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📰 险资股票投资风险因子调降10%落地！业内测算或可释放千亿入市资金

近期，国家金融监管总局发布了《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，将保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股及中证红利低波动100指数成分股的风险因子下调至0.27。政策旨在鼓励保险公司加大权益投资，提升其配置意愿，从而释放大额资金入市。分析师指出，如将最低资本全部增配于沪深300股票，预计可释放1086亿元资金，这将为市场提供积极的支持。

此政策不仅是对险资权益投资的刺激，也为提升保险公司的偿付能力提供了可能。风险因子下调意味着保险公司对权益资产的资本占用减少，从而改善了其偿付能力充足率。保险公司在进行权益投资时，如何平衡风险和回报，发挥核心优势，成为接下来的重要考量。金融监管机构通过优化风险因子的设置，旨在推动长期资本和耐心资本的形成，助力科技创新。

整体上，险资在政策调控的推动下，今年股票投资大幅增长。三季度数据显示，险资的股市投资账面余额较去年末显著增加，增幅接近五成。伴随股市回暖和政策引导，险资将持续关注优质股票资产，争取在未来的投资中获取更大的收益，推动经济的高质量发展。

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📰 港股基金规模超万亿元；侯昊在管多只基金增聘基金经理丨天赐良基早参

2025年11月12日，富国基金成立了两只FOF基金，分别为富国智悦稳健90天持有FOF和富国恒益3个月持有ETF-FOF，合计募集规模超过22亿元。今年以来，FOF产品的成立数量已超过60只，募集规模达560亿元，显著高于去年。

在四季度，主动权益基金纷纷宣布分红，尤其是成长风格的基金，易方达科讯混合基金的分红金额高达2.26亿元，万家北交所慧选混合基金也进行了首次分红。这些动向显示出市场对于权益投资的信心。

同时，港股基金规模已突破万亿元大关，被动基金增速明显高于主动管理型基金，显示了投资者对被动投资的偏好。此外，侯昊离任部分基金经理职务，新任基金经理的增聘反映出管理层的调整与优化。整体来看，市场活跃度有所提升。

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📰 非银金融行业2026年度投资策略：景气向好，攻守兼备

根据开源证券的研报，券商板块有望持续迎来高景气，2025年前三季度的业绩表现超出预期，归母净利润同比增长显著。尽管债市面临压力，但券商的FICC业务展现出强韧性，权益投资的弹性表现尤为突出。头部券商的加权ROE超过10%，显示出其优于中小券商的业绩。随着牛市的推进，券商的投行、公募基金和衍生品业务也有望加速改善。

展望未来，尤其是在美联储降息的预期下，券商的海外业务将持续受益，企业和居民的跨境投资需求强劲。头部券商的国际业务收入预计将创历史新高，综合服务能力不断提升。对于保险行业来说，业绩和负债端的展望乐观，上市险企的净利润显著增长，权益投资的增配策略将推动其ROE保持高位。整体来看，券商与保险行业在未来的市场环境中将具备强劲的增长潜力。

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📰 鹏华多元资产投资部：以专业实力护航“固收+”赛道，精准适配各类需求

近期，随着权益市场回暖，“固收+”产品收益表现突出。根据华西证券数据，2025年第二季度“固收+”基金收益率中位数为1.21%。统计结果表明，绩优“固收+”基金显著超配了科技行业股票，配置比例高出5.7个百分点，并且金融转债成为超配方向，显示出市场对科技成长性的持续关注。

在鹏华基金的管理下，各类“固收+”产品纷纷展现优秀表现。王石千和方昶等基金经理以其深厚的投研能力和清晰的资产配置策略，不断优化组合，力争从中获得更高收益。此外，他们还关注市场动态，及时调整投资策略以应对变化，通过合理配置权益与债券，实现更稳健的收益。

展望未来，在宏观经济企稳和科技行业的发展背景下，鹏华基金将适度加大对权益资产的配置力度，特别是短期内对红利资产和科技成长方向的信心持续增强。这为投资者提供了良好的配置机会，选择经验丰富的基金经理及适合的“固收+”产品，将有助于实现资产的稳健增值。

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