搜索引擎 + AI 驱动的行业新闻
【覆盖行业】
信保 |出口 |金融
制造 |农业 |建筑 |地产
零售 |物流 |数智
【访问入口】
hangyexinwen.com
【新闻分享】
点击发布时间即可分享
【联系我们】
xinbaoren.com
(微信内打开提交表单)
【覆盖行业】
信保 |出口 |金融
制造 |农业 |建筑 |地产
零售 |物流 |数智
【访问入口】
hangyexinwen.com
【新闻分享】
点击发布时间即可分享
【联系我们】
xinbaoren.com
(微信内打开提交表单)
📰 大模型“双子星”蓄力上市_北京商报
本篇报道聚焦两家国产大模型公司“DeepSeek”和“Kimi”的最新融资与上市传闻,以及智谱和MiniMax等对手的市场表现与行业环境。自6月起,DeepSeek在首轮融资后持续传出上市传闻,最新消息称本轮融资接近收官,融资规模或达到800亿元,最终甚至可能逼近1000亿元,投资方包括腾讯等知名企业。Kimi则经历多轮快速融资,估值从不到50亿美元迅速上升至约500亿美元,并传出2027年在港交所上市、募资额度最高可达50亿美元的可能。尽管传闻不断,公司方多次强调上市与融资存在不确定性,需要以商业化能力和盈利模式来支撑估值。与此同时,智谱与MiniMax等已在港股上市或接近上市,股价与业绩表现提示行业正处于高增速但高亏损的阶段,上市并非技术或产品的直接胜负点,更多承担融资、品牌背书及市场透明度的作用。文章还强调四家公司面临的共同挑战:收入增长需覆盖算力成本、产品同质化、人才竞争、以及上市预期与实际财务之间的差距。深度分析认为,谁能尽快落地高毛利、可复制的行业解决方案,谁就更可能在这一轮竞争中脱颖而出。
🏷️ #大模型 #上市传闻 #融资规模 #估值 #行业挑战
🔗 原文链接
📰 大模型“双子星”蓄力上市_北京商报
本篇报道聚焦两家国产大模型公司“DeepSeek”和“Kimi”的最新融资与上市传闻,以及智谱和MiniMax等对手的市场表现与行业环境。自6月起,DeepSeek在首轮融资后持续传出上市传闻,最新消息称本轮融资接近收官,融资规模或达到800亿元,最终甚至可能逼近1000亿元,投资方包括腾讯等知名企业。Kimi则经历多轮快速融资,估值从不到50亿美元迅速上升至约500亿美元,并传出2027年在港交所上市、募资额度最高可达50亿美元的可能。尽管传闻不断,公司方多次强调上市与融资存在不确定性,需要以商业化能力和盈利模式来支撑估值。与此同时,智谱与MiniMax等已在港股上市或接近上市,股价与业绩表现提示行业正处于高增速但高亏损的阶段,上市并非技术或产品的直接胜负点,更多承担融资、品牌背书及市场透明度的作用。文章还强调四家公司面临的共同挑战:收入增长需覆盖算力成本、产品同质化、人才竞争、以及上市预期与实际财务之间的差距。深度分析认为,谁能尽快落地高毛利、可复制的行业解决方案,谁就更可能在这一轮竞争中脱颖而出。
🏷️ #大模型 #上市传闻 #融资规模 #估值 #行业挑战
🔗 原文链接
📰 搭平台·链资源·助出海 中信银行郑州分行联合河南省二手车流通协会举办二手车出口专场活动 金融-郑州晚报
中信银行郑州分行联合河南省二手车流通协会举办二手车出口专场活动,近50家二手车经销商交流行业趋势、融资、财资管理及出海合规等核心议题。当前二手车行业面临库存周转变慢、利润压缩、融资受限与出海合规门槛抬升等挑战,银行以专业服务帮助企业化解难点。现场重点推介库存融资产品,讲解准入标准、授信与风控流程,并介绍“小天元”企业财资数智化平台,推动业、财、资、税一体化管理,降本提效。对于跨境需求,银行解读汇率避险工具及本地政策扶持,邀请TC Group分享出海模式、ODI备案及境外合规要点,提供实操指引。
活动现场互动热烈,超过十家企业初步达成合作意向。后续将围绕二手车行业五策合一的研究与策略指引,整合金融、跨境金融、交易结算和合规咨询等资源,持续输出金融+非金融一体化服务,助力区域企业转型升级,服务实体经济高质量发展。
🏷️ #二手车 #融资 #跨境 #合规 #金融+非金融
🔗 原文链接
📰 搭平台·链资源·助出海 中信银行郑州分行联合河南省二手车流通协会举办二手车出口专场活动 金融-郑州晚报
中信银行郑州分行联合河南省二手车流通协会举办二手车出口专场活动,近50家二手车经销商交流行业趋势、融资、财资管理及出海合规等核心议题。当前二手车行业面临库存周转变慢、利润压缩、融资受限与出海合规门槛抬升等挑战,银行以专业服务帮助企业化解难点。现场重点推介库存融资产品,讲解准入标准、授信与风控流程,并介绍“小天元”企业财资数智化平台,推动业、财、资、税一体化管理,降本提效。对于跨境需求,银行解读汇率避险工具及本地政策扶持,邀请TC Group分享出海模式、ODI备案及境外合规要点,提供实操指引。
活动现场互动热烈,超过十家企业初步达成合作意向。后续将围绕二手车行业五策合一的研究与策略指引,整合金融、跨境金融、交易结算和合规咨询等资源,持续输出金融+非金融一体化服务,助力区域企业转型升级,服务实体经济高质量发展。
🏷️ #二手车 #融资 #跨境 #合规 #金融+非金融
🔗 原文链接
📰 广州酒家:手握20亿存单仍募资7.74亿,行业下行期逆势扩产-钛媒体官方网站
