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📰 循源见势 · 研定前路｜开源证券非银金融首席分析师高超

市场环境瞬息万变，热点轮流切换，唯有锚定产业本质、深耕底层研究，才能穿透行业周期，实现长期稳健发展。本期聚焦开源证券非银金融首席分析师高超及其团队，阐释研究理念、行业逻辑与投资框架。高超以扎实基本面为基础，结合产业趋势判断、盈利预测与估值分析，强调以长期视角发掘价值，并在周期、成长、资金三维度解读非银金融行业的机会。展望2026年，在健康牛背景下，非银金融具系统性机会：居民资产配置向权益资产与保险产品转移，资管及财富管理等业务空间扩大，资本市场活跃度提升，且长期利率企稳有利于资产端与盈利弹性。券商方面，定价与认知尚未充分反映长期逻辑，海外扩张与科创板深化将带来新增长点；保险板块则受益于负债端储蓄需求释放与资产端回暖，具备估值修复潜力。总体而言，非银金融在当前低估值环境下具备向上修复与盈利改善的潜力。


🏷️ #非银金融 #研究理念 #周期成长资金 #资产端回暖 #估值修复

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📰 [未知机构]：路演日历 20260713 - 发现报告

2026年7月13日的路演日历聚焦多行业研报活动，覆盖消费、纺织、农业、银行、汽车、通信和非银金融等领域。兴业证券聚焦商贸零售，华安证券对纺织服饰行业进行深度分析，东方财富解读养殖业产能数据，国联民生召开郑州银行年中策略会，东吴证券推出新消费晚五荟，国金证券聚焦机器人前瞻技术及汽车领域的谐波磁场电机，长江证券解析液冷Tier1环节及投资机会，太平洋证券回顾行业配置模型并更新。各研报从不同角度提供行业洞察、市场趋势与投资机会，帮助投资者把握消费、金融、制造与科技等板块的动态与潜在机会，体现出路演日程在推动跨行业的深度分析与策略制定方面的综合性与实用性。总体而言，日程展现了以行业深度为核心的研究导向，强调数据解读、趋势判断和投资机会发掘的系统性和实用性。

🏷️ #行业 #投资 #研报 #路演 #金融

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📰 一场联办策略会背后的深意

近日，两家券商研究所联合举办策略会，打破了以往单一机构主办的模式，并在卖方研究圈引发关注。此次合作以金属新材料为核心领域，体现了研究在产业服务中的新定位：从追逐参会人数和短期榜单，转向服务实体产业、服务地方经济的深入能力互补。联合办会并非简单合并，而是通过资源互通、产业专家和上市公司信息共享，提升研究的专业性与实用性。在行业层面，这场活动揭示了三大趋势：一是研究重心从围绕交易转向贴近产业、关注技术迭代和真实经营；二是行业摆脱同质化竞争， vertical 深耕带来更高差异化；三是研究价值重新定义，成为连接实体与资本市场的核心力量。这意味着券商研究正在从“拼佣金分仓”走向“拼产业服务”，逐步形成以产业金融为导向的长期价值创造模式。未来的挑战在于将联合研究的成果落地为可持续的产业资源共享与有实效的产品与服务，而非停留在形式层面。总之，联合办会传递了行业转型的明确信号：扎根实体产业、讲清产业逻辑、输出长期价值，才是券商研究走向成熟的关键路径。

