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📰 中信建投：继续看多黄金 股指和商品波动下降

中信建投在最新报告中指出，A股和港股情绪指数持续高位下降，上证50、沪深300、中证500和中证1000的波动指数（VIX）也出现了下滑。机构投资者目前更关注于国防军工及非银行金融行业，而通信行业的关注度则有所减弱。与此同时，石油石化、煤炭、钢铁、商贸零售和非银行金融等行业的关注度有所提升，这表明市场情绪正在发生变动。

报告还指出，当前许多行业正接近触发拥挤指标的阈值，包括流动性、成分股扩散及一致性等方面的指标。展望2025年11月，中信建投看好电力及公用事业、基础化工、电力设备及新能源、电子和计算机行业的相对收益。同时，黄金、白银、铜和原油的VIX都在下降，但中长期依然看好黄金的投资价值，这显示出市场对资产配置的信心在逐渐恢复。

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📰 中信建投：A股情绪指数处于历史较高水平

根据中信建投的研报，目前A股市场情绪处于历史较高水平，主要体现在流动性和资产定价差异等多个维度。上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX指标处于高位震荡状态，同时易方达创业板ETF的VIX出现阶段性下降。这些指标表明，创业板和科创板50指数可能已经达到阶段性高点。

此外，黄金、白银、铜和原油的VIX指标也显示出下降趋势，表明市场情绪有所改善。目前机构主要关注商贸零售和非银行金融行业，而交通运输行业的关注度则有所下降。许多行业已经接近触发拥挤指标的阈值，这可能影响市场的后续发展。

展望2025年8月，市场看好有色金属、银行、电力及公用事业、建筑和食品饮料等行业的相对收益。这些行业的投资机会值得关注，投资者需谨慎评估市场情绪和行业动态，作出合理投资决策。

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