广州酒家披露对上交所可转债问询的完整回复,核心在于账面充裕现金资产与再融资需求之间的矛盾。公司在手货币资金、交易性金融资产及大额存单合计超30亿元,仍拟募资7.74亿元用于核心产能与技术升级,显示“存贷双高”格局下的融资必要性仍然存在。监管关注点聚焦资金真实需求,广州酒家解释以节令食品的现金流特征为依据,淡季沉淀资金、旺季高效利用大额存单并可随时转让以缓解资金压力,同时大额存单利率高于票据贴现,提升资金使用效率。市场层面则质疑分红与再融资的矛盾,因公司近年持续高分红(年均超54%股利支付率)却通过发行可转债融资,可能服务于股东回报而非企业扩张的正当性。最终募集规模从10亿降至7.74亿,取消原计划的线下门店投资,转为自有资金投入。行业层面在月饼等核心品类面临下行,产能扩张的必要性在于提升产能利用率、降本增效与多元化布局,但仍需警惕需求不足带来的产能闲置风险。广州酒家强调产能达产后将新增约6955吨年产能,叠加数字化转型与健康食品研发,期以形成新增长点,但成效仍有市场检验。整体来看,企业在节令性行业周期下的逆周期扩产,既有提升市场份额的机会,也需承担更高的经营不确定性与资金管理挑战。
🏷️ #融资 #可转债 #月饼产业 #产能扩张 #现金管理
🔗 原文链接
📰 广州酒家:手握20亿存单仍募资7.74亿,行业下行期逆势扩产-钛媒体官方网站
广州酒家披露对上交所可转债问询的完整回复,核心在于账面充裕现金资产与再融资需求之间的矛盾。公司在手货币资金、交易性金融资产及大额存单合计超30亿元,仍拟募资7.74亿元用于核心产能与技术升级,显示“存贷双高”格局下的融资必要性仍然存在。监管关注点聚焦资金真实需求,广州酒家解释以节令食品的现金流特征为依据,淡季沉淀资金、旺季高效利用大额存单并可随时转让以缓解资金压力,同时大额存单利率高于票据贴现,提升资金使用效率。市场层面则质疑分红与再融资的矛盾,因公司近年持续高分红(年均超54%股利支付率)却通过发行可转债融资,可能服务于股东回报而非企业扩张的正当性。最终募集规模从10亿降至7.74亿,取消原计划的线下门店投资,转为自有资金投入。行业层面在月饼等核心品类面临下行,产能扩张的必要性在于提升产能利用率、降本增效与多元化布局,但仍需警惕需求不足带来的产能闲置风险。广州酒家强调产能达产后将新增约6955吨年产能,叠加数字化转型与健康食品研发,期以形成新增长点,但成效仍有市场检验。整体来看,企业在节令性行业周期下的逆周期扩产,既有提升市场份额的机会,也需承担更高的经营不确定性与资金管理挑战。
🏷️ #融资 #可转债 #月饼产业 #产能扩张 #现金管理
🔗 原文链接
📰 交银金租出席2026临港新片区融资租赁产业创新发展大会-中新社上海
2026年临港新片区融资租赁产业创新发展大会在上海滴水湖金融湾举行,主题为“在临港,租全球”,聚焦全球租赁市场的实体产业新趋势与机遇。大会解读了临港新片区金融租赁项目公司业务创新试点新政,总结了区域在融资租赁领域的创新成果与案例,并举行科技租赁服务站、产学研基地揭牌及重点项目签约。交银金租党委副书记、总裁黄叶峰出席并发表主旨演讲,见证科技租赁服务站启航。黄叶峰指出科技创新需要金融“活水”精准浇灌,融资租赁应对接科技强国建设,提供早期、专业、耐心、安全的资本,以满足科创企业的真实需求。近年来政策层面不断优化,为科技租赁发展提供基石与空间,但行业仍面临专业能力、全生命周期管理及生态协同等挑战。交银金租将以产融结合深化科创服务,推动SPV租赁物扩围、实现数据中心设备租赁等创新落地,构建产业链协同与智能化风险监测体系,致力于与政府、产业、社会各界共同推动科技、产业、金融的良性循环。
🏷️ #科技租赁 #临港新片区 #融资租赁 #科创服务 #产业协同
🔗 原文链接
📰 交银金租出席2026临港新片区融资租赁产业创新发展大会-中新社上海
2026年临港新片区融资租赁产业创新发展大会在上海滴水湖金融湾举行,主题为“在临港,租全球”,聚焦全球租赁市场的实体产业新趋势与机遇。大会解读了临港新片区金融租赁项目公司业务创新试点新政,总结了区域在融资租赁领域的创新成果与案例,并举行科技租赁服务站、产学研基地揭牌及重点项目签约。交银金租党委副书记、总裁黄叶峰出席并发表主旨演讲,见证科技租赁服务站启航。黄叶峰指出科技创新需要金融“活水”精准浇灌,融资租赁应对接科技强国建设,提供早期、专业、耐心、安全的资本,以满足科创企业的真实需求。近年来政策层面不断优化,为科技租赁发展提供基石与空间,但行业仍面临专业能力、全生命周期管理及生态协同等挑战。交银金租将以产融结合深化科创服务,推动SPV租赁物扩围、实现数据中心设备租赁等创新落地,构建产业链协同与智能化风险监测体系,致力于与政府、产业、社会各界共同推动科技、产业、金融的良性循环。
🏷️ #科技租赁 #临港新片区 #融资租赁 #科创服务 #产业协同
🔗 原文链接
📰 智谱融资背后:一场没有枪声的卡位战-钛媒体官方网站
在千亿级资金涌入的大模型赛道中,智谱在9月完成约50亿美元融资,采用股份配售与零息可转债相结合的模式,展示出资本对其“下一代GLM基座模型 + 自训练体系 + 算力基础设施”发展的强烈信心。文章指出,全球与国家级资本共同参与,海外机构与国资背景投资者占据重要地位,显示资本市场对中美两端资源配置的高度重合。智谱通过快速迭代 GLM-5 系列,建立了“可交付的工程师化能力”,并以 MaaS、API、Code Agent 等多元化收入结构,推动收入快速放量,2026 年上半年ARR 已达16亿美元,并持续上调年度目标。当前核心挑战在于算力的供给滞后与高强度扩容需求,因此本轮募资中约60%将用于算力建设、RSI 自训练体系和大规模训练推理集群升级;其余15%用于业务拓展与潜在并购,云服务合作与 Co-work 商业化被视为快速规模化的关键路径。总之,智谱“抢跑”融资是为抢占算力前线、加速模型迭代与商业化落地,为未来竞争建立门票,其成败将直接折射全球大模型产业的资本与算力博弈格局。
🏷️ #大模型 #算力 #融资 #RSI #AI商业化
🔗 原文链接
📰 智谱融资背后:一场没有枪声的卡位战-钛媒体官方网站
