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📰 专访资深金融家张忻良：深度解读《54号文》下的国资私募新生态

《54号文》落地后，国资私募行业全面进入合规立身、科创赋能、长期主义的新阶段。监管强调回归服务实体、压实主体责任及长期发展，要求国资私募以国家战略和科技创新为导向，杜绝短线炒作、资金空转等乱象，通过穿透式监管和全流程留痕管理，提升治理水平与风险防控能力。与此同时，规范设立存量基金、聚焦主业投向、建立分级监管与考核机制，推动行业从数量扩张向质量优先转变，促使国资私募从粗放经营走向专业化运作。对民营管理人而言，合规升级带来机遇，国资LP的合作需求将提升民营机构的资质、风控及投研能力，行业将进入洗牌与融合阶段，优质机构将获得稳定资金来源并扩大市场份额。此外，借鉴英国、美国及香港的监管经验，建立合规安全港、长期激励政策、数字化监管体系等，将提升行业创新空间与容错能力。总体判断是短期承压、长期向好，行业将实现结构性分化与高质量发展，国资私募回归本源、民资实现协同共赢，推动实体经济与科技创新的深度融合。

🏷️ #合规 #国资私募 #长期主义 #投向主业 #穿透治理

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📰 申万宏源研究非银金融首席分析师罗钻辉：券商板块或在下半年迎来业绩、估值双升

券商板块今年维持业绩稳步增长，但估值持续偏低，形成明显的“剪刀差”格局。核心因素包括盈利弹性相对下降、资金面扰动以及再融资对净资产收益率的潜在摊薄等，抑制了估值修复的节奏。行业通过资本补充与自营交易收敛、轻资产业务费率下行、经纪与公募费率改革等因素，盈利空间受到挤压。与此同时，行业整合加速，头部券商通过并购与资本扩张提升规模与全业务布局，区域性与国资系统性整合则推动行业分层更加清晰。下半年在政策导向、科创股权投资、财富管理与国际化三大主线推动下，业绩弹性有望回升，估值亦将随盈利改善而提升。建议关注两类投资主线：一是估值偏低、受益于竞争格局向头部聚拢的机构；二是ROE改善、性价比高的特色券商，尤其在科创、财富管理与国际业务方面的潜在增量。

🏷️ #券商 #科创股权投资 #财富管理 #国际化 #并购

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📰 “不好用”还“不好买”，国产算力的希望在下一代？-钛媒体官方网站

本文梳理了中国国产算力在“难买难用”的现实困境与未来机遇。当前，国内算力市场呈“冰火两重天”：部分厂商供不应求、但生态尚未成熟，应用端仍大量依赖英伟达等外资卡，适配成本高、运维复杂、上手周期长，制约大规模落地。华为提出的韬定律为国产算力提供了追赶路径，但真正的突破在于软硬件生态的全面成熟与产能释放。下一代国产芯片将突破低精度瓶颈，提升高端算力，使推理成为市场主导场景，训练虽仍有差距但也在快速缩小。行业普遍看好2025-2026年成为转折点，逐步实现规模化商用和“从能用到好用”的跃升。同时，推理场景将成为国产算力的主要支撑，产能释放和生态完善是实现全面国产化的关键。未来若两大条件得以解决，国产算力将凭性价比与自主创新实现跨越式发展，甚至引领下一代计算技术。

🏷️ #国产算力 #芯片产业 #生态建设 #推理优先 #产能扩张

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📰 交通银行：转型金融助力传统行业披绿向新

本文聚焦2026年世界环境日主题，重点介绍交通银行在推动全面绿色转型中的实践与创新。银行以“融资+融智”为双轮驱动，结合标准制定与国际合作，在水上运输、钢铁、煤电、化工、纺织等近20个行业落地转型金融方案，形成以绿色为底色的信贷投放与风险防控体系。通过可持续挂钩贷款、碳强度+ESG等创新产品，将碳减排、环保指标与贷款利率绑定，引导企业降碳。具体案例包括宝武集团重钢股份的转型专项贷款、甲醇双燃料船舶转型金融、广东内河纯电动客船贷款，以及纺织行业的转型金融贷款等，显著推动行业低碳改造与能效提升。同时，银行推动“开放协作”，牵头中英转型金融工作组，推动跨境合作与经验输出，形成可复制的转型金融模式，提升我国绿色金融的国际影响力。

🏷️ #绿色金融 #转型金融 #碳减排 #国际合作 #行业案例

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📰 国泰海通2026中期策略会成功召开_中国经济网——国家经济门户

