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📰 【华创金融 徐康团队】2025Q4：保险股公募持仓跃升至2.29%

数据口径剔除指数型基金持仓，只统计基金重仓持股。行业层面，非银金融持仓呈现上升趋势，减持多元金融，增持保险与证券。2025Q4非银金融持仓大致3.3%，保险约2.3%、证券约0.8%、多元金融约0.2%，显示保险与证券获得资金关注。
保险板块个股普遍增持，长端利率趋稳有利寿险。公募重仓中，平安等核心股占比上升，太保、新华保险等也有不同程度增持。中国太平、中国人保、友邦等亦小幅提振。原因包括业绩预期、公募改革及年底开门红推进，风险在于监管、市场波动与利率走向。

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📰 调整险企风险因子，或撬动超千亿增量资金入市！险资长期持仓的绩优潜力股曝光

近日，金融监管总局下调保险公司多项风险因子，旨在提升保险资金服务实体经济的质效。根据新发布的《通知》，保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成份股和中证红利低波动100指数成份股的风险因子从0.3下调至0.27，持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。这一政策的实施预计将撬动超千亿的增量资金入市，推动A股市场的反弹。

根据统计，截至2025年三季度末，险资持有的个股数量超过600只，其中46只个股的持仓时间超过三年或两年，年内平均涨幅超过10%。这些个股中，安集科技、睿创微纳等表现突出，年内涨幅均超过60%。此外，9只个股的机构预测净利润增幅将持续超过20%，其中广大特材的增幅甚至有望超过200%。

整体来看，险资的长期持仓策略和风险因子的调整将为市场注入更多活力，促进资本的有效配置。随着政策的不断优化，险资的入市速度将加快，进一步推动A股市场的健康发展。投资者应关注这些潜力股的后续表现，以把握市场机会。

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