在千亿级资金涌入的大模型赛道中,智谱在9月完成约50亿美元融资,采用股份配售与零息可转债相结合的模式,展示出资本对其“下一代GLM基座模型 + 自训练体系 + 算力基础设施”发展的强烈信心。文章指出,全球与国家级资本共同参与,海外机构与国资背景投资者占据重要地位,显示资本市场对中美两端资源配置的高度重合。智谱通过快速迭代 GLM-5 系列,建立了“可交付的工程师化能力”,并以 MaaS、API、Code Agent 等多元化收入结构,推动收入快速放量,2026 年上半年ARR 已达16亿美元,并持续上调年度目标。当前核心挑战在于算力的供给滞后与高强度扩容需求,因此本轮募资中约60%将用于算力建设、RSI 自训练体系和大规模训练推理集群升级;其余15%用于业务拓展与潜在并购,云服务合作与 Co-work 商业化被视为快速规模化的关键路径。总之,智谱“抢跑”融资是为抢占算力前线、加速模型迭代与商业化落地,为未来竞争建立门票,其成败将直接折射全球大模型产业的资本与算力博弈格局。
🏷️ #大模型 #算力 #融资 #RSI #AI商业化
🔗 原文链接
📰 一年10万笔、单均95万,江苏金租把“毛细血管”做成主航道
江苏金租在2025年实现了“十万笔小额单、95万元单笔、99%中小微客户占比”的极具挑战性的业绩组合。其核心在于以设备为核心的融资服务模式,将金融服务嵌入设备全生命周期,从新机融资、库存融资到二手置换,形成密集的毛细血管式网络,覆盖100多细分行业,服务于田间地头到港口等实体经济场景。这种“零售+科技”的双领先,依靠7×24小时秒级审批、基于设备数据的风控模型以及AI 驱动的运营提效,使得10万笔小额业务也能实现规模化。通过与8000多家厂商经销商的协同,厂商渠道成为主要获客入口,直租占比提升至53%,直租投放占比超过48%,在监管引导下形成“融物”本源的实质性拉动。三大主干板块(清洁能源、交通运输、工业装备)持续扩张,资产规模与盈利指标均表现良好,尽管环境不确定,但低不良率、较高拨备覆盖率与“做小、做散、做深”的风控策略,构成了稳健的成长路径。未来若继续深耕设备及行业深度,江苏金租有望进一步提升对实体经济的拉动效应,并推动海外市场的拓展。
🏷️ #零售+科技 #直租占比 #融物模式 #毛细血管网络 #设备金融
🔗 原文链接
📰 一年10万笔、单均95万,江苏金租把“毛细血管”做成主航道
江苏金租在2025年实现了“十万笔小额单、95万元单笔、99%中小微客户占比”的极具挑战性的业绩组合。其核心在于以设备为核心的融资服务模式,将金融服务嵌入设备全生命周期,从新机融资、库存融资到二手置换,形成密集的毛细血管式网络,覆盖100多细分行业,服务于田间地头到港口等实体经济场景。这种“零售+科技”的双领先,依靠7×24小时秒级审批、基于设备数据的风控模型以及AI 驱动的运营提效,使得10万笔小额业务也能实现规模化。通过与8000多家厂商经销商的协同,厂商渠道成为主要获客入口,直租占比提升至53%,直租投放占比超过48%,在监管引导下形成“融物”本源的实质性拉动。三大主干板块(清洁能源、交通运输、工业装备)持续扩张,资产规模与盈利指标均表现良好,尽管环境不确定,但低不良率、较高拨备覆盖率与“做小、做散、做深”的风控策略,构成了稳健的成长路径。未来若继续深耕设备及行业深度,江苏金租有望进一步提升对实体经济的拉动效应,并推动海外市场的拓展。
🏷️ #零售+科技 #直租占比 #融物模式 #毛细血管网络 #设备金融
🔗 原文链接
📰 “类信贷”业务纠偏加速落地,民生金租暂停新增个人车辆业务,业内:行业分化仍会加大
近期多家机构和监管部门推动金融租赁行业回归融资+融物本质,类信贷风险纠偏落地加速。民生金租暂停了个人车辆新增业务,但企业及存量业务不受影响。专家指出,个人车辆业务需区分使用特征与个人消费金融的差异,确保合规与消费者权益保护,避免与纯粹个人消费金融同等定位。国家监管陆续出台新规,如金融租赁公司管理办法及消费者权益监管办法,强调以租赁物为核心,强化风险管控与权属评估,促使行业从“规模扩张”转向“质量提升”,并促使行业分化加剧。业内普遍认为,政策引导将催化行业结构调整与存量清理,头部企业凭资金与资源优势优化结构,中小企业需提升专业化运营以应对挑战。金融租赁在支持设备更新与产业升级方面仍具重要作用,但转型成本、渠道与技术难点需企业尽快克服,以服务国家战略和实体经济需要。
🏷️ #金融租赁 #融资+融物 #行业调整 #监管加强 #民生金租
🔗 原文链接
📰 “类信贷”业务纠偏加速落地,民生金租暂停新增个人车辆业务,业内:行业分化仍会加大
近期多家机构和监管部门推动金融租赁行业回归融资+融物本质,类信贷风险纠偏落地加速。民生金租暂停了个人车辆新增业务,但企业及存量业务不受影响。专家指出,个人车辆业务需区分使用特征与个人消费金融的差异,确保合规与消费者权益保护,避免与纯粹个人消费金融同等定位。国家监管陆续出台新规,如金融租赁公司管理办法及消费者权益监管办法,强调以租赁物为核心,强化风险管控与权属评估,促使行业从“规模扩张”转向“质量提升”,并促使行业分化加剧。业内普遍认为,政策引导将催化行业结构调整与存量清理,头部企业凭资金与资源优势优化结构,中小企业需提升专业化运营以应对挑战。金融租赁在支持设备更新与产业升级方面仍具重要作用,但转型成本、渠道与技术难点需企业尽快克服,以服务国家战略和实体经济需要。
🏷️ #金融租赁 #融资+融物 #行业调整 #监管加强 #民生金租
🔗 原文链接
📰 商业航天“怕失败、等不起、长不大”?金融行业来“扶上马送一程”