本次国泰海通2026中期策略会在云南昆明召开，围绕“重定价时代的中国锚”主题，探讨2026下半年投资策略与市场热点。朱健强调我国以稳对冲外部不确定性，证券行业要服务实体、推动资本市场高质量发展，并在人工智能、六张网等新型基础设施领域布局前瞻性投融资，促使长期资本精准投向产业一线，支撑现代化产业体系建设。同时，依托深厚行业研究与尽调体系，引导资本进入健康消费与新基建领域，激活国内大循环内生动力。大会邀请多位学界与业界高层，就宏观经济、国际格局、资本市场走向及TOKEN经济等议题发表演讲。分论坛聚焦企业级AI、智能制造、地产复苏等热点，提供直播与研报资源，君弘与道合平台为投资者提供全链路在线服务与专业陪伴，帮助投资者将研考成果转化为落地策略。展望显示中国资本市场将进入转型牛、底部稳健的阶段，强调新兴科技依然是投资主线，政策与市场协同将推动资本市场功能进一步释放。

🏷️ #国泰海通 #中期策略 #人工智能 #六张网 #资本市场

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📰 国资接盘！汉口银行3000万股股权寻得新买家，距离IPO还有多远_北京商报

汉口银行股权市场在6月迎来情绪修复：湖北珩生投资持有的3000万股股权通过司法拍卖无折价成交，武汉阳逻新港产业投资有限公司与宜昌聚辉产业投资有限公司分别拿下2000万股与1000万股，显示本地国资力量对该行的托底作用正在显现。此前股权长期流拍、降价严重的局面得到改善，底价成交为后续拍卖设立了参照点，有利于修复估值折价。增资扩股在2024–2025年持续推进，国资背景强化核心资本，武汉金控成为第一大股东，提升了市场对汉口银行的公信力与稳定性。尽管盈利水平在2024年受到冲击但2025年实现回升，资本充足率仍处于下行压力之下，IPO辅导周期漫长是制约因素。未来需通过多元化资本补充、加强内部治理与不良资产处置，提升信息披露质量，主动引入战略投资者，稳步推动上市进程。总的来看，国资介入为其估值与资本结构带来边际改善，但要真正打通上市关，仍需持续深化改革与资本市场对接。

🏷️ #国资托底 #股权交易 #汉口银行 #资本补充 #IPO障碍

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📰 券商整合扩围提速 行业格局分化重塑_央广网

近年来券商行业并购重组进入加速阶段，呈现“头部强强联合打造一流投行”与“地方国资主导区域整合打造本土龙头”两大主线并行的发展格局。历史上多为监管主导的风险化解，如今则在市场主体主动选择与政策引导的双向共振中推进，推动头部机构通过并购实现规模扩张与能力叠加，提升在全球投行业务的竞争力。案例包括中金收购东兴与信达、东方证券收购上海证券、国泰海通等，显示出以资本、资源、网络布局等互补优势形成协同效应的趋势；但并购后在风控、合规、系统、文化融合等方面的挑战也日益凸显，需通过分步推进、统一风控与IT系统、构建包容治理来实现“1+2>3”的协同目标。

🏷️ #并购潮 #投行业势 #风控挑战 #国资整合 #资源协同

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📰 深化全球金融治理合作

本次论坛聚焦全球金融治理在地缘政治冲突与科技革命双重背景下的转型。专家指出，国际货币体系正经历结构性转型，美元主导地位持续削弱，人民币国际化进程需通过深化实体经济、完善境内外市场、提升金融衍生品供给来推进，并借助全球产业链重构拓展跨境结算与投资深度。全球金融监管面临新挑战，人工智能带来效率提升的同时也带来数据、隐私、监管滞后等风险，需构建前瞻性框架与多方协同。中国资产在全球金融格局中的作用日益突出，市场开放与治理规则的完善有助于提升全球资本配置的韧性与多元化。总体认为，全球金融治理需以提高效率、增强韧性与金融安全为目标，通过跨境协作和规则共识推动国际货币体系走向更平衡的发展新格局。

🏷️ #国际货币 #人民币国际化 #金融监管 #人工智能 #全球金融治理

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📰 光大证券：市场整体或将处于“弱现实、强情绪”情景 对应于市场风格预计5月或主要偏向成长

