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📰 金融价值观｜信银理财贺晋：理财行业重塑底层资产结构
贺晋指出，中国融资结构正由银行贷款主导的间接融资转向直接融资比重上升，理财资产配置随之重构；全球多重周期叠加，也推动资产定价体系深刻重估。理财底层资产从同业、非标及高收益信用债，转向以高等级标准化债券为基础，并增加权益、REITs等弹性资产。
非标供给减少、占比下降，政府债和科创债等标准化资产增加；权益类理财与REITs扩容，机构逐步转向一二级市场联动配置。低利率和票息走弱推动“固收+”发展，理财也加大可转债、公募基金等股债结合资产布局，以增厚收益、分散风险。
面对结构变迁与周期重塑，信银理财提出三项原则：建立可验证、重实效的投研文化，强化专业分工和投资复盘；坚持多资产、多策略配置，依据周期动态轮动；重视权益配置结构，兼顾绝对收益、流动性和持有体验，并以投研、智能风控能力支持稳健经营。
🏷️ #理财转型 #资产配置 #直接融资 #多资产策略 #REITs
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📰 金融价值观｜信银理财贺晋：理财行业重塑底层资产结构
贺晋指出，中国融资结构正由银行贷款主导的间接融资转向直接融资比重上升，理财资产配置随之重构；全球多重周期叠加，也推动资产定价体系深刻重估。理财底层资产从同业、非标及高收益信用债，转向以高等级标准化债券为基础，并增加权益、REITs等弹性资产。
非标供给减少、占比下降，政府债和科创债等标准化资产增加；权益类理财与REITs扩容，机构逐步转向一二级市场联动配置。低利率和票息走弱推动“固收+”发展，理财也加大可转债、公募基金等股债结合资产布局，以增厚收益、分散风险。
面对结构变迁与周期重塑，信银理财提出三项原则：建立可验证、重实效的投研文化，强化专业分工和投资复盘；坚持多资产、多策略配置，依据周期动态轮动；重视权益配置结构，兼顾绝对收益、流动性和持有体验，并以投研、智能风控能力支持稳健经营。
🏷️ #理财转型 #资产配置 #直接融资 #多资产策略 #REITs
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📰 券业平均净佣金率降至1.71‱ 交投活跃托举经纪业务收入夺魁
本报告摘要了证券行业2026年上半年经营情况，显示行业收入结构持续优化，经纪业务成为第一大收入来源，受市场活跃推动，经纪业务收入同比大幅增长；自营投资和利息净收入也显著提升，推动整体盈利水平上升。上半年行业实现营业收入3298.10亿元、净利润1386.64亿元，同比分别增长31.38%和23.50%，盈利面超过90%。五大核心业务中，经纪、自营投资、利息净收入占比接近92%，经纪业务收入达到1176亿元，增速达53.90%，反映成交活跃和投资者交易成本下降的效果。投资银行与资产管理等也实现稳健增长，直接融资服务能力增强，绿色与低碳债券、民营及中小微企业相关债券承销规模扩大，助力实体经济。境内外资本市场互联互通持续提升，境外持股与海外布局增强，全球投资者对中国市场的参与热情上升。总体来看，行业合规与风控水平保持稳定，核心指标处于监管要求之上，资产规模与资本充足率等关键指标持续改善。
🏷️ #证券 #经纪业务 #自营投资 #利息净收入 #直接融资
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📰 券业平均净佣金率降至1.71‱ 交投活跃托举经纪业务收入夺魁
本报告摘要了证券行业2026年上半年经营情况，显示行业收入结构持续优化，经纪业务成为第一大收入来源，受市场活跃推动，经纪业务收入同比大幅增长；自营投资和利息净收入也显著提升，推动整体盈利水平上升。上半年行业实现营业收入3298.10亿元、净利润1386.64亿元，同比分别增长31.38%和23.50%，盈利面超过90%。五大核心业务中，经纪、自营投资、利息净收入占比接近92%，经纪业务收入达到1176亿元，增速达53.90%，反映成交活跃和投资者交易成本下降的效果。投资银行与资产管理等也实现稳健增长，直接融资服务能力增强，绿色与低碳债券、民营及中小微企业相关债券承销规模扩大，助力实体经济。境内外资本市场互联互通持续提升，境外持股与海外布局增强，全球投资者对中国市场的参与热情上升。总体来看，行业合规与风控水平保持稳定，核心指标处于监管要求之上，资产规模与资本充足率等关键指标持续改善。
🏷️ #证券 #经纪业务 #自营投资 #利息净收入 #直接融资
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📰 直接融资占比超过一半！一场金融改革迫在眉睫
本文围绕直接融资的重要性及金融体制改革展开讨论。作者指出8月新增人民币贷款大幅下降、信贷需求疲软，而直接融资在社融中的占比首次超过50%，这凸显央行 KPI 可能正在转向融资结构的优化。直接融资指企业发行债券和股票，减少对银行间接融资的依赖，是因房地产周期下行、资产抵押物不足以及高新技术企业对资金的特殊需求所推动的改革方向。与此同时，银行因行政干预过多而难以实现市场化定价，导致风险定价与放贷意愿错配，制约中小企业的融资。地方财政和兜底性安排也在一定程度上助长了隐性债务与产能错配，金融改革需要建立完善的市场化定价与制度配合。文章还比较了股市在直接融资中的地位，强调目前仍以债权融资为主，股市融资占比偏低，未来有提升空间，但需要通过制度改革实现更充分的市场化，投资者应聚焦企业基本面与合理定价。
🏷️ #直接融资 #金融改革 #股市地位 #市场化定价 #信贷结构
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📰 直接融资占比超过一半！一场金融改革迫在眉睫