在首届上海商业航天大会上,金融机构围绕如何用保险、银行、证券等金融工具为商业航天产业提供全链条支持展开讨论。平安产险提出覆盖“研发—测试—发射—在轨”的全流程保险方案,覆盖发射失败、在轨失效、供应链中断、第三者责任等核心风险,缓解企业在初期高风险阶段的资金压力。平安银行则聚焦三大痛点:高发射与卫星组网成本下的项目贷与经营流贷、人才绑定导致的员工持股贷,以及横向扩展需求的并购贷,助力企业稳定资金与治理结构,推动规模化发展。平安证券通过定制化的一企一策融资工具箱,结合股权、债券、资产证券化等多元工具,缓解资金周转,稳定核心团队,支持IPO、再融资及并购重组等,并推动产业化升级。发言人还指出行业面临经验不足、复杂风险定价难等挑战,同时强调国家战略与市场增长为航天保险带来空间。展望未来,火箭可回收与复用技术被视为降本关键,若成本显著下降,将推动卫星互联网星座规模化建设,从“一箭一星”走向“一箭多星”乃至“大规模星座”的快速组网。
🏷️ #保险 #融资 #航天产业 #回收复用 #星座
🔗 原文链接
📰 商业航天“怕失败、等不起、长不大”?金融行业来“扶上马送一程”
在首届上海商业航天大会上,金融机构围绕如何用保险、银行、证券等金融工具为商业航天产业提供全链条支持展开讨论。平安产险提出覆盖“研发—测试—发射—在轨”的全流程保险方案,覆盖发射失败、在轨失效、供应链中断、第三者责任等核心风险,缓解企业在初期高风险阶段的资金压力。平安银行则聚焦三大痛点:高发射与卫星组网成本下的项目贷与经营流贷、人才绑定导致的员工持股贷,以及横向扩展需求的并购贷,助力企业稳定资金与治理结构,推动规模化发展。平安证券通过定制化的一企一策融资工具箱,结合股权、债券、资产证券化等多元工具,缓解资金周转,稳定核心团队,支持IPO、再融资及并购重组等,并推动产业化升级。发言人还指出行业面临经验不足、复杂风险定价难等挑战,同时强调国家战略与市场增长为航天保险带来空间。展望未来,火箭可回收与复用技术被视为降本关键,若成本显著下降,将推动卫星互联网星座规模化建设,从“一箭一星”走向“一箭多星”乃至“大规模星座”的快速组网。
🏷️ #保险 #融资 #航天产业 #回收复用 #星座
🔗 原文链接
📰 车市“价格战”熄火,“金融战”再起? - 经济观察网 - 专业财经新闻网站
2026年初,特斯拉以首付7.99万、月供1918元的Model3促销点燃市场热度,随后多家车企跟进,推出7年低息低月供方案。监管强调抵制无序价格战,金融促销逐步取代降价成为主战场。灵活支付提升购买预期,企业借此将一次性交易转化为长期服务关系;但长周期合同潜在的残值与使用权风险不可忽视。
背后是财政贴息与消费金融政策的支撑:7年期成主流、贴息覆盖银行与消费金融机构,车企通过成本对冲进一步压低利率。融资租赁的“以租代购”模式易引发所有权与使用权争议,需要企业明确责任、向消费者讲清合同要点。政策与市场叠加之下,新能源税制调整与销量下滑也带来挑战,行业正寻求平衡与规范。
🏷️ #金融促销 #七年低息 #融资租赁 #贴息政策
🔗 原文链接
📰 车市“价格战”熄火,“金融战”再起? - 经济观察网 - 专业财经新闻网站
2026年初,特斯拉以首付7.99万、月供1918元的Model3促销点燃市场热度,随后多家车企跟进,推出7年低息低月供方案。监管强调抵制无序价格战,金融促销逐步取代降价成为主战场。灵活支付提升购买预期,企业借此将一次性交易转化为长期服务关系;但长周期合同潜在的残值与使用权风险不可忽视。
背后是财政贴息与消费金融政策的支撑:7年期成主流、贴息覆盖银行与消费金融机构,车企通过成本对冲进一步压低利率。融资租赁的“以租代购”模式易引发所有权与使用权争议,需要企业明确责任、向消费者讲清合同要点。政策与市场叠加之下,新能源税制调整与销量下滑也带来挑战,行业正寻求平衡与规范。
🏷️ #金融促销 #七年低息 #融资租赁 #贴息政策
🔗 原文链接
📰 碳排放大户的绿色突围 山西省钢铁焦化行业低碳转型的金融实践
山西省襄垣县的金鼎钢铁集团正在进行绿色转型,利用新投用的煤气输送管道,将焦炉煤气转化为高纯氢和液氨,年产高纯氢3600万立方米、液氨4.8万吨,预计可创造1.1亿元产值。转型的资金支持来自邮储银行的定制贷款,助力传统高碳企业融资。山西省面临巨大的减排压力,转型金融成为关键杠杆,推动钢铁和焦化行业的绿色发展。
为支持转型,山西省政府出台了一系列政策和标准,构建转型金融体系。银行与企业之间的合作愈加紧密,通过转型贷款和可持续发展贷款等创新金融产品,帮助企业应对融资难和融资贵的问题。这些措施为尚未达到绿色标准的企业提供了更多发展机会,促进了产业的转型与升级。
然而,转型金融的落地仍需多方合力,面临投资回报不确定、风险评估能力不足等挑战。专家建议完善政策激励机制,鼓励金融机构开发中长期产品,建立共享平台以降低技术投入成本。只有明确转型标准和信息披露要求,才能确保资金精准投放,推动高碳地区的低碳转型。转型金融将为传统能源大省带来新的发展机遇。
🏷️ #山西省 #绿色转型 #转型金融 #融资支持 #低碳发展
🔗 原文链接
📰 碳排放大户的绿色突围 山西省钢铁焦化行业低碳转型的金融实践
山西省襄垣县的金鼎钢铁集团正在进行绿色转型,利用新投用的煤气输送管道,将焦炉煤气转化为高纯氢和液氨,年产高纯氢3600万立方米、液氨4.8万吨,预计可创造1.1亿元产值。转型的资金支持来自邮储银行的定制贷款,助力传统高碳企业融资。山西省面临巨大的减排压力,转型金融成为关键杠杆,推动钢铁和焦化行业的绿色发展。
为支持转型,山西省政府出台了一系列政策和标准,构建转型金融体系。银行与企业之间的合作愈加紧密,通过转型贷款和可持续发展贷款等创新金融产品,帮助企业应对融资难和融资贵的问题。这些措施为尚未达到绿色标准的企业提供了更多发展机会,促进了产业的转型与升级。
