秋招打响AI人才争夺战
秋季校园招聘成为公募基金行业的重要窗口，近20家机构陆续发布秋招计划，投研、市场、运营和金融科技四大方向成为主线。投研仍是核心赛道，部分机构投研岗位投放力度较大，涵盖宏观、量化、FOF等方向，市场与运营也同样受重视，销售与渠道岗位在多家机构有专项设计。随着金融科技和AI的发展，AI类人才的需求显著提升，部分机构专设AI人才与金融科技专场，如AI工程师、AI研究员等岗位集中 ven。行业共识是通过搭建平台化、一体化投研体系及多元化人才梯队，提升基金产品的收益表现与竞争力，未来招聘趋势将更偏向具备AI应用能力的科技型人才、具备数据开发、金融工程背景的专业人才，以支撑投资管理与研究的数字化、智能化升级。
🏷️ #投研 #市场 #AI #金融科技 #招聘
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📰 公募机构秋招打响AI人才争夺战
秋季校园招聘成为公募基金行业的重要窗口，近20家机构陆续发布秋招计划，投研、市场、运营和金融科技四大方向成为主线。投研仍是核心赛道，部分机构投研岗位投放力度较大，涵盖宏观、量化、FOF等方向，市场与运营也同样受重视，销售与渠道岗位在多家机构有专项设计。随着金融科技和AI的发展，AI类人才的需求显著提升，部分机构专设AI人才与金融科技专场，如AI工程师、AI研究员等岗位集中 ven。行业共识是通过搭建平台化、一体化投研体系及多元化人才梯队，提升基金产品的收益表现与竞争力，未来招聘趋势将更偏向具备AI应用能力的科技型人才、具备数据开发、金融工程背景的专业人才，以支撑投资管理与研究的数字化、智能化升级。
🏷️ #投研 #市场 #AI #金融科技 #招聘
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📰 公募机构秋招打响AI人才争夺战
秋季校园招聘进入高峰期，公募基金行业显现招录多向并举的趋势。易方达、南方、广发、天弘、永赢等超20家机构陆续公布岗位，投研、市场、运营和金融科技四大类为主，投研与市场仍为核心方向，投研投放力度普遍较大。行业强调搭建平台化、一体化投研体系，研究员、量化、FOF等细分方向需求持续增长。营销类岗位也同样重要，部分机构如永赢设立专门的市场岗位挑战赛，提升销售能力。此外，AI与金融科技人才成为新焦点，多家机构设立AI专场，覆盖金融科技、量化、AI研发等方向，如AI工程师、数据开发等岗位增多。专家认为AI应用将提升投研与投资管理能力，未来招聘将向具备AI应用能力的人才倾斜，计算机、人工智能背景的人才更受青睐。总体看，公募机构正通过扩容投研与科技岗位，构建长期人才梯队以应对行业变革。
🏷️ #投研 #市场 #AI #金融科技 #人才
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📰 公募机构秋招打响AI人才争夺战
秋季校园招聘进入高峰期，公募基金行业显现招录多向并举的趋势。易方达、南方、广发、天弘、永赢等超20家机构陆续公布岗位，投研、市场、运营和金融科技四大类为主，投研与市场仍为核心方向，投研投放力度普遍较大。行业强调搭建平台化、一体化投研体系，研究员、量化、FOF等细分方向需求持续增长。营销类岗位也同样重要，部分机构如永赢设立专门的市场岗位挑战赛，提升销售能力。此外，AI与金融科技人才成为新焦点，多家机构设立AI专场，覆盖金融科技、量化、AI研发等方向，如AI工程师、数据开发等岗位增多。专家认为AI应用将提升投研与投资管理能力，未来招聘将向具备AI应用能力的人才倾斜，计算机、人工智能背景的人才更受青睐。总体看，公募机构正通过扩容投研与科技岗位，构建长期人才梯队以应对行业变革。
🏷️ #投研 #市场 #AI #金融科技 #人才
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📰 直接融资占比超过一半！一场金融改革迫在眉睫
本文围绕直接融资的重要性及金融体制改革展开讨论。作者指出8月新增人民币贷款大幅下降、信贷需求疲软，而直接融资在社融中的占比首次超过50%，这凸显央行 KPI 可能正在转向融资结构的优化。直接融资指企业发行债券和股票，减少对银行间接融资的依赖，是因房地产周期下行、资产抵押物不足以及高新技术企业对资金的特殊需求所推动的改革方向。与此同时，银行因行政干预过多而难以实现市场化定价，导致风险定价与放贷意愿错配，制约中小企业的融资。地方财政和兜底性安排也在一定程度上助长了隐性债务与产能错配，金融改革需要建立完善的市场化定价与制度配合。文章还比较了股市在直接融资中的地位，强调目前仍以债权融资为主，股市融资占比偏低，未来有提升空间，但需要通过制度改革实现更充分的市场化，投资者应聚焦企业基本面与合理定价。
🏷️ #直接融资 #金融改革 #股市地位 #市场化定价 #信贷结构
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📰 直接融资占比超过一半！一场金融改革迫在眉睫
本文围绕直接融资的重要性及金融体制改革展开讨论。作者指出8月新增人民币贷款大幅下降、信贷需求疲软，而直接融资在社融中的占比首次超过50%，这凸显央行 KPI 可能正在转向融资结构的优化。直接融资指企业发行债券和股票，减少对银行间接融资的依赖，是因房地产周期下行、资产抵押物不足以及高新技术企业对资金的特殊需求所推动的改革方向。与此同时，银行因行政干预过多而难以实现市场化定价，导致风险定价与放贷意愿错配，制约中小企业的融资。地方财政和兜底性安排也在一定程度上助长了隐性债务与产能错配，金融改革需要建立完善的市场化定价与制度配合。文章还比较了股市在直接融资中的地位，强调目前仍以债权融资为主，股市融资占比偏低，未来有提升空间，但需要通过制度改革实现更充分的市场化，投资者应聚焦企业基本面与合理定价。
🏷️ #直接融资 #金融改革 #股市地位 #市场化定价 #信贷结构
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📰 南方财经网 - 南方财经全媒体集团
近来，多家城商行集中开启中高层管理岗位的市场化公开招聘，这一趋势显现出银行在业务转型和风险治理升级背景下的深层需求。区域性银行正打破以往以内部提拔为主的用人模式，主动引入外部成熟管理力量，以提升治理体系、科技、数据治理等方面能力。北京银行、哈尔滨银行、廊坊银行及其他区域头部银行纷纷设立总行与分行的核心管理岗位，强调对综合管理能力、专业积累和实战经验的高要求，并在学历、年龄、经历等方面设定清晰底线，兼顾高端人才的适度弹性。外部引才有助于缓解本土化人才短缺、提升管理水平与风控经验，但落地挑战同样存在，如跨机构与跨区域任职的理念与模式差异，以及需要建立试用期、任期考核等机制以确保融合与成效。业内普遍认为，市场化招聘并非放宽门槛，而是通过先进管理经验与专业能力的引进，推动城商行在合规、风险与经营决策层面的专业化与多元化，同时要求新任管理团队深入当地市场，因地制宜落地各项治理与经营策略。为实现人岗匹配，银行需加强内部协作、明确权责、完善考核，确保外部经验能够真正转化为经营优势，推动高质量发展在区域银行体系中的持续落地。