本文围绕直接融资的重要性及金融体制改革展开讨论。作者指出8月新增人民币贷款大幅下降、信贷需求疲软，而直接融资在社融中的占比首次超过50%，这凸显央行 KPI 可能正在转向融资结构的优化。直接融资指企业发行债券和股票，减少对银行间接融资的依赖，是因房地产周期下行、资产抵押物不足以及高新技术企业对资金的特殊需求所推动的改革方向。与此同时，银行因行政干预过多而难以实现市场化定价，导致风险定价与放贷意愿错配，制约中小企业的融资。地方财政和兜底性安排也在一定程度上助长了隐性债务与产能错配，金融改革需要建立完善的市场化定价与制度配合。文章还比较了股市在直接融资中的地位，强调目前仍以债权融资为主，股市融资占比偏低，未来有提升空间，但需要通过制度改革实现更充分的市场化，投资者应聚焦企业基本面与合理定价。
🏷️ #直接融资 #金融改革 #股市地位 #市场化定价 #信贷结构
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📰 社科院学部委员李扬：详解资管四大新机遇
本届年会聚焦AI浪潮与大资管高质量发展，李扬教授从金融资产结构变革、利率环境、宏观资产负债表管理、AI四个方面分享观察，认为资管行业机遇大于挑战。首先，金融资产结构发生深刻变革，直接融资比重提升、间接融资比重下降，形成“宽货币、紧信用”格局需通过创新金融产品来吸收存款型货币，推动资本市场发展；不同发展阶段需匹配不同金融结构，直接与间接融资并重有利于经济高质量发展。其次，全球与国内利率环境下行，需警惕中外息差引发的冲击，关注全球利率错位带来的不确定性。再次，宏观资产负债表管理被写入“十五五”规划纲要，要求盘活现有资产、重组债务，开启宏观调控新任务，为资管业提供新空间。最后，AI在投研、风控、财富管理及中后台运营等环节的应用，将推动行业升级、降本增效，并可能加剧马太效应：头部机构构建数据、模型、投研三位一体的护城河，中型机构以微调与API外部大模型为主，小型机构偏向标准化工具。无论技术如何进步，仍要坚持受托管理、信义义务、投资者利益优先的本源。总体来看，资管行业面临的机遇大于挑战。
🏷️ #资管发展 #AI应用 #直接融资 #宏观调控 #金融结构
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📰 社科院学部委员李扬：详解资管四大新机遇
本届年会聚焦AI浪潮与大资管高质量发展，李扬教授从金融资产结构变革、利率环境、宏观资产负债表管理、AI四个方面分享观察，认为资管行业机遇大于挑战。首先，金融资产结构发生深刻变革，直接融资比重提升、间接融资比重下降，形成“宽货币、紧信用”格局需通过创新金融产品来吸收存款型货币，推动资本市场发展；不同发展阶段需匹配不同金融结构，直接与间接融资并重有利于经济高质量发展。其次，全球与国内利率环境下行，需警惕中外息差引发的冲击，关注全球利率错位带来的不确定性。再次，宏观资产负债表管理被写入“十五五”规划纲要，要求盘活现有资产、重组债务，开启宏观调控新任务，为资管业提供新空间。最后，AI在投研、风控、财富管理及中后台运营等环节的应用，将推动行业升级、降本增效，并可能加剧马太效应：头部机构构建数据、模型、投研三位一体的护城河，中型机构以微调与API外部大模型为主，小型机构偏向标准化工具。无论技术如何进步，仍要坚持受托管理、信义义务、投资者利益优先的本源。总体来看，资管行业面临的机遇大于挑战。
🏷️ #资管发展 #AI应用 #直接融资 #宏观调控 #金融结构
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📰 社科院学部委员李扬：详解资管四大新机遇
本届年会聚焦AI浪潮与大资管高质量发展，李扬教授围绕金融资产结构变革、利率环境、宏观资产负债表管理与AI浪潮四方面进行观察与判断。首先，在金融资产结构方面，直接融资与间接融资占比发生显著Change，间接融资比重下降，直接融资上升，体现改革具有历史意义；但宽货币、紧信用的格局可能削弱货币政策效果，需要通过创造新金融产品吸收存款、推动资本市场发展来改善。其次，利率环境自2012年以来持续下行，全球利率错位也带来潜在冲击，需高度关注息差交易的风险。再次，宏观资产负债表管理被提上日程，国家在“十五五”明确编制宏观资产负债表，将以存量管理为核心，盘活现有资产与重组债务成为宏观调控新任务，为资管行业开辟新空间。最后，AI的应用将覆盖投研、风控、财富配置与中后台运营，推动人机协同、实时预警、个性化配置与降本增效，同时加剧行业马太效应：头部机构构建完整数据治理、模型与投研护城河，中小机构以外部大模型或标准化工具为主。在坚持受托管理、信义义务和投资者利益优先的前提下，李扬认为资管行业机遇大于挑战。
🏷️ #资管发展 #AI浪潮 #直接融资 #宏观资产负债表 #马太效应
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📰 社科院学部委员李扬：详解资管四大新机遇
本届年会聚焦AI浪潮与大资管高质量发展，李扬教授围绕金融资产结构变革、利率环境、宏观资产负债表管理与AI浪潮四方面进行观察与判断。首先，在金融资产结构方面，直接融资与间接融资占比发生显著Change，间接融资比重下降，直接融资上升，体现改革具有历史意义；但宽货币、紧信用的格局可能削弱货币政策效果，需要通过创造新金融产品吸收存款、推动资本市场发展来改善。其次，利率环境自2012年以来持续下行，全球利率错位也带来潜在冲击，需高度关注息差交易的风险。再次，宏观资产负债表管理被提上日程，国家在“十五五”明确编制宏观资产负债表，将以存量管理为核心，盘活现有资产与重组债务成为宏观调控新任务，为资管行业开辟新空间。最后，AI的应用将覆盖投研、风控、财富配置与中后台运营，推动人机协同、实时预警、个性化配置与降本增效，同时加剧行业马太效应：头部机构构建完整数据治理、模型与投研护城河，中小机构以外部大模型或标准化工具为主。在坚持受托管理、信义义务和投资者利益优先的前提下，李扬认为资管行业机遇大于挑战。