然而,转型金融的落地仍需多方合力,面临投资回报不确定、风险评估能力不足等挑战。专家建议完善政策激励机制,鼓励金融机构开发中长期产品,建立共享平台以降低技术投入成本。只有明确转型标准和信息披露要求,才能确保资金精准投放,推动高碳地区的低碳转型。转型金融将为传统能源大省带来新的发展机遇。
🏷️ #山西省 #绿色转型 #转型金融 #融资支持 #低碳发展
🔗 原文链接
📰 从“支付通道”到“出海增长伙伴”,光子易融资背后的支付升级战
光子易近日完成数千万美元的B轮融资,融资由IDG资本领投,其他投资者包括高瓴创投等。光子易成立于2015年,致力于全球支付及数字基础设施的提供,核心业务涵盖收单、收款、汇兑管理等,已在全球设立11个运营中心,团队超过300人。随着全球支付市场的快速增长,光子易积极拓展AI与数娱行业的出海机会,提供一站式金融方案,助力企业实现全球收款和便捷支付。
光子易在融资后将重点投入基础设施、产品生态、技术架构及全球合规等领域,强化与国际银行的合作,提升资金处理的安全性与时效性。全球电商市场的变化催生了供应链金融需求,光子易将收款、付款等能力整合至商家业务流程中,帮助企业优化资金调配路径,构建透明高效的数字资金网络。光子易还计划推出多元化金融产品,并在技术上进行智能化升级。
在合规方面,光子易将继续获取全球金融支付牌照,尤其关注北美及新兴市场,致力于建立适应当地市场的运营团队。创始人陈敏表示,光子易将通过AI与区块链技术,构建智能、透明且具韧性的价值网络,助力全球企业实现无界增长,积极应对支付行业的变革与挑战。
🏷️ #光子易 #融资 #全球支付 #AI应用 #供应链金融
🔗 原文链接
📰 从“支付通道”到“出海增长伙伴”,光子易融资背后的支付升级战
光子易近日完成数千万美元的B轮融资,融资由IDG资本领投,其他投资者包括高瓴创投等。光子易成立于2015年,致力于全球支付及数字基础设施的提供,核心业务涵盖收单、收款、汇兑管理等,已在全球设立11个运营中心,团队超过300人。随着全球支付市场的快速增长,光子易积极拓展AI与数娱行业的出海机会,提供一站式金融方案,助力企业实现全球收款和便捷支付。
光子易在融资后将重点投入基础设施、产品生态、技术架构及全球合规等领域,强化与国际银行的合作,提升资金处理的安全性与时效性。全球电商市场的变化催生了供应链金融需求,光子易将收款、付款等能力整合至商家业务流程中,帮助企业优化资金调配路径,构建透明高效的数字资金网络。光子易还计划推出多元化金融产品,并在技术上进行智能化升级。
在合规方面,光子易将继续获取全球金融支付牌照,尤其关注北美及新兴市场,致力于建立适应当地市场的运营团队。创始人陈敏表示,光子易将通过AI与区块链技术,构建智能、透明且具韧性的价值网络,助力全球企业实现无界增长,积极应对支付行业的变革与挑战。
🏷️ #光子易 #融资 #全球支付 #AI应用 #供应链金融
🔗 原文链接
📰 激活数据资产价值 服务新质生产力发展
全球正在加速迈入以数据为核心的数字经济时代,数据资产逐渐成为新的生产要素,重塑金融服务形态。金融行业面临转型机遇,需将数据资产纳入战略资产组合,推动从“业务产生数据”向“数据驱动业务”的转变。通过数据资产入表,金融数据的价值得以显性化,激励金融机构提升数据治理和应用能力,促进商业模式转型。
金融行业肩负着实现数据资产化路径的使命,债券市场在数据资本化方向积极探索,数据资产支持证券(ABS)为轻资产企业提供了新的融资选择,助力数字经济与实体经济的融合。然而,数据权属不清、估值体系缺失、安全与合规问题等关键挑战亟待解决。构建系统化的数据资产管理框架显得尤为重要。
金融行业应协同推进标准制定与技术创新,培育完整的数据资产生态,确保数据资产成为提升金融效率和防范风险的核心引擎。通过制度创新和技术赋能,释放数据潜能,推动中国金融在全球数字经济竞争中取得优势,实现高质量发展。
🏷️ #数据资产 #数字经济 #金融服务 #融资创新 #制度创新
🔗 原文链接
📰 激活数据资产价值 服务新质生产力发展
全球正在加速迈入以数据为核心的数字经济时代,数据资产逐渐成为新的生产要素,重塑金融服务形态。金融行业面临转型机遇,需将数据资产纳入战略资产组合,推动从“业务产生数据”向“数据驱动业务”的转变。通过数据资产入表,金融数据的价值得以显性化,激励金融机构提升数据治理和应用能力,促进商业模式转型。
金融行业肩负着实现数据资产化路径的使命,债券市场在数据资本化方向积极探索,数据资产支持证券(ABS)为轻资产企业提供了新的融资选择,助力数字经济与实体经济的融合。然而,数据权属不清、估值体系缺失、安全与合规问题等关键挑战亟待解决。构建系统化的数据资产管理框架显得尤为重要。
金融行业应协同推进标准制定与技术创新,培育完整的数据资产生态,确保数据资产成为提升金融效率和防范风险的核心引擎。通过制度创新和技术赋能,释放数据潜能,推动中国金融在全球数字经济竞争中取得优势,实现高质量发展。
🏷️ #数据资产 #数字经济 #金融服务 #融资创新 #制度创新
🔗 原文链接
📰 80后金融学霸造火箭,带“中国版SpaceX”冲刺IPO
蓝箭航天在2025年12月成功实现中国首枚液氧甲烷可重复使用火箭的入轨,并正式申请科创板IPO。创始人张昌武背景深厚,曾从事金融行业,2015年跨界创办蓝箭。尽管经历十余年发展,蓝箭仍处于初期阶段,尚未盈利,2022年至2025年上半年累计净亏损34.65亿元。2025年,营收显著增长,达到3643.19万元。
