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📰 【2026投资展望-非银行金融】从机构到居民，重视配置的力量 | 智库

2026年在低位利率企稳的背景下，非银金融机构持续重配权益资产，居民资金作为重要增量资金来源的趋势将进一步显现。文章指出，居民增量资金的入市将推动财富管理和资产管理能力突出的券商及金融科技企业受益，另外，低估值的保险股在盈利确定性提升与资产配置边际变化推动下将出现估值修复机会。数字人民币相关产业链的投资机会亦被看好，尤其是第三方支付在跨境场景的盈利模型和银行IT系统改造的确定性需求。展望2026年，居民资金将通过公域流量运营能力强的金融信息服务企业，以及在“固收+”领域具备优势的券商，带来投资机会；保险板块则从强调权益弹性转向估值修复逻辑，资产配置的稳健性提升有望带来盈利确定性的超预期。数字人民币的广泛应用将推动跨境支付和支付生态的协同发展。

🏷️ #非银金融 #居民增量资金 #数字人民币 #券商 #保险股

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📰 银行行业2025年12月社融金融数据点评：对公中长贷同比多增，居民存款流向非银仍不明显

12月社融同比增速降至8.3%，单月新增约2.21万亿，政府债发行回落拖累增速。政府债净融资6864亿，同比大幅减少；人民币贷款新增9757亿，同比多增1355亿；表外融资减少505亿，同比多增696亿；未贴现银票减少1492亿，同比少增160亿；直接融资方面企业债券融资1524亿、股票融资560亿，同比均有上升。
12月信贷结构以对公为主，个人信贷需求持续疲弱，居民贷款同比减少916亿，短贷减少1023亿，中长期贷款小幅上升。M2同比增8.5%，存款端表现活跃，居民存款新增2.58万亿，非银存款下降使基数偏低。展望2026年，央行降息降准及结构性工具落地，预计对公信贷回暖、零售信贷改善，资产质量总体平稳，银行股具备较好配置价值。

🏷️ #社融增速 #对公信贷 #居民需求 #降息降准 #负债成本

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📰 向上而生 | 观点与大新金融温嘉炜对话：在结构调整中看到机会

2026年，中国经济在结构调整中继续稳中求进。随着经济向内需主导转型，企业面临着战略和创新的挑战。在这一背景下，温嘉炜预测2026年GDP增长约4.5%，强调提高居民收入和扩大内需是关键。此外，人工智能的发展将为消费带来新的动力，成为经济增长的重要推动力。

当前，中国面临新旧挑战，内需不足是主要问题，中央经济工作会议已着重强调提升居民消费率。尽管基建投资有望回暖，但房地产市场仍需时间消化。地方政府债务问题亟待解决，过度依赖房地产收入的状况尚未改善，影响财政健康。

未来，政府需要推出实际措施以改善居民收入结构，推动有效投资，确保可持续发展。经济的长期转型迫在眉睫，需关注外部环境变化与内部政策的协调，以促进经济的稳健增长。

🏷️ #中国经济 #内需主导 #居民收入 #人工智能 #地方债务

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📰 天津日报数字报刊平台-部署实施财政金融一揽子政策

国务院总理李强于1月9日主持召开常务会议，部署财政金融协同促内需政策，并通过《自然保护区条例（修订草案）》。会议强调，实施协同政策是扩大有效需求的重要举措，需加强财政与金融政策的配合，引导社会资本参与消费与投资。为促进居民消费，将优化贷款贴息政策，增强服务供给能力，降低企业融资门槛，以便利化措施推动政策落地见效，提升群众和企业的获得感。

此外，会议讨论了常住地提供基本公共服务的实施，旨在推进服务均等化，解决未落户人口的教育、医疗、就业等问题。会议提出要完善随迁子女教育、扩大公租房保障，并建立健全社保制度，让流动人口更好融入城市。同时，要根据不同地区的实际情况推进公共服务设施的布局，确保服务能随人而动。

最后，会议还讨论了自然保护区条例的修订，强调生态保护与发展需统筹兼顾，确保生态系统的整体保护与修复。通过法律法规的协调，推动自然保护区的高质量建设，实现生态保护、绿色发展与民生改善的统一，构建政府主导和社会参与的机制。

🏷️ #财政政策 #金融政策 #公共服务 #自然保护区 #居民消费

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📰 《养老金融发展白皮书(2025)》发布：机构深耕细作时代来临 - 21经济网

随着我国人口老龄化愈发加剧，养老金融已成为社会保障体系的重要组成部分，提升了人们对养老资金管理的关注。根据预测，到2032年底，我国65岁以上人口占比将超过20%。为应对这一挑战，监管部门推出了一系列养老金融政策，明确了发展的方向，以满足不同群体的需求。