本周A股在市场风险偏好下降的影响下出现回调，但整体市场上行格局未被改变，短期扰动不改中长期趋势。报告指出5月行业配置应关注成长，市场可能处于“弱现实、强情绪”的情景，风格预计偏向成长。五维框架中打分靠前的行业包括国防军工、计算机、电子、有色金属、机械设备与电力设备，5月值得重点关注。总体来看，沪深主要宽基指数普遍下跌，创业板指表现最佳，涨跌幅约3.5%，中证500跌幅约1.8%。在政策与宏观层面，央行公布货币政策执行报告，美国总统特朗普访华，国内4月CPI与PPI数据及新增社融、信贷等金融数据亦有显著信息。展望未来，尽管区域性地缘风险仍存在，但市场情绪边际改善与上市公司基本面改善将成为支撑市场继续上行的核心因素。短期热点聚焦光通信、半导体等板块，能源转型与AI投资热度持续，原油高位波动可能引发市场关注并扩大资产价格波动。投资者应继续关注涨价、清洁能源等主题的机会，同时警惕海外风险和情绪波动对市场的影响。

🏷️ #成长 #国防军工 #计算机 #电子 #能源

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📰 A股重回4200点，国家队买了谁？-36氪

A股2026年一季报披露后，国家队增持路径逐渐清晰。 Wind统计显示，一季度末国家队持股总市值约4.41万亿元，包含社保基金、汇金及其资管、中国证金等机构。国有大型银行、保险、证券及煤炭开采等传统行业仍为重仓主力，国有大型银行持股市值高达3.42万亿元，居行业首位；保险、证券与煤炭等亦有显著配置。与此同时，国家队持续加仓科技领域，通用设备、玻璃玻纤、医疗器械、自动化设备、半导体等成为前十大增持行业的核心，增持股数均超过千万股，显示其在金融安全底线之上，积极布局新质生产力。基本面方面，国家队所持A股公司中多数在2025—2026年间营收与归母净利润实现同比增长，长期持有策略为主， aiming于通过企业盈利成长与资产增值来实现国有资产保值增值。总体来看，国家队的投资逻辑呈现“进攻科技、防御金融与产业龙头、指数稳健”的综合特征，强调对产业趋势的精准判断与政策引导自立自强的目标。

🏷️ #科技 #金融 #国有企业 #增持 #行业分布

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📰 A股重回4200点，国家队买了谁？

随着2026年一季报披露完毕，国家队在A股的持股布局逐步明晰，呈现出“进攻、防御、指数调节”三位一体的投资思路。金融领域仍是重仓主力，五大国有大型银行、保险、证券等行业市值合计占比达到80%以上，中央汇金等机构通过增持银行、保險与证券等龙头，稳固金融基盘并支持国有企业资产保值增值。同时，国家队加大对科技领域的配置力度，前五大行业中包括通用设备、玻璃玻纤、医疗器械、自动化设备、半导体等科技板块，增持数量显著，显示对产业升级与新质生产力的重视。除此之外，煤炭开采、白酒、白色家电、工业金属等实体行业也获得增持，且多具备较高股息率，符合“低估值+高分红”的投资特征，利于稳健回报与指数稳定。总体来看，国家队的持股逻辑强调长期盈利增长与资产增值，兼顾风险防控与政策导向，通过对金融稳定性与科技自立能力的双线布局，推动资本市场的稳定与高质量发展。

🏷️ #国有银行 #科技 #金融 #增持 #股息

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📰 上海市金融学会召开绿色金融专业委员会第一次会议_中共上海市委金融委员会办公室、中共上海市金融工作委员会

上海市金融学会绿色金融专业委员会召开第一次会议，聚焦推动上海成为国际绿色金融枢纽。会议强调绿色金融是落实习近平新时代中国特色社会主义思想和生态文明思想的重要途径，也是实现碳达峰碳中和及可持续发展目标的关键手段。专委会将充分发挥组织、专业与人才优势，促进行业交流与能力建设，汇聚各方智慧，提升上海绿色金融发展质效。交通银行当选会长单位，多个银行与机构当选副会长单位，人民银行上海总部货信部研究处担任业务指导处室。专委会将搭建高水平研究交流平台，推动政策研究与业务创新协同发展，为上海国际绿色金融枢纽建设提供智力支撑。已开展首次能力建设活动，邀请中诚信绿色金融专家解读可持续信息披露和跨境绿色融资等政策与实践经验。下一步将聚焦改革创新、标准制定、专题研究与能力建设等任务，推动绿色金融高质量发展。