🏷️ #城商行 #市场化招聘 #高管引进 #人才落地 #治理升级
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📰 南方财经网 - 南方财经全媒体集团
近来，多家城商行集中开启中高层管理岗位的市场化公开招聘，这一趋势显现出银行在业务转型和风险治理升级背景下的深层需求。区域性银行正打破以往以内部提拔为主的用人模式，主动引入外部成熟管理力量，以提升治理体系、科技、数据治理等方面能力。北京银行、哈尔滨银行、廊坊银行及其他区域头部银行纷纷设立总行与分行的核心管理岗位，强调对综合管理能力、专业积累和实战经验的高要求，并在学历、年龄、经历等方面设定清晰底线，兼顾高端人才的适度弹性。外部引才有助于缓解本土化人才短缺、提升管理水平与风控经验，但落地挑战同样存在，如跨机构与跨区域任职的理念与模式差异，以及需要建立试用期、任期考核等机制以确保融合与成效。业内普遍认为，市场化招聘并非放宽门槛，而是通过先进管理经验与专业能力的引进，推动城商行在合规、风险与经营决策层面的专业化与多元化，同时要求新任管理团队深入当地市场，因地制宜落地各项治理与经营策略。为实现人岗匹配，银行需加强内部协作、明确权责、完善考核，确保外部经验能够真正转化为经营优势，推动高质量发展在区域银行体系中的持续落地。
🏷️ #城商行 #市场化招聘 #高管引进 #人才落地 #治理升级
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📰 潘功胜《求是》发文：发展财富管理市场 支持资管行业 - 观点网
央行行长潘功胜在《求是》署名文章中强调，中国金融结构正在发生深刻变迁，需提升金融服务实体经济的适配性与可持续性。文章提出要持续建设规范、开放、有活力、有韧性的现代化金融市场，完善多层次金融市场体系，丰富金融市场业态，并重点发展股权和债券市场的科技板，以推动财富管理市场的发展，促进资管行业健康有序运行。在市场基础设施和制度层面，强调金融市场互联互通、利率与汇率衍生品稳妥发展、提升市场流动性与价格发现能力；加强国债收益率基准作用，完善发行、登记、结算、税收等制度，维护市场秩序，培育良好生态。在对外开放方面，提出稳步推进金融领域制度型开放，提升国际化水平，建设跨境支付体系、发展离岸人民币市场、支持上海跨境金融服务能力，巩固香港离岸人民币枢纽地位。总体目标是通过制度创新与开放协同，推动金融服务更好地服务实体经济转型升级。
🏷️ #金融改革 #财富管理 #金融开放 #市场基础设施 #股权市场
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📰 潘功胜《求是》发文：发展财富管理市场 支持资管行业 - 观点网
央行行长潘功胜在《求是》署名文章中强调，中国金融结构正在发生深刻变迁，需提升金融服务实体经济的适配性与可持续性。文章提出要持续建设规范、开放、有活力、有韧性的现代化金融市场，完善多层次金融市场体系，丰富金融市场业态，并重点发展股权和债券市场的科技板，以推动财富管理市场的发展，促进资管行业健康有序运行。在市场基础设施和制度层面，强调金融市场互联互通、利率与汇率衍生品稳妥发展、提升市场流动性与价格发现能力；加强国债收益率基准作用，完善发行、登记、结算、税收等制度，维护市场秩序，培育良好生态。在对外开放方面，提出稳步推进金融领域制度型开放，提升国际化水平，建设跨境支付体系、发展离岸人民币市场、支持上海跨境金融服务能力，巩固香港离岸人民币枢纽地位。总体目标是通过制度创新与开放协同，推动金融服务更好地服务实体经济转型升级。
🏷️ #金融改革 #财富管理 #金融开放 #市场基础设施 #股权市场
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📰 腾讯推WorkBuddy金融版，数十家厂商“鏖战”金融智能体
金融智能体（Agent）正在成为金融行业数字化升级的核心驱动力，进入“智能体时代”后，银行、资管、保险等机构纷纷部署面向金融场景的工作台和平台。腾讯、阿里云、百度、华为等云厂商以及多家金融信息服务商通过开放数据接口、标准化能力（如 MCP、Skills）和本地化部署，推动金融智能体落地。以 WorkBuddy金融版、点金等为代表，覆盖对公信贷尽调、投研投顾、风控、理赔等核心业务，显著提升工作流程效率与自动化水平，同时强化数据治理、模型安全与合规要求。行业格局逐渐清晰：数据方、场景方、模型方、平台方四类主体共同竞争与协作，平台方与数据方之间的关系既是共生也是潜在威胁，数据接口标准化后可能削弱传统金融终端的粘性，同时也带来数据泄露和滥用风险。金融智能体的商业化转化仍面临自主执行能力、落地场景和付费转化等不确定性。总体来看，市场规模有望在2025年达到约17.4亿元，年增速超过90%，但要实现全面落地，还需解决安全、合规、数据治理与成本投入等关键挑战。
🏷️ #金融智能体 #AI金融 #数据接口 #合规安全 #市场格局
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📰 腾讯推WorkBuddy金融版，数十家厂商“鏖战”金融智能体
金融智能体（Agent）正在成为金融行业数字化升级的核心驱动力，进入“智能体时代”后，银行、资管、保险等机构纷纷部署面向金融场景的工作台和平台。腾讯、阿里云、百度、华为等云厂商以及多家金融信息服务商通过开放数据接口、标准化能力（如 MCP、Skills）和本地化部署，推动金融智能体落地。以 WorkBuddy金融版、点金等为代表，覆盖对公信贷尽调、投研投顾、风控、理赔等核心业务，显著提升工作流程效率与自动化水平，同时强化数据治理、模型安全与合规要求。行业格局逐渐清晰：数据方、场景方、模型方、平台方四类主体共同竞争与协作，平台方与数据方之间的关系既是共生也是潜在威胁，数据接口标准化后可能削弱传统金融终端的粘性，同时也带来数据泄露和滥用风险。金融智能体的商业化转化仍面临自主执行能力、落地场景和付费转化等不确定性。总体来看，市场规模有望在2025年达到约17.4亿元，年增速超过90%，但要实现全面落地，还需解决安全、合规、数据治理与成本投入等关键挑战。
🏷️ #金融智能体 #AI金融 #数据接口 #合规安全 #市场格局
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📰 《肖申克的救赎》叙事内核与新自由主义舆论逻辑