兴业银行发布的《养老金融发展白皮书（2025）》指出，当前居民对养老金融产品的需求体现出安全和收益的优先考虑，尤其是较高收入人群更倾向于多元化投资。调研数据显示，许多居民愿意将收入的一部分投入养老储备，但实际缴存率偏低，显示出推广个人养老金的必要性与紧迫性。

未来，我国养老金融的发展将呈现出多元化和个性化趋势，如养老财富储备产品的丰富化和金融服务的适老化。借鉴国际先进经验，将有助于提升居民参与度，并推动养老产业的智能化发展，以更好地应对老龄化带来的挑战。

🏷️ #老龄化 #养老金融 #资金管理 #金融政策 #居民需求

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📰 深耕社区金融　织密民生服务网

社区是居民生活的基本单位，金融服务在这里扮演着重要角色。民生银行济南分行以“金融为民”为理念，成立了多家社区支行，构建便民服务网络。这些网点不仅提供常规的金融服务，还成立了“金融便民服务队”，为行动不便的群体上门服务，努力将服务延伸至每一个角落。

为了打破传统金融服务模式，民生银行济南分行通过机制创新，构建了多元协同的服务生态。社区支行不仅是业务办理的窗口，更是服务的港湾。分行与社区居委会、医疗机构等建立合作，推出公益问诊和金融知识宣传，积极参与社区治理。

此外，民生银行关注老年人及青少年的金融需求，推出多样化的服务，例如通过趣味活动提升老年人的反诈意识，帮助青少年识别网络骗局。未来，民生银行将继续深化社区金融服务，让每个支行成为服务堡垒，不断提升居民的生活幸福感。

🏷️ #社区金融 #便民服务 #金融创新 #公益服务 #居民幸福

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📰 重磅发布丨中信银行发布《中国居民养老财富管理发展报告（2025）》 - 新闻动态 - 中信集团

11月21日，中信银行在北京举办了第三届“信·新”品牌高质量发展论坛，并发布了《中国居民养老财富管理发展报告（2025）》。这是中信银行连续第四年发布该系列报告，旨在通过调研分析居民养老财富管理行为，探索金融产品创新与养老服务的融合模式。《报告》提出的“中信方案”将为养老金融发展提供实践经验，推动理论研究与实践创新的同步发展。

调研显示，居民的养老规划意识逐渐增强，尤其是年轻群体的观念转变显著。受访者普遍认为37岁是启动养老规划的较好时点，50岁以下的受访者中，85%每月都有养老规划。金融产品供给也在持续扩容，从单一储蓄转向多元资产配置，满足居民对养老金融的全方位服务需求。

中信银行通过构建“幸福+”养老金融服务体系，积极布局养老金融综合服务生态圈，并与中国老龄协会签订战略合作协议，推动养老金融知识普及教育。中信银行致力于创新养老金融产品与服务，期待与各方共同推动养老金融高质量发展，为居民提供更好的养老保障。

🏷️ #养老金融 #中信银行 #金融产品 #居民规划 #高质量发展

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📰 金融健康促普惠金融高质量发展

金融健康关注微观经济主体的“三天”，即日常收支管理、应对冲击和未来发展准备。提升金融健康有助于增强居民消费能力和中小企业金融韧性，是普惠金融高质量发展的重要环节。白皮书指出，居民通过参与权益市场推动资产配置多元化，有助于提升金融健康，尤其是投资股市的居民金融健康得分更高。

然而，居民在投资中常表现出行为偏差，如过度交易和短期持有，这些行为可能影响投资收益并削弱金融健康。白皮书建议，非专业投资者应通过被动投资来抑制行为偏差，并避免短期投机。同时，提升金融素养和寻求专业投资意见也是改善金融健康的有效途径。

中小企业的金融健康对经济发展至关重要，白皮书强调金融机构需提供综合性金融解决方案，帮助企业主有效管理个人与企业财务。随着普惠金融进入高质量发展阶段，金融健康成为重要指标，需细致划分影响因素，以推动金融需求侧的改善。

🏷️ #金融健康 #普惠金融 #居民投资 #中小企业 #金融素养

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📰 “居民金融健康度”调查结果发布，权益市场投资与金融健康形成正向循环

根据中金财富与中国人民大学的调研结果，当前居民与中小企业在金融健康方面面临较多挑战。居民需要提升财富管理能力，尤其在财务掌控、风险防范和投资规划等领域存在短板。同时，中小企业主则需面对个人与企业财务管理的双重压力，尤其在债务控制和收支平衡方面表现较弱。调研显示，大约70%的受访者的金融健康状况良好，金融健康指数平均值为65.4分。