🏷️ #绿色金融 #上海 #国际枢纽 #可持续信息披露 #政策创新

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📰 锚定国产化战略，国泰基金构建金融科技组合管理新生态

全球科技竞争与金融安全压力背景下，国泰基金以国产化为核心，推进昇腾NPU驱动的组合平台。通过智能基座与多模态识别落地，形成数据驱动、场景导向的金融新生态，提升决策效率与业务稳定性，为行业实现自主可控提供实践范例。
在系统架构方面，平台以华为Atlas800、昇腾910B等硬件为支撑，融合MindSpore与CANN实现训练推理，数据层用CDH大数据架构，服务层使用JAVA微服务。已覆盖投资、风控、运营等场景，交易效率显著提升、成本下降、风控能力增强，社会层面也推动金融普惠与人才培养。

🏷️ #国产化 #金融科技 #昇腾 #平台化 #智能化

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📰 上海新一轮国资国企并购整合渐入佳境 专业化整合与市场化产业链并购是主要趋势

近日，东方证券拟收购上海证券100%股权，标志着上海国资国企改革进入新阶段。过去一年，国泰海通等重组深化，燃气、文旅等领域多项目完成专业化整合，业内普遍认为并购重组将成为常态，且以证券金融行业为核心推动市值管理与核心竞争力提升。
进入2026年，上海国资并购重组的政策导向愈发清晰，政府部署全面深化改革，推动重组整合、存量资源盘活与上市公司市值管理。国投系基金矩阵初具规模，承接设立并购基金并培育科创项目，在集成电路、生物医药、人工智能等领域加速落地，形成以基金驱动的专业化并购新格局。

🏷️ #国资改革 #并购基金 #专业化整合 #科创投资

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📰 提升省属金融企业能级和服务实体经济质效 为全省经济社会高质量发展注入更多金融活水

四川省委副书记、省长施小琳在调研省属金融企业及财政厅工作时强调，要深入贯彻习近平总书记关于国企改革与金融工作的重要论述，落实党中央、国务院与省委的部署，围绕功能定位、主责主业持续深化改革创新，提升企业发展能级及服务实体经济的质效，为金融强省与全省高质量发展贡献力量。她指出近年来财政厅和省属金融企业在稳健运行与服务大局方面成效显著，国有金融企业要成为实体经济的主力军与金融稳定的压舱石，提升防范风险能力，完善省属金融资本管理机制，做大做强现代金融业，落实金融“五篇大文章”，为高质量发展注入金融活水。未来要支持金融企业做强做优主业，明确发展方向与重点投向，优化政策，提升银行、基金、保险、担保等服务能力，打通投早投小投硬科技、上规上榜上云上市等金融服务堵点。并要建立联动机制，深化产业前沿趋势研究，推动跨部门协同与资源高效整合，促进科技创新与企业融资等平台共建共享，探索与高能级金融机构的合作，完善人才激励约束机制，通过联合培养与挂职等方式储备人力，推动人才队伍建设走新路。金融风险防控仍是核心，压实出资人与企业主体责任，合力形成内控、行业自律、监管监督的合力，确保不发生区域性系统性风险。要加强党的领导与建设，推进党建与业务深度融合，完善治理体系，落实从严治党，树立正确政绩观，扎实推动国资国企改革与高质量发展取得成效。

🏷️ #国企改革 #金融服务 #风险防控 #党建引领 #人才激励

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📰 日喀则这场国家安全教育金融安全知识培训干货满满！

在第11个全民国家安全教育日即将到来之际，4月10日，市委国安办与中国人民银行日喀则市分行联合举办国家安全教育金融安全专题培训，市（区、中）直各单位90余人参训。本次培训以“强化金融安全意识，筑牢机关风险屏障”为主题。培训现场，中国人民银行日喀则市分行相关负责同志结合金融领域工作实际，用通俗易懂的语言，围绕国家安全与金融稳定的内在关联、新时期金融行业安全稳健的特殊重要性、金融安全稳定与公民的基本义务三大核心内容展开讲解。现场还细致普及了反洗钱、反诈骗、反假币、防范非法集资、征信保护、存款保险、涉密信息保护等金融安全知识，让大家深刻认识到，金融安全不仅是国家安全的重要一环，更是经济安全的核心基石，和我们日常工作生活息息相关。中国人民银行日喀则市分行党委委员、副行长小普琼表示：“金融安全是国家安全的重要组成部分，是经济平稳健康发展的重要基础。此次培训旨在让金融安全意识在党政机关扎根，引导党员领导干部主动成为金融安全的守护者与推动者。未来，我们也会持续做好金融安全宣传教育，守好金融安全底线，为日喀则经济社会高质量发展筑牢金融屏障，用金融力量守护国家安全。”

