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📰 北向资金持仓路径曝光！全球锂电巨头连续7个季度获加仓，商业航天概念股获大面积扫货

截至2025年末，北向资金持股市值显著增加，达到2.59万亿元，创下2022年以来的新高。大多数行业的持股市值均有所上升，尤其是硬科技和有色金属行业，成为北向资金的新宠。电力设备和电子行业的持股市值均超过千亿，且与2024年末相比，均实现了千亿级增长，显示出北向资金对这些行业的青睐。

北向资金的调仓与行业表现呈现明显共振，持股市值增加的行业，其对应指数的平均涨幅接近35%。尤其是有色金属行业，其指数涨幅接近95%。与此同时，持股市值下降的行业，其对应指数的涨幅则不足6%。这表明北向资金在选择投资标的时，越来越注重行业的整体表现。

从个股来看，宁德时代以超过2500亿元的持股市值位居首位，持续受到北向资金的加仓。商业航天和半导体等热门板块也吸引了大量资金，尤其是商业航天板块，超过75%的成份股获得了加仓。相对而言，医药生物和传媒等行业则遭遇了减仓，显示出市场资金流向的明显变化。

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📰 数读A股｜三季度外资调仓：科技制造吸金 摩根士丹利增持超三成 — 新京报

随着A股三季报的披露，外资持仓格局逐渐明朗，外资持股总量为1161亿股，较二季度末减少166亿股，但市值仍达2.73万亿元，增长12.4%。北向资金占比超过九成，电子、化工和汽车等成长行业成为外资加仓的主力，增持股数分别达到19.6亿股、5.04亿股和3.62亿股，显示出外资对科技制造领域的持续偏好。

与此同时，传统行业如银行、建筑装饰和非银金融遭遇减持，尤其是建筑装饰行业减持比例最高。外资在高股息防御型板块的资金逐渐流向增长更快的科技与制造领域，显示出市场的风险偏好上升。尽管一些行业受到减持影响，但在A股整体回暖的背景下，部分行业的市值仍然实现了增长，反映出外资对中国资本市场的谨慎乐观态度。

从外资机构的持仓变动来看，摩根士丹利、高盛亚洲和法国巴黎银行等头部外资大幅增持A股，持仓结构逐渐向新能源、科技制造与资源板块倾斜。个股层面，京东方A和宁德时代等科技股受到外资青睐，而贵州茅台和招商银行等传统蓝筹则普遍遭遇减持，显示出外资对中国经济转型的信心在增强。

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📰 【华创金融 徐康团队】保险减持或受Q3业绩预期差影响，看好板块强贝塔属性

在2025年第三季度的公募基金持仓中，非银金融行业的总体持仓占比出现轻微下滑，环比减少0.17个百分点。保险行业的持仓占比为1.1%，比上季度下降0.29个百分点，而证券行业则略有增持，达到了0.67%。多元金融行业也表现出增持趋势，持仓占比提升至0.32%。整体来看，保险个股普遍减持，其中中国平安和中国太保依然是持仓占比最高的公司，但也出现了环比减持的现象。

具体来说，中国平安的持仓占比为0.46%，较上季度减少0.09个百分点；中国太保的持仓则下降至0.25%。此外，包括中国人保和新华保险在内的多个保险公司也遭到了减持。相比之下，中国人寿、阳光保险和保诚在本季度则迎来了增持，反映出市场对这些公司的信心有所回升。分析认为，公募基金的持仓变动主要受到业绩基数压力的影响。

展望未来，尽管2024年权益市场表现可能较为乐观，但步入2025年第三季度，市场将受到去年同期高基数的影响。预计在中报披露后的市场反应中，公募基金对保险股的持仓可能进一步调整，以对冲业绩压力。同时，投资者需关注政策变动和市场风险等因素，以合理配置投资策略。

🏷️ #非银金融 #公募基金 #保险行业 #持仓变化 #市场风险

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