白皮书指出，提升金融健康有助于居民增强消费能力与信心，同时推动中小企业的金融韧性，从而促进宏观经济的稳定与增长。基于调研结果，建议居民投资者采用被动、长期及多元化的投资策略，以优化投资行为并提升整体财务状况。此外，白皮书也提出了针对宏观经济政策、金融行业及投资者的三点重要启示，强调构建普惠金融生态体系的重要性。

中金财富致力于通过研究与实践推动财富管理的高质量发展。公司通过提供优质金融产品与智能投资顾问服务，帮助居民与中小企业更好地管理财富，实现融资能力的提升，助力金融健康的全面发展。这一系列举措不仅回应了国家战略需求，也为推动普惠金融提供了切实的支持。

🏷️ #金融健康 #财富管理 #中小企业 #居民需求 #普惠金融

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📰 消费贷贴息政策实施已逾两月，效果如何？-重庆日报

《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》自2025年9月实施以来，已初步显现出积极效果。多家银行数据显示，个人消费贷款的发放量在9月显著上升，尤其是在家用汽车和家居家装等领域，反映出政策对居民消费信心的提振。贴息政策通过降低贷款利息支出，促进了居民日常消费和大宗消费，进而推动了经济的稳定发展。

然而，政策实施过程中也面临一些挑战。尽管建设银行的贴息申请成功率高达80%以上，但仍有部分申请未通过，主要由于发票信息不一致、上传材料不清晰等问题。此外，消费交易的复杂性使得金融机构在识别合规消费方面遇到困难，特别是在第三方支付和消费场景的精准识别上。

对此，专家建议金融机构应优化审核和发放流程，同时消费者也需理性申请贷款，确保消费贷款用于真实的消费需求，而非投资理财等违规用途。只有在合理的消费基础上，才能实现政策的最大效益。

🏷️ #消费贷款 #财政贴息 #政策效果 #金融机构 #居民消费

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📰 消费贷贴息政策初见成效_中国经济网——国家经济门户

《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》自2025年9月实施以来，已初步显现出积极效果。多家银行的数据显示，个人消费贷款的发放量明显增加，尤其是在家用汽车和家居家装等领域。建设银行和中国银行的数据显示，贷款新增环比和同比均有提升，反映出政策有效刺激了居民消费需求。

然而，尽管贴息政策的成功率较高，仍存在一些实际问题。建设银行的贴息申请中，约有20%的申请未通过，主要原因包括发票信息不一致和消费交易识别困难等。此外，复杂的消费场景和系统识别的局限性也给审核带来了挑战，导致部分申请难以顺利完成。

为了进一步优化贴息政策的实施，金融机构需要改进审核和发放流程。同时，消费者在申请贷款时应根据自身实际情况合理规划，避免因盲目追求低利率和补贴而导致的财务风险。整体来看，政策在促进消费和降低融资成本方面已初见成效，但仍需不断完善。

🏷️ #消费贷款 #贴息政策 #金融机构 #居民消费 #审核流程

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📰 赵泠箫：居民理财理念正从“保本保息”向“风险收益相匹配”转变

中央金融工作会议强调科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的发展方向，推动金融高质量发展。赵泠箫教授在《理财会客厅》中指出，当前中国理财行业面临风险与收益再平衡的核心挑战，理财理念逐渐由“保本保息”转向“风险收益相匹配”。金融科技与制度创新将助力突破行业瓶颈，实现个性化服务与全生命周期管理。

在资产配置方面，投资者需明确风险承受能力、投资期限与流动性需求，通过五个维度综合考量构建多元化资产组合。创新的智能投顾将支持动态化管理，结合教育机制引导投资者实现长期回报。同时，金融政策将刺激消费，促进资金流向实体经济，支持基础设施建设与绿色产业发展。

赵泠箫还提到，个人养老金理财市场展望乐观，随着制度完善与产品丰富，养老理财将成为长期稳健收益的重要工具，推动金融行业转型与实体经济的良性循环。合理配置养老理财产品需考量多重因素，以实现风险与收益的长期平衡。

🏷️ #金融发展 #风险管理 #资产配置 #居民理财 #科技金融

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📰 全面升级！兴业银行发布《养老金融发展白皮书（2025）》 — 新京报

近日，兴业银行发布的《养老金融发展白皮书（2025）》深入研讨了我国面临的人口老龄化挑战，分析了居民的养老需求和境外的成熟经验，同时总结了我国在养老金融领域的创新实践。这本白皮书为应对人口老龄化提供了可借鉴的参考方案，旨在推动银发经济的高质量发展，强调了未来我国养老金融的六大趋势，包括资金管理的体系化、产品储备的丰富化等。

