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📰 中金发布四季度行业配置策略报告 全A二季度盈利同比增29.4% - 观点网

中金公司9月28日发布四季度行业配置策略报告，提出胜率刻画基本面确定性、赔率刻画估值均值回归空间的行业比较框架。该框架以MSCI中国行业指数构建，胜率由微观流动性与盈利预期两部分构成，体现未来一段时间行业上行的概率；赔率则衡量向上与向下空间的非对称程度，即估值的均值回归空间。报告认为，今年市场核心矛盾在于AI的极致分化：买AI强调胜率但伴随高拥挤与高波动，买消费强调赔率但基本面兑现较慢，因此需同时回答胜率与赔率两个问题。盈利数据方面，二季度全A盈利同比增长29.4%，为2021年三季度以来单季最高增速；非金融盈利同比增长25.2%。上半年全A、非金融盈利分别增长19.4%、20.6%，增量主要来自电子、有色金属、石油石化、基础化工等行业。港股方面，上半年盈利同比增长18.2%，半导体、原材料、保险增速居前，汽车与食品饮料等消费类行业普遍下滑。免责声明：本文内容与数据由观点整理，不构成投资建议，使用前请核实。

🏷️ #行业 #盈利 #港股 #AI #估值

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📰 两部门对在线酒店预订平台服务行业开展行政指导

今天（15日），市场监管总局会同文化和旅游部召开在线酒店预订平台服务行业行政指导会，要求美团、抖音、京东、携程、同程、飞猪等平台企业，严格落实合规主体责任，防范化解行业竞争风险，维护健康有序的旅游市场环境。会议指出，公平竞争是市场经济的法治基石，合规经营是企业发展的生命线。近年来我国在线酒店预订平台服务行业发展迅速，在便利人民群众生活、促进旅游消费等方面发挥了积极作用，与此同时，竞争风险也不容忽视。在线酒店预订平台企业作为行业关键主体，应当严守法律底线，坚持公平竞争，加强合规管理，推动行业规范健康发展。会议要求，各平台企业要严格遵守相关法律规定，对照自查，自觉防范化解独家合作、“全网最低价”等“内卷”问题和竞争风险。要增强合规意识，筑牢合规经营和安全发展底线，健全合规长效机制，共同营造优质优价、良性竞争的市场秩序，切实维护消费者合法权益，促进平台生态内多方主体共赢发展。

🏷️ #合规 #公平竞争 #旅游市场 #平台监管 #行业自律

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📰 23.31亿元资金今日流入非银金融股

本日沪指微涨0.02%，沪深市场呈现分化格局。申万行业中有11个上涨，非银金融和有色金属涨幅居前，分别达1.33%和1.24%；上涨行业中，非银金融在涨幅榜首，显示资金偏向金融板块。跌幅方面，社会服务与建筑材料领跌，降幅分别为0.89%与0.85%。两市主力资金总体净流出，金额为42.06亿元，显示短线资金仍存在观望情绪。
另一方面，15个行业出现主力资金净流入，机械设备以23.36亿元净流入居首，紧随其后的是非银金融行业，净流入约23.31亿元。净流出的行业有16个，通信和电子行业净流出规模居前，分别约36.93亿元和30.48亿元。非银金融行业内共有79只个股，今日上涨48只、下跌25只，资金流向方面净流入股数占比高，且单日净流入超亿元的有7只，平安、中国平安资金净流入居前，达5.86亿元。
总体来看，资金面呈现两极分化态势，金融板块吸金明显，但部分高波动个股出现大额资金出逃，需谨慎关注资金的后续流向及市场情绪的变化。

🏷️ #股市 #资金流向 #非银金融 #主力资金 #行业联动

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📰 阅卷·机构半年报 | 服务实体经济质效双升 中银证券上半年净利润增长超三成

