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📰 非银金融行业周报：创业板IPO有望迎改革，个险和银保开年高增

本文就非银金融行业的近期状态及中长期逻辑作出判断。尽管AI冲击与国际局势不确定性短期对市场造成压制，但从中期看，保险与券商的基本面与盈利景气仍在向好。存款迁移推动个险与银保负债端呈现高增，机制性利好叠加基金新发和股市交易活跃度提升，推动相关头部险企与券商的估值回落后逐步修复。关于创业板改革，预计将落地更精准、包容的上市标准，利好新型消费与现代服务业企业登陆，并有助于2026年创业板及衍生品相关政策向好。结合数据，开年市场交易量与基金发行持续高增长，低估值且零售与财富管理具备高利润贡献的券商龙头及具备长期竞争力的险企受益度更高。

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