根据国家统计局的数据，2024年我国60岁及以上人口比例将达到22%。在此背景下，人民银行和相关部门陆续出台了政策指引，推动养老金融的发展。白皮书的各篇章分别聚焦政策、居民需求、实践、国际经验及趋势，并提供前瞻性建议，以便更好地服务老年群体的多样化需求。

作为积极参与养老金融的银行，兴业银行通过推出多项金融产品和服务，不断提升对老年客户的支持。截至目前，已开立超过751万个人养老金账户，并在全国设立了示范网点。兴业银行希望以白皮书为契机，强化养老金融领域的资源投入，推动中国养老事业与银发经济的高质量发展。

🏷️ #养老金融 #人口老龄化 #银发经济 #政策支持 #居民需求

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📰 国际银行保险高峰论坛在上海举行_中国经济网——国家经济门户

2025年11月8日，中国太保寿险在上海成功举办了“合和共生·智赢未来——国际银行保险高峰论坛”。此次论坛吸引了来自六大国有银行及多家股份行和城农商行的近150位代表，共同探讨银保融合发展、价值转型与科技赋能等议题。中国太保董事长傅帆强调，银行与保险作为金融体系的支柱，应协同发展，推动高质量的银保合作。

傅帆提到，近年来我国人身险保费突破4万亿元，银保渠道贡献显著。他倡导构建“共生式”战略协同，发挥银保合作的独特优势，以满足民生需求为目标，推动科技创新和绿色金融发展。中国太保寿险总经理李劲松表示，银保合作正在向“生态融合”转型，迎来更广阔的发展空间。

论坛期间，中国太保寿险发布了银保服务体系和数智化客经解决方案，旨在提升客户体验和业务效率。与会的国际高管分享了欧洲银保市场的发展趋势和成功经验，圆桌讨论环节则围绕行业发展趋势和产品转型展开深入探讨，为银保业的高质量发展提供了多角度的思考启示。

🏷️ #银保合作 #金融强国 #科技赋能 #可持续发展 #居家养老

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📰 金融行业丨养老金融发展白皮书 （2025年）

随着我国老龄化问题的加剧，养老金融的重要性日益凸显。根据国家统计局数据，2024年底我国60岁以上人口占比已达22.0%，预计到2049年这一比例将超过30%。为应对这一挑战，金融监管部门在2024年下半年至2025年上半年出台了多项政策，明确养老金融的发展方向，涵盖养老金金融、养老产业金融和养老服务金融等多个领域。

在居民养老行为与偏好的研究中，调查显示，尽管养老金的宣传度较高，但实际转化率仍需提升，尤其是农村地区的个人养老金普及率较低。同时，35-40岁人群对个人养老金的参与度较高，而50岁以上人群则需进一步提高政策认知。大部分受访者存在养老焦虑，尤其是年轻人对未来养老的未知感到担忧。

兴业银行作为养老金融的先行者，推出了多项创新服务和产品，致力于满足不同客群的需求。通过建立养老金融服务中心和适老化改造，兴业银行不断丰富养老金融产品，推动养老财富管理体系化建设，以应对未来日益增长的养老金融需求。

🏷️ #养老金融 #老龄化 #兴业银行 #养老金 #居民需求

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📰 国信证券-非银金融行业“924”周年资管生态回顾暨现代投资银行进化系列之三：储蓄涌活水，资管共潮生-250923

居民财富的再配置，尤其是存款搬家，正在显著影响资产价格。随着存款收益的历史低位和各行业的深度发展，居民开始频繁调整资产配置。这一现象的核心驱动力为股市的赚钱效应，存款搬家一旦形成趋势，便会推动风险资产价格上涨，形成新一轮的资本市场行情。

人口老龄化、财富集聚度提升以及财富配置的资管化趋势是居民财富变化的主要因素。高净值客户对长期财富保值增值的诉求增强，资本市场亟需稳定和活跃。资管产品的多元化发展，特别是在低风险资产与收益的平衡上，为投资者提供了更多选择，同时推动了市场的有效性提升。

不同类型的资管产品不仅增加了资金规模，还改变了市场的定价机制，促进了公开、透明的资产定价和流动性。随着中长久期资金的参与，市场风格更加均衡，产品创新和策略施展得以拓展。然而，存款搬家所带来的市场风险也需警惕，包括市场波动和金融监管等潜在风险。

🏷️ #居民财富 #存款搬家 #资本市场 #资管产品 #风险资产

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