《肖申克的救赎》在不同群体眼中有多重解读。普通中产和小资读者关注个体意志、抗争束缚与追求自由，通过坚持与智慧走出体制牢笼，形成广泛的“自由”叙事。但从国际金融资本视角，这部影片隐喻另一套自由：监管、规则与国家干预成为监狱，高墙外是离岸金融中心与避税天堂。金融自由化顺应80年代的思潮：放松管制、减轻干预，宣称自由即可带来财富。这样的叙事其实包含三步走：先灌输“监管即牢笼”的意识形态，借文学与财经媒体放大口号；其次放松闸门，资本率先迁移至离岸区域；再次出现风波，缺乏对冲工具的中小投资者首当其冲，资产缩水而自由追求化为风险。影片本身未意图宣传经济自由，但被后世截取意象、简化口号传播，导致A股市场出现误读：以为全面放开就能牛市，忽视跨国资本对无边界市场的强烈需求。监管并非枷锁，而是中小投资者的防护。新自由主义在传播中常借用影片隐喻，但其立场并非中立，影片只是文本，传播者才带有偏向。
🏷️ #自由 #监管 #离岸 #资本#市场
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📰 《肖申克的救赎》叙事内核与新自由主义舆论逻辑
《肖申克的救赎》在不同群体眼中有多重解读。普通中产和小资读者关注个体意志、抗争束缚与追求自由，通过坚持与智慧走出体制牢笼，形成广泛的“自由”叙事。但从国际金融资本视角，这部影片隐喻另一套自由：监管、规则与国家干预成为监狱，高墙外是离岸金融中心与避税天堂。金融自由化顺应80年代的思潮：放松管制、减轻干预，宣称自由即可带来财富。这样的叙事其实包含三步走：先灌输“监管即牢笼”的意识形态，借文学与财经媒体放大口号；其次放松闸门，资本率先迁移至离岸区域；再次出现风波，缺乏对冲工具的中小投资者首当其冲，资产缩水而自由追求化为风险。影片本身未意图宣传经济自由，但被后世截取意象、简化口号传播，导致A股市场出现误读：以为全面放开就能牛市，忽视跨国资本对无边界市场的强烈需求。监管并非枷锁，而是中小投资者的防护。新自由主义在传播中常借用影片隐喻，但其立场并非中立，影片只是文本，传播者才带有偏向。
🏷️ #自由 #监管 #离岸 #资本#市场
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📰 国新证券党委书记、董事长张海文：树牢正确“三观” 奋力打造“强、优、特、美”一流券商
当前，证券行业正处于转型发展的关键阶段。对于中小券商而言，只有摆脱对规模和排名的简单追逐，立足自身禀赋深耕专业能力，才能在差异化竞争中赢得发展空间。对于国有证券公司而言，更需要发挥党的政治优势和组织优势，把准经营方向、完善市场化机制，在服务国家战略和实体经济中提升发展质效。国新证券党委书记、董事长张海文日前在接受中国证券报记者专访时表示，国新证券深入贯彻落实树立和践行正确政绩观学习教育有关要求，以正确政绩观校准经营观、业绩观、风险观，以高质量党建引领保障深化改革，打破“铁饭碗”“大锅饭”，建立市场化经营机制，切实处理好担当与责任、数量与质量、发展与风险等多方面辩证关系，有效树立和践行正确政绩观，持续激活发展动能，奋力打造“强、优、特、美”一流券商，走出具有自身特色的改革转型之路。 校准发展坐标 把政治性、人民性贯穿经营管理全过程 方向明，才能路径清；坐标准，改革发展才不会偏航。对证券公司而言，正确政绩观并非抽象的理念要求，而是决定“为谁经营、依靠什么经营、追求什么样的发展”的根本标尺。 张海文认为，金融工作的政治性、人民性，最终要体现为服务实体经济、服务国家战略的实际成效。对于央企控股券商而言，树立和践行正确政绩观，既是加强党的建设的重要任务，也是破解发展难题、推动转型突围的逻辑起点。 张海文表示，证券公司改革发展既涉及思想观念转变，也伴随着机制调整和利益重塑。只有先解决好政绩为谁而树、树什么样的政绩、靠什么树政绩的问题，才能真正校准经营观、业绩观、风险观。 校准经营观，首先要把准经营方向。近年来，国新证券坚持“立足国新、服务央企、助力国家战略”的核心定位，将党的领导融入公司治理各环节，把是否有利于服务国家战略、是否有利于国资央企改革发展，作为经营决策的重要标准，推动经营重心进一步向服务实体经济和做好金融“五篇大文章”聚焦。 在张海文看来，中小券商不能简单复制头部机构的发展路径，更不能依赖粗放扩张争规模、抢排名，而应立足股东禀赋和自身能力，寻找真正能够形成比较优势的业务方向。国新证券主动融入中国国新“舰队出海”大局，着力构建“投行+投资+投研”全链条服务模式，增强服务国资央企改革发展和国有资本运营的专业能力。 校准业绩观，关键是处理好数量与质量、显绩与潜绩的关系。张海文表示，券商发挥金融功能，不能只看短期收入、市场排名和业务规模，更要考察业务质量、资本消耗、风险成本和长期价值。如果只重“眼前账”，容易诱发盲目扩张和短期冲动；只有把“长远账”纳入评价，才能引导员工从“抢份额、拼排名”转向“拼专业、比效率、重品质”。 为此，国新证券逐步建立以人均效能、风险调整后收益等为重要维度的综合考核体系，把打基础、利长远的工作纳入评价范围，对急功近利、忽视风险的行为形成约束，评价导向由注重规模扩张向更加注重功能发挥转变。 校准风险观，则要统筹发展和安全、创新与合规。资本市场实践一再表明，合规与稳健是证券公司可持续发展的生命线。张海文认为，风险管理不能只是中后台部门的职责，而应成为贯穿业务全流程的共同责任。既要推动“不合规不展业”成为行动自觉，也要建立与风险责任相匹配的激励约束机制，通过薪酬递延支付、风险责任追索和跟投审核等安排，把员工个人利益与公司长期发展更紧密地绑定起来。 张海文表示，经营观、业绩观、风险观相互联系、缺一不可。以正确政绩观校准“三观”，本质上是推动证券公司从规模速度导向转向质量效益导向，从短期竞争转向长期能力建设。 以改革破题 把政治优势转化为治理效能 近年来，面对行业竞争加剧和国企改革进入深水区的考验，国新证券把深化改革作为破题之举，推动管理机制、组织架构和人才队伍一体调整。 张海文介绍，公司党委坚决扛起改革主体责任，严格落实党委会前置研究程序，对改革方案、薪酬制度、机构编制等重大事项实行清单式集体决策管理，确保改革始终沿着正确方向推进。在经营管理中，公司坚持分类施策：总部部门突出战略管控和协同服务，一线业务部门突出市场开拓和专业服务，中后台部门突出流程优化和保障能力，着力改变“上下一般粗”的管理方式。 市场化经营机制是此次改革的重点。国新证券以人均效能为基础完善绩效管理体系，建立全员“业绩责任书”管理机制，对各岗位定期开展动态业绩对标回顾，同时将中国特色金融文化、证券行业荣辱观和合规风控要求纳入绩效考核，推动考核从单一结果评价转向经营质效、风险责任和履职表现的综合评价。 “深化考核机制改革，目的不是简单做减法，而是形成以实干实绩为导向的评价体系，让真正创造价值的人被看见，让担当作为的人有舞台。”