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📰 天融信：重点行业收入增长 新业务进入收获期

天融信于2025年发布的第三季度报告显示，公司前三季度营业收入为12.02亿元，第三季度营收则为3.77亿元。尽管面临营收同比下降的挑战，主要因项目进展放缓，公司在运营商和交通行业分别实现了13.14%和18.73%的营收增长。此外，智算云产品收入同比增长7.59%，占总收入的10.73%，显示出其业务逐渐成为新的增长动能。

虽然第三季度的业绩承压，但公司展现出稳健的经营韧性，毛利率逐年提升，2025年前三季度达到63.62%。天融信还在基础网络安全及其他新领域进行战略性投入，AI赋能研发效率和质量的提升，为未来增长打下基础。伴随市场对网络安全需求的增加，天融信预计将在2026年迎来新的增长高峰。

根据IDC预测，中国网络安全市场预计至2029年将达到178亿美元，复合年增长率为9.7%。天融信在政策和行业趋势的支持下，预计将助推网络安全行业迎来新的发展浪潮，尤其是在运营商和交通等行业的需求增长明显，这为其未来业绩提供了强劲动力。

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📰 利润展现好转迹象，数字货币增加想象力

天融信在2025年上半年实现营业收入8.26亿元，同比下降5.38%，但归母净利润减亏68.56%，显示出利润改善的迹象。毛利率上升4.1个百分点，销售、管理及研发费用均有所下降，整体费用减少14.39%。下游行业表现亮眼，金融、运营商、能源和交通行业收入显著增长，预计未来云计算业务将达到安全板块产出的一半。

公司在数字货币领域积极布局，参与多个金融行业的基础设施安全建设，预计未来稳定币市场将带来新的商机。AnchorX公司已获得许可，推出与离岸人民币锚定的数字稳定币AxCNH，兼容主流钱包及DeFi应用。预计2025-2027年收入和净利润将持续增长，维持“买入”评级。

然而，仍需关注研发突破、政策支持及产品交付的风险因素。整体来看，天融信在市场恢复及数字货币领域的布局为其未来发展提供了想象空间，展现出良好的增长潜力。

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📰 华安证券：给予天融信买入评级

华安证券对天融信的研究报告显示，公司在利润和收入方面有所改善。2025年上半年，天融信营业收入为8.26亿元，同比下降5.38%，但归母净利润减亏68.56%。在下游市场，金融、运营商及交通行业的收入均有显著增长。同时，公司费用控制得当，毛利率上升，展现出良好的经营态势。

未来，公司在数字货币领域的布局也显示出潜力，稳定币的研究和应用为公司业务带来了新的想象空间。预计2025年起，公司将实现收入和净利润的稳步增长，尤其在网络安全和云计算领域。同时，市场对公司未来几年的增长预期保持乐观，持股计划目标也显示出公司的信心。

然而，需注意研发突破、政策支持及产品交付等方面的风险。尽管如此，整体市场环境的恢复及公司在多个行业的布局，给予了投资者持续关注的理由。整体来看，天融信在未来的行业发展中具备良好的增长潜力。

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📰 银柿财经

天融信于2025年发布的半年度报告显示，公司营收达到8.26亿元，盈利能力持续改善，反映出其在网络安全市场的稳健表现。报告指出，公司的收入质量不断提升，智算云产品实现逆势增长，成为新的增长点。尤其在数字技术快速发展的背景下，天融信成功布局“AI+安全”，推出了多款智能产品，满足了市场对网络安全的需求。

在行业布局方面，天融信在运营商、金融、能源和交通等领域均实现了双位数的收入增长，显示出其对市场趋势的精准把握。同时，公司在信创产业的深耕也为未来的收入增长奠定了基础。随着国家政策的推动，信创产品的采购将迎来高峰期，天融信的市场前景看好。

此外，天融信在智算云领域的布局也显示出强劲的市场潜力，预计未来几年将有显著增长。公司在网络安全、数据安全等领域的技术研究和应用，将进一步推动其业务发展。整体来看，天融信凭借技术创新和市场前瞻性，展现出强大的竞争力，未来业绩有望持续恢复。

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📰 开源证券：给予天融信买入评级-证券之星

开源证券最近发布了对天融信的研究报告，指出其在网络安全、大数据和云服务领域的领先地位。尽管2025年上半年的营业收入同比下滑5.38%，但Q2单季度实现了营业收入4.91亿元，同比增长8.72%，并成功扭亏为盈。分行业来看，金融、运营商、能源和交通行业的收入增速表现优异，显示出公司在特定行业中的强劲增长潜力。

天融信积极拥抱人工智能产业趋势，将AI技术与产品深度融合，提升威胁检测精度和降低运营成本。公司推出了一系列创新产品，如大模型安全防护网关和智算云平台，旨在抢占市场份额并形成新的增长曲线。同时，公司优化内部管理，提升运营效率，销售、研发及管理费用均实现同比下降，收入质量不断提升。

尽管面临政府财政支出紧张、市场竞争加剧等风险，天融信依然保持乐观态度，维持“买入”评级，预计未来几年将实现稳定的盈利增长。整体来看，天融信在网络安全和智算云业务的布局，为其未来发展奠定了坚实基础。

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📰 天融信：毛利率呈现逐年稳步提升态势 智算云业务构建新竞争力

天融信于2025年半年度报告中披露，今年上半年营业收入8.26亿元，整体持平，第二季度收入同比增长8.72%。净利润亏损6469.35万元，同比大幅减亏，毛利率上升4.1个百分点，费用控制取得成效，销售及研发费用同比减少14.04%。多个行业如运营商、金融、能源与交通等收入均保持显著增长，展现出公司在提质增效战略下的经营韧性。

随着技术创新，天融信的智算云业务占营业收入比重持续上升，分别为7.43%、9.06%及12.40%。报告期内，公司发布了多款智算硬件和云平台，构建了“安全+智算”的产品体系，已在多个行业实现规模化落地。天问大模型在安全监测和评估方面的创新，进一步强化了企业级AI安全能力，市场份额领先。

天融信还与华为展开全面合作，推动基于鲲鹏架构的智算一体机的开发。公司参与多项国家与行业标准的制定，并与中关村机器人创新中心达成合作，促进智能产业融合。整体来看，天融信在网安新赛道上展现出强劲的发展潜力，未来有望引领行业发展。

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📰 天融信发布2025年中报 智算云业务构建新竞争力

天融信科技集团股份有限公司于2025年8月20日发布了2025年半年度报告，显示公司上半年营业收入达8.26亿元，第二季度同比增长8.72%。毛利率上升4.1个百分点，费用总额同比减少14.04%。天融信在运营商、金融、能源和交通等多个行业的收入保持增长，彰显了其在网络安全领域的韧性与潜力。

在行业整体处于传统淡季的背景下，天融信的净利润同比增长68.56%，第二季度单季净利润增长达103.17%。公司在智算云业务方面持续发力，未来十年致力于成为中国领先的网络安全和智算云解决方案提供商，智算云业务占比逐步提升。

此外，天融信还加强了大模型安全市场的布局，推出一系列产品并获得了公安部的认证。公司积极参与可信数据空间的建设，推动相关政策落地，进一步夯实行业引领地位。同时，天融信与华为等多方合作，推动智能产业融合，加速安全保障方案的落地。

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