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📰 券商多维发力引导创新资本加速集聚_中国经济网——国家经济门户

2025年，证券行业在资本市场中发挥枢纽作用，通过专业化投行服务推动创新资本集聚，服务科创企业的成效显著。全年共服务116家企业IPO，融资1317.71亿元，其中78家登陆科创板、创业板或北交所，融资708.98亿元，分别占全市场的67.24%和53.8%。“保荐+跟投”模式在科创板与北交所的应用，累计跟投超370亿元，增强了对科创企业的信用背书并促使投行提升尽调与定价能力，逐步转向价值发现与长期陪伴的服务模式。在债券市场，券商发行科创债79只，融资834.4亿元；承销科技创新债券约998只，总金额1.02万亿元，显著拓宽科创融资通道。头部券商和中小券商各自形成差异化发展路径，中信证券、中信建投、中金公司等大券商升级科创金融服务体系，推动产业链强链与全生命周期金融支持；中小券商则在高端装备、半导体、新材料等领域深耕，形成特色投资生态。政策方面，创业板第四套上市标准及预先审阅机制等改革，提升对产业研究、信息安全防护等的要求，推动券商从单一保荐向全周期陪伴转变，强化未盈利企业的持续督导和合规风控。总体来看，改革为券商创造新机遇，提升服务新质生产力的能力，为实体经济高质量发展提供新动能。

🏷️ #科创 #投行 #保荐+跟投 #创业板改革 #科创债

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📰 非银金融行业周报：创业板改革符合预期，估值与业绩错配是核心逻辑

本周券商/保险板块走强，沪深300显著上涨，市场对创业板改革落地持乐观态度，低估值与强业绩成为核心逻辑。报告指出，创业板改革深化、盘后交易扩容等利好符合预期，税后盈利及投行业务有望超预期，头部券商在海外业务与财富管理上具备优势，景气有望延续，1季度业绩有催化潜力。盘后定价交易扩展至全部A股和ETF，将提升定价效率、服务长期资金，预计对交易量影响有限。保险端则受益于负债端高景气与长期利率企稳带来的中长期利差平稳，分红险与新单增长有望推动NBV与增速。综合来看，低估值、高盈利增速的龙头券商及低估值险企具备超额收益机会，关注华泰证券、广发证券、中国太保、中国平安等标的，以及国信证券、中金公司等具备潜在配置价值的个股。总体风险在于资本市场波动及保险负债端表现不及预期。

🏷️ #券商 #基金 #创业板 #盘后交易 #保险

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📰 促进新能源汽车产业高质量发展 三部门部署四方面工作

3月17日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署进一步规范产业竞争秩序、提升创新能力、扩大汽车消费、优化行业管理等重点工作。首先巩固规范产业竞争秩序成效，加强价格监测和成本调查，研究规范汽车金融政策，推动行业网络乱象整治长期化、常态化，督促企业落实60天账期承诺。其次实施新一轮产业链高质量发展行动，着力弥补汽车芯片、基础软件等短板，推动应用规模扩大，提升质量与性能；加快自动驾驶技术攻关，优化准入试点流程，完善相关标准，为规模量产创造有利条件。再次推动提振消费专项行动，推进以旧换新，促进新能源重卡应用，制定促进汽车改装市场健康发展的政策文件，激发市场潜力；提升金融信贷服务水平，保障国际物流运输，支持汽车出口与海外发展。最后完善制度体系，加快《机动车生产准入管理条例》立法进程，构建开放、科学、高效的治理体系，加强风险识别，严把产品准入，强化生产一致性监督，守牢质量安全底线。

🏷️ #新能汽车 #产业链 #市场监管 #创新能力 #消费提振

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📰 非银行金融行业研究：融资端改革迎来关键举措，银保渠道期缴新单集中度提升

本文梳理了融资端、投资端与防风险三大方向的改革举措及市场参与者的投资建议。融资端强调深化创业板改革，优化上市与再融资程序，突出扶优扶科导向，促进科技企业与新业态的发展；投资端则通过丰富产品与工具、发展期货及衍生品市场来提升上市公司的投资价值，并提升企业风险管理能力；在防风险层面，强调加强监管、加大对财务造假等行为的查处，完善中长期资金入市机制，构筑防波堤、稳市场。具体到投资建议，关注国泰海通等头部券商及具有主题投资潜力的证券公司，叠加科技股上市受益、创投相关标的的配置。保险板块方面，银保新单持续快速增长，头部险企在期缴新单和资金端改善方面具备优势，未来居民存款搬家与银保渠道高景气有望延续，建议关注负债端配比良好、增长稳健的头部险企。总体来看，市场改革与监管并举，叠加资产端与负债端的改善，2026年及中长期具备基本面向好趋势，投资者应关注估值与增长匹配度、行业龙头及具备政策红利的标的。

🏷️ #创业板 #银保渠道 #头部券商 #保险股 #市场改革

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📰 非银金融行业周报：创业板IPO有望迎改革，个险和银保开年高增

本文就非银金融行业的近期状态及中长期逻辑作出判断。尽管AI冲击与国际局势不确定性短期对市场造成压制，但从中期看，保险与券商的基本面与盈利景气仍在向好。存款迁移推动个险与银保负债端呈现高增，机制性利好叠加基金新发和股市交易活跃度提升，推动相关头部险企与券商的估值回落后逐步修复。关于创业板改革，预计将落地更精准、包容的上市标准，利好新型消费与现代服务业企业登陆，并有助于2026年创业板及衍生品相关政策向好。结合数据，开年市场交易量与基金发行持续高增长，低估值且零售与财富管理具备高利润贡献的券商龙头及具备长期竞争力的险企受益度更高。