中银证券披露2026年半年度报告，期内营业收入19.22亿元，同比增长27.70%；归母净利润7.46亿元，同比增长32.05%；总资产1273.77亿元，同比增长37.08%。上半年公司聚焦主责主业，强化功能性作用，推动业务转型，服务实体经济与居民财富管理能力提升，呈现稳中有进、提质增效的态势。核心业务表现稳健，投资银行方面股权承销规模居前列，债券承销位居前列，完成4单股权项目及两单重大资产重组/发行股份购买资产。财富管理与资管业务保持增长，受托资产规规模3769亿元，市场排名第7，研究与智库作用显著，投资交易业务扩表并优化投资管理模式，呈现稳健运行。科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融等领域均有布局，推动科创价值发现和服务实体经济的多点开花。展望未来，公司将以打造一流投行为目标，深化集团协同，扩展金融服务广度与深度，持续积累高质量发展动能。

🏷️ #行业领先 #投行增长 #普惠金融 #科创投资 #数字金融

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📰 以RPA估值机器人重塑保险资管行业数字化底座，驱动行业智变革新

在金融科技浪潮推动下，保险资产管理行业正经历深刻变革，Andrew刘作为国内顶级金融科技企业的CEO，持续领衔资产管理数字化转型。他带领团队打造了中国领先的实时数据平台与计算应用服务，服务对象涵盖公募、私募、券商、保险、信托等机构，积累了丰富的资管数字化经验与成功案例。文章聚焦其在估值清算领域的RPA自动化创新：通过整合OCR、NLP、智能规则引擎，覆盖网银页面、PDF、邮件附件、Excel等数据格式，实现数据抓取、解析与核验的端到端自动化，极大提升效率并降低人为风险。这一解决方案具高度模块化、可扩展性，先后落地于头部机构并推广至公募基金、银行资管等领域，成为行业标准化应用与转型标杆。与此同时，Andrew刘强调技术创新与行业标准并重，推动两项金融科技国家标准的制定，减少跨系统集成难度，构建可执行的功能测试基准。未来他将以人工智能与自动化为双翼，持续深化保险资管等细分领域的数字化实践。

🏷️ #金融科技 #资管数字化 #RPA #行业标准 #智能化

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📰 6月券商投研复盘：年化收益60%以上顶尖算力电子分析师出炉

本文对2026年6月的证券研究行业进行全面梳理，揭示头部与次级分析师在收益、预测偏离度以及覆盖标的上的显著分化。正向TOP30分析师中，科技与电子赛道领跑，方竞等核心人物通过聚焦AI算力、封测、存储等细分领域，结合高确定性业绩标的，实现年化收益和利润预测偏离度的双高优势。第二梯队的分析师在周期、金融与设备等领域表现强劲，具备高弹性但长期稳定性略弱，适合波段操作。负向LAST30则普遍存在行业景气下行、预测偏离度高企及标的分散等问题，推荐标的多集中在银行与大众消费，投资风险较高，需回避。券商机构方面，存在极致精选、均衡覆盖与高频广撒网三种投研模式，前两者往往收益稳健、对业绩判断精准，后者则因覆盖标的过多而难以实现超额收益。总体而言，当前市场呈现“高景气主线+高精准度分析师”的结构性特征，投资者应聚焦顶尖分析师的高确定性标的与机构抱团的高景气行业，以提升选股与预测的有效性。

🏷️ #分析师 #投研 #荐股 #机构抱团 #行业景气

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📰 大厂正在花百万年薪抢人，FDE到底是什么？ | 投中网

FDE（Forward Deployment Engineer）在2026年的招募热潮中成为大厂竞相投入的前线岗位，月薪从2万至7万不等，年薪可达百万元。其核心并非纯粹写代码，而是将复杂的业务需求与大模型能力对接，穿透表层痛点，落地形成可执行的技术路径与治理方案。行业内分两类：一是大厂FDE团队，依托自有平台为世界500强及中大型企业提供定制化部署；二是独立服务商，面向中小企业，成本更低、灵活度高。FDE的价值体现在降本增效、提升效率和建立长期竞争力，且往往需要“六分沟通、四分技术”的能力结构。付费模式也在演化，项目制+维护费、或按效果付费并行，强调与客户业务结果绑定。经历培训泡沫与咨询化趋势的风险后，专家普遍认为FDE是AI落地的“最后一公里”角色，真正意义在于发现认知盲区并转化为可落地的场景解决方案。最终，FDE可能是过渡性岗位，但其所培养的跨行业、跨场景的前瞻性能力，将长期嵌入企业组织与AI基础设施。

