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📰 国信证券-非银金融行业“924”周年资管生态回顾暨现代投资银行进化系列之三：储蓄涌活水，资管共潮生-250923

居民财富的再配置，尤其是存款搬家，正在显著影响资产价格。随着存款收益的历史低位和各行业的深度发展，居民开始频繁调整资产配置。这一现象的核心驱动力为股市的赚钱效应，存款搬家一旦形成趋势，便会推动风险资产价格上涨，形成新一轮的资本市场行情。

人口老龄化、财富集聚度提升以及财富配置的资管化趋势是居民财富变化的主要因素。高净值客户对长期财富保值增值的诉求增强，资本市场亟需稳定和活跃。资管产品的多元化发展，特别是在低风险资产与收益的平衡上，为投资者提供了更多选择，同时推动了市场的有效性提升。

不同类型的资管产品不仅增加了资金规模，还改变了市场的定价机制，促进了公开、透明的资产定价和流动性。随着中长久期资金的参与，市场风格更加均衡，产品创新和策略施展得以拓展。然而，存款搬家所带来的市场风险也需警惕，包括市场波动和金融监管等潜在风险。

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📰 21对话｜瑞银颜湄之：H股银行股息率更有优势 - 21经济网

在第22届瑞银证券A股研讨会上，瑞银亚洲金融行业研究主管颜湄之讨论了银行股回调及相关政策的影响。近期银行板块经历回调，主要因市场风格切换和获利了结，但新出台的消费贷贴息政策为银行带来利好。颜湄之指出，尽管存在“存款搬家”现象，但其规模远不及2015年，且对银行存款影响有限，反而可能促进中间业务收入的增长。

颜湄之还强调了H股银行的优势，认为其股息率更具吸引力，未来五年股息可持续性良好。尽管市场对消费贷的需求存在不确定性，但针对中等收入群体的贴息政策可能会刺激借贷意愿。整体来看，银行股的回调属于正常波动，未来能否企稳需关注政策信号和经济预期等关键因素。

最后，颜湄之提到，银行股在市场风险较大时会成为避险标的，当前市场对防御性板块的配置需求有所下降。未来的企稳需要政策支持和明确的经济数据，尤其是在年末的分红窗口期，银行股的表现将受到密切关注。

🏷️ #银行股 #消费贷 #存款搬家 #H股银行 #股息可持续

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📰 大额存单转让潮再现，“4.65%的利息都不要了”_腾讯新闻

近期，大额存单转让市场异常火爆，许多客户纷纷参与转让，尤其是年利率超过3%的产品引起了储户的关注。某用户在社交平台上分享了转让通知，显示出年利率高达4.87%的存单，吸引了大量投资者的目光。分析师指出，随着A股市场的升温，部分储户将资金从储蓄池转向资本市场，以寻求更高的投资收益。

同时，大额存单的转让也反映出市场对高利率产品的需求，许多客户在社交平台上发布转让信息，显示出竞争的激烈程度。虽然高利率的大额存单不定期出现，但储户们仍需耐心等待和快速反应，以抢占机会。此外，随着股市的强劲表现，部分居民的财富正在从理财产品转向资本市场，进一步推动了这一趋势。

市场专家表示，当前新入市的资金多为追求高收益且愿意承担风险的客户，这与传统储蓄用户有所不同，因此对银行的吸储影响有限。未来，随着存款利率的下调，存款搬家的现象可能会更加明显，尤其是在资本市场表现出色的情况下，居民存款向理财和股市的流动将持续加剧。

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