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📰 中信建投 | 黄金之外还有白银，A股或强于港股_腾讯新闻

近期A股和港股的投资者情绪出现明显变化。A股情绪指数呈现震荡上行趋势，主要指数如上证50、沪深300等的VIX下降，期货基差率抬升，显示出市场对中证全指的看多情绪。同时，机构对“石油石化”、“有色金属”、“钢铁”等行业的关注度提升，表明市场对这些行业的信心增强。

然而，港股情绪指数则出现高位下降，导致对恒生指数的择时策略为看空。当前机构关注的行业包括国防军工、汽车和商贸零售等，通信行业的关注度有所下降。整体来看，流动性、成分股扩散和波动率等指标显示出多个行业处于拥挤状态，可能会引发市场的调整。

在大宗商品方面，黄金的VIX下降，白银和铜的VIX则有所抬升，原油的VIX保持震荡。中长期来看，黄金需求增加，仍然看好黄金的表现。投资者需关注市场波动风险、政策变化及流动性风险，结合自身风险承受能力做出审慎决策。

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📰 午评：沪指窄幅震荡涨0.11%，深证成指涨0.73%，游戏、养殖板块走强

26日早盘，沪指微涨0.11%，报3888点，深证成指涨0.73%。市场整体低开震荡，成交量达到16998亿元。游戏、养殖、美容护理等多个板块表现强劲，而小金属、医疗服务等板块则相对疲软。概念股方面，养鸡和猪肉等领域出现较大涨幅。

中信建投分析指出，目前A股市场情绪处于历史较高水平，流动性和交易活跃度表现良好。上证50及创业板的波动指数（VIX）高位震荡，显示出市场的紧张情绪与不确定性。机构关注度则偏向于商贸零售和非银行金融行业，交通运输行业的关注度有所下降。

展望未来，有色金属、银行、电力等行业被看好，预计将呈现相对收益。当前市场状态显示多个行业已触及拥挤指标的阈值，投资者需谨慎对待市场的波动与风险。整体来看，市场仍需关注流动性与政策变化对股市的影响。

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📰 国泰中证500ETF（561350）收涨超过1.8%，科技成长延续

中信建投指出，中证500的VIX指数近期呈现抬升态势，期货基差率也有所上升，显示市场情绪波动加大。目前，机构对商贸零售和非银行金融行业的关注度较高，石油石化、有色金属、钢铁等行业的调研热度也有所提升。这表明市场的拥挤信号和拥挤行业数量较少，整体调整压力相对有限。

国泰中证500ETF（561350）跟踪中证500指数（000905），该指数从A股市场中选取市值较大、流动性较好的500只股票，覆盖多个行业板块，具有成长性突出和行业分散度高的特点，旨在综合反映中小盘上市公司的整体表现。投资者可关注国泰中证500ETF发起联接C（013834）和A（013833）。

需要注意的是，文中提及的个股仅供参考，不代表投资建议。市场观点会随环境变化而变动，投资需谨慎，选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎，购买前请仔细分析相关信息。

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