🏷️ #产业服务 #产业金融 #研究转型 #联合办会 #实效导向

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📰 华源证券上半年利润总额同比增长170%

武汉金控旗下华源证券在2026年上半年的经营数据持续向好，营业收入和利润总额同比增长分别超过90%和170%，利润总额已完成全年考核目标，客户资产规模突破1300亿元，并实现更名后的首单IPO过会。分析人士认为，其在研究、财富管理及投行业务等板块的协同发展，展现出较快的增长势头，为中小券商转型提供可参照样本。上半年，资本市场改革深化、投融资枢纽功能增强，华源证券研究所成立两年半，公募基金分仓佣金增速位居行业前列，研究业务在卖方领域实现突破。财富管理方面，该行顺应转型趋势，以科技金融与研究赋能的大财富管理为突破口，经营数据创年内新高，客户资产较三年前增幅超8倍，金融产品代销收入跃居行业前列，人均产出效率居高位。资产管理规模首次突破百亿元，新发资管产品数量创三年新高，盈利水平超过去年全年的水平。投行业务方面，随着市场资源向头部聚集，中小券商竞争压力加大。6月该公司完成过会的首单IPO项目，并有多项辅导及拟申报项目在推进。债券融资方面，上半年累计主承销43只债券及ABS，发行规模同比增长超10%。创新产品方面，获批行业首单的厦飞租人民币计价飞机租赁ABS等落地，公募REITs、科创债、乡村振兴债等项目进入储备。自营方面，债券自营交易量同比增超280%，并取得非金融企业债务融资工具承销商资质，落地分销等业务；旗下资本投资了两项半导体项目并启动科创板IPO申报。业内普遍认为，华源证券在“研究+财富+投行”协同发力方面已初见成效，短期内实现了中小券商五至八年的发展跃迁，但成效的持续性需市场进一步验证。

🏷️ #华源证券 #中小券商 #财富管理 #投行业务 #研究

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📰 又见券商业绩黑马，上半年完成全年利润目标

本篇报道聚焦华源证券在2026年上半年的快速成长与行业地位提升。文章回顾其在财富管理、研究、投行等多条业务线的全面布局与协同效应，强调华源证券通过差异化发展、科技金融与研究赋能财富管理、以及控股方资源协同实现业绩突破。财富管理板块营收与利润刷新历史高位，客户资产规模显著提升，资管与金融产品代销实现多项新突破，显示零售+机构双轮驱动的全链路服务能力不断强化。卖方研究成为重要支撑，研究所虽成立不久却跃居公募分仓佣金增速前列，研究成果反哺财富管理、投行业务，形成正向循环。投行业务方面，鸿富诚过会标志性突破，为后续项目储备与品牌打造奠定基础；债券、ABS等多元化产品线稳步推进，公募REITs等创新储备逐步成形。整体来看，华源证券通过明确的核心定位、资源集中、以及控股协同等优势，正在实现从“无到有”的全面转型，成为行业关注的“黑马”中小券商代表。

🏷️ #华源证券 #财富管理 #研究能力 #投行业务 #控股协同

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📰 腾讯招募金融背景精英！

腾讯投资部提供了两类核心职位信息：一是投资经理/高级投资经理（半导体方向，北京），要求具备5年以上头部PE/VC半导体投资经验，具备理工科本科背景，博士优先，英文流利，注重自驱和团队协作。工作职责包括对半导体和AI基础设施行业进行研究，挖掘投资机会，完成项目分析、尽职调查及交易执行。二是投资者关系部分析师（深圳），要求3年以上互联网行业研究经验，熟悉互联网行业，具备出色的财务建模、数据分析和报告写作能力，具备中英文能力与良好团队协作，硕士优先。招聘信息同时提供了官方投递链接。日荐书《审计漫行三十年》通过案例与故事讲述CPA执业实践中的理论与实务问题，强调诚信、职业精神与质量管理等素养，具有启发性。

🏷️ #投资 #半导体 #互联网 #研究分析 #职业素养

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📰 “销售转研究”折射券商人才需求生变_中国经济网——国家经济门户

近年券商研究条线的人才流动加速，出现大量跨界转岗现象，国信证券研究所迎来原机构销售的王文静转岗非银研究，覆盖保险及多元金融行业。专家指出，传统卖方研究的商业逻辑正在被重塑，公募基金费率改革、研报换分仓等因素，使单纯依赖高强度路演的模式难以持续，促使从业者重新评估发展路径。王文静具备金融与保险领域的系统背景及丰富的机构对接经验，有助于将研究成果转化为可操作的投资逻辑，缓解研究与市场需求之间的脱节。行业层面亦在调整岗位结构，研究与机构销售双向转岗逐渐增多，且两类岗位互补性强，职业路径日趋多元化。随着研究业务价值被重新评估，研究标准不再仅看收益，还强调市场影响力、决策支持力与服务深度，推动形成“体系化协同”的新发展阶段。未来，复合型人才需求将持续攀升，券商将进一步拓展内部流转与外部引进渠道，提升投研的实操性和实效性。

