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📰 大摩展望美国消费金融财报季：防御仍是主线，特朗普信用卡限息提议增添不确定性 港美股资讯 | 华盛通

2026年美国金融板块迎来了新的财报季，摩根士丹利在其研报中指出，未来12个月内，由于通胀和劳动力市场动态的影响，保持防御性布局仍然是必要的。尽管目标股价有所上调，但盈利预期并未显著改变，预计所覆盖股票将在2026年获得长期平均水平的回报，同时存在适度的下行风险。

此外，特朗普提议将信用卡利率限制在10%以内，这一政策的实施存在诸多不确定性。摩根士丹利认为，如果这一提议得以实施，将会重塑信用卡行业，降低发卡机构盈利能力，并限制消费者信贷机会。尽管如此，该行并未改变对金融板块的基本展望，但强调了行业的不确定性将对估值造成压力。

在消费金融行业的背景下，尽管通胀高企和劳动力市场降温，美国经济依然保持韧性。消费者支出增长有所放缓，富裕家庭与低收入家庭之间的差距在扩大。摩根士丹利预计，未来的通胀和劳动力市场状况仍将是投资者关注的焦点，同时行业的潜在韧性将有助于缓冲短期波动。

🏷️ #金融 #通胀 #劳动力市场 #信用卡 #消费者支出

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📰 大摩展望美国消费金融财报季：防御仍是主线，特朗普信用卡限息提议增添不确定性

美国金融板块进入财报季，摩根士丹利发布研报指出，未来12个月内，通胀和劳动力市场动态将影响信贷表现和消费者信心，因此保持防御性布局是必要的。尽管消费金融行业的目标股价有所上调，但盈利预期并未显著变化。大摩预计其覆盖的股票在2026年将获得长期平均水平的回报，但存在适度的下行风险。

特朗普提议将信用卡利率限制在10%以内，预计将于1月20日实施，但该提议的执行存在不确定性。大摩认为，如果实施，将重塑信用卡行业，降低发卡机构盈利能力，并限制消费者信贷机会。尽管面临高风险和法律挑战，大摩未改变对金融板块的基本展望，但强调行业不确定性增加，可能对估值倍数施加压力。

在经济背景下，美国消费者支出在年底前有所放缓，12月支出同比增长2.4%，低于11月的3.7%。高收入家庭受益于稳定就业，而低收入家庭则面临通胀和工资增长放缓的压力。尽管地缘政治新闻频繁，但对消费金融的直接影响有限，摩根士丹利预计通胀和劳动力市场状况将是未来关注的焦点。

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📰 高盛—AI行业追踪—人工智能硬件投资保持强劲，应用进展放缓_腾讯新闻

高盛的2025年第三季度人工智能应用追踪报告显示，人工智能硬件投资持续强劲，尤其是在半导体领域，预计到2026年底，相关企业营收将增长38%。美国、日本和加拿大的人工智能组件制造商出货量均有增长，云服务和数据中心等细分领域的营收预期也保持积极。

然而，企业人工智能应用的增速有所放缓，2025年第三季度的应用率仅小幅上升至9.7%。行业间差异明显，金融和房地产行业的应用率提升显著，而教育服务行业则出现下滑。大型企业的应用率略有下降，但对未来的预期依然乐观。

人工智能对劳动力市场的影响整体有限，特定职业如市场营销和客户服务面临压力。尽管有部分裁员与人工智能相关，但高暴露职位的失业率与低暴露职位相近。生成式人工智能在特定领域的应用已显著提升生产率，企业通过这些工具降低了人力成本并提高了效率。

🏷️ #人工智能 #硬件投资 #企业应用 #劳动力市场 #生产率提升

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