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📰 【华创金融 徐康团队】2025Q4：保险股公募持仓跃升至2.29%

数据口径剔除指数型基金持仓，只统计基金重仓持股。行业层面，非银金融持仓呈现上升趋势，减持多元金融，增持保险与证券。2025Q4非银金融持仓大致3.3%，保险约2.3%、证券约0.8%、多元金融约0.2%，显示保险与证券获得资金关注。
保险板块个股普遍增持，长端利率趋稳有利寿险。公募重仓中，平安等核心股占比上升，太保、新华保险等也有不同程度增持。中国太平、中国人保、友邦等亦小幅提振。原因包括业绩预期、公募改革及年底开门红推进，风险在于监管、市场波动与利率走向。

🏷️ #保险 #公募 #持仓 #利率

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📰 北向资金持仓路径曝光！全球锂电巨头连续7个季度获加仓，商业航天概念股获大面积扫货

截至2025年末，北向资金持股市值显著增加，达到2.59万亿元，创下2022年以来的新高。大多数行业的持股市值均有所上升，尤其是硬科技和有色金属行业，成为北向资金的新宠。电力设备和电子行业的持股市值均超过千亿，且与2024年末相比，均实现了千亿级增长，显示出北向资金对这些行业的青睐。

北向资金的调仓与行业表现呈现明显共振，持股市值增加的行业，其对应指数的平均涨幅接近35%。尤其是有色金属行业，其指数涨幅接近95%。与此同时，持股市值下降的行业，其对应指数的涨幅则不足6%。这表明北向资金在选择投资标的时，越来越注重行业的整体表现。

从个股来看，宁德时代以超过2500亿元的持股市值位居首位，持续受到北向资金的加仓。商业航天和半导体等热门板块也吸引了大量资金，尤其是商业航天板块，超过75%的成份股获得了加仓。相对而言，医药生物和传媒等行业则遭遇了减仓，显示出市场资金流向的明显变化。

🏷️ #北向资金 #持股市值 #硬科技 #有色金属 #商业航天

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📰 调整险企风险因子，或撬动超千亿增量资金入市！险资长期持仓的绩优潜力股曝光

近日，金融监管总局下调保险公司多项风险因子，旨在提升保险资金服务实体经济的质效。根据新发布的《通知》，保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成份股和中证红利低波动100指数成份股的风险因子从0.3下调至0.27，持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。这一政策的实施预计将撬动超千亿的增量资金入市，推动A股市场的反弹。

根据统计，截至2025年三季度末，险资持有的个股数量超过600只，其中46只个股的持仓时间超过三年或两年，年内平均涨幅超过10%。这些个股中，安集科技、睿创微纳等表现突出，年内涨幅均超过60%。此外，9只个股的机构预测净利润增幅将持续超过20%，其中广大特材的增幅甚至有望超过200%。

整体来看，险资的长期持仓策略和风险因子的调整将为市场注入更多活力，促进资本的有效配置。随着政策的不断优化，险资的入市速度将加快，进一步推动A股市场的健康发展。投资者应关注这些潜力股的后续表现，以把握市场机会。

🏷️ #险资 #风险因子 #A股 #持仓 #增量资金

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📰 数读A股｜三季度外资调仓：科技制造吸金 摩根士丹利增持超三成 — 新京报

随着A股三季报的披露，外资持仓格局逐渐明朗，外资持股总量为1161亿股，较二季度末减少166亿股，但市值仍达2.73万亿元，增长12.4%。北向资金占比超过九成，电子、化工和汽车等成长行业成为外资加仓的主力，增持股数分别达到19.6亿股、5.04亿股和3.62亿股，显示出外资对科技制造领域的持续偏好。

与此同时，传统行业如银行、建筑装饰和非银金融遭遇减持，尤其是建筑装饰行业减持比例最高。外资在高股息防御型板块的资金逐渐流向增长更快的科技与制造领域，显示出市场的风险偏好上升。尽管一些行业受到减持影响，但在A股整体回暖的背景下，部分行业的市值仍然实现了增长，反映出外资对中国资本市场的谨慎乐观态度。

从外资机构的持仓变动来看，摩根士丹利、高盛亚洲和法国巴黎银行等头部外资大幅增持A股，持仓结构逐渐向新能源、科技制造与资源板块倾斜。个股层面，京东方A和宁德时代等科技股受到外资青睐，而贵州茅台和招商银行等传统蓝筹则普遍遭遇减持，显示出外资对中国经济转型的信心在增强。

🏷️ #外资 #A股 #科技制造 #持仓变动 #经济转型

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📰 【华创金融 徐康团队】保险减持或受Q3业绩预期差影响，看好板块强贝塔属性

在2025年第三季度的公募基金持仓中，非银金融行业的总体持仓占比出现轻微下滑，环比减少0.17个百分点。保险行业的持仓占比为1.1%，比上季度下降0.29个百分点，而证券行业则略有增持，达到了0.67%。多元金融行业也表现出增持趋势，持仓占比提升至0.32%。整体来看，保险个股普遍减持，其中中国平安和中国太保依然是持仓占比最高的公司，但也出现了环比减持的现象。

具体来说，中国平安的持仓占比为0.46%，较上季度减少0.09个百分点；中国太保的持仓则下降至0.25%。此外，包括中国人保和新华保险在内的多个保险公司也遭到了减持。相比之下，中国人寿、阳光保险和保诚在本季度则迎来了增持，反映出市场对这些公司的信心有所回升。分析认为，公募基金的持仓变动主要受到业绩基数压力的影响。

展望未来，尽管2024年权益市场表现可能较为乐观，但步入2025年第三季度，市场将受到去年同期高基数的影响。预计在中报披露后的市场反应中，公募基金对保险股的持仓可能进一步调整，以对冲业绩压力。同时，投资者需关注政策变动和市场风险等因素，以合理配置投资策略。

🏷️ #非银金融 #公募基金 #保险行业 #持仓变化 #市场风险

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📰 北向资金连续三个季度持股市值实现增长 显著加仓电子和电力设备等科技板块

截至2025年三季度末，北向资金持股市值达2.59万亿元，较去年三季度增长显著，创下2023年第二季度以来的新高。这一增长主要得益于北向资金连续三个季度的持股市值上升，显示出市场对于股票投资的信心增强。

从行业分布来看，北向资金在17个行业中实现了持股市值的增长，其中电子和电力设备等科技板块表现尤为突出，增幅超过40%。电子行业的持股市值由2333.6亿元增至3915.36亿元，环比增幅达到67.78%，超越银行成为第二大行业，体现出市场对科技股的青睐。

此外，北向资金在持股量方面也有所增加，电子行业持股量环比增长23.41%，使其在全行业中的排名上升至第二位。这一趋势表明，投资者对科技行业未来的发展持乐观态度，可能会继续加大投入力度。

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