招股书显示,蓝箭航天拟通过此次发行募集资金约75亿元,主要用于火箭产能和技术提升项目。公司致力于保持技术领先,提升竞争力,并响应国家战略需求。蓝箭的火箭服务收入来自发射服务与技术开发,研发投入持续增加,但在全球商业航天领域与行业巨头SpaceX相比,仍存在显著差距。
蓝箭航天成立于2015年,是国内较早从事商业航天的企业之一。其液氧甲烷火箭研发取得多项突破,未来目标是降低发射成本。尽管面临挑战,例如资金与盈利问题,蓝箭航天的成功与否将影响中国商业航天格局。行业内广泛关注蓝箭的未来发展,以及与国际巨头的竞争。
🏷️ #蓝箭航天 #IPO #火箭研发 #商业航天 #融资
🔗 原文链接
📰 80后金融学霸造火箭,带“中国版SpaceX”冲刺IPO
蓝箭航天在2025年12月成功实现中国首枚液氧甲烷可重复使用火箭的入轨,并正式申请科创板IPO。创始人张昌武背景深厚,曾从事金融行业,2015年跨界创办蓝箭。尽管经历十余年发展,蓝箭仍处于初期阶段,尚未盈利,2022年至2025年上半年累计净亏损34.65亿元。2025年,营收显著增长,达到3643.19万元。
招股书显示,蓝箭航天拟通过此次发行募集资金约75亿元,主要用于火箭产能和技术提升项目。公司致力于保持技术领先,提升竞争力,并响应国家战略需求。蓝箭的火箭服务收入来自发射服务与技术开发,研发投入持续增加,但在全球商业航天领域与行业巨头SpaceX相比,仍存在显著差距。
蓝箭航天成立于2015年,是国内较早从事商业航天的企业之一。其液氧甲烷火箭研发取得多项突破,未来目标是降低发射成本。尽管面临挑战,例如资金与盈利问题,蓝箭航天的成功与否将影响中国商业航天格局。行业内广泛关注蓝箭的未来发展,以及与国际巨头的竞争。
🏷️ #蓝箭航天 #IPO #火箭研发 #商业航天 #融资
🔗 原文链接
📰 定价上限悬顶,4000余家小贷公司临考_《财经》客户端
新规的出台标志着小贷行业将逐步转型,从追求高利润的“次级贷款”提供者,向真正服务普惠金融的机构迈进。中国人民银行和国家金融监督管理总局发布的《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》,明确要求新发放贷款的综合融资成本不得超过24%,并在2027年底前逐步降低至1年期LPR的四倍以内。这一政策将影响到当前4000余家小贷公司,尤其是那些贷款定价高于12%的产品。
新规强调金融监管应以控风险、降利率为核心,推动小贷公司向低利率模式转型。尽管降息带来了竞争压力,但小贷公司在品牌认知和客户信任度方面相对较弱,面临着更大的挑战。此外,监管者也提出了正向激励,旨在鼓励小贷公司提升普惠金融服务能力。这意味着,未来小贷牌照的价值将取决于其实际服务能力,而非之前的制度套利空间。
尽管新规可能导致小贷机构退出高风险客群服务,并催生地下高利贷市场,但总的来看,政策初衷是引导行业向可持续发展迈进。小贷公司需要在降低融资成本的同时,保持稳健经营,以应对市场竞争的加剧。未来的竞争将更加激烈,尤其是在贷款利率低于12%的市场中,行业将面临前所未有的挑战与机遇。
🏷️ #小贷行业 #降息政策 #普惠金融 #融资成本 #监管要求
🔗 原文链接
📰 定价上限悬顶,4000余家小贷公司临考_《财经》客户端
新规的出台标志着小贷行业将逐步转型,从追求高利润的“次级贷款”提供者,向真正服务普惠金融的机构迈进。中国人民银行和国家金融监督管理总局发布的《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》,明确要求新发放贷款的综合融资成本不得超过24%,并在2027年底前逐步降低至1年期LPR的四倍以内。这一政策将影响到当前4000余家小贷公司,尤其是那些贷款定价高于12%的产品。
新规强调金融监管应以控风险、降利率为核心,推动小贷公司向低利率模式转型。尽管降息带来了竞争压力,但小贷公司在品牌认知和客户信任度方面相对较弱,面临着更大的挑战。此外,监管者也提出了正向激励,旨在鼓励小贷公司提升普惠金融服务能力。这意味着,未来小贷牌照的价值将取决于其实际服务能力,而非之前的制度套利空间。
尽管新规可能导致小贷机构退出高风险客群服务,并催生地下高利贷市场,但总的来看,政策初衷是引导行业向可持续发展迈进。小贷公司需要在降低融资成本的同时,保持稳健经营,以应对市场竞争的加剧。未来的竞争将更加激烈,尤其是在贷款利率低于12%的市场中,行业将面临前所未有的挑战与机遇。
🏷️ #小贷行业 #降息政策 #普惠金融 #融资成本 #监管要求
🔗 原文链接
📰 绿色金融助力节能降碳全面攻坚
近年来,中国在节能降碳领域取得了显著进展,多个成熟的标杆项目在全国范围内加速落地。这些项目涵盖了从零碳智慧园区到光伏治沙的多种形式,显示出节能降碳在促进经济社会绿色转型中的重要性。国务院和中央经济工作会议均强调了节能降碳的战略意义,推动了政策的有效落实。
具体而言,节能降碳不仅有助于降低能源消耗和排放强度,还能缓解能源安全和成本压力,促进高质量发展。重点行业如钢铁、石化等面临着较大的减排压力,需通过技术改造和产能控制等手段实现目标。同时,发展新能源也是节能降碳的重要路径,企业通过实施节能技术改造,显著提升了可再生能源的使用比例。
然而,企业在节能降碳过程中面临融资难、技术路径不一等挑战。中小企业尤其受到融资能力不足的制约,需通过金融创新和政策支持来降低成本。此外,绿色金融的扩容为企业提供了更多融资渠道,推动了绿色转型的进程。未来,随着绿色金融标准的完善和市场机制的创新,资本市场将在推动节能降碳方面发挥更大作用。
🏷️ #节能降碳 #绿色转型 #新能源 #融资挑战 #政策支持
🔗 原文链接
📰 绿色金融助力节能降碳全面攻坚