🏷️ #AI落地 #FDE前线 #降本增效 #行业两极化 #AI基础设施

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📰 机构：沃什释放偏鸽言论，关注医药生物、非银金融行业修复性机会

渤海证券最新研报显示，近5个交易日全球与国内市场表现趋于积极，沪深两市成交放量，日均成交额达到3.52万亿元，较前五日提升显著。行业方面，申万一级行业中涨多跌少，农林牧渔、电子、医药生物表现较好，而有色金属、通信、石油石化承压。政策与宏观方面，美国6月就业和制造业PMI数据均显示增速放缓，通胀预期虽有下降但仍偏高；美联储年内加息预期有所降温，但市场仍认为年内可能有一次加息。全球利率与流动性趋势对海外股市风险偏好形成压制，国内在稳定资本市场信心的政策引导下，存在中枢上移的预期，市场或经历阶段性再平衡。

🏷️ #股市 #增量成交 #行业轮动 #美联储 #再平衡

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📰 31.45亿不良资产集中挂牌 消金行业加快风险出清节奏

本次多家机构在银登中心集中转让个人不良贷款，合计未偿本息约31.45亿元，显示消费金融行业不良资产处置节奏加速，进入风险出清新阶段。中银消费金融处置规模最大，单日发出三期不良贷款转让，未偿本息27.96亿元，覆盖15.25万笔自营互联网线上信用贷款，平均逾期超2700天，均划分为损失类资产，仅2笔处于已判未执状态。锦程、马上、唯品富邦等机构也同步开展处置，规模相对较小但呈现多样化特征。行业层面，一季度持牌消金公司挂牌转让个人不良贷款本金达215亿元，同比增长141%，占比全市场个贷不良批转总量的54%，首次超过商业银行，成为第一大供给方。资产呈两极化：既有逾期极长的长账龄存量，也有短账龄资产加速转让，逾期1年内折扣率约为12.6%，逾期2-3年低至4%，5年以上资产仅0.19折。政策方面，转让试点期限延长至2026年底，服务费减免降低成本；经营方面，行业由粗放扩张向常态化风控转变，回笼现金流、优化负债结构成为常态化手段。综合来看，四家机构集中处置反映行业风险出清与资产质量优化的持续推进，未来处置模式将更加成熟，消费金融行业有望在合规与精细化管理中稳健发展。

🏷️ #不良资产 #消金转让 #风险出清 #资产质量 #行业发展

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📰 【行业深度】洞察2026：中国汽车金融行业竞争格局及市场份额（附市场集中度、市场份额、企业优势分析等）

汽车金融服务在汽车产业链中具有高价值和活力，对刺激消费、促进行业转型和产业价值链重塑具有关键作用。目前我国共有25家经银保监会批准设立的汽车金融公司，牌照稀缺、准入门槛高，且多由品牌知名度较高的整车企业设立。按注册资本分梯队，具备100亿元及以上的有比亚迪汽车金融，80-100亿元的有宝马汽车金融、上汽通用汽车金融、大众汽车金融，其余在80亿元以下。区域分布显示北京、上海各有7家，天津、安徽各2家，形成京沪两极的集中态势。行业主体包括银行、汽车金融公司、融资租赁和互联网平台，竞争格局呈现多元并存态势；2024年满意度榜单显示光大银行、上汽通用汽车金融、平安国际融资租赁及中国平安保险在各自模块处于领先。行业集中度相对较低，CR3约26.2%、CR5约42.2%，但核心资源与渠道集中在主机厂和经销商等背后力量。展望未来，随着优质企业创新与市场竞争力提升，行业集中度将逐步提高，门槛高、威胁低，竞争向高效、差异化产品与服务转变。