张海文表示，2025年，国新证券先后在投行、资管、财富管理等业务单元公开开展干部竞聘，选拔部门负责人，强化“能者上、优者奖、庸者下、劣者汰”的导向。随着考核机制逐步完善，员工的市场意识、效率意识和责任意识进一步增强。 在激励约束方面，国新证券严格落实绩效递延支付和风险责任追究，构建短期激励与中长期约束相结合的机制。以投行业务为例，公司将个人收益与项目存续期风险深度绑定，促使业务人员更加重视项目质量和合规风险，避免为追求短期业绩盲目争抢项目。 组织机构改革同样动真碰硬。针对机构冗余、管理链条较长等问题，国新证券于2025年实施近年来力度较大的组织架构调整。以投行业务单元为例，公司将原有13个部门整合为4个，组建统一协作团队，打破部门壁垒、强化业务协同；分支机构方面，完成多家分公司与同城营业部整合，进一步缩短管理链条，强化总部统筹和基层展业能力。 组织重塑的背后，是人才结构的同步优化。近三年，国新证券累计引进具有头部券商背景的专家人才近百人、知名高校毕业生70余人，补充重点业务领域的专业人才力量。同时，公司建立“警示督促、降级调岗、不胜任退出”三级退出机制，推动人员能进能出、岗位能上能下，在扩大人才供给的同时提升队伍质量。 改革既要有力度，也要有温度。机构调整涉及部门重组和员工转岗，如何稳定队伍、凝聚共识，是改革能否平稳落地的重要一环。张海文介绍，公司党委组建改革专班，制定“一部门一策”，依托基层党组织做好政策传导和思想沟通。党组织书记履行第一责任人职责，通过集体学习研讨、谈心谈话等方式回应员工关切；对于人员转岗转型，公司主动沟通并提供多渠道支持，努力做到“改革坚决、操作有情”，实现“大调整、小震动”。 一系列改革举措开始转化为经营质效。国新证券数据显示，与2023年相比，公司2025年利润总额、人均利润均实现较大幅度增长，行业分类评级持续提升，并获评2025年度“全国文明单位”。“这些变化说明，中小券商转型不能依靠短期冲刺，而要通过机制重塑激发内生动力，以专业化、差异化发展形成长期竞争力。”张海文说。 坚持长期主义 在服务大局中检验改革成效 改革成效，既要看当下解决了多少问题，更要看能否形成面向未来的能力。站在“十五五”开局起步的新阶段，张海文表示，国新证券将继续以正确政绩观校准经营观、业绩观、风险观，把制度优势进一步转化为发展优势，向“强、优、特、美”一流券商目标迈进。 张海文表示，国新证券将持续落实“第一议题”制度，深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，常态化开展正确政绩观教育，引导党员干部把金融工作的政治性、人民性落实到经营管理实践。同时，公司将把中国特色金融文化建设与政绩观塑造相结合，完善以“国证红·新启航”党建品牌为引领的品牌体系，使正确价值取向成为员工的共同遵循。 评价一家证券公司的改革成果，最终要看其服务实体经济和国家战略的能力是否增强。围绕“立足国新、服务央企、助力国家战略”的定位，国新证券将进一步提升对国资央企的研究和综合服务能力，聚焦改革深化、并购重组、产业升级等重点领域，发挥“投行+投资+投研”全链条优势，提供全流程、定制化服务，提升服务央企的覆盖面和渗透率。 能否做好金融“五篇大文章”，也是检验经营观和业绩观的重要标尺。张海文介绍，国新证券将加快科技创新企业股权融资项目储备，加大科创债、绿色债承销发行力度，巩固科技金融、绿色金融领域的相对优势；探索“信用+产业链”融资产品，更精准地满足实体企业融资需求；发挥耐心资本作用，以长期陪伴支持硬科技企业成长。 在市场化机制建设层面，国新证券将继续锚定全员劳动生产率，优化岗位业绩指标体系，探索考核“亮灯”预警机制，完善不胜任退出管理，推动“能者上、庸者下”成为常态。同时，加快优化总公司和分支机构薪酬结构，强化业绩进度与激励兑现的联动，健全中长期激励约束体系，使业绩贡献得到及时、客观评价。 越是深化改革、加快发展，越要筑牢安全底线。国新证券将继续完善全面风险管理体系，严格执行“三重一大”决策制度，压实证券公司“看门人”责任，坚持“申报即担责”，严把项目准入、尽职调查和信息披露关，健全全流程质量控制和合规管理体系。同时，加强反洗钱顶层设计和信息系统建设，提升数字化风控能力，推动合规人员更早介入重大项目和业务创新，以专业合规方案支持业务稳健发展。 张海文表示，正确政绩观最终要靠实践检验。对国新证券而言，既要看经营指标的改善，更要看服务国家战略的成色、专业能力的积累、风险底线是否牢固以及员工队伍能否成长。面向未来，国新证券将继续以深化改革增强发展动力，以稳健经营夯实发展根基，在服务金融强国建设和中国式现代化进程中展现央企控股券商的责任担当。
🏷️ #国新证券 #改革 #政绩观 #市场化机制 #央企控股
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📰 国新证券党委书记、董事长张海文：树牢正确“三观” 奋力打造“强、优、特、美”一流券商
当前，证券行业正处于转型发展的关键阶段。对于中小券商而言，只有摆脱对规模和排名的简单追逐，立足自身禀赋深耕专业能力，才能在差异化竞争中赢得发展空间。对于国有证券公司而言，更需要发挥党的政治优势和组织优势，把准经营方向、完善市场化机制，在服务国家战略和实体经济中提升发展质效。国新证券党委书记、董事长张海文日前在接受中国证券报记者专访时表示，国新证券深入贯彻落实树立和践行正确政绩观学习教育有关要求，以正确政绩观校准经营观、业绩观、风险观，以高质量党建引领保障深化改革，打破“铁饭碗”“大锅饭”，建立市场化经营机制，切实处理好担当与责任、数量与质量、发展与风险等多方面辩证关系，有效树立和践行正确政绩观，持续激活发展动能，奋力打造“强、优、特、美”一流券商，走出具有自身特色的改革转型之路。 校准发展坐标 把政治性、人民性贯穿经营管理全过程 方向明，才能路径清；坐标准，改革发展才不会偏航。对证券公司而言，正确政绩观并非抽象的理念要求，而是决定“为谁经营、依靠什么经营、追求什么样的发展”的根本标尺。 张海文认为，金融工作的政治性、人民性，最终要体现为服务实体经济、服务国家战略的实际成效。对于央企控股券商而言，树立和践行正确政绩观，既是加强党的建设的重要任务，也是破解发展难题、推动转型突围的逻辑起点。 张海文表示，证券公司改革发展既涉及思想观念转变，也伴随着机制调整和利益重塑。只有先解决好政绩为谁而树、树什么样的政绩、靠什么树政绩的问题，才能真正校准经营观、业绩观、风险观。 校准经营观，首先要把准经营方向。近年来，国新证券坚持“立足国新、服务央企、助力国家战略”的核心定位，将党的领导融入公司治理各环节，把是否有利于服务国家战略、是否有利于国资央企改革发展，作为经营决策的重要标准，推动经营重心进一步向服务实体经济和做好金融“五篇大文章”聚焦。 