🏷️ #跨界转岗 #研究销售 #复合型人才 #费率改革 #投资研究

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📰 “销售转研究”折射券商人才需求生变

近年来，券商研究条线的人才流动加速，跨界转岗成为常态。国信证券研究所迎来原机构销售的王文静转岗非银研究，覆盖保险与多元金融领域，这一变化被视为券商研究人才结构调整的缩影。专家指出，传统卖方研究的商业逻辑正在重构，随着公募基金费率改革深化，靠路演和营销的模式逐渐难以为继，研究人员与销售人员之间的互补性日益凸显。王文静的背景使其具备深厚的保险专业与机构客户视角，能够把复杂研究转化为市场易于理解的投资逻辑，体现出复合型人才的价值。行业层面，研究与机构销售两条线均在扩招，但销售增速明显高于研究，岗位间的双向转岗逐渐成为常态。为应对行业转型，券商开始围绕研究质量、服务深度与价值产生，调整考核标准，推动从单纯追求佣金的模式向注重研究实用性的方向转变。国信证券此举被视为培育复合型人才、提升研究实战价值的重要举措，未来对跨界融合的需求将持续上升。

🏷️ #跨界转岗 #复合型人才 #研究价值 #行业转型 #券商研究

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📰 科研力量为宁夏地方经济“充电续航”_央广网

宁夏金融与产业实务的深度融合正在形成新的协同创新模型。北方民族大学经济学院与宁夏融资担保行业协会共同打破传统合作模式，提出“协会出题、学院答题”的联合课题研讨机制，聚焦宁夏旅游、奶业、渔业等特色产业的融资痛点。两方组建了一支兼具学术与行业经验的联合调研团队，深入企业一线开展实地调研，逐项梳理融资瓶颈、担保服务短板与政策落地堵点，产出既具理论深度又具操作性的解决路径。2025年在五份产业专项研究报告基础上，多个对策已被行业主管部门和担保机构采纳落地，显现出理论研究向实际服务的转化成果。这种“把论文写在宁夏大地上”的实践模式，促进高校人才培养与地方金融生态的双向赋能，形成了理论研究—政策转化—实践应用的闭环，为中小微企业和特色产业提供更精准的金融服务与支撑。未来，双方将进一步深化合作、拓展领域，持续推动高质量研究成果转化，提升宁夏金融生态与实体经济的发展质量。

🏷️ #校企协作 #金融服务 #产业融资 #研究转化 #区域发展

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📰 金融案例大赛助推研究生培养提质-四川农业大学新闻网

1月5日上午，学校第一届研究生金融案例大赛决赛在成都校区举行，旨在将金融理论转化为解决实际问题的能力。大赛由研究生院与经济学院联合主办，吸引了多个专业方向的研究生参与，共收到22支团队提交的案例，经过审核，9支队伍晋级决赛。决赛中，各团队围绕科技金融、普惠金融等领域展开分析，案例内容注重现实价值与创新性，体现出学生对实体经济的关注。

评审环节中，专家从多个维度对案例进行考核，并提供专业指导。经过激烈角逐，大赛评出一等奖2项、二等奖3项、三等奖4项及优秀奖5项。其中，一等奖案例因扎实的调研和清晰的分析路径受到高度认可。本次大赛不仅是学术竞技，更是实践教学的有效体现，提升了学生在复杂金融环境中的分析能力与团队协作能力。

获奖案例将持续完善，并积极申报国家级金融案例库，为学校金融专硕建设与高层次应用型人才培养提供支撑。经济学院将继续深化产教融合，提升研究生培养质量与实战能力，推动金融教育的创新与发展。

🏷️ #金融案例大赛 #实践教学 #研究生培养 #产教融合 #金融理论

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📰 中国人民银行清算总中心博士后科研工作站2026年度博士后招收简章

