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📰 金融ETF国泰（510230）盘中上涨1.9%，利率新规与银行负债成本改善受关注

6月12日，金融ETF国泰（510230）盘中上涨1.9%，利率新规与银行负债成本改善受关注。中泰证券指出，《人民币存贷款利率管理规定》聚焦五大方面深化利率市场化改革：一是明确放开利率管制；二是统一存贷款计结息标准；三是罚息规则市场化，取消强制上浮比例，有助于降低融资成本并减轻还款压力；四是统一计息口径；五是明确“高息揽储”定义以遏制无序存款竞争。当前零售贷款不良率持续上行，测算2025年上市银行零售贷款不良率为1.36%，但下半年不良率升幅及不良额净增量均环比收窄，其中按揭、信用卡不良净增额已连续两个半年度下降。同时，得益于多轮存款利率下调及整改，银行负债成本自2024年一季度以来逐季下降，与资产端收益率跌幅相抵消，助力息差筑底企稳。预计《新规》出台后将加强高息揽储监管，银行负债成本稳步下降可期。
金融ETF国泰（510230）跟踪的是180金融指数（000018），该指数聚焦于中国A股市场中具有代表性的金融行业公司，涵盖银行、保险、证券等子行业。其成分股主要为在沪深两市上市的金融类企业，以反映金融行业相关上市公司证券的整体表现与行业趋势。

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📰 金融ETF国泰（510230）逆势飘红，估值处于历史中位水平，配置价值凸显

6 月 10 日早盘，A 股三大指数集体走弱，市场情绪偏谨慎。在此背景下，金融 ETF 国泰（510230）表现坚挺，飘红超 1%，成为金融板块中少有的资金活跃标的。金融 ETF 国泰（510230）紧密跟踪上证 180 金融股指数，成分股覆盖银行、保险、证券及信托等核心金融子行业龙头，是观测 A 股金融板块整体运行态势的重要工具型产品。从估值维度看，当前上证 180 金融股指数 PE 为 7.3 倍，处于近一年 20%～80% 分位区间（历史区间 7.04～8.29），显著低于十年均值，显示金融板块整体估值仍处合理偏低水平，安全边际较为充足。国泰海通证券最新研报指出：" 在稳增长政策持续加力、LPR 非对称下调落地、资本市场改革深化背景下，金融板块盈利稳定性与分红确定性优势正加速重估；尤其银行资产质量企稳、保险负债端改善、券商财富管理转型初见成效，构成 ETF 中长期配置的三重支撑 "。综合来看，金融 ETF 国泰（510230）兼具高流动性、低费率、强代表性与清晰底层逻辑，适合作为投资者把握金融行业结构性机会的高效工具。当前市场调整提供布局窗口，中长期可重点关注其估值修复与政策催化共振潜力。风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。涉及基金费率请查阅法律文件。

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📰 银行行业定期报告：一周股债回顾（第三周）

本周金融市场重心集中在利率与债市曲线的变化。国债与国开债的绝对收益率与分位数呈现多方向波动，10Y与30Y期限的收益率下行迹象较为明显，曲线形态及期限利差分位数显示不同期限之间的利差在部分区间内扩大或收敛。央行操作偏向稳健注入流动性，公开市场投放总量达到2515亿元，净回笼则源于回购到期与流动性管理的综合作用，银行体系超储率小幅上升。政府债净发行与地方债净融资保持较强进度，显示财政对市场的持续支持。银行板块整体回落，沪深股指与银行板块指数均有不同程度的下跌，成交与换手方面，银行板块的换手率处于较低水平，而個别银行的涨跌和换手表现呈现分化。整体风险提示关注经济增速回落与财政政策力度不及预期，以及国际市场的外部冲击风险。综述而言，短端利率与中长期利率的分化依旧存在，市场对政策与财政工具的预期影响后续将逐步显现。

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📰 中国太保2025年报透视：十四五民生与业绩双进阶 十五五锚定三大战略应对行业新变局