在张海文看来，中小券商不能简单复制头部机构的发展路径，更不能依赖粗放扩张争规模、抢排名，而应立足股东禀赋和自身能力，寻找真正能够形成比较优势的业务方向。国新证券主动融入中国国新“舰队出海”大局，着力构建“投行+投资+投研”全链条服务模式，增强服务国资央企改革发展和国有资本运营的专业能力。 校准业绩观，关键是处理好数量与质量、显绩与潜绩的关系。张海文表示，券商发挥金融功能，不能只看短期收入、市场排名和业务规模，更要考察业务质量、资本消耗、风险成本和长期价值。如果只重“眼前账”，容易诱发盲目扩张和短期冲动；只有把“长远账”纳入评价，才能引导员工从“抢份额、拼排名”转向“拼专业、比效率、重品质”。 为此，国新证券逐步建立以人均效能、风险调整后收益等为重要维度的综合考核体系，把打基础、利长远的工作纳入评价范围，对急功近利、忽视风险的行为形成约束，评价导向由注重规模扩张向更加注重功能发挥转变。 校准风险观，则要统筹发展和安全、创新与合规。资本市场实践一再表明，合规与稳健是证券公司可持续发展的生命线。张海文认为，风险管理不能只是中后台部门的职责，而应成为贯穿业务全流程的共同责任。既要推动“不合规不展业”成为行动自觉，也要建立与风险责任相匹配的激励约束机制，通过薪酬递延支付、风险责任追索和跟投审核等安排，把员工个人利益与公司长期发展更紧密地绑定起来。 张海文表示，经营观、业绩观、风险观相互联系、缺一不可。以正确政绩观校准“三观”，本质上是推动证券公司从规模速度导向转向质量效益导向，从短期竞争转向长期能力建设。 以改革破题 把政治优势转化为治理效能 近年来，面对行业竞争加剧和国企改革进入深水区的考验，国新证券把深化改革作为破题之举，推动管理机制、组织架构和人才队伍一体调整。 张海文介绍，公司党委坚决扛起改革主体责任，严格落实党委会前置研究程序，对改革方案、薪酬制度、机构编制等重大事项实行清单式集体决策管理，确保改革始终沿着正确方向推进。在经营管理中，公司坚持分类施策：总部部门突出战略管控和协同服务，一线业务部门突出市场开拓和专业服务，中后台部门突出流程优化和保障能力，着力改变“上下一般粗”的管理方式。 市场化经营机制是此次改革的重点。国新证券以人均效能为基础完善绩效管理体系，建立全员“业绩责任书”管理机制，对各岗位定期开展动态业绩对标回顾，同时将中国特色金融文化、证券行业荣辱观和合规风控要求纳入绩效考核，推动考核从单一结果评价转向经营质效、风险责任和履职表现的综合评价。 “深化考核机制改革，目的不是简单做减法，而是形成以实干实绩为导向的评价体系，让真正创造价值的人被看见，让担当作为的人有舞台。”张海文表示，2025年，国新证券先后在投行、资管、财富管理等业务单元公开开展干部竞聘，选拔部门负责人，强化“能者上、优者奖、庸者下、劣者汰”的导向。随着考核机制逐步完善，员工的市场意识、效率意识和责任意识进一步增强。 在激励约束方面，国新证券严格落实绩效递延支付和风险责任追究，构建短期激励与中长期约束相结合的机制。以投行业务为例，公司将个人收益与项目存续期风险深度绑定，促使业务人员更加重视项目质量和合规风险，避免为追求短期业绩盲目争抢项目。 组织机构改革同样动真碰硬。针对机构冗余、管理链条较长等问题，国新证券于2025年实施近年来力度较大的组织架构调整。以投行业务单元为例，公司将原有13个部门整合为4个，组建统一协作团队，打破部门壁垒、强化业务协同；分支机构方面，完成多家分公司与同城营业部整合，进一步缩短管理链条，强化总部统筹和基层展业能力。 组织重塑的背后，是人才结构的同步优化。近三年，国新证券累计引进具有头部券商背景的专家人才近百人、知名高校毕业生70余人，补充重点业务领域的专业人才力量。同时，公司建立“警示督促、降级调岗、不胜任退出”三级退出机制，推动人员能进能出、岗位能上能下，在扩大人才供给的同时提升队伍质量。 改革既要有力度，也要有温度。机构调整涉及部门重组和员工转岗，如何稳定队伍、凝聚共识，是改革能否平稳落地的重要一环。张海文介绍，公司党委组建改革专班，制定“一部门一策”，依托基层党组织做好政策传导和思想沟通。党组织书记履行第一责任人职责，通过集体学习研讨、谈心谈话等方式回应员工关切；对于人员转岗转型，公司主动沟通并提供多渠道支持，努力做到“改革坚决、操作有情”，实现“大调整、小震动”。 一系列改革举措开始转化为经营质效。国新证券数据显示，与2023年相比，公司2025年利润总额、人均利润均实现较大幅度增长，行业分类评级持续提升，并获评2025年度“全国文明单位”。“这些变化说明，中小券商转型不能依靠短期冲刺，而要通过机制重塑激发内生动力，以专业化、差异化发展形成长期竞争力。”张海文说。 坚持长期主义 在服务大局中检验改革成效 改革成效，既要看当下解决了多少问题，更要看能否形成面向未来的能力。站在“十五五”开局起步的新阶段，张海文表示，国新证券将继续以正确政绩观校准经营观、业绩观、风险观，把制度优势进一步转化为发展优势，向“强、优、特、美”一流券商目标迈进。 张海文表示，国新证券将持续落实“第一议题”制度，深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，常态化开展正确政绩观教育，引导党员干部把金融工作的政治性、人民性落实到经营管理实践。同时，公司将把中国特色金融文化建设与政绩观塑造相结合，完善以“国证红·新启航”党建品牌为引领的品牌体系，使正确价值取向成为员工的共同遵循。 评价一家证券公司的改革成果，最终要看其服务实体经济和国家战略的能力是否增强。围绕“立足国新、服务央企、助力国家战略”的定位，国新证券将进一步提升对国资央企的研究和综合服务能力，聚焦改革深化、并购重组、产业升级等重点领域，发挥“投行+投资+投研”全链条优势，提供全流程、定制化服务，提升服务央企的覆盖面和渗透率。 能否做好金融“五篇大文章”，也是检验经营观和业绩观的重要标尺。张海文介绍，国新证券将加快科技创新企业股权融资项目储备，加大科创债、绿色债承销发行力度，巩固科技金融、绿色金融领域的相对优势；探索“信用+产业链”融资产品，更精准地满足实体企业融资需求；发挥耐心资本作用，以长期陪伴支持硬科技企业成长。 在市场化机制建设层面，国新证券将继续锚定全员劳动生产率，优化岗位业绩指标体系，探索考核“亮灯”预警机制，完善不胜任退出管理，推动“能者上、庸者下”成为常态。同时，加快优化总公司和分支机构薪酬结构，强化业绩进度与激励兑现的联动，健全中长期激励约束体系，使业绩贡献得到及时、客观评价。 越是深化改革、加快发展，越要筑牢安全底线。国新证券将继续完善全面风险管理体系，严格执行“三重一大”决策制度，压实证券公司“看门人”责任，坚持“申报即担责”，严把项目准入、尽职调查和信息披露关，健全全流程质量控制和合规管理体系。同时，加强反洗钱顶层设计和信息系统建设，提升数字化风控能力，推动合规人员更早介入重大项目和业务创新，以专业合规方案支持业务稳健发展。 张海文表示，正确政绩观最终要靠实践检验。对国新证券而言，既要看经营指标的改善，更要看服务国家战略的成色、专业能力的积累、风险底线是否牢固以及员工队伍能否成长。面向未来，国新证券将继续以深化改革增强发展动力，以稳健经营夯实发展根基，在服务金融强国建设和中国式现代化进程中展现央企控股券商的责任担当。
