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📰 中金公司：三季度A股盈利增速改善 结构层面亮点突出

中金公司在其三季度业绩总结中指出，2025年前三季度A股公司整体盈利同比增长5.4%。其中，金融行业表现尤为突出，净利润同比增长18.9%，而非金融行业的增幅则相对较小，仅为1.7%。但在单三季度数据上，整体盈利情况明显改善，尤其是TMT板块和有色金属行业表现亮眼，显示出政策转向带来的积极影响。

数据显示，归母净利润同比增长超过20%的行业达到48个，显示出盈利改善行业的增加。这一现象在一定程度上得益于低基数的影响。尽管房地产市场低迷及关税挑战依然存在，但上市公司的现金流和资产负债表表现出韧性，许多指标自2024年四季度以来延续改善趋势，预示未来非金融盈利增速或将继续提升。

整体来看，虽然A股的盈利增长不算高，但高端制造和科技创新领域的景气度较高，行业改善拐点逐渐显现。预计未来将有更多行业走出基本面低谷，结构性主线将成为市场上行的驱动力，为投资者带来新的机会。

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📰 在第三季度盈利前寻找Alpha的顶级金融行业量化分析师选择 港美股资讯 | 华盛通

2025年第三季度，标准普尔500指数金融板块上涨2.30%，表现逊色于大盘近8%的涨幅。今年以来，金融精选行业SPDR基金ETF上涨8.75%，也低于标准普尔500指数的11.41%。根据Factset的报告，分析师预计标准普尔500指数将实现超过13%的盈利增长，连续第四个季度保持两位数增长。金融行业的盈利增长率预计为13.2%，在11个行业中排名第四。

本周，金融行业将成为投资者关注的焦点，65%的标准普尔500成分股公司计划公布第三季度业绩，包括美国运通、美国银行、花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利等。Factset指出，行业内所有五个子行业预计将实现同比盈利增长，其中消费金融、保险、资本市场和金融服务四个行业预计将实现两位数的增长。

根据Seeking Alpha的量化评级系统，金融部门的平均健康评分为3.36，14只股票评级为买入及以上，5只股票评级为卖出，51只股票评级为中性。高盛、摩根大通和摩根士丹利的量化评级分别为3.36、3.37和3.38。好事达公司和Capital One Financial并列榜首，量化评级为4.90，显示出其强劲的盈利能力和信用评级。

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📰 摩根斯坦利首席Laura Wang：外资眼中，中国真正的“核心资产”不是茅台，而是它们

在国庆假期，摩根士丹利首席中国股票策略师Laura Wang的访谈揭示了当前中国股市的四大核心观点。首先，她强调这轮市场上涨并非由流动性驱动，而是企业盈利的基本面正在改善。特别是“盈利修正广度”指标已转为正值，表明市场上调盈利预期的公司数量超过下调的公司，显示出企业的“造血”能力正在恢复。

其次，Laura指出，投资者需关注市场内部的分化，火热的赛道如科技、互联网和生物医药等行业表现良好，而大消费和房地产等旧经济板块则面临盈利预期下调的风险。因此，投资者应聚焦于新经济领域的龙头企业，寻找具备核心竞争力的投资机会。

最后，外资对中国市场的兴趣显著回升，尤其是美国投资者，他们计划增加对中国股票的投资。外资关注的领域包括人形机器人、自动化和生物科技，这些都为未来的市场提供了强劲的支持。整体来看，市场的游戏规则正在发生变化，投资者需深入产业微观层面，寻找真正的价值投资机会。

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📰 消金行业从规模导向转向质量导向__新快网

2025年上半年，消费金融行业在政策与监管的双重影响下，逐渐从规模导向转向质量导向，整体业绩呈现出盈利增长与头尾分化的特征。部分头部机构如招联消金面临营收和净利润双降的困境，而中部机构则表现出良好的增长态势，南银法巴消金的业绩尤为突出。整体来看，行业虽然经历了整顿与风险出清，但在宏观经济改善的背景下，消费金融机构的盈利能力普遍提升。

随着监管政策的趋严，消费金融行业面临机遇与挑战并存的局面。新规的实施将促使机构重新审视资产定价与风险匹配，短期内可能影响高风险客群的盈利空间。然而，政策利好也在不断刺激行业发展，特别是财政贴息政策的上线，为多家持牌消费金融公司提供了支持。整体而言，行业正在加速向精细化运营与科技驱动的风控转型，未来将提升市场集中度。

在此背景下，头部机构凭借资金与技术优势，或将进一步扩大市场份额，推动行业向高质量发展迈进。尽管短期内可能面临盈利压力，但长期来看，消费金融行业将迎来更为稳健的复苏，机构需不断优化风控模型，以适应新形势下的市场需求。

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📰 上半年研发投入超8100亿元 A股中报折射经济新动能加速成长_中国经济网

上市公司是资本市场的重要组成部分，其经营状况反映了中国经济的韧性与潜力。2025年半年报显示，上市公司盈利周期逐渐清晰，产业结构持续优化，科技创新成为主线。5432家公司实现净利润3万亿元，营业收入同比增长0.16%。第二季度营收和净利润均实现正增长，显示出市场的恢复趋势。

在政策的支持下，企业盈利水平逐步好转，尤其是高技术制造业表现突出。研发投入持续增加，整体研发强度小幅提升，战略性新兴产业和高技术制造业的创新示范效应显著。上市公司在新旧动能转换中加速，推动了产业的跃迁与效率的提升。

此外，上市公司分红回购规模创新高，显示出企业对股东回报的重视。818家公司公布现金分红方案，总额达6497亿元，分红稳定性增强。回购计划的实施也在持续推进，助力企业价值的回归，增强市场信心。整体来看，上市公司展现出良好的发展态势，未来有望继续推动经济的复苏与增长。

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📰 中国中信金融资产业绩亮眼 股权投资与行业研究能力驱动高质量增长_中华网

中信金融资产在港交所发布的盈利预告显示，2025年上半年归属于公司股东的净利润预计将达到60亿至62亿元，较去年同期增长12.5%至16.3%。这一增长主要得益于纾困盘活业务和股权投资业务的显著提升。自加入中信集团以来，公司已投放超过50个股权投资项目，资产占比和效益性不断提升，成为新的盈利增长点，体现了国有金融资产管理公司的责任与担当。

中信金融资产积极开展对能源、医疗、农业等重点行业的研究，形成了市场领先的资产配置与投资能力。2025年7月，公司与国网新源签署了365亿元的增资扩股协议，成为国内规模最大的私募股权融资项目。这一项目不仅增强了中信金融资产在能源领域的布局，也为企业提供了独特的市场化债转股解决方案，助力企业降低负债、扩大融资渠道。

未来，中信金融资产将继续做精做优主业，发挥股权投资的专业优势，推动科技金融、绿色金融等多个领域的发展。通过综合运用市场化债转股、重组等手段，公司致力于服务实体企业的高质量发展，彰显金融央企的责任担当，持续为国家经济发展贡献力量。

🏷️ #中信金融资产 #股权投资 #盈利增长 #市场化债转股 #金融服务

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