🏷️ #汽车金融 #行业格局 #市场集中度 #竞争梯队 #主机厂

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📰 沪指13连阳达4083！两市成交额突破2.8万亿

1月6日，A股市场表现强劲，三大指数均实现上涨，其中沪指上涨1.50%，创下逾十年新高，收报4083.67点，标志着日线实现13连阳。深证成指和创业板指也分别上涨了1.40%和0.75%。整体市场成交额达到28326亿元，显示出投资者的活跃度，约4000只个股上涨，显示出市场信心的回暖。

行业板块方面，脑机接口、化学化工和大金融等领域涨幅明显，尤其是脑机接口概念继续升温，相关股票表现优异。高盛近期发布的宏观报告指出，中国未来数年在出口和投资方面存在积极前景，建议高配中国股票，预计股市将持续上涨，相关行业如半导体、人工智能等都将受益。

中信证券和华西证券的分析认为，2026年将是多个正面因素叠加的关键年份，市场基本面良好，资金流入加速，有望推动股市走向牛市。特别是在政策支持下，制造业和科技行业将迎来机遇，内需的恢复也将为市场增添动力。整体来看，市场前景乐观，投资者应关注相关行业的动态。

🏷️ #A股 #股市 #行业分析 #高盛 #投资机会

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📰 400亿转型金融落地 广东发布2项转型金融标准助力低碳转型 - 21经济网

广东省积极推进传统高碳行业的绿色低碳转型，以实现高质量发展和“双碳”目标为核心任务。2025年广东绿色金融改革创新推进会发布了《广东省造纸行业转型金融实施指南》和《广州市转型金融实施指南》，旨在为高排放经济活动提供资金支持，助力可持续发展。广东省的纸及纸板产量和广州市的绿色产业发展均显示出强大的市场潜力，转型金融标准的实施为相关企业提供了清晰的操作指引。

这两项标准的制定是由多方合作完成的，涵盖了多个行业，特别是在造纸和化工等领域，提供了转型金融支持项目的目录。标准结合地方产业特点及国家政策，明确了转型主体和项目的认定条件，促进金融资源向低碳转型领域的有效流动，填补了高碳行业转型融资的标准空白。

在标准框架下，广东省内已有135个企业项目与银行机构达成合作，授信金额超过400亿元，涵盖了多个行业和领域，体现了各类企业的协同转型趋势。授信资金主要用于绿色项目的建设和升级，展示了转型金融与生物多样性金融的区域联动效应，为粤港澳大湾区乃至全国的转型提供了实践样本。

🏷️ #绿色转型 #金融支持 #低碳发展 #行业标准 #粤港澳大湾区

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📰 严禁低值高估，4.6万亿金融租赁行业监管再升级

金融租赁公司在“融资+融物”的模式下展现出明显的产业赋能优势，但也面临诸多风险。近年来，随着监管力度的加大，国家金融监督管理总局发布了《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，对融资租赁业务进行了系统性规范，涵盖了尽职调查、合同执行等多个环节。这一新规旨在防控风险，提升金融服务水平，促进金租公司回归租赁本源。

新规强调了租赁物的合理估值，特别是在售后回租业务中，要求金融租赁公司在尽职调查和审查审批阶段严格核实租赁物的所有权和价值，防止低值高估现象。同时，经营租赁业务的管理要求也有所提高，金融租赁公司需加强对租赁物的运营管理，确保资产安全并定期进行价值重估。

随着监管政策的不断完善，金融租赁行业的转型发展逐渐显现，尽管行业内存在两极分化现象，但整体信用风险可控。未来，金融租赁公司将面临更高的管理要求，股东责任也将被进一步压实，行业将朝着更加规范和高效的方向发展。

🏷️ #金融租赁 #风险管理 #政策规范 #行业转型 #资产估值

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📰 第二十届21世纪金融年会顺利收官

11月22日，第二十届21世纪金融年会在北京召开，主题为“重塑金融韧性 穿越利率周期”。此次年会汇聚了金融监管部门、专家学者及行业精英，共同探讨金融业的高质量发展之路。大会设置了主论坛及两个平行主题论坛，重量级嘉宾发表了主旨演讲，提供了深刻的行业洞察。