🏷️ #资管发展 #AI浪潮 #直接融资 #宏观资产负债表 #马太效应
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📰 一年10万笔、单均95万，江苏金租把“毛细血管”做成主航道
江苏金租在2025年实现了“十万笔小额单、95万元单笔、99%中小微客户占比”的极具挑战性的业绩组合。其核心在于以设备为核心的融资服务模式，将金融服务嵌入设备全生命周期，从新机融资、库存融资到二手置换，形成密集的毛细血管式网络，覆盖100多细分行业，服务于田间地头到港口等实体经济场景。这种“零售+科技”的双领先，依靠7×24小时秒级审批、基于设备数据的风控模型以及AI 驱动的运营提效，使得10万笔小额业务也能实现规模化。通过与8000多家厂商经销商的协同，厂商渠道成为主要获客入口，直租占比提升至53%，直租投放占比超过48%，在监管引导下形成“融物”本源的实质性拉动。三大主干板块（清洁能源、交通运输、工业装备）持续扩张，资产规模与盈利指标均表现良好，尽管环境不确定，但低不良率、较高拨备覆盖率与“做小、做散、做深”的风控策略，构成了稳健的成长路径。未来若继续深耕设备及行业深度，江苏金租有望进一步提升对实体经济的拉动效应，并推动海外市场的拓展。
🏷️ #零售+科技 #直租占比 #融物模式 #毛细血管网络 #设备金融
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📰 一年10万笔、单均95万，江苏金租把“毛细血管”做成主航道
江苏金租在2025年实现了“十万笔小额单、95万元单笔、99%中小微客户占比”的极具挑战性的业绩组合。其核心在于以设备为核心的融资服务模式，将金融服务嵌入设备全生命周期，从新机融资、库存融资到二手置换，形成密集的毛细血管式网络，覆盖100多细分行业，服务于田间地头到港口等实体经济场景。这种“零售+科技”的双领先，依靠7×24小时秒级审批、基于设备数据的风控模型以及AI 驱动的运营提效，使得10万笔小额业务也能实现规模化。通过与8000多家厂商经销商的协同，厂商渠道成为主要获客入口，直租占比提升至53%，直租投放占比超过48%，在监管引导下形成“融物”本源的实质性拉动。三大主干板块（清洁能源、交通运输、工业装备）持续扩张，资产规模与盈利指标均表现良好，尽管环境不确定，但低不良率、较高拨备覆盖率与“做小、做散、做深”的风控策略，构成了稳健的成长路径。未来若继续深耕设备及行业深度，江苏金租有望进一步提升对实体经济的拉动效应，并推动海外市场的拓展。
🏷️ #零售+科技 #直租占比 #融物模式 #毛细血管网络 #设备金融
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📰 优化金融债券直投发行机制工作会议召开
为提升金融债券发行效率和市场化程度，完善金融债券发行定价机制，促进金融债券一二级联动，全国银行间同业拆借中心近日在上海召开优化金融债券直投发行机制工作会议。会议由金融基础设施机构介绍直投发行线上服务及将推出的线上缴款等创新机制，参会机构包括农发行、华夏银行等发行人代表以及建行、东方证券等投资人代表，分享定价经验与市场化定价思考。圆桌研讨环节汇聚多家银行及非银机构、外资机构代表，就直投发行参与情况、定价机制优化等议题进行交流和分享。文章同时声明版权信息，强调本站及相关单位对转载的要求和责任。
🏷️ #金融债券 #直投发行 #定价机制 #市场化 #银行间
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📰 优化金融债券直投发行机制工作会议召开
为提升金融债券发行效率和市场化程度，完善金融债券发行定价机制，促进金融债券一二级联动，全国银行间同业拆借中心近日在上海召开优化金融债券直投发行机制工作会议。会议由金融基础设施机构介绍直投发行线上服务及将推出的线上缴款等创新机制，参会机构包括农发行、华夏银行等发行人代表以及建行、东方证券等投资人代表，分享定价经验与市场化定价思考。圆桌研讨环节汇聚多家银行及非银机构、外资机构代表，就直投发行参与情况、定价机制优化等议题进行交流和分享。文章同时声明版权信息，强调本站及相关单位对转载的要求和责任。
🏷️ #金融债券 #直投发行 #定价机制 #市场化 #银行间
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📰 去年金融租赁行业总资产规模为5.23万亿元
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2026）》显示，金融租赁行业资产规模持续扩大，风险管控体系完善，经营稳定性增强，为服务国家战略提供金融支撑。2025年末行业总资产规模达5.23万亿元，同比增长7.89%；不良融资租赁资产率0.91%，风险治理成效明显。直租业务实现跨越式发展，资产余额1.84万亿元，占租赁资产余额的39.74%，表明行业在本源化、专业化转型方面成效显著，继续推动制造业转型升级的金融动能。经营性租赁资产余额1.07万亿元，同比增长10.25%，投放金额2382.50亿元，同比增长11.46%，传统优势行业如航空、航运、大型装备等稳健发展，并向资产全生命周期运营服务转型，助力实体经济结构优化与产业升级。行业还深度对接新质生产力，科创租赁迎来高速增长，成为核心增量；算力租赁、新型储能租赁等新兴领域快速扩张，商业航天、低空经济等应用场景逐步拓展，科创赛道已成为驱动行业高质量发展的主引擎。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #直租 #算力租赁 #新兴产业
