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📰 【独家】中证协启动案例征集，聚焦券商子公司践行“五篇大文章”及合规风控管理

证券业协会启动对券商三类子公司（另类投资、私募基金、资产管理）在落实金融“五篇大文章”及强化合规风控管理方面的优秀实践案例征集，目标是挖掘具有可复制、可推广的创新做法，厘清母子公司联动服务国家战略的有效路径。此次征集要求案例自2024年起已完成或取得阶段性成果，覆盖服务金融“五篇大文章”及合规风控两大方向，亦可围绕科技、绿色、普惠、养老、数字化等领域的具体案例提交，强调背景、做法、亮点、成效及研究可复制性。监管意在通过案例梳理行业子公司业务逻辑，揭示合规风控短板，推动母子公司协同服务实体经济，最终提升行业整体高质量发展水平。各券商须在2026年6月30日前完成报送，已有多家正在内部部署，以确保对照通知要求梳理近两年的重点项目，预计未来谁走在前列将获得资源与评价上的优势。

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📰 券商做好金融“五篇大文章”专项评价将由试行转为正式实施，三大调整受关注

中国证券业协会拟将《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法（试行）》转为正式实施，并对评价指标体系进行三大核心调整。修订在坚持目标导向、总体稳定和统筹协调的原则下，保持框架稳定，聚焦局部扩充与口径完善。第一，扩大统计口径，覆盖更多业务场景，强化对出海、普惠民生等领域的评价；在债券融资、科技、养老金融等领域增加相关指标与口径，如将管理资产证券化产品纳入多项指标统计，科技领域增加境内外上市及跨境并购等统计要素。第二，优化计分标准，提升行业参与度与差异化发展导向：定量指标加分区间由前50名扩至前60名，持续投入增长率改为专项增长率，鼓励券商在细分领域深耕，并统一赋分规则。第三，精简指标、聚焦核心能力，删除数字金融指标下的“证券科技类奖项情况”明细，将数字化能力分值从8分提升至10分，总体从14项削减至13项，确保与监管规定衔接并突出“五篇大文章”的专业性与针对性。总体而言，修订旨在提升统计口径的真实度、激发中小券商参与热情、推动差异化发展。

🏷️ #改革 #券商评价 #五篇大文章 #计分标准 #统计口径

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📰 券商做好金融“五篇大文章”专项评价办法将正式实施

为提升金融“五篇大文章”评价体系的实用性与针对性，中国证券业协会拟对《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法（试行）》进行修订，并将试行转为正式实施。修订坚持目标导向、总体稳定、统筹协调三大原则，聚焦局部扩充和完善统计口径、优化计分规则、精简指标以避免重复，确保调整方向精准、落地可行。具体改动包括将标题改为《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，并在指标统计口径方面增加资产证券化产品、境内外并购与上市等项的统计口径；将科技领域并购重组项目的独立财务顾问扩展为财务顾问；在股权投资指标中增加间接投资方式；将养老金额统计口径扩展至个人养老金及其对应基金。计分方面扩大定量加分区间至前60名、将持续投入增长率改为专项增长率以促进差异化发展，并统一各指标的加分逻辑。为避免重复，删除“数字金融”下的部分明细指标，相关分值调整后，评价指标由14项精简为13项，总分保持不变。该举措旨在提升行业服务质效，推动券商在差异化经营与高质量发展中发挥更大作用。

🏷️ #证券 #评价办法 #金融五篇大文章 #监管改革 #券商发展

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📰 用益信托网

1月8家券商因经纪业务违规被证监会点名，重点集中在两融资金管理失误、绕标管控不力、客户回访不足等问题，部分公司被出具警示函并列入诚信档案。仅1例涉及投行业务，金圆统一证券因持续督导失职被厦门证监局警示。监管行动与两融余额突破2.6万亿元、风控比例提升等背景相关，体现对经纪业务的持续高压治理。
华源证券研报显示非银金融行业被持续增配，公募对非银金融持仓提升，保险板块增配显著；券商行业被视为“估值低位+修复”阶段，前景乐观。2025年执业质量评价显示头部券商进入更高档位，部分中小券商下滑，万和证券被海南证监局警示，浙商研究所分析师离职潮持续，行业竞争加剧。

🏷️ #证监会点名 #两融问题 #券商评级 #分析师离职

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📰 保险Ⅱ行业点评报告：2025Q4非银板块公募持仓点评：非银重仓环比提升 保险获显著增配