南方财经全媒体集团副总编辑邓红辉在致辞中指出，低利率时代是金融行业必须面对的挑战，金融业需要在波动中稳健前行。他强调，通过结构性改革和精准的货币政策，中国金融体系正在增强应对周期波动的能力，金融机构正在积极发展科技金融、绿色金融等五大领域，指明了差异化发展的方向。

在主论坛的圆桌对话中，业内专家围绕AI对金融行业的影响进行了深入探讨。年会期间，21世纪金融研究院发布了《2025中国银行业竞争力研究报告》和《中国保险业竞争力研究报告（2025）》，并揭晓了多个年度金融竞争力优秀案例，为行业发展提供了实践参考与方向指引。

🏷️ #金融年会 #利率周期 #科技金融 #绿色金融 #行业发展

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📰 国盛、华富、东方财富等多位核心分析师集体“出走”，券商研究所转型寻路

临近年底，券商研究所频繁人事变动引发行业关注。国盛证券等多家券商的核心成员纷纷提交离职申请，标志着行业人才流动加剧。这些离职人士大多数为行业的顶尖分析师，转型趋势明显，许多人选择加盟买方机构。这种变化反映了券商行业竞争日趋白热化，盈利压力增大，促使人才流动的加速。

与此同时，券商研究所的收入结构也在发生改变。头部券商分仓佣金占比不断上升，而中小券商面临的盈利压力加剧，导致部分研究团队缩减规模。人才流动背后是收入分配机制的重构，使得许多研究人员在职业发展上寻求更具吸引力的机会，尤其是向买方机构转型的薪酬优势明显。

在行业整合和政策引导的背景下，券商研究所的服务模式正经历转型。研究人员需要具备跨领域的能力，以适应新的市场需求和挑战。未来行业将向专业化和差异化发展，核心人才的流动将继续加速，行业的两极分化现象愈发明显。

🏷️ #券商 #人才流动 #行业竞争 #买方机构 #收入结构

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📰 深耕行业文化 践行责任使命 国联基金向善而行

近日，国联基金在北京证券业协会举办的《画说成长投保叙暖反诈同行》主题活动中，凭借出色的作品和组织能力荣获“防非反诈佳作”和“优秀组织”两项荣誉。这一成就彰显了国联基金在投教工作中的努力与成效，同时也反映了其在公募基金行业文化建设方面的坚持，体现了其“合规、诚信、专业、稳健”的价值观。

国联基金将党建作为引领推动力，着重加强投资者教育和公益活动，形成覆盖校园、社区等多个场景的投教体系。他们通过多形式的活动，普及金融知识、培养理性投资理念，帮助老年人抵御投资诈骗。同时，基金公司还注重在校园进行投教，培养未来理性投资者，强化了社会责任感。在投教实践中，国联基金持续发布投教文章和视频，为提升公众金融素养贡献力量。

在公益方面，国联基金积极参与多项社会责任活动，包括为贫困地区学校捐赠教学器材、支持疫情防控等。它同时降低基金产品费率，以减轻投资者负担，实践金融为民的初心。未来，国联基金将继续强化党建引领，推动行业文化与企业文化的深度融合，为行业高质量发展贡献力量。

🏷️ #国联基金 #投教 #公益 #金融素养 #行业文化

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📰 银河期货荣获金融科技发展奖两项大奖

近日，中国人民银行公布了2024年度金融科技发展奖的获奖名单，银河期货凭借其卓越的技术创新成果，荣获二等奖和三等奖。这一奖项是我国金融业唯一的部级科技奖项，代表着行业的最高科技水平。银河期货的获奖充分体现了其在科技创新方面的努力，积极履行金融国企的责任，推进高水平的科技自立自强。

银河期货在金融科技创新方面，针对行业普遍面临的同构风险和异构双中心切换不连续的痛点，与大连飞创信息技术有限公司及华为技术有限公司联合研发了DCEX-One异构双中心无感切换方案。该方案通过引入“通用网关”核心概念，打破了异构系统间的技术壁垒，实现了投资者的“无感切换”，降低了切换成本，保障了交易过程的连续性和稳定性。

