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📰 银行行业7月社融金融数据点评：财政持续发力，社融同比多增

根据中国人民银行发布的7月社融与金融数据，7月末社融存量同比增长9%，环比上月略有提升。财政持续发力，政府债券净融资显著增加，推动社融同比多增。尽管7月人民币贷款减少500亿元，但整体信贷需求仍受企业和居民信贷需求疲软影响，尤其是企业短贷和中长贷均有明显下降。

7月信贷需求淡季，企业信贷主要依赖票据融资，居民贷款也因房地产市场疲软而减少。尽管新发放贷款利率保持平稳，银行信贷投放逐渐淡化规模情结，预计全年贷款利率下行幅度有限。M1和M2增速继续提升，主要是去年低基数的影响，存款结构发生变化，部分资金流向非银行金融机构。

投资建议方面，预计在政策支持下，银行板块的配置价值将持续凸显。尽管信贷增速有所放缓，但在流动性充裕的环境下，银行的高股息和稳定业绩将吸引中长线资金入市。风险因素包括经济复苏不及预期及政策实施效果不佳等，需保持警惕。

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