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📰 去年金融租赁行业总资产规模为5.23万亿元
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2026）》显示，金融租赁行业资产规模持续扩大，风险管控体系完善，经营稳定性增强，为服务国家战略提供金融支撑。2025年末行业总资产规模达5.23万亿元，同比增长7.89%；不良融资租赁资产率0.91%，风险治理成效明显。直租业务实现跨越式发展，资产余额1.84万亿元，占租赁资产余额的39.74%，表明行业在本源化、专业化转型方面成效显著，继续推动制造业转型升级的金融动能。经营性租赁资产余额1.07万亿元，同比增长10.25%，投放金额2382.50亿元，同比增长11.46%，传统优势行业如航空、航运、大型装备等稳健发展，并向资产全生命周期运营服务转型，助力实体经济结构优化与产业升级。行业还深度对接新质生产力，科创租赁迎来高速增长，成为核心增量；算力租赁、新型储能租赁等新兴领域快速扩张，商业航天、低空经济等应用场景逐步拓展，科创赛道已成为驱动行业高质量发展的主引擎。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #直租 #算力租赁 #新兴产业
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📰 中银协发布《中国金融租赁行业发展报告（2026）》：科创租赁业务迎来高速增长期
本报告是中国银行业协会金融租赁专业委员会连续第九年发布的行业发展分析，系统梳理了2025年的行业经营运行全貌，并围绕国家重大战略、实体产业升级与新质生产力培育等核心任务，总结了行业在风险防控、本源化转型、经营性与直租业务发展、以及科创租赁等方面的阶段性成效。首先，行业资产规模达到5.23万亿元，资产增长稳健，风险治理成效突出，表明风险防控体系与金融支撑能力持续增强。其次，行业聚焦设备更新与制造业转型，直租资产余额达到1.84万亿元，直租在租赁余额中的占比提升，显示行业服务实体经济的本源化、专业化转型成效明显。再次，经营性租赁稳定扩容，资产余额1.07万亿元，投放规模进一步扩大，传统优势领域如航空、航运等保持基本盘，同时向资产全生命周期运营转型，助力产业升级。最后，科创租赁成为增长核心，算力与新型储能等领域资产快速扩张，科创租赁正成为驱动高质量发展的核心动力，并积极拓展商业航天、低空经济等新兴场景。
🏷️ #银行租赁 #科创租赁 #直租增长 #资产规模 #风险防控
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📰 中银协发布《中国金融租赁行业发展报告（2026）》：科创租赁业务迎来高速增长期
本报告是中国银行业协会金融租赁专业委员会连续第九年发布的行业发展分析，系统梳理了2025年的行业经营运行全貌，并围绕国家重大战略、实体产业升级与新质生产力培育等核心任务，总结了行业在风险防控、本源化转型、经营性与直租业务发展、以及科创租赁等方面的阶段性成效。首先，行业资产规模达到5.23万亿元，资产增长稳健，风险治理成效突出，表明风险防控体系与金融支撑能力持续增强。其次，行业聚焦设备更新与制造业转型，直租资产余额达到1.84万亿元，直租在租赁余额中的占比提升，显示行业服务实体经济的本源化、专业化转型成效明显。再次，经营性租赁稳定扩容，资产余额1.07万亿元，投放规模进一步扩大，传统优势领域如航空、航运等保持基本盘，同时向资产全生命周期运营转型，助力产业升级。最后，科创租赁成为增长核心，算力与新型储能等领域资产快速扩张，科创租赁正成为驱动高质量发展的核心动力，并积极拓展商业航天、低空经济等新兴场景。
🏷️ #银行租赁 #科创租赁 #直租增长 #资产规模 #风险防控
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📰 中国银行业协会：2025年末金融租赁行业总资产同比增长7.89% 算力租赁资产余额同比增超一倍
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2026）》对2025年金融租赁行业的运行全貌进行了系统梳理，强调行业在紧扣国家重大战略、深耕实体产业、培育新质生产力、深化本源化专业化转型方面取得阶段性成效。报告显示，行业资产规模稳步扩容、风险管控体系日趋健全，整体经营稳定性增强，为服务国家战略提供了金融支撑。2025年末总资产5.23万亿元，同比增长7.89%；不良融资租赁资产率0.91%，呈下降态势，风险治理效果显著，抵御能力提升。直租业务实现跨越式发展，资产余额1.84万亿元，同比增长21.05%，占租赁资产余额的39.74%，体现本源化、专业化转型成果，推动制造业转型升级。经营性租赁资产余额1.07万亿元，同比增10.25%，投放额2382.50亿元，同比增长11.46%。行业还巩固航空、航运、大型装备等传统基本盘，推动向资产全生命周期运营服务转型，提升实体经济结构与产业能级。科创领域成为新的增长点，算力租赁、储能等资产规模显著扩张，分别增长约109.89%与154.66%，同时商业航天、低空经济等新兴应用场景逐步落地，科创赛道正成为行业高质量发展的核心动力。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #直租 #经营性租赁 #资产规模
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📰 中国银行业协会：2025年末金融租赁行业总资产同比增长7.89% 算力租赁资产余额同比增超一倍