展望未来，银河期货将依托金融科技的硬实力，推进全链路转型，利用AI与大数据赋能客户服务和投研风控等核心环节。智能客服将实现7×24小时高效响应，投研平台提升决策支持能力，统一数据底座强化风险防控与合规管理。这些举措不仅提升了客户体验，也为行业树立了转型的典范。

🏷️ #金融科技 #银河期货 #技术创新 #无感切换 #行业典范

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📰 146.08亿元主力资金今日抢筹电力设备板块

11月5日，沪指上涨0.23%，在申万所属行业中，电力设备和煤炭行业表现突出，涨幅分别为3.40%和1.39%。电力设备行业成为今日涨幅榜首，主力资金净流入146.08亿元，显示出市场对该行业的强烈关注。相对而言，计算机和非银金融行业则出现了下跌，分别跌幅为0.97%和0.49%。

资金面上，两市主力资金全天净流出86.38亿元，但仍有11个行业实现资金净流入。电力设备行业的资金流入情况尤为显著，今日上涨的个股中有319只，涨停的有20只，显示出投资者对该行业的信心。阳光电源、特变电工和宁德时代是资金净流入最多的个股，分别吸引了15.01亿元、11.99亿元和9.77亿元的资金。

然而，计算机行业的主力资金净流出规模最大，达到63.63亿元，电子行业也净流出46.16亿元。整体来看，电力设备行业的强劲表现与资金流入的积极态势形成鲜明对比，反映出市场对不同板块的分化趋势。投资者在选择投资标的时需谨慎，关注行业动态和资金流向。

🏷️ #电力设备 #资金流入 #市场动态 #行业表现 #投资风险

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📰 2025年中国上市公司百强排行榜：营收总额下降，利润总额同比增长3.69%

根据华顿经济研究院发布的“2025年中国上市公司百强排行榜”，今年500强企业的上榜线和营业收入均有所下降，但利润总额却实现了3.69%的增长。这一增长主要得益于头部企业的盈利提升，前10位和前100位企业的利润同比分别增长4.31%和6.14%。虽然后部企业的利润普遍下滑，但头部企业的强劲表现成功拉动了整体盈利的增长，显示出百强企业在中国经济中的重要地位。

榜单还揭示了行业集中度的特征，银行、交通运输、非银金融、公用事业和医药生物等行业上榜企业数量较多。其中，银行业以42家企业占据了绝对主导地位，利润占比达到37.64%。非银金融行业表现不俗，超越石油石化行业位列第二。相对而言，电力设备和房地产行业的表现则较为疲软，企业数量和利润均出现大幅下降，尤其是电力设备行业落榜企业数量达到18家，房地产行业也仅剩10家企业上榜。

华顿经济研究院作为发布机构，致力于对宏观经济和企业发展进行研究，每年定期发布相关榜单。这些数据不仅反映了上市公司的盈利能力，也为市场传递了经济发展的信心与动能，尽管行业间的两极分化现象值得关注。

🏷️ #上市公司 #利润增长 #行业集中 #经济发展 #马太效应

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📰 南通市地方金融行业党委成立

南通市地方金融行业党委的成立标志着该市在党建引领金融发展方面迈入了新阶段。近年来，南通市积极推进地方金融行业的党的建设，致力于将金融资源精准投放到实体经济中。2024年，南通将深入开展“鑫锋助链”系列党建活动，并成立金融服务团，进一步推动金融与产业的深度融合。

此外，南通市还成功举办了金融党建赋能海工船舶重装产业链活动，并连续三年开展“青苗杯”金融监管系统岗位技能竞赛。目前，南通全市已有119家地方金融组织和212名党员，非公金融组织37家，党员76人。这些举措为地方金融行业的健康发展奠定了基础。

南通市地方金融行业将以党委成立为契机，强化政治建设和理论武装，推动党建与业务的深度融合，努力实现地方金融组织的“两个覆盖”。通过构建党建引领、监管协同、行业自律的新格局，南通市将进一步提升地方金融治理水平，促进经济的高质量发展。

🏷️ #南通 #金融 #党建 #经济发展 #行业治理

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