清算总中心博士后科研工作站自2018年设立以来，致力于与多所高校和科研机构合作，招收和培养博士后研究人员。工作站旨在推动金融领域的科技创新，促进产学研用的深度融合，培养高精尖人才。申请博士后需符合一定条件，包括遵纪守法、具备相关专业背景和研究能力等。

本年度的研究方向涵盖中央银行金融服务、金融市场基础设施以及数据和人工智能赋能金融应用等多个领域。研究课题包括央行金融服务改进、支付系统作用、央行数字货币跨行清算、金融市场基础设施设计等，鼓励申请者结合自身专业优势自主申报课题。

申请材料包括博士后申请表、推荐信、研究计划书等，面试将考察申请人的综合素质和研究能力。博士后在站期间享受正式员工待遇，工作地点设在北京和上海。申请人需将材料发送至指定邮箱，招聘方将择优录取。

🏷️ #博士后 #金融研究 #科技创新 #申请条件 #研究方向

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📰 头部券商最强研究组合？国泰海通一次性提拔三位行业领军者

国泰海通证券于12月26日宣布将提拔三位资深分析师，标志着公司在合并重组后进一步强化研究机构的战略布局。訾猛、刘欣琦和丁丹三位高管均具备丰富的行业经验和卓越的专业能力，分别在消费、非银金融和医药生物领域取得了显著成就。此次人事调整不仅是对他们专业能力的认可，也为公司在研究体系建设和业务发展提供了重要支持。

国泰海通证券的研究所源自原国泰君安和海通证券的研究所，合并后确立了打造国际影响力和本土定价权的一流证券研究机构的目标。研究所已形成多个研究小组，覆盖宏观、策略、行业等多个领域，致力于为市场提供全面的研究支持。特别是政策和产业研究院的设立，进一步增强了公司在产业研究和政策解读方面的能力。

此次人事调整将优化研究团队架构，强化重点领域的研究优势，推动研究成果与其他业务的深度协同。国泰海通证券在资本市场的专业化和机构化趋势下，通过核心人事布局夯实研究根基，提升核心竞争力，为资本市场的高质量发展提供了坚实的研究支持。随着新任命的正式实施，研究所将在服务国家战略和引领行业研究方向上发挥更大作用。

🏷️ #国泰海通 #人事调整 #研究所 #行业研究 #资本市场

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📰 中国人民大学新闻网 - 人大团队发布玉兰·融观（Yulan-FinSight） 专业研报一键生成

金融投资研究面临着海量数据处理和复杂分析的挑战，传统的人工研报撰写效率低下。为解决这一问题，中国人民大学的科研团队推出了玉兰·融观（Yulan-FinSight），这是一款多模态金融研报生成系统，旨在实现数据搜集、深度分析和图文报告生成的全流程自动化。该系统在AFAC2025金融智能创新大赛中获得挑战组冠军，显示出其在金融领域的强大能力。

FinSight的创新体现在三个方面：首先是代码驱动可变内存架构，能够灵活调用多源异构数据，支持复杂推理；其次是迭代式视觉增强机制，通过协作流程生成高质量的专业图表；最后是双阶段写作框架，确保生成的报告逻辑严密、引用详实。实验结果显示，FinSight在事实准确性、分析深度和呈现质量上均显著优于主流竞品。

该系统的成果已在arXiv发布，代码和Demo也在GitHub开放，推动了金融投研行业的智能化转型。FinSight不仅展示了AI在金融领域的应用潜力，也为行业的自动化升级提供了新的范式，标志着金融研究的未来发展方向。

🏷️ #金融 #AI #自动化 #研报 #创新

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📰 【招聘】苏州银行对外招聘“数字人民币”方向研究人员-移动支付网

近日，苏州银行面向海内外公开招聘博士后研究人员，重点研究方向为数字人民币。此招聘活动旨在吸引优秀的博士毕业生，提供良好的工作与生活条件，推动数字人民币的理论及应用研究。应聘者需符合一定的条件，包括年龄、学历和研究能力等，并需提交相关的报名材料。