🏷️ #创业板 #险企 #券商 #存款迁移 #市场改革

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📰 金融行业：投融资改革发力 拓宽资本补充路径

政府工作报告在货币宽松和财政扩张的协同带动下，预计降准降息仍具空间，8000亿元新型金融工具与4.4万亿地方债、1.3万亿超长期特别国债等组合拳将推动信贷扩容，并通过贴息、担保等方式扩内需，支撑银行信贷投放。央行将灵活运用各期工具，维持流动性充裕，逐步淡化数量型中介目标。拟发行3000亿元特别国债以增强国有大型银行资本，继续推进大行注资，提升实体经济服务能力，风险防范重点聚焦房地产、地方债务及中小金融机构。科技金融将加强对创新企业的全链条金融服务，推动资本市场投融资改革，完善中长期资金入市机制，拓展直接融资与股权融资比重，促进创业投资、天使投资发展，提升科创企业融资与并购重组的绿色通道。创业板改革将设立更精准的上市标准，优化再融资机制和锁价定增等制度，提升市场包容度，推动投行业务修复。总体强调政策推进需与预期相匹配，投资者应关注金融结构性机会与优质银行、券商、区域银行的投资价值。

🏷️ #货币宽松 #财政扩张 #信贷扩容 #大行注资 #创业板改革

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📰 非银行金融行业周报：建设金融强国，关注板块投资价值

文章明确新时代金融发展的路径：坚持党中央对金融工作的集中统一领导、以人民为中心的价值取向、服务实体经济的根本宗旨，并把防控风险作为金融工作的永恒主题。强调在市场化法治化轨道推进金融创新，深化供给侧结构性改革，为金融强国建设提供方向与保障。
文章还围绕资本市场的“十五五”规划要点展开，证监会表示将深化投融资体制改革、提升制度包容性与适应性，推动创业板改革、科创板落地及再融资便利性提升，同时促进北交所、新三板一体化，提升多层次市场协同效应，服务现代产业体系与新质生产力发展。风险提示包括宏观数据与市场波动的不确定性，以及改革落地的阶段性差异，对板块投资机会需保持关注。

🏷️ #金融强国 #资本市场改革 #创业板改革 #科创板改革 #北交所一体化

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📰 证监会：全力巩固资本市场稳中向好势头-人民政协网

吴清在座谈会上强调，要高质量编制并实施资本市场“十五五”规划，巩固稳中向好势头，深化创业板改革，推动科创板落地。围绕防风险、强监管、促高质量发展这条主线，完善投融资制度、提升包容性与适应性，尽快推动改革落地，扩大多层次市场覆盖，服务现代产业体系与新质生产力。
他指出上市公司是资本市场之基，需专注主业、提升治理、增强回报投资者能力，为高质量发展提供硬支撑。座谈中与会者就优化发行上市规则、提高再融资效率、培育耐心资本、引导中长期资金入市等提出具体建议，强调分红、回购、激励约束机制改革，推动上市公司全球化发展，培育世界一流企业。

🏷️ #资本市场 #创业板 #科创板 #改革

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📰 资本市场“科技叙事”更清晰 包容性改革激活创新全链条_中国经济网——国家经济门户

证监会同意大普微首次公开发行股票注册，标志创业板首家未盈利企业IPO获批，成为资本市场服务科技创新的重要注脚。此举显示创业板对高质量创新企业的包容与支持，体现市场在新质生产力崛起中的适应性，为今后板块改革提供实践参考。
展望2026年，资本市场将以提升包容性与适应性为核心，持续推动创业板改革、科创板改革落地，完善再融资制度，畅通转板渠道，形成科创企业全生命周期的多层次融资与退出机制。
同时，耐心资本的培育成为改革重点。社保基金、国有资本及上市金融机构以市场化运作注入科创领域，地方基金与母基金也在加快设立，推动并购重组、产业链整合与技术攻关，形成长期资本对科技自立自强的支撑。

🏷️ #科创板改革 #创业板改革 #耐心资本 #并购重组 #科创企业融资

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📰 ETF今日收评 | 卫星ETF涨超4%，金融科技相关ETF涨超3%_腾讯新闻

市场在探底后逐渐回升，创业板指上涨超过1%。从各个板块来看，福建板块持续发力，大金融板块表现强劲，商业航天概念则频繁活跃。相对而言，医药板块的表现则显得较为疲软。在ETF涨跌幅方面，卫星ETF上涨超过4%，金融科技相关ETF也上涨超过3%。

券商分析指出，中国的商业火箭发射占比与全球相比仍有很大的提升空间，随着发射需求的持续扩张，商业发射服务市场有望获得持续的收益，市场空间将进一步扩大。同时，全球卫星发射数量预计将保持较快增长，尤其是在各国商业星座建设加速的背景下。

在金融科技方面，随着政策的支持和宏观环境的改善，资本市场改革的深入将推动金融行业的基本面好转。此外，券商的信创进程稳步推进，也将使金融IT公司的收入逐渐增长。然而，投资仍有风险，独立判断显得尤为重要，本文仅供参考，不构成买卖依据。

🏷️ #市场回升 #创业板 #金融科技 #商业航天 #投资风险

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