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📰 大幅跑输沪深300，银华基金焦巍的“银行赛道”还要继续坚守吗？ 港美股资讯 | 华盛通

焦巍作为百亿基金经理，管理着高达135亿元人民币的公募资产。尽管其代表产品银华富裕主题在年内和近三年均跑输了沪深300指数，但其投资风格显示出高度集中，尤其是在银行股方面。焦巍将超过六成资金投向少数几家银行，显示出他对金融行业的强烈信心。与此同时，他对公用事业的减持，则表明了他希望追求更高成长性的投资策略。

焦巍的投资策略可视为一种“高集中度”的阵地战，这种策略虽然可能带来高回报，但同时也伴随较大的风险。如果银行业面临整体下行或政策变动，可能导致他投资组合的系统性风险加剧。值得注意的是，焦巍在新兴成长行业的缺乏配置，可能会使他在市场快速变化中处于不利地位，从而埋下落后风险。

总的来看，焦巍的投资风格表明了他对金融板块的坚定信念，但过度集中和缺乏多样化的配置也可能使其面临较大的市场风险。在市场环境变化的情况下，投资者需要密切关注其投资组合的流动性和风险管理，以避免潜在的重大损失。

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📰 从分析到决策：巴菲特的投资全流程拆解

沃伦・巴菲特的投资哲学为普通投资者提供了可借鉴的思路。他强调投资前的深度分析，包括行业研究和企业分析。巴菲特认为，选择一个有潜力的行业比单纯寻找好企业更为重要。他偏爱“长坡厚雪”的行业，即持续增长且利润空间大的领域，如消费、金融和能源。在企业分析中，他关注护城河、稳定现金流和轻资产运营，以识别出“印钞机”式的好生意。

在做出投资决策时，巴菲特重视安全边际和集中投资。他认为，给投资系上“安全带”是降低风险的重要方式，确保买入的股票价格低于其内在价值。同时，他提倡集中投资，把资金投入到自己了解的少数优质企业中，以放大收益。投资后，持续跟踪企业动态和长期持有也是他的核心策略，确保在企业基本面未恶化的情况下，享受复利带来的收益。

普通投资者可以从巴菲特的投资体系中学到三点：首先，投资应在能力圈内进行，选择容易理解的生意；其次，耐心比聪明更重要，避免被短期市场波动干扰；最后，拒绝追逐“快钱”的诱惑，保持理性和耐心，才能在投资中获得成功。

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