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📰 避险配置需求持续升温！贵金属行业持续走高，多重外部因素助推行业迎来行情窗口
贵金属板块在A股持续走高，湖南白银涨停，招金黄金等标的同步活跃，显示二级市场资金对贵金属赛道关注度提升。行情由全球宏观环境、央行购金、资产避险需求及国内产业政策等多因素推动，价格受国际大宗商品、汇率与地缘局势等外部变量影响波动较大，板块内部个股表现分化，市场存在不确定性。国家层面政策支撑显著：《黄金产业高质量发展实施方案（2025-2027）》明确资源勘探、绿色开采与产业链升级目标，推动行业规范化发展；全球央行持续增持黄金储备、降低对外币依赖，支撑贵金属需求与价格。税收新政区分投资性与非投资性黄金增值税规则，完善场内交易制度；广州期货交易所上线铂钯期货期权，丰富衍生品工具，提升国内贵金属风险管理能力，增强行业抗风险能力。产业链受益扩展至珠宝零售、电子新材料等领域，价格走高带动实物投资需求，品牌加工环节或受益，原料成本波动压力亦需关注；勘探设备与下游材料需求随矿山开采与扩产意愿提升而增加。风险提示：信息仅供梳理，不构成投资建议，市场波动需自担。
🏷️ #贵金属 #黄金产业 #衍生品 #政策落地 #市场风险
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📰 避险配置需求持续升温！贵金属行业持续走高，多重外部因素助推行业迎来行情窗口
贵金属板块在A股持续走高，湖南白银涨停，招金黄金等标的同步活跃，显示二级市场资金对贵金属赛道关注度提升。行情由全球宏观环境、央行购金、资产避险需求及国内产业政策等多因素推动，价格受国际大宗商品、汇率与地缘局势等外部变量影响波动较大，板块内部个股表现分化，市场存在不确定性。国家层面政策支撑显著：《黄金产业高质量发展实施方案（2025-2027）》明确资源勘探、绿色开采与产业链升级目标，推动行业规范化发展；全球央行持续增持黄金储备、降低对外币依赖，支撑贵金属需求与价格。税收新政区分投资性与非投资性黄金增值税规则，完善场内交易制度；广州期货交易所上线铂钯期货期权，丰富衍生品工具，提升国内贵金属风险管理能力，增强行业抗风险能力。产业链受益扩展至珠宝零售、电子新材料等领域，价格走高带动实物投资需求，品牌加工环节或受益，原料成本波动压力亦需关注；勘探设备与下游材料需求随矿山开采与扩产意愿提升而增加。风险提示：信息仅供梳理，不构成投资建议，市场波动需自担。
🏷️ #贵金属 #黄金产业 #衍生品 #政策落地 #市场风险
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📰 融资租赁“减量提质” 超3500家企业被点名清退
近来，各地金融管理部门持续推进对“失联”“空壳”融资租赁企业的排查与清退工作，涉及省份广泛、涉及企业数量巨大。公开信息显示，全国已有21个省（区、市）公布名单，累计3530家融资租赁公司进入待清退范围。该行动旨在通过“减量提质”优化金融供给，降低风险隐患，提升金融市场韧性与服务实体经济的能力。广东成为“主战场”，被列入非正常经营名单的融资租赁公司占全国总数的近40%，其他地区如上海、辽宁、浙江、云南、陕西等也呈分阶段、持续推进的清退态势，显示出基层治理的长期性与复杂性。业内观点认为，清退将促使市场集中度提升，优质企业在洗牌后更易脱颖而出，地方金融资源将从低效竞争中释放，提升对实体经济的直接性与精准性。与此同时，西部与东北等区域的清退行动也在稳步推进，体现出治理力度的广覆盖与全面性。
🏷️ #金融监管 #清退行动 #融资租赁 #市场整顿 #风险防控
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📰 融资租赁“减量提质” 超3500家企业被点名清退
近来，各地金融管理部门持续推进对“失联”“空壳”融资租赁企业的排查与清退工作，涉及省份广泛、涉及企业数量巨大。公开信息显示，全国已有21个省（区、市）公布名单，累计3530家融资租赁公司进入待清退范围。该行动旨在通过“减量提质”优化金融供给，降低风险隐患，提升金融市场韧性与服务实体经济的能力。广东成为“主战场”，被列入非正常经营名单的融资租赁公司占全国总数的近40%，其他地区如上海、辽宁、浙江、云南、陕西等也呈分阶段、持续推进的清退态势，显示出基层治理的长期性与复杂性。业内观点认为，清退将促使市场集中度提升，优质企业在洗牌后更易脱颖而出，地方金融资源将从低效竞争中释放，提升对实体经济的直接性与精准性。与此同时，西部与东北等区域的清退行动也在稳步推进，体现出治理力度的广覆盖与全面性。
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📰 人民财讯·大观丨上海交通大学朱宁：理性看待科技赛道估值分化 耐心资本要靠制度滋养
在“十四五”开局之年，中国经济转型升级进入关键阶段，内需潜力逐步释放、产业对外开放深化、AI正重新塑造产业格局。朱宁教授强调市场波动的底层逻辑源自人性与预期，理性对待科技赛道的估值分化与阶段性泡沫风险，避免盲目追涨。对房地产泡沫的警示在于其刚性预期的逐步松动，而AI和硬科技的刚性预期则在持续积聚，需关注技术壁垒与基本面。历史复盘如《1929》提醒我们，财富分配失衡与政策兜底会放大投机，缓释工具与信心修复需要并行，且对全球治理、金融系统韧性均有启示。为稳定增长，需以长期制度建设稳定预期、提升民生保障，推动内需提振与消费升级；同时，人民币国际化要稳步推进，外贸出海需兼顾全球地缘风险与国内就业结构调整。对AI投资，建议长期分散、避免杠杆、提升垂直行业应用，并以耐心资本为导向，强调制度养成与激励机制，促进科技创新与金融支持协同发展。
🏷️ #市场逻辑 #泡沫风险 #内需升级 #人民币国际化 #耐心资本
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📰 人民财讯·大观丨上海交通大学朱宁：理性看待科技赛道估值分化 耐心资本要靠制度滋养