博士后研究人员的工作将集中在数字人民币的多方面研究，包括其理论、应用场景及商业银行的相关应用。苏州银行与多所知名高校合作，旨在为博士后提供良好的科研环境和发展机会。报名截止日期为2025年12月31日，录用过程包括初审、面试等环节。

此外，苏州银行为博士后研究人员提供具有竞争力的薪酬和福利，包括生活补贴和安家补贴，表现优异者还有机会留在银行工作。这次招聘不仅为研究人员提供了发展空间，也为数字人民币的研究注入了新的活力。

🏷️ #苏州银行 #数字人民币 #博士后 #招聘 #研究

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📰 研究院院长升任副总 粤开证券“研究支持业务”战略如何突围？

粤开证券于2025年11月24日宣布高管变动，联席总裁雷杰因个人原因辞职，新的高管任命随之而来。研究院院长罗志恒升任副总裁，总裁崔洪军代行首席信息官职责。此次调整旨在打破业务壁垒，提升整体运营效率，粤开证券正启动新一轮战略布局，设立战略协同部门和产业基金，推动“投资+投行+投研”三大业务体系的深度协同发展。

雷杰在任期间推动财富管理业务快速发展，业绩指标持续增长。罗志恒的提拔体现了公司对研究业务的重视，研究院在宏观、财税等领域形成特色，研究职能向价值创造中心转变。粤开证券还设立了40亿元产业基金，重点布局新兴产业，助力区域产业高质量发展。

粤开证券的战略布局将通过深化“三投联动”体系，更好地服务实体经济。未来的发展方向和实施效果值得关注，尤其是在绿色金融与科技金融的协同发展方面，粤开证券将继续发挥其在行业中的影响力。整体来看，这一系列举措标志着粤开证券在市场竞争中的新起点。

🏷️ #粤开证券 #高管变动 #战略布局 #产业基金 #研究院

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📰 21专访｜恒生电子首席科学家白硕：AI+金融，重在捕捉差异化 - 21经济网

白硕作为金融科技领域的专家，历任多个重要职务，现任恒生电子首席科学家，专注于人工智能等前沿技术的研究与应用。他指出，恒生电子在AI与金融结合方面的布局经历了两个阶段，从早期的小模型时代到后来的大模型应用，推动了金融行业的智能化转型。公司的研发投入占营业收入的42%，致力于构建金融行业专属的智能生态。

恒生电子的研发体系分为三级架构，涵盖核心产品研发、共性组件和工具的开发，以及前沿技术的探索。公司通过自主研发的光子AI中间件平台，推出了多款智能助手，帮助金融机构提升效率和处理能力。白硕强调，信息化进程较慢的业务环节应尽早智能化，以应对市场竞争。

在未来，白硕认为AI技术将朝着长上下文、多模态和深推理方向发展，并强调跨行业专家的集成将是关键。同时，金融行业的数字化转型正在加速，恒生电子将继续在信创适配和新一代交易系统的开发中保持领先，以满足客户的个性化需求。

🏷️ #金融科技 #人工智能 #研发投入 #智能化转型 #数字化转型

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📰 电新行业知名分析师张一弛跳槽，拟任华创证券研究所副所长

电新行业知名分析师张一弛于2025年5月20日从财通证券离职，8月8日加入华创证券，拟任研究所副所长。张一弛拥有丰富的行业经验，曾在海通证券担任电新行业首席分析师，获得多项行业奖项。她的研究方向包括电新、机器人及海外市场，具备扎实的学术背景和10年的团队管理经验。

在海通证券期间，张一弛因与同事的竞争而受到关注，尤其是在比亚迪的研究中表现突出。2022年，她转投财通证券，继续担任电新行业首席分析师，并在2023年带领团队获得新财富最佳分析师评选的高排名。她的跳槽引发了市场的广泛关注。

华创证券研究所成立于2009年，拥有强大的研究团队和市场影响力。张一弛的加入将进一步增强华创的研究实力，预计将为机构投资者提供定制化的研究服务，推动行业的深度研究和发展。她的丰富经验和专业能力将为华创证券带来新的机遇。

🏷️ #张一弛 #华创证券 #电新行业 #分析师 #研究所

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