2025年中国太保在十四五收官之年交出“稳中有进、提质增效”的成绩单，体现头部险企紧贴国家发展节奏、推动高质量转型的总体趋势。过去五年该集团实现2次增长的规模效应，保费与总资产持续提升，农险、康养等民生领域落地显效，客户黏性增强，内含价值上升，显示“做价值”替代“单纯做量”的转型成效。面对低利率、竞争加剧等行业挑战，太保通过多元化渠道、新能源车险及非车险扩张、哑铃型资产配置与另类投资等策略，提升投资盈利和风险控制能力。其治理、风控、职业经理人制度等基础建设，为长期稳定发展提供支撑，同时在 ESG、明晟AAA评级等方面形成行业领先地位。进入十五五开局年，太保聚焦三大战略并行推进：大康养、国际化、人工智能+，以现代化产业需求、普惠保险与三农保障为着力点，推动主业增长、资产负债协同与科技赋能落地，形成协同经营的新优势。展望2026年，太保以“稳中求进、提质增效”为目标，力求在服务国家战略、破解行业痛点中实现新的增长平衡，成为高质量保险发展的样本与参照。

🏷️ #康养 #三农 #保险科技 #国际化 #低利率

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📰 证券保险ETF鹏华(515630)涨近1%，公募基金四季度增配保险|界面新闻

消息面显示，2025年末主动偏股公募基金在A股非银金融行业的总持仓占比为1.97%，较2025Q3提升0.96个百分点。分项看，保险1.32%、券商0.58%、多元金融0.06%，环比分别增0.78、0.15、0.03个百分点，保险板块增仓尤为明显。
但与沪深300相比，非银金融持仓仍低配7.63个百分点。华源证券指出，保险NBV有望在2026年持续增长；国债收益率回稳、长期利率抬升或缓解资产端压力，降低利差损风险。

🏷️ #非银金融 #保险 #国债收益率 #中证800

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📰 “打造一流自营，国都证券获行业认可”

2025年11月，中国资本市场迎来喜讯，国都证券在“2025资本市场高质量发展论坛”上荣获“2025年度最佳券商自营团队”称号。这一荣誉标志着国都证券在自营业务领域的又一突破，体现了其在高质量发展道路上的重要里程碑。国都证券立足国家战略，积极践行金融“五篇大文章”，在科技金融和数字金融领域深耕，推动固定收益和权益投资的稳健增长。

在固定收益投资方面，国都证券加大科技类债券的配置力度，推动业务效率提升，形成独特的交易文化。权益投资方面，团队通过深度研判宏观经济周期，优先布局政策支持的央国企及优质企业，展现出卓越的资产配置能力。国都证券自营团队重视科技赋能，利用大数据和智能机器人提升交易效率与风险控制水平，确保在市场波动中实现稳健创收。

展望未来，国都证券将继续以国家战略为指引，深化自营业务与金融“五篇大文章”的融合，增加对科技创新和绿色转型的投资支持。自营业务团队将构建“主观+量化”的融合体系，努力打造具有市场影响力的自营业务品牌，为中国资本市场的高质量发展贡献力量。

🏷️ #国都证券 #自营团队 #高质量发展 #科技金融 #数字金融

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📰 直击中信金融资产中期业绩会：盈利超61亿，向行业标杆目标迈进

中信金融资产在2025年上半年业绩表现亮眼，总收入超过400亿元，同比增长21.1%，归母净利润61.68亿元，同比增长15.7%。公司董事长刘正均在发布会上指出，业绩的提升得益于主业能力和品牌形象的显著增强，以及不良资产经营的持续突破。中信金融资产通过加大主业投放和强化成本管控，实现了盈利能力的持续领先，年化ROE高达21.1%。

在不良资产经营方面，中信金融资产表现突出，新增收购银行不良资产债权原值达1252亿元，市场占有率保持行业前列。同时，公司在纾困盘活业务上也取得积极成效，新增投放389.25亿元，支持实体经济健康发展。刘正均强调，公司未来将继续聚焦党建引领和合规风控，向“行业标杆”目标迈进。

中信金融资产在融入国家战略方面表现积极，特别是在房地产风险化解和金融“五篇大文章”方面取得突破。未来，公司将继续发挥金融救助和逆周期调节功能，推动自身与国家发展大局的深度融合，致力于成为不良资产行业的标杆。刘正均表示，未来的竞争将是认知和理念的竞争，需从多个维度深入把握市场与政策变化，以确保持续的行业领先地位。

🏷️ #中信金融资产 #业绩增长 #不良资产 #国家战略 #行业标杆

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