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2026）》对2025年金融租赁行业的运行全貌进行了系统梳理，强调行业在紧扣国家重大战略、深耕实体产业、培育新质生产力、深化本源化专业化转型方面取得阶段性成效。报告显示，行业资产规模稳步扩容、风险管控体系日趋健全，整体经营稳定性增强，为服务国家战略提供了金融支撑。2025年末总资产5.23万亿元，同比增长7.89%；不良融资租赁资产率0.91%，呈下降态势，风险治理效果显著，抵御能力提升。直租业务实现跨越式发展，资产余额1.84万亿元，同比增长21.05%，占租赁资产余额的39.74%，体现本源化、专业化转型成果，推动制造业转型升级。经营性租赁资产余额1.07万亿元，同比增10.25%，投放额2382.50亿元，同比增长11.46%。行业还巩固航空、航运、大型装备等传统基本盘，推动向资产全生命周期运营服务转型，提升实体经济结构与产业能级。科创领域成为新的增长点，算力租赁、储能等资产规模显著扩张，分别增长约109.89%与154.66%，同时商业航天、低空经济等新兴应用场景逐步落地，科创赛道正成为行业高质量发展的核心动力。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #直租 #经营性租赁 #资产规模
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📰 中银协发布《中国金融租赁行业发展报告（2026）》：科创租赁业务迎来高速增长期
《中国金融租赁行业发展报告（2026）》聚焦2025年行业发展全貌，系统梳理行业在风险防控、本源化转型、现代产业体系赋能及科创租赁等方面的阶段性成效与趋势。报告显示，资产规模持续扩大至5.23万亿元，不良融资租赁资产率下降至0.91%，风险治理能力增强，金融支撑国家战略的底盘更加坚实。在租赁本源方面，行业聚焦设备更新与制造业升级，直租业务实现跨越式增长，直租资产余额达到1.84万亿元，占比近四成，体现出对实体经济更新换代的直接金融赋能。经营性租赁方面继续优化结构，资产余额1.07万亿元，投放额达2382.50亿元，传统优势领域如航空、航运和大型装备维持稳定增长，并逐步向资产全生命周期运营转型。最为亮点的是科创租赁，算力、存储等新兴领域资产显著攀升，算力租赁余额同比增幅接近110%，新型储能租赁增速超150%，并拓展至商业航天、低空经济等场景，成为推动行业高质量发展的核心动力。总体而言，行业以风险防控筑牢基座，以本源化与专业化推进转型，以科创租赁激活增长动能，服务实体经济和国家战略。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #直租 #经营性租赁 #资产规模
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📰 中银协发布《中国金融租赁行业发展报告（2026）》：科创租赁业务迎来高速增长期
《中国金融租赁行业发展报告（2026）》聚焦2025年行业发展全貌，系统梳理行业在风险防控、本源化转型、现代产业体系赋能及科创租赁等方面的阶段性成效与趋势。报告显示，资产规模持续扩大至5.23万亿元，不良融资租赁资产率下降至0.91%，风险治理能力增强，金融支撑国家战略的底盘更加坚实。在租赁本源方面，行业聚焦设备更新与制造业升级，直租业务实现跨越式增长，直租资产余额达到1.84万亿元，占比近四成，体现出对实体经济更新换代的直接金融赋能。经营性租赁方面继续优化结构，资产余额1.07万亿元，投放额达2382.50亿元，传统优势领域如航空、航运和大型装备维持稳定增长，并逐步向资产全生命周期运营转型。最为亮点的是科创租赁，算力、存储等新兴领域资产显著攀升，算力租赁余额同比增幅接近110%，新型储能租赁增速超150%，并拓展至商业航天、低空经济等场景，成为推动行业高质量发展的核心动力。总体而言，行业以风险防控筑牢基座，以本源化与专业化推进转型，以科创租赁激活增长动能，服务实体经济和国家战略。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #直租 #经营性租赁 #资产规模
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📰 中银协：2025年我国金融租赁行业资产规模稳步增长
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2026）》梳理了2025年的行业运行态势与亮点。报告显示，行业总资产规模达到5.23万亿元，较上年增长7.89%，不良融资租赁资产率降至0.91%，风险治理成效显著，整体抗风险能力提升。直租业务继续快速发展，资产余额达1.84万亿元，同比增长21.05%，直租占比提升至39.74%，体现本源化、专业化转型成效，推动制造业升级注入金融动能。经营租赁方面也保持稳健扩容，年末资产余额1.07万亿元，同比增长10.25%，投放额2382.50亿元，增长11.46%，航空、航运及大型装备等传统优势领域稳固，向资产全生命周期运营服务转型，促进实体经济结构优化。报告还强调科创租赁的提振作用，算力租赁余额达到972.62亿元，增速高达109.89%，新型储能租赁余额567.32亿元，增速154.66%，同时积极布局商业航天、低空经济等新兴场景，科创产业成为行业高质量发展的核心驱动力。
🏷️ #租赁行业 #直租增长 #科创租赁 #资产规模 #中国银行业
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📰 中银协：2025年我国金融租赁行业资产规模稳步增长
