📰 大摩展望美国消费金融财报季：防御仍是主线，特朗普信用卡限息提议增添不确定性
美国金融板块进入财报季，摩根士丹利发布研报指出，未来12个月内，通胀和劳动力市场动态将影响信贷表现和消费者信心，因此保持防御性布局是必要的。尽管消费金融行业的目标股价有所上调，但盈利预期并未显著变化。大摩预计其覆盖的股票在2026年将获得长期平均水平的回报，但存在适度的下行风险。
特朗普提议将信用卡利率限制在10%以内，预计将于1月20日实施，但该提议的执行存在不确定性。大摩认为，如果实施，将重塑信用卡行业，降低发卡机构盈利能力，并限制消费者信贷机会。尽管面临高风险和法律挑战，大摩未改变对金融板块的基本展望，但强调行业不确定性增加，可能对估值倍数施加压力。
在经济背景下，美国消费者支出在年底前有所放缓，12月支出同比增长2.4%，低于11月的3.7%。高收入家庭受益于稳定就业，而低收入家庭则面临通胀和工资增长放缓的压力。尽管地缘政治新闻频繁，但对消费金融的直接影响有限，摩根士丹利预计通胀和劳动力市场状况将是未来关注的焦点。
🏷️ #大摩 #美国 #信用卡 #劳动力市场 #特朗普
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📰 大摩展望美国消费金融财报季：防御仍是主线，特朗普信用卡限息提议增添不确定性
美国金融板块进入财报季，摩根士丹利发布研报指出，未来12个月内，通胀和劳动力市场动态将影响信贷表现和消费者信心，因此保持防御性布局是必要的。尽管消费金融行业的目标股价有所上调，但盈利预期并未显著变化。大摩预计其覆盖的股票在2026年将获得长期平均水平的回报，但存在适度的下行风险。
特朗普提议将信用卡利率限制在10%以内，预计将于1月20日实施，但该提议的执行存在不确定性。大摩认为，如果实施，将重塑信用卡行业，降低发卡机构盈利能力，并限制消费者信贷机会。尽管面临高风险和法律挑战，大摩未改变对金融板块的基本展望，但强调行业不确定性增加，可能对估值倍数施加压力。
在经济背景下，美国消费者支出在年底前有所放缓，12月支出同比增长2.4%，低于11月的3.7%。高收入家庭受益于稳定就业，而低收入家庭则面临通胀和工资增长放缓的压力。尽管地缘政治新闻频繁，但对消费金融的直接影响有限，摩根士丹利预计通胀和劳动力市场状况将是未来关注的焦点。
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