近年来,中国在节能降碳领域取得了显著进展,多个成熟的标杆项目在全国范围内加速落地。这些项目涵盖了从零碳智慧园区到光伏治沙的多种形式,显示出节能降碳在促进经济社会绿色转型中的重要性。国务院和中央经济工作会议均强调了节能降碳的战略意义,推动了政策的有效落实。
具体而言,节能降碳不仅有助于降低能源消耗和排放强度,还能缓解能源安全和成本压力,促进高质量发展。重点行业如钢铁、石化等面临着较大的减排压力,需通过技术改造和产能控制等手段实现目标。同时,发展新能源也是节能降碳的重要路径,企业通过实施节能技术改造,显著提升了可再生能源的使用比例。
然而,企业在节能降碳过程中面临融资难、技术路径不一等挑战。中小企业尤其受到融资能力不足的制约,需通过金融创新和政策支持来降低成本。此外,绿色金融的扩容为企业提供了更多融资渠道,推动了绿色转型的进程。未来,随着绿色金融标准的完善和市场机制的创新,资本市场将在推动节能降碳方面发挥更大作用。
🏷️ #节能降碳 #绿色转型 #新能源 #融资挑战 #政策支持
🔗 原文链接
📰 浙江省经济信息中心
全国住房城乡建设工作会议强调,2026年要稳定房地产市场,推行“白名单”制度,支持合理融资需求,推动高质量发展。房地产在国民经济中占有重要地位,未来仍有发展潜力。完善融资制度,解决房企与金融机构的信息不对称问题,稳定融资供给至关重要。
“白名单”制度缓解信息不对称,促进政、银、企沟通,帮助房企与金融机构有效对接。数据显示,该机制已帮助超过750万套住房实现交付,维护购房者权益。主办银行制则通过集中管理融资,避免金融机构的集体抽贷行为,稳定企业融资预期,防范风险扩散。
当前,城镇化进入稳定发展期,房地产市场面临新挑战。融资模式需持续优化,形成协同合力,以更高效的方式对接供需,稳定融资预期,确保房地产市场的健康发展。
🏷️ #房地产 #融资 #市场稳定 #白名单 #信息对称
🔗 原文链接
📰 浙江省经济信息中心
全国住房城乡建设工作会议强调,2026年要稳定房地产市场,推行“白名单”制度,支持合理融资需求,推动高质量发展。房地产在国民经济中占有重要地位,未来仍有发展潜力。完善融资制度,解决房企与金融机构的信息不对称问题,稳定融资供给至关重要。
“白名单”制度缓解信息不对称,促进政、银、企沟通,帮助房企与金融机构有效对接。数据显示,该机制已帮助超过750万套住房实现交付,维护购房者权益。主办银行制则通过集中管理融资,避免金融机构的集体抽贷行为,稳定企业融资预期,防范风险扩散。
当前,城镇化进入稳定发展期,房地产市场面临新挑战。融资模式需持续优化,形成协同合力,以更高效的方式对接供需,稳定融资预期,确保房地产市场的健康发展。
🏷️ #房地产 #融资 #市场稳定 #白名单 #信息对称
🔗 原文链接
📰 绿金新闻 | 绿色金融“擦亮”美丽中国底色-中央财经大学绿色金融国际研究院
在“双碳”背景下,传统行业尤其是造纸行业正积极推动绿色低碳转型。许多企业开始实施“林浆纸一体化”模式,以自建原料林实现资源高效利用,通过“以纸养林、以林促纸”来促进可持续发展。这一模式不仅有助于优化资源配置,也应对了行业面临的资金需求大、技术研发周期长等挑战。
金融支持在这一转型过程中至关重要。多家金融机构如交通银行与企业合作,推出绿色金融产品,如碳汇质押贷款和ESG挂钩贷款,以降低企业的融资成本并激励其在环保方面的表现。此机制不仅促使企业更加注重节能减排,还将企业的环保绩效与融资利率相挂钩,推动双方共同努力实现“双碳”目标。
在政策引导下,金融机构迅速发展绿色金融,截至2025年预计将形成庞大的绿色贷款和债券市场。未来,金融机构需利用大数据和区块链技术,提升绿色金融产品的设计与风险管理能力,进一步拓宽融资渠道以满足企业多样化的融资需求,推动经济向绿色转型。
🏷️ #双碳 #绿色金融 #林浆纸 #可持续发展 #融资创新
🔗 原文链接
📰 绿金新闻 | 绿色金融“擦亮”美丽中国底色-中央财经大学绿色金融国际研究院
在“双碳”背景下,传统行业尤其是造纸行业正积极推动绿色低碳转型。许多企业开始实施“林浆纸一体化”模式,以自建原料林实现资源高效利用,通过“以纸养林、以林促纸”来促进可持续发展。这一模式不仅有助于优化资源配置,也应对了行业面临的资金需求大、技术研发周期长等挑战。
金融支持在这一转型过程中至关重要。多家金融机构如交通银行与企业合作,推出绿色金融产品,如碳汇质押贷款和ESG挂钩贷款,以降低企业的融资成本并激励其在环保方面的表现。此机制不仅促使企业更加注重节能减排,还将企业的环保绩效与融资利率相挂钩,推动双方共同努力实现“双碳”目标。
在政策引导下,金融机构迅速发展绿色金融,截至2025年预计将形成庞大的绿色贷款和债券市场。未来,金融机构需利用大数据和区块链技术,提升绿色金融产品的设计与风险管理能力,进一步拓宽融资渠道以满足企业多样化的融资需求,推动经济向绿色转型。
🏷️ #双碳 #绿色金融 #林浆纸 #可持续发展 #融资创新
🔗 原文链接
📰 提案摘编·财税金融(二)
近年来,我国科技创新领域取得了显著进展,尤其是科创板的设立为科技企业提供了更好的融资环境。然而,科创企业在融资过程中仍面临诸多挑战,如信息不对称、金融产品不匹配等问题。为此,建议完善政府引导的融资担保体系,推动知识产权证券化,建立信用信息共享平台,以增强科创企业的融资能力。
同时,建议加大对风险投资的支持力度,鼓励投资者关注早期科技企业,优化投资环境,提升风险投资的市场准入和管理机制。此外,深化财税体制改革,推动粮食安全和就业创业补助资金的转移支付,确保政策的有效实施。
最后,建议加强个人养老金投资者教育,提升普惠金融的可持续发展,推动绿色金融的长效机制建设,以促进经济高质量发展。通过这些措施,可以更好地支持科技创新和经济转型,推动我国经济的可持续发展。
🏷️ #科技创新 #融资担保 #知识产权 #风险投资 #绿色金融