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2026）》梳理了2025年的行业运行态势与亮点。报告显示，行业总资产规模达到5.23万亿元，较上年增长7.89%，不良融资租赁资产率降至0.91%，风险治理成效显著，整体抗风险能力提升。直租业务继续快速发展，资产余额达1.84万亿元，同比增长21.05%，直租占比提升至39.74%，体现本源化、专业化转型成效，推动制造业升级注入金融动能。经营租赁方面也保持稳健扩容，年末资产余额1.07万亿元，同比增长10.25%，投放额2382.50亿元，增长11.46%，航空、航运及大型装备等传统优势领域稳固，向资产全生命周期运营服务转型，促进实体经济结构优化。报告还强调科创租赁的提振作用，算力租赁余额达到972.62亿元，增速高达109.89%，新型储能租赁余额567.32亿元，增速154.66%，同时积极布局商业航天、低空经济等新兴场景，科创产业成为行业高质量发展的核心驱动力。
🏷️ #租赁行业 #直租增长 #科创租赁 #资产规模 #中国银行业
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📰 2025年金融租赁行业总资产规模达5.23万亿元 行业直租资产余额同比增长21.05%
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告(2026)》系统梳理了2025年行业经营运行全貌，聚焦国家重大战略、实体产业升级与新质生产力培育，强调风险防控体系完善、资产规模稳步增长与经营稳定性提升。2025年末，行业总资产达到5.23万亿元，同比增长7.89%，不良融资租赁资产率降至0.91%，展现出更强的风险抵御能力。在租赁本源方面，直租业务实现跨越式发展，余额达1.84万亿元，同比增长21.05%，直租占比38%以上，显示行业回归租赁本源、服务制造业升级的成效。另一方面，经营性租赁稳健扩容，余额1.07万亿元，同比增长10.25%，投放额2382.50亿元，同比提升11.46%，进一步稳固航空、航运等传统优势领域，并推动资产全生命周期运营模式。 additionally，行业积极对接科创领域，算力租赁与新型储能等科创租赁资产显著增长，算力租赁余额同比增近110%，新型储能增幅超150%，科创成为驱动行业高质量发展的核心动力，同时探索商业航天、低空经济等新兴应用场景，推动租赁业向更高层级的现代产业体系升级。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #资产规模 #直租扩张 #经营性租赁
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📰 2025年金融租赁行业总资产规模达5.23万亿元 行业直租资产余额同比增长21.05%
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告(2026)》系统梳理了2025年行业经营运行全貌，聚焦国家重大战略、实体产业升级与新质生产力培育，强调风险防控体系完善、资产规模稳步增长与经营稳定性提升。2025年末，行业总资产达到5.23万亿元，同比增长7.89%，不良融资租赁资产率降至0.91%，展现出更强的风险抵御能力。在租赁本源方面，直租业务实现跨越式发展，余额达1.84万亿元，同比增长21.05%，直租占比38%以上，显示行业回归租赁本源、服务制造业升级的成效。另一方面，经营性租赁稳健扩容，余额1.07万亿元，同比增长10.25%，投放额2382.50亿元，同比提升11.46%，进一步稳固航空、航运等传统优势领域，并推动资产全生命周期运营模式。 additionally，行业积极对接科创领域，算力租赁与新型储能等科创租赁资产显著增长，算力租赁余额同比增近110%，新型储能增幅超150%，科创成为驱动行业高质量发展的核心动力，同时探索商业航天、低空经济等新兴应用场景，推动租赁业向更高层级的现代产业体系升级。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #资产规模 #直租扩张 #经营性租赁
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📰 中国银行业协会发布《中国金融租赁行业发展报告（2026）》
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2026）》总结了2025年行业运营情况，围绕服务实体经济的初心，系统梳理了行业在风险防控、租赁本源、现代产业体系建设以及新质生产力培育等方面的阶段性成效。报告显示，行业总资产在2025年末达到5.23万亿元，较上年增长7.89%，不良融资租赁资产率降至0.91%，风险治理能力提升。直租业务实现跨越式发展，余额达1.84万亿元，占比39.74%，体现行业在设备更新和制造业转型升级中的核心作用。经营性租赁方面，余额1.07万亿元，投放额2382.5亿元，分别同比增长10.25%和11.46%，显示传统优势领域如航空、航运、大型装备等保持稳健，同时推动向资产全生命周期运营转型。科创租赁成为核心增量，算力租赁与新型储能等资产快速增长，进一步对接国家科技创新战略与新质生产力发展，推动金融租赁高质量发展。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #资产规模 #风险防控 #直租
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📰 中国银行业协会发布《中国金融租赁行业发展报告（2026）》