公募基金2025年四季报披露后，主动基金重仓非银金融占比1.83%，环比增0.62个百分点；证券0.49%，增0.06pp；保险1.25%，增0.64pp；多元金融0.09%，降0.09pp。分析显示传统券商重仓市值小幅提升，持仓多集中在大中型券商，华泰证券、中信证券、国泰海通为前三大持仓，相关市值与股数均显著上涨。互联网券商重仓市值占比回落，东方财富、同花顺、指南针等个股出现不同幅度调整。保险板块显著增配，期末前五大股票包括中国平安、中国太保、中国人寿、中国平安H、新华保险，持仓市值普遍大幅上涨。多元金融板块续降，香港交易所等五股表现偏弱。投资建议持续看好具贝塔属性的非银金融板块配置价值，关注改革与长期资金入市带来的机会。

🏷️ #非银金融 #保险板块 #券商重仓 #互联网券商

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📰 非银金融行业周报：公募REITs试点纳入商业不动产，险企开门红向好

本周观点显示，公募REITs试点将纳入商业不动产，险企积极备战2026年开门红，展望乐观。分红险成为主力，预定利率和分红收益的结合使得产品收益率高于传统险，银保渠道的扩张将推动险企市占率提升，负债端整体展望良好，长端利率企稳，权益市场向好，资产端收益率有望改善。

券商板块业绩持续高景气，预计大财富管理、投行和海外业务将接棒经纪和自营，推动券商盈利改善。证监会发布公告，拟将商业不动产纳入公募REITs试点，预计将为市场带来新的投资机会。推荐的标的包括中国太保、中国平安、华泰证券等，均具备良好的市场前景。

风险提示方面，资本市场波动可能对投资收益造成影响，保险负债端表现也需关注。整体来看，行业内竞争力和盈利能力的评估显示，部分券商和保险公司的股价仍有提升空间，值得投资者关注。整体市场环境向好，投资机会逐渐增多。

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📰 “2025年度证券行业金鼎奖”焕新启幕，设六大类40个奖项！申报工作正式启动

近日，2025年度证券行业金鼎奖的申报工作正式启动。这一奖项自创办以来已举办十三届，凭借其严谨的评价体系和公正透明的评选机制，成为行业内的重要标尺。本届金鼎奖在奖项设置上进行了全面优化，设立了六大类共40个奖项，特别是在财富管理领域，奖项数量由13个增加至16个，并新增了投教细分奖和券商AI创新奖，旨在更好地适应行业发展的新趋势。

随着券商行业的深刻变革，金鼎奖的评选标准也进行了相应调整。投资银行类奖项的评选标准更加细化，新增了服务港股股权融资奖，重点考察券商在支持科技创新和服务实体经济方面的贡献。同时，券商ESG类奖项在保留原有框架的基础上，强调可量化性，以推动行业在可持续发展方面的深入实践。自营及资管类奖项也相应调整，注重投资业绩的稳定性和风险控制。

目前，金鼎奖的各项筹备工作已准备就绪，组委会诚邀各券商机构积极参与，展现中国券商行业的专业风采与创新活力。最终获奖名单将在颁奖典礼上揭晓，期待在这场年度盛会中，能够看到更多引领行业发展的新标杆。

🏷️ #金鼎奖 #财富管理 #券商创新 #ESG实践 #投资银行

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📰 非银行金融行业周报：公募费改持续推进，券商五篇大文章评价试行

政策方面，证监会近期发布了关于公募基金销售费用管理的规定，着重于费率改革，包括调降认购费与销售服务费，以减轻投资者负担。此外，改革鼓励长期持有，持有超过一年的基金不再收取服务费，这将促进投资者的长期投资倾向。改革的目标在于降低销售成本，引导销售机构重视服务质量，而非单纯依赖规模。

与此同时，中证协推出了券商“五篇大文章”专项评价办法，旨在提升券商服务实体经济的能力。评价体系包含定量和定性指标，旨在帮助券商精准把握服务方向，推动自身高质量发展融入国家经济战略。这一举措有助于加强券商在金融服务中的重要作用，促进金融市场的健康发展。

最后，尽管主要指数有所分化，上周A股市场成交金额出现下降，但两融余额小幅增长。值得关注的是，经济数据的波动及市场改革预期对行业的发展潜力仍构成一定风险，市场参与者需保持警惕。

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📰 非银金融行业2025年中报要点评述：券商和保险中报向好，非银视角看居民资金动向

根据2025年中报，上市券商和保险公司表现良好，尤其是券商在资金入市和零售佣金方面均有所改善。二季度上市券商的归母净利润同比增长63.1%，主要是由于经纪及投资收益的显著提升，使得整体营收同比增长29.8%。在这一背景下，券商的海外业务及投行收入也有所提高，预计随着市场活跃度增加，未来业绩将持续改进。