🔗 原文链接
📰 提案摘编·财税金融(二)
近年来,我国科技创新领域取得了显著进展,尤其是科创板的设立为科技企业提供了更好的融资环境。然而,科创企业在融资过程中仍面临诸多挑战,如信息不对称、金融产品不匹配等问题。为此,建议完善政府引导的融资担保体系,推动知识产权证券化,建立信用信息共享平台,以增强科创企业的融资能力。
同时,建议加大对风险投资的支持力度,鼓励投资者关注早期科技企业,优化投资环境,提升风险投资的市场准入和管理机制。此外,深化财税体制改革,推动粮食安全和就业创业补助资金的转移支付,确保政策的有效实施。
最后,建议加强个人养老金投资者教育,提升普惠金融的可持续发展,推动绿色金融的长效机制建设,以促进经济高质量发展。通过这些措施,可以更好地支持科技创新和经济转型,推动我国经济的可持续发展。
🏷️ #科技创新 #融资担保 #知识产权 #风险投资 #绿色金融
🔗 原文链接
📰 金融调研|科创企业有技术有市场、但缺资金,安徽做了这些让银企双向奔赴
近年来,随着科技的快速发展,安徽省的科创企业正在面临融资困境。许多企业如万豪能源和中科昊音,虽然拥有先进技术和市场潜力,但由于缺乏足够的资金支持,发展受到限制。传统银行信贷产品往往无法满足这些轻资产企业的需求,导致融资难度加大。因此,如何创新科技金融产品,适配企业成长规律,成为亟待解决的问题。
为应对这一挑战,人民银行安徽省分行推出了“共同成长计划1.0”,通过“贷款合同+中长期战略合作协议”的模式,为企业提供了更灵活的融资支持。该计划不仅延长了贷款期限,增加了授信额度,还减轻了企业的资金压力,促进了银企之间的合作。至今已有107家企业加入,贷款余额超2100亿元,显示出良好的市场反响。
在此基础上,人民银行进一步创新了“收益互换模式”,升级为“共同成长计划2.0”,将银行收益与企业收益进行互换,促进双方的深入合作。这一模式不仅提高了银行的收益变现效率,同时也增强了企业的融资能力,为科技与金融的良性循环提供了新的解决方案。通过这种创新探索,科创企业的发展将迎来新的机遇。
🏷️ #科技创新 #融资困境 #共同成长 #金融服务 #安徽省
🔗 原文链接
📰 金融调研|科创企业有技术有市场、但缺资金,安徽做了这些让银企双向奔赴
近年来,随着科技的快速发展,安徽省的科创企业正在面临融资困境。许多企业如万豪能源和中科昊音,虽然拥有先进技术和市场潜力,但由于缺乏足够的资金支持,发展受到限制。传统银行信贷产品往往无法满足这些轻资产企业的需求,导致融资难度加大。因此,如何创新科技金融产品,适配企业成长规律,成为亟待解决的问题。
为应对这一挑战,人民银行安徽省分行推出了“共同成长计划1.0”,通过“贷款合同+中长期战略合作协议”的模式,为企业提供了更灵活的融资支持。该计划不仅延长了贷款期限,增加了授信额度,还减轻了企业的资金压力,促进了银企之间的合作。至今已有107家企业加入,贷款余额超2100亿元,显示出良好的市场反响。
在此基础上,人民银行进一步创新了“收益互换模式”,升级为“共同成长计划2.0”,将银行收益与企业收益进行互换,促进双方的深入合作。这一模式不仅提高了银行的收益变现效率,同时也增强了企业的融资能力,为科技与金融的良性循环提供了新的解决方案。通过这种创新探索,科创企业的发展将迎来新的机遇。
🏷️ #科技创新 #融资困境 #共同成长 #金融服务 #安徽省
🔗 原文链接
📰 以绿色金融为笔 绘低碳发展蓝图
在“双碳”战略的引导下,绿色低碳已成为东北振兴的新动力。东北再担保公司为双兴集团提供3.2亿元的贷款担保,支持地热能清洁供热项目,解决了融资难题,助力地方经济低碳转型。自2020年中国提出碳达峰和碳中和目标以来,各级政策密集出台,推动绿色发展。长春市的“六城联动”战略更是将中韩示范区纳入“双碳”示范城建设。
尽管清洁能源项目在国家战略下获得支持,但落地仍面临挑战,尤其是供热行业长期依赖化石能源,导致高碳排放。地热能项目需高额初始投资和长回收周期,融资难成为关键障碍。东北再担保公司凭借专业的风险管控能力,迅速为项目提供担保,促进融资渠道的畅通,助力绿色项目的实施。
该项目不仅能替代传统燃煤锅炉,减少碳排放,还为东北地区冬季供暖提供了可借鉴的解决方案。东北再担保公司的担保将引导更多金融资源流向绿色领域,推动低碳转型的进程,彰显了其服务中小企业和东北振兴的责任。未来,公司将继续发挥再担保的作用,促进金融与绿色产业的有效对接,推动高质量发展。
🏷️ #双碳 #绿色金融 #清洁能源 #东北振兴 #融资支持
🔗 原文链接
📰 以绿色金融为笔 绘低碳发展蓝图
在“双碳”战略的引导下,绿色低碳已成为东北振兴的新动力。东北再担保公司为双兴集团提供3.2亿元的贷款担保,支持地热能清洁供热项目,解决了融资难题,助力地方经济低碳转型。自2020年中国提出碳达峰和碳中和目标以来,各级政策密集出台,推动绿色发展。长春市的“六城联动”战略更是将中韩示范区纳入“双碳”示范城建设。
尽管清洁能源项目在国家战略下获得支持,但落地仍面临挑战,尤其是供热行业长期依赖化石能源,导致高碳排放。地热能项目需高额初始投资和长回收周期,融资难成为关键障碍。东北再担保公司凭借专业的风险管控能力,迅速为项目提供担保,促进融资渠道的畅通,助力绿色项目的实施。
该项目不仅能替代传统燃煤锅炉,减少碳排放,还为东北地区冬季供暖提供了可借鉴的解决方案。东北再担保公司的担保将引导更多金融资源流向绿色领域,推动低碳转型的进程,彰显了其服务中小企业和东北振兴的责任。未来,公司将继续发挥再担保的作用,促进金融与绿色产业的有效对接,推动高质量发展。
🏷️ #双碳 #绿色金融 #清洁能源 #东北振兴 #融资支持
🔗 原文链接