中国银行业协会发布的《中国金融租赁行业发展报告（2026）》总结了2025年行业运营情况，围绕服务实体经济的初心，系统梳理了行业在风险防控、租赁本源、现代产业体系建设以及新质生产力培育等方面的阶段性成效。报告显示，行业总资产在2025年末达到5.23万亿元，较上年增长7.89%，不良融资租赁资产率降至0.91%，风险治理能力提升。直租业务实现跨越式发展，余额达1.84万亿元，占比39.74%，体现行业在设备更新和制造业转型升级中的核心作用。经营性租赁方面，余额1.07万亿元，投放额2382.5亿元，分别同比增长10.25%和11.46%，显示传统优势领域如航空、航运、大型装备等保持稳健，同时推动向资产全生命周期运营转型。科创租赁成为核心增量，算力租赁与新型储能等资产快速增长，进一步对接国家科技创新战略与新质生产力发展，推动金融租赁高质量发展。
🏷️ #金融租赁 #科创租赁 #资产规模 #风险防控 #直租
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📰 贵州茅台已步入黄金投资期-周刊原创-证券市场周刊
贵州茅台在经历行业周期性与结构性调整后，2026年呈现经营拐点的明显信号。2026年一季度实现营收539.09亿元、同比增长6.54%，归母净利润272.43亿元、同比提升1.47%，显示出较强抗周期韧性。公司通过去经销商化、全面市场化转型，提升直销占比，建立C端直达能力，显著增强对终端售价、客群和消费场景的掌控力，进而重塑定价权和市场化机制。渠道结构由以往批发代理主导向直销主导转变，2024至2026年第一季度直销占比持续上升，直销收入在2026年Q1已超过批发，直销在整合价格与市场话语权方面发挥关键作用。财务层面，茅台呈现无息负债、低负债率的强健结构，广义现金储备接近1900亿元，资本开支极低，利润向自由现金流转化能力强，且通过高额分红与两轮注销式回购巩固股东回报与底部防护。价格方面，自主定价机制逐步落地，两次上调零售与合同价，推动市场化定价周期的开启，压缩渠道套利空间，提升价格公平性。综合来看，茅台正从放量驱动转向以价格溢价与现金分红为核心的长期价值驱动，具备较高安全边际与长期投资吸引力。
🏷️ #茅台 #直销 #定价改革 #现金流 #回购
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📰 贵州茅台已步入黄金投资期-周刊原创-证券市场周刊
贵州茅台在经历行业周期性与结构性调整后，2026年呈现经营拐点的明显信号。2026年一季度实现营收539.09亿元、同比增长6.54%，归母净利润272.43亿元、同比提升1.47%，显示出较强抗周期韧性。公司通过去经销商化、全面市场化转型，提升直销占比，建立C端直达能力，显著增强对终端售价、客群和消费场景的掌控力，进而重塑定价权和市场化机制。渠道结构由以往批发代理主导向直销主导转变，2024至2026年第一季度直销占比持续上升，直销收入在2026年Q1已超过批发，直销在整合价格与市场话语权方面发挥关键作用。财务层面，茅台呈现无息负债、低负债率的强健结构，广义现金储备接近1900亿元，资本开支极低，利润向自由现金流转化能力强，且通过高额分红与两轮注销式回购巩固股东回报与底部防护。价格方面，自主定价机制逐步落地，两次上调零售与合同价，推动市场化定价周期的开启，压缩渠道套利空间，提升价格公平性。综合来看，茅台正从放量驱动转向以价格溢价与现金分红为核心的长期价值驱动，具备较高安全边际与长期投资吸引力。
🏷️ #茅台 #直销 #定价改革 #现金流 #回购
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📰 人民银行广东省分行张皓：贷款“降速提质”或将成为新常态之一
广东省金融运行形势显示总量充足、结构优化。6月末社会融资规模存量超过44万亿元，贷款余额超31万亿，金融总量增速高于名义GDP增速，金融对经济的支持力度较为充分，融资环境宽松，社会融资规模与广东经济现状基本匹配。直接融资增长显著，股票、债券等直接融资在社会融资中的占比提升，非金融企业的债券、股票、地方政府债券等直接融资增加6773亿元，同比多增2210亿元，占增量的38.6%，直接融资对新兴行业如科创、绿色、高端制造的支持作用增强。贷款投向结构也在优化，重资产行业增速放缓的同时，结构性货币政策工具激励作用持续显现，金融机构对重点领域和薄弱环节的信贷投放加大。6月末高技术制造业和高技术服务业贷款余额同比分别增长17.8%和22.9%，涉农、县域贷款以及粤东西北地区贷款均实现较好增长，民营企业贷款同增持续。总体来看，广东经济正由高速转向高质量发展，贷款“降速提质”或将成为新常态，金融服务将更多聚焦结构优化和质效提升。
🏷️ #金融 #直接融资 #高技术产业 #区域金融 #信贷投放
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📰 人民银行广东省分行张皓：贷款“降速提质”或将成为新常态之一
广东省金融运行形势显示总量充足、结构优化。6月末社会融资规模存量超过44万亿元，贷款余额超31万亿，金融总量增速高于名义GDP增速，金融对经济的支持力度较为充分，融资环境宽松，社会融资规模与广东经济现状基本匹配。直接融资增长显著，股票、债券等直接融资在社会融资中的占比提升，非金融企业的债券、股票、地方政府债券等直接融资增加6773亿元，同比多增2210亿元，占增量的38.6%，直接融资对新兴行业如科创、绿色、高端制造的支持作用增强。贷款投向结构也在优化，重资产行业增速放缓的同时，结构性货币政策工具激励作用持续显现，金融机构对重点领域和薄弱环节的信贷投放加大。6月末高技术制造业和高技术服务业贷款余额同比分别增长17.8%和22.9%，涉农、县域贷款以及粤东西北地区贷款均实现较好增长，民营企业贷款同增持续。总体来看，广东经济正由高速转向高质量发展，贷款“降速提质”或将成为新常态，金融服务将更多聚焦结构优化和质效提升。
🏷️ #金融 #直接融资 #高技术产业 #区域金融 #信贷投放
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📰 毕马威发布产业金融转型白皮书 98%银行已布局但95%落地困难