🏷️ #金融安全 #国家安全 #经济发展 #日喀则 #宣传教育

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📰 国盛证券副总经理董东辞职

国盛证券公告称副总经理董东因个人原因辞职，离任后将不再担任公司及控股子公司任何职务。董东54岁，曾在广发证券长期任职，2025年10月出任国盛证券副总裁，负责经纪、财富管理、投资银行等多项业务。公司近年高管变动频繁，一部分原因是两位副总即将离职以应对公司经营需要。同期，公司尚未披露2025年年报，但业绩预告显示净利润区间为2.1亿至2.8亿元，同比增长25.44%至67.25%，扣非后净利润2.06亿至2.76亿元，同比增长33.66%至78.99%。前三季度业绩显示收入和净利润显著提升，证券经纪和投行等主营业务贡献显著，证券经纪手续费及佣金收入增长尤其突出，成为利润的重要推动力。

🏷️ #辞职 #董东 #国盛证券 #业绩预告 #证券经纪

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📰 76亿定增与249万罚单：湖北银行的“补血”与“体检”-经济观察网

湖北银行通过地方国资深度集结的增资扩股行动，显著提升核心一级资本充足率与资本实力，完成76亿元增资后核心一级资本充足率升至8.96%，一级资本充足率10.47%，整体资本充足率12.62%，为区域金融稳定和战略目标奠定根基。增资促使股权结构优化，国资占比由81.21%提升至84%以上，形成“国资主导、多元参与”的格局，进而提升治理效率与资源协同能力，支撑对优质政府项目的获取与不良资产处置的稳健推进。与此同时，银行以整改为契机，全面推进制度体系重构与三道防线建设，累计新增、修订制度600余项，完善风险点防控与关键风险点管理，提升内控水平，促成经营向高质量发展转型。经营层面，资产规模和盈利能力保持稳健增长，截至2025年末资产总额6215亿元，较年初增长19%；2025年前三季度净利润达到24.11亿元，同比增长15.41%，不良贷款率降至1.85%，存贷规模与结构提升显著，普惠、科技、绿色金融等领域发力初显。此番“补血+体检”双轮驱动，既为资本扩张提供坚实基础，又通过加强合规与治理提升，推动区域性中小银行的稳健发展与示范效应。

🏷️ #增资扩股 #资本充足 #国资改革 #内控治理 #高质量发展

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📰 中国具身智能领域首份行业标准发布

工业和信息化部批准发布《YD/T 6770—2026 人工智能 关键基础技术 具身智能基准测试方法》，标志具身智能评测进入有标可依阶段，提供统一的测试框架、环境设置、任务库与指标计算方法，并在仿真与真实环境中应用。这一标准有助于连接技术研究与产业应用，形成互信的技术规范，指引研发方向，减少资源浪费；在应用层面为产品选型与验证提供规范，避免劣币驱逐良币；在产业层面推动从实验室走向真实场景的工程落地和产业化应用。同时，相关机构提出，可信评测体系将促进具身智能在全球标准中的推进，并已推动国际标准立项。

🏷️ #标准 #具身智能 #评测体系 #产业化 #国际标准

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📰 贺青出任上海市副市长 曾任国泰君安董事长

本文报道了贺青任上海市副市长的任命经过及其职业经历。贺青出生于1972年，湖南湘潭人，1994年毕业于上海工程技术大学技术经济专业。职业生涯起步于工商银行上海分行，随后进入美国大通银行上海分行、上海银行浦东分行及总行，历任国际业务部经理、行长助理等职，20余年银行从业经历使其在金融领域积累深厚经验。2007年后转入保险业，2015年加盟中国太平洋保险集团，历任副书记、副总裁、总裁等要职。2019年加入国泰君安证券，接任董事长并带领公司保持行业领先地位，成为唯一连续16年获AA级最高监管评级的券商。2023年11月至2026年3月，担任上海市国资委党委书记、主任，成为近十年来首位金融业出身的国资委主任。2026年初在上海国资国企改革与党建工作会议上提出新一轮国资国企改革的总体思路与重点任务，标志着其在国资领域的持续推动与领导角色。

🏷️ #副市长 #金融业 #国资委 #券商 #改革

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