在“十四五”开局之年，中国经济转型升级进入关键阶段，内需潜力逐步释放、产业对外开放深化、AI正重新塑造产业格局。朱宁教授强调市场波动的底层逻辑源自人性与预期，理性对待科技赛道的估值分化与阶段性泡沫风险，避免盲目追涨。对房地产泡沫的警示在于其刚性预期的逐步松动，而AI和硬科技的刚性预期则在持续积聚，需关注技术壁垒与基本面。历史复盘如《1929》提醒我们，财富分配失衡与政策兜底会放大投机，缓释工具与信心修复需要并行，且对全球治理、金融系统韧性均有启示。为稳定增长，需以长期制度建设稳定预期、提升民生保障，推动内需提振与消费升级；同时，人民币国际化要稳步推进，外贸出海需兼顾全球地缘风险与国内就业结构调整。对AI投资，建议长期分散、避免杠杆、提升垂直行业应用，并以耐心资本为导向，强调制度养成与激励机制，促进科技创新与金融支持协同发展。
🏷️ #市场逻辑 #泡沫风险 #内需升级 #人民币国际化 #耐心资本
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📰 对话360金融CEO吴海生:保守估计公司仍有20倍空间待挖掘
本文围绕360 金融CEO吴海生在行业发展与公司战略升级方面的观点展开。吴海生回顾了360 金融自2016年成立、2018年前后产品线扩展及2018年在纳斯达克上市的过程，强调在宏观环境变化下，要抓住监管有弹性、鼓励合规的机遇，使行业呈现三分天下的格局：持牌机构、互联网巨头系、独立平台各具优势。他对金融科技的发展前景持乐观态度，认为市场规模与渗透率仍有上升空间，未来有约二十倍的市场潜力待挖掘，并以信用卡用户规模来推演潜在用户需求，显示平台具有巨大的增长空间。为实现科技转型与市场扩展，360 金融在科技投入与人才引进上持续发力，先后引入顶尖研究人员，搭建数据AI中台与全链路金融智能体系，提升获客、风控、资金等环节的效率与安全性。吴海生还明确表示，公司在面临监管趋严的环境下，需加强精细化经营与合规能力，并通过科技转型推动交易额与放款规模的稳步提升，最终实现战略升级与可持续发展。
🏷️ #金融科技 #监管合规 #科技转型 #AI中台 #市场空间
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📰 对话360金融CEO吴海生:保守估计公司仍有20倍空间待挖掘
本文围绕360 金融CEO吴海生在行业发展与公司战略升级方面的观点展开。吴海生回顾了360 金融自2016年成立、2018年前后产品线扩展及2018年在纳斯达克上市的过程，强调在宏观环境变化下，要抓住监管有弹性、鼓励合规的机遇，使行业呈现三分天下的格局：持牌机构、互联网巨头系、独立平台各具优势。他对金融科技的发展前景持乐观态度，认为市场规模与渗透率仍有上升空间，未来有约二十倍的市场潜力待挖掘，并以信用卡用户规模来推演潜在用户需求，显示平台具有巨大的增长空间。为实现科技转型与市场扩展，360 金融在科技投入与人才引进上持续发力，先后引入顶尖研究人员，搭建数据AI中台与全链路金融智能体系，提升获客、风控、资金等环节的效率与安全性。吴海生还明确表示，公司在面临监管趋严的环境下，需加强精细化经营与合规能力，并通过科技转型推动交易额与放款规模的稳步提升，最终实现战略升级与可持续发展。
🏷️ #金融科技 #监管合规 #科技转型 #AI中台 #市场空间
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📰 TMT行业租走浦东三成甲级写字楼，科技大厂正成租赁主力
近年来，TMT（科技、媒体和通信）企业成为上海写字楼租赁的主力，推动上半年甲级写字楼租赁成交中TMT占比高达27.1%，其中游戏、短视频、互联网平台等企业持续扩租搬迁。浦东新区凭借300幢甲级及以上写字楼、约占全市一/四的面积规模，成为科技企业的首选载体。6月，拼多多以33亿元收购陆家嘴星展银行大楼，进一步体现浦东对新兴行业的吸引力。浦东上半年甲级写字楼中TMT租金成交约占30%，显示科技企业正成为市场需求的核心驱动。其原因在于科技企业扩张需求旺盛、浦东强劲的发展实力与完善的企业服务。戴德梁行指出，随着商务楼宇供给增加，市场竞争加剧，各运营商正通过提升服务、整合资源、提高效率、降低成本来为企业提供更优质的支持。浦东在资源、政府服务和产业应用方面具备优势，推动灵活办公、路演公共区域、陆家嘴“大朋友圈”生态服务，以及“店小二”集成服务等举措，同时产业开放创新落地场景，支持新技术如具身智能、康复机器人等商业落地。浦东以政企三方联动，打造全周期楼宇服务与产业、生活双场景，形成宜居宜业的营商环境。
🏷️ #浦东 #TMT #写字楼 #市场趋势 #产业生态
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📰 TMT行业租走浦东三成甲级写字楼，科技大厂正成租赁主力
近年来，TMT（科技、媒体和通信）企业成为上海写字楼租赁的主力，推动上半年甲级写字楼租赁成交中TMT占比高达27.1%，其中游戏、短视频、互联网平台等企业持续扩租搬迁。浦东新区凭借300幢甲级及以上写字楼、约占全市一/四的面积规模，成为科技企业的首选载体。6月，拼多多以33亿元收购陆家嘴星展银行大楼，进一步体现浦东对新兴行业的吸引力。浦东上半年甲级写字楼中TMT租金成交约占30%，显示科技企业正成为市场需求的核心驱动。其原因在于科技企业扩张需求旺盛、浦东强劲的发展实力与完善的企业服务。戴德梁行指出，随着商务楼宇供给增加，市场竞争加剧，各运营商正通过提升服务、整合资源、提高效率、降低成本来为企业提供更优质的支持。浦东在资源、政府服务和产业应用方面具备优势，推动灵活办公、路演公共区域、陆家嘴“大朋友圈”生态服务，以及“店小二”集成服务等举措，同时产业开放创新落地场景，支持新技术如具身智能、康复机器人等商业落地。浦东以政企三方联动，打造全周期楼宇服务与产业、生活双场景，形成宜居宜业的营商环境。
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📰 深市非银金融超八成大幅“预喜” 多家券商业绩亮眼
在资本市场高质量发展态势下，非银金融行业上半年盈利表现亮眼，公开业绩预告显示，超过八成的深市上市公司归母净利润同比增长超50%，多家头部券商及金融集团实现翻倍式增长，显示出强劲的盈利韧性。东北证券、长江证券、广发证券等通过聚力“大财富战略”和“根据地战略”，在财富管理、投资银行、资管等核心业务实现稳健增长，上半年多项业务收入同比提升，推动经营业绩显著改善。东北证券预计净利润7.64亿元，同比增77.49%；长江证券预计净利润31.26亿至33.00亿元，同比增长80%至90%；广发证券预计净利润110亿至120亿元，同比增长70%至85%；华西证券亦预计净利润同比增长约66%至105%的区间；越秀资本上半年净利润预计27.27亿至30.39亿元，同比增长75%至95%等。业内人士指出，市场环境改善、行业转型升级以及科技赋能共同促进了非银金融的高增长。下半年，资本市场改革深化及居民财富管理需求释放，非银金融有望继续保持稳健成长，为实体经济和投资者创造更大价值。
🏷️ #非银金融 #财富管理 #投资银行 #资管 #市场环境
