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📰 供应链金融“破茧”：告别确权依赖 推动产业发展

2025年，中国供应链金融领域迎来了重要的顶层设计，77号文的发布明确了供应链金融的发展方向。该文强调供应链金融应从依赖核心企业信用转向以数据与物为核心的信用新模式，推动中小企业融资的精准服务。市场数据显示，尽管供应链金融行业规模庞大，但融资渗透率依然不均，77号文鼓励商业银行探索脱核模式，利用数据信用和物的信用支持中小企业融资。

77号文还对核心企业的责任进行了明确规定，禁止利用优势地位拖欠账款，要求合理设置付款期限。这一政策为解决供应链中的不公平现象提供了法律依据，促进了市场效率的提升。根据调查，中小企业的现金循环周期显著缩短，融资服务也更加多样化，满足不同企业的需求。未来，供应链金融将朝着数据互通、跨链合作的方向发展，提升产业链的韧性和效率。

总体来看，77号文的实施为中国供应链金融的转型升级奠定了基础，推动了中小企业的融资环境改善，促进了金融科技的应用与创新，形成了一个更加公平和高效的市场生态。随着各方的共同努力，供应链金融的未来可期。

🏷️ #供应链金融 #中小企业 #数据信用 #融资模式 #政策引导

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📰 智谱与MiniMax双雄会背后，科技金融的缺位与补位

最近，中国AI大模型行业迎来了智谱AI与MiniMax的上市盛宴。这两家公司在股东结构和融资模式上展现出明显的差异。智谱AI依靠国家队和大型科技巨头的支持，聚焦于基础模型的研发，融资超过83亿元，核心收入来自本地化部署。而MiniMax则更注重多模态应用，融资约15.5亿美元，主要依赖C端用户的订阅费，展现出更高的资金使用效率。

在资金去向上，智谱AI重金投入基础设施，研发费用中大部分用于算力服务，而MiniMax则通过优化模型架构实现高效运营，保持较高的毛利率。两者的不同策略反映了各自的商业模式和市场定位。智谱AI在技术壁垒和政企市场中占据优势，而MiniMax则在商业化效率和全球化视野上更具潜力。

银行在这一融资盛宴中扮演了观察者的角色，尽管未直接参与股权投资，但通过采购模型和提供信贷支持，成为了科技金融生态中的重要一环。随着行业逐步进入商业化阶段，银行资本的参与方式将更加灵活，智谱与MiniMax的上市将为科技金融与大模型行业的协同发展开启新篇章。

🏷️ #AI大模型 #智谱AI #MiniMax #融资模式 #科技金融

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📰 中国电建参加2025金融街论坛年会并作主旨发言

2025金融街论坛年会于10月27日至30日在北京举行，主办方包括北京市人民政府及多家金融监管机构。中国电建副总经理陈观福在论坛上发表了关于“一带一路”建设的主题演讲，分享了公司在这一领域的成功经验。他强调，中国电建作为清洁低碳能源和基础设施的引领者，正在推动融资、智力和商业模式的升级，力求通过创新的合作方式促进高质量发展。

陈观福提出在融资方面应从项目融资转向价值融资，推动融智层面从技术输出到智慧共享的转变。同时，在融商层面，中国电建致力于实现工程承包向产业赋能的角色转变。他指出，通过共建金融支持体系、智慧协同平台以及联合开发模式，中国电建希望与各方携手推动“一带一路”建设，构建人类命运共同体。

本届论坛主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展”，为期四天，设有多场论坛和投融资对接活动，吸引了来自全球30多个国家和地区的400余位嘉宾参与。金融街论坛自2012年创立以来，已成为国家开放发展的重要平台，连续举办了13届年会，促进了全球金融的深入交流与合作。

🏷️ #金融街论坛 #一带一路 #高质量发展 #中国电建 #融资模式

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📰 "一行一局一会”发声，事关虚拟货币、金融无序竞争、创业板改革 — 新京报

2025金融街论坛年会于10月27日在北京召开，国家金融管理部门负责人齐聚一堂，明确了中国金融未来的工作重点。此次论坛将围绕党的二十届四中全会精神，探讨金融领域的新工作方向，成为行业发展的风向标。中国人民银行行长潘功胜指出，将恢复国债买卖操作，以增强货币政策工具的灵活性，并推动数字人民币的发展，支持更多商业银行参与其中。

国家金融监督管理总局局长李云泽强调，将构建直接与间接融资协同的新金融服务模式，提升金融市场的适配性和活力，推动消费升级和重大项目资金供给。同时，他提到要加强金融机构的协调，维护健康的金融秩序，确保金融体系的稳健运行。李云泽还指出，面对全球经济金融的挑战，中国将加强跨境风险监测与国际监管合作。

中国证券监督管理委员会主席吴清表示，将深化创业板改革，推动北交所高质量发展，提升市场的包容性和竞争力。他强调要增强投资者权益保护，强化风险监测与监管，确保市场的稳定与公平。吴清还透露将发布加强中小投资者保护的意见，推出多项务实举措，提升投资者的信任与信心。

🏷️ #金融论坛 #国债买卖 #数字人民币 #融资模式 #投资者保护

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📰 券商年内科创债发行规模已超570亿元

今年以来，券商发债的积极性显著提升，截至9月21日，合计发行规模达到1.23万亿元。在众多债券中，科技创新债券以其资金投向精准和融资模式灵活为科技创新企业的发展提供了重要支持。至今，券商科创债的发行规模已超过570亿元，充分显示了市场对科技创新的需求。

券商正在通过融资与服务的双轮驱动模式，为科技创新企业输送持续的金融活水。这一趋势在政策引导和市场需求的双重作用下愈发明显。中航证券的分析师指出，这一现象得益于债券市场的活跃度提升、创新业务的扩展以及低利率环境下融资成本的优势。

总体来看，券商科创债的快速发展，不仅为市场注入了活力，也为科技创新企业提供了更为灵活的融资渠道。未来，随着政策的持续支持和市场需求的不断增长，券商发债市场仍将保持良好的发展态势。

🏷️ #券商发债 #科技创新 #融资模式 #低利率 #市场需求

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📰 券商年内科创债发行规模已超570亿元

2023年，券商发债积极性显著提升，截至9月21日，发行规模已达1.23万亿元。其中，科技创新债券（科创债）因其精准的资金投向和灵活的融资模式，在支持科技创新企业方面发挥了重要作用。年内科创债发行规模超过570亿元，受到政策和市场需求的双重驱动，券商通过融资与服务的双轮驱动模式，为科技企业提供了持续的金融支持。

自5月7日中国人民银行与证监会发布支持科创债的公告后，券商迅速响应，科创债发行规模不断攀升，40家券商在此期间发行了571.7亿元的科创债。头部券商凭借资金实力和风险把控能力，成为科创债发行的主力军。招商证券以100亿元的发行规模位居首位，其他券商紧随其后，显示出市场对科创债的强烈认可。

在承销方面，上半年68家券商担任科创债主承销商，承销规模和数量均实现大幅增长。券商在科技金融领域的深耕也体现在长期战略布局上，科技金融成为核心考核方向。未来，科创债市场将迎来更多供给，相关机会值得关注，券商将继续加强对科技型企业的全链条金融服务。

🏷️ #科创债 #券商发债 #科技金融 #融资模式 #市场需求

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