保险公司在中报中同样表现出色，五家主要险企的合计净利润增长至3.7%。尽管部分机构面临增速下滑，但整体来看，财险的赔付率及成本率双双改善，助力保险业绩提升。新单增速方面，头部险企显示出更好的表现，尤其是在银保渠道及分红险的占比提升方面，有助于推动整体价值率的向好。

整体而言，券商及保险行业在2025年的中报表现超出预期，未来市场活跃度提升、低基数效应及各项业务的持续改善都将推动这些领域的进一步增长。投资者应关注低估值、高质量增长的个股，尤其是中国太保和中国平安等企业的表现。

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📰 非银行金融行业周报：券商分类评价优化，行业并购重组再迎新进展

近期，证监会发布了《证券公司分类评价规定》，旨在优化券商分类评价，鼓励证券公司提升经营质量并发挥专业服务能力。新规减少了总量加分指标，增加了ROE加分力度，鼓励中小券商探索差异化发展。同时，强化了对重大违法违规行为的惩罚，推动行业向质效提升转变，为中小券商提供了发展空间。

在行业并购重组方面，国信证券成功成为万和证券的主要股东，此次并购是深圳国资体系下最大的券商整合。国信证券通过控股万和证券，能够利用海南自贸港的优势，增强综合竞争力。此外，上周主要股指均有所上涨，A股成交金额显著增长，显示出市场活跃度的提升。

然而，市场仍面临一定风险，包括宏观经济数据不及预期、资本市场改革进展缓慢等。整体来看，券商行业在新规的引导下，有望实现更高质量的发展，同时并购重组也为行业带来了新的机遇。

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📰 非银金融行业周报：券商分类评价规定修订落地，关注中报配置窗口期

上周非银指数上涨2.7%，券商和保险指数分别上涨3.1%和1.4%，显示出市场活跃度提升。市场日均成交额达到30123亿元，环比增长20.9%。证监会修订的《证券公司分类评价规定》旨在优化券商的业务发展，鼓励中小机构深耕细分领域，推动行业竞争格局的差异化和特色化。两融余额持续高位，市场参与度有望进一步提升，尤其是在政策放松和资金流入的背景下。
保险方面，上周部分港股险企发布中报，众安在线和友邦保险的业绩增长显著，显示出行业复苏的迹象。预定利率调整和新产品的推出将改善负债结构，提升投资表现。建议关注具有竞争优势的险企，尤其是在政策支持下的高质量发展。整体来看，券商和保险板块均具备较好的投资机会。

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📰 开源证券-非银金融行业周报：赚钱效应有望进一步催化资金面，继续战略看多非银-250824

近期市场动态显示，非银金融板块的赚钱效应正在提升，吸引了更多个人和机构资金的流入。随着基本面的改善，传统券商和保险板块的估值仍显偏低，为投资者提供了战略性增配的机会。证券公司的分类评价新规正式实施，旨在引导中小机构的发展，增加行业的集约化程度。市场交易活跃度提升，预计券商业绩将超出预期，尤其是在投行、衍生品和公募业务等领域。

保险行业也在持续增配权益资产，数据显示，保险机构对下半年A股市场的信心明显回升。股票被认为是首选投资资产，险资配置股票和基金的比例有所提高。长端利率平稳，险企的净资产压力有所缓解，推动了资产端的收益率预期改善。这使得保险公司在投资上更为积极，尤其是在人工智能、高分红股及创新医药等领域。

投资者可以关注券商和保险板块的潜力，推荐标的包括国信证券、东方证券和中国平安等。这些标的在当前市场环境下具备良好的增长潜力。尽管市场波动可能带来风险，但在基本面改善的背景下，整体投资机会依然可期。

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📰 非银金融行业周报：赚钱效应有望进一步催化资金面，继续战略看多非银

本周市场继续呈现上涨趋势，赚钱效应有望进一步吸引资金流入，居民在股票和基金等权益资产的配置潜力依然较大。随着基本面的改善，传统券商和保险板块的估值仍处于低位，市场对非银金融板块的战略性增配机会持乐观态度。近期证券公司分类评价新规的实施，将引导行业向集约化和中小机构差异化发展，预计将促进券商的业绩改善。

在保险方面，二季度险资小幅增配权益，调查显示股票成为下半年首选资产。保险机构对A股市场和债券市场的信心显著回升，关注人工智能、高分红股息等领域的投资机会。同时，险企的资产配置结构也在调整，股票和基金的配置比例有所上升，预计将进一步提升资产端收益率。

综合来看，市场交易活跃度提升，券商和保险板块的估值修复潜力较大。推荐关注国信证券、东方证券、中国太保和中国平安等标的，预计在政策和市场环境的支持下，这些公司将受益于市场的持续向好。投资者需关注市场波动风险及保险负债端的不确定性。

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