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📰 深市非银金融超八成大幅“预喜” 多家券商业绩亮眼
在资本市场高质量发展态势下，非银金融行业上半年盈利表现亮眼，公开业绩预告显示，超过八成的深市上市公司归母净利润同比增长超50%，多家头部券商及金融集团实现翻倍式增长，显示出强劲的盈利韧性。东北证券、长江证券、广发证券等通过聚力“大财富战略”和“根据地战略”，在财富管理、投资银行、资管等核心业务实现稳健增长，上半年多项业务收入同比提升，推动经营业绩显著改善。东北证券预计净利润7.64亿元，同比增77.49%；长江证券预计净利润31.26亿至33.00亿元，同比增长80%至90%；广发证券预计净利润110亿至120亿元，同比增长70%至85%；华西证券亦预计净利润同比增长约66%至105%的区间；越秀资本上半年净利润预计27.27亿至30.39亿元，同比增长75%至95%等。业内人士指出，市场环境改善、行业转型升级以及科技赋能共同促进了非银金融的高增长。下半年，资本市场改革深化及居民财富管理需求释放，非银金融有望继续保持稳健成长，为实体经济和投资者创造更大价值。
🏷️ #非银金融 #财富管理 #投资银行 #资管 #市场环境
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📰 央行新政的深意——专访中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求
在陆家嘴论坛释放的一揽子政策信号背景下，央行通过创设非银机构的结构性货币政策工具、完善短端利率调控和推进人民币国际化等改革，意在提升金融市场的总体稳定性与预期管理，推动金融市场化与对外开放。吴晓求指出，这些举措体现市场化改革方向，增强对资本市场的流动性支持与信心背书，改变了以往以银行体系为核心的政策框架，强调金融市场稳定进入政策底线，提升央行功能的现代化。与此同时，人民币离岸市场扩张需完善稳健的离岸机制与投资机制，以避免无序扩张对在岸市场造成冲击。短端利率调控机制的完善将使货币市场更加常态化、利率定价更具可预期性，但这属于微调性质，需配合宏观经济复苏和信心提振，推动财富管理行业的公信力建设，强调道德底线与专业能力并重。对于普通投资者，作者建议以提升认知为核心，关注赛道壁垒、行业周期、风险边界与资金属性，ETF因结构简单且道德风险低，被视为散户的相对更优选择。
🏷️ #金融改革 #市场化 #央行工具 #人民币国际化 #财富管理
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📰 央行新政的深意——专访中国人民大学国家金融研究院院长、国家一级教授吴晓求
在陆家嘴论坛释放的一揽子政策信号背景下，央行通过创设非银机构的结构性货币政策工具、完善短端利率调控和推进人民币国际化等改革，意在提升金融市场的总体稳定性与预期管理，推动金融市场化与对外开放。吴晓求指出，这些举措体现市场化改革方向，增强对资本市场的流动性支持与信心背书，改变了以往以银行体系为核心的政策框架，强调金融市场稳定进入政策底线，提升央行功能的现代化。与此同时，人民币离岸市场扩张需完善稳健的离岸机制与投资机制，以避免无序扩张对在岸市场造成冲击。短端利率调控机制的完善将使货币市场更加常态化、利率定价更具可预期性，但这属于微调性质，需配合宏观经济复苏和信心提振，推动财富管理行业的公信力建设，强调道德底线与专业能力并重。对于普通投资者，作者建议以提升认知为核心，关注赛道壁垒、行业周期、风险边界与资金属性，ETF因结构简单且道德风险低，被视为散户的相对更优选择。
🏷️ #金融改革 #市场化 #央行工具 #人民币国际化 #财富管理
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📰 AI应用加速渗透，行业红利持续释放
国家网信办披露，2026年5月至6月新增120款生成式人工智能服务在网信办完成备案，截至6月30日累计有988款生成式人工智能服务完成备案，598款应用或功能完成登记。随着国内外模型加速迭代，以对话为主的“Chat”范式已告终结，AI竞争转向“能办事”的智能体时代，新一轮AI商业化浪潮来袭。百模大战落幕，市场进入围绕真实场景渗透、产业生态构建与应用价值深挖的耐力赛阶段。中国凭借庞大的用户群体与完备产业体系，推动AI在千行百业落地，模型与产业深度融合将释放更大产业价值。物理AI、世界模型、视频生成等新方向正进入商业化初期轨道，有望在基础模型之外开辟新商机。政策层面持续推动落地，如“人工智能+”行动强调智能终端万物智联与智能场景覆盖，促进智能网联汽车、AI手机与电脑、智能机器人、智能家居、可穿戴设备等的发展。工信部等八部门推动“人工智能+制造”专项行动，目标到2027年形成行业大模型全覆盖与500个典型应用场景。展望未来，端侧AI时代的消费电子将成为AI普及的关键驱动力，2030年全球生成式AI应用市场规模有望达到1.5万亿美元；A股在政策与场景驱动下，AI应用普惠化红利有望进一步释放，关注相关垂直领域龙头。
🏷️ #AI发展 #生成式AI #产业应用 #政策推动 #市场规模
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📰 AI应用加速渗透，行业红利持续释放
国家网信办披露，2026年5月至6月新增120款生成式人工智能服务在网信办完成备案，截至6月30日累计有988款生成式人工智能服务完成备案，598款应用或功能完成登记。随着国内外模型加速迭代，以对话为主的“Chat”范式已告终结，AI竞争转向“能办事”的智能体时代，新一轮AI商业化浪潮来袭。百模大战落幕，市场进入围绕真实场景渗透、产业生态构建与应用价值深挖的耐力赛阶段。中国凭借庞大的用户群体与完备产业体系，推动AI在千行百业落地，模型与产业深度融合将释放更大产业价值。物理AI、世界模型、视频生成等新方向正进入商业化初期轨道，有望在基础模型之外开辟新商机。政策层面持续推动落地，如“人工智能+”行动强调智能终端万物智联与智能场景覆盖，促进智能网联汽车、AI手机与电脑、智能机器人、智能家居、可穿戴设备等的发展。工信部等八部门推动“人工智能+制造”专项行动，目标到2027年形成行业大模型全覆盖与500个典型应用场景。展望未来，端侧AI时代的消费电子将成为AI普及的关键驱动力，2030年全球生成式AI应用市场规模有望达到1.5万亿美元；A股在政策与场景驱动下，AI应用普惠化红利有望进一步释放，关注相关垂直领域龙头。
🏷️ #AI发展 #生成式AI #产业应用 #政策推动 #市场规模
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