毕马威在《商业银行产业金融转型白皮书》中指出，当前金融体系正处于融资结构重构的关键拐点。产业金融已成为多家银行的战略重点，但落地过程中普遍存在“目标明确但缺乏方法、方法可行性不足、能力不足、机制与工具缺失”等四类障碍，且不同规模银行的痛点呈现分层特征：小型银行偏重“有目标、缺方法”，中型银行偏重“有方法、缺能力”，大型银行分别聚焦“有能力、缺机制”和“有机制、缺工具”。从需求端看，房地产投资在2026年初持续回落，而高技术制造业则保持较高增速，电子行业利润显著提升。供给端企业融资逐步转向股权、债券等直接融资，直接融资规模在2025年首次超越信贷，显示融资结构进入长期调整阶段。基于此，白皮书提出“347”转型策略（三大目标、四大能力、七大举措）与“STEP”解决方案，为银行产业金融转型提供可执行路径。需要强调，本文信息均来自公开信息整理，不构成投资建议，投资需谨慎。
🏷️ #产业金融 #银行转型 #直接融资 #347策略 #STEP
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📰 毕马威发布产业金融转型白皮书 98%银行已布局但95%落地困难
毕马威在《商业银行产业金融转型白皮书》中指出，当前金融体系正处于融资结构重构的关键拐点。产业金融已成为多家银行的战略重点，但落地过程中普遍存在“目标明确但缺乏方法、方法可行性不足、能力不足、机制与工具缺失”等四类障碍，且不同规模银行的痛点呈现分层特征：小型银行偏重“有目标、缺方法”，中型银行偏重“有方法、缺能力”，大型银行分别聚焦“有能力、缺机制”和“有机制、缺工具”。从需求端看，房地产投资在2026年初持续回落，而高技术制造业则保持较高增速，电子行业利润显著提升。供给端企业融资逐步转向股权、债券等直接融资，直接融资规模在2025年首次超越信贷，显示融资结构进入长期调整阶段。基于此，白皮书提出“347”转型策略（三大目标、四大能力、七大举措）与“STEP”解决方案，为银行产业金融转型提供可执行路径。需要强调，本文信息均来自公开信息整理，不构成投资建议，投资需谨慎。
🏷️ #产业金融 #银行转型 #直接融资 #347策略 #STEP
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📰 毕马威发布产业金融转型白皮书 98%银行已布局但95%落地困难 - 观点网
毕马威发布的《商业银行产业金融转型白皮书》基于行业调研与项目实践，系统梳理了产业金融转型的外部环境、内生逻辑、共性痛点与破局路径。调研显示，98%的银行已将产业金融纳入全行战略或对公重点，但约95%表示落地困难，主要体现在“有目标、缺方法”“有方法、缺能力”“有能力、缺机制”“有机制、缺工具”四类挑战。不同规模银行的痛点呈分层特征：5,000亿以下银行以“有目标、缺方法”为主；5,000亿至万亿银行以“有方法、缺能力”为主；万亿级及以上银行分别聚焦“有能力、缺机制”与“有机制、缺工具”。正在发生的融资结构重构中，需求端在房地产投资下降、高技术制造业与电子行业利润增长显著，而供给端企业融资正在从抵押贷款转向股权、债券等直接融资，直接融资规模在2025年首次超过信贷融资，构成长期趋势。为应对挑战，白皮书提出“347”转型策略（三大目标、四大能力、七大举措）与“STEP”解决方案，为银行产业金融转型提供路径指引。需强调本文数据与观点来自公开信息，非投资建议。
🏷️ #产业金融 #转型 #直融超信贷 #347策略 #STEP
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📰 毕马威发布产业金融转型白皮书 98%银行已布局但95%落地困难 - 观点网
毕马威发布的《商业银行产业金融转型白皮书》基于行业调研与项目实践，系统梳理了产业金融转型的外部环境、内生逻辑、共性痛点与破局路径。调研显示，98%的银行已将产业金融纳入全行战略或对公重点，但约95%表示落地困难，主要体现在“有目标、缺方法”“有方法、缺能力”“有能力、缺机制”“有机制、缺工具”四类挑战。不同规模银行的痛点呈分层特征：5,000亿以下银行以“有目标、缺方法”为主；5,000亿至万亿银行以“有方法、缺能力”为主；万亿级及以上银行分别聚焦“有能力、缺机制”与“有机制、缺工具”。正在发生的融资结构重构中，需求端在房地产投资下降、高技术制造业与电子行业利润增长显著，而供给端企业融资正在从抵押贷款转向股权、债券等直接融资，直接融资规模在2025年首次超过信贷融资，构成长期趋势。为应对挑战，白皮书提出“347”转型策略（三大目标、四大能力、七大举措）与“STEP”解决方案，为银行产业金融转型提供路径指引。需强调本文数据与观点来自公开信息，非投资建议。
🏷️ #产业金融 #转型 #直融超信贷 #347策略 #STEP
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📰 价值重估正式开启！券商板块迎来三大核心支撑，科创股权增值重塑行业盈利逻辑
近期证券行业研究持续传来利好信号。多家头部券商陆续发布深度研报，认为在科创股权增值、行业业绩修复和板块估值处于十年低位的三重支撑下，证券板块具备中长期配置价值。头部券商通过 Pre-IPO 直投、保荐承销、科创板跟投等全生命周期投资布局，逐步形成全链条盈利闭环，从单纯经纪转向硬科技价值捕手，盈利逻辑实现系统性重估。行业经营数据显示上半年营业收入和净利润回升，经纪、投行、资管、自营等四大业务全面回暖，板块估值修复空间较大。资本市场改革深化及科创投资链条打通，拓宽增量空间，促进创投、股权投资以及金融科技与 IT 服务等相关领域受益，券商数字化转型、智能投顾、量化交易等需求旺盛，推动整体营收增长与行业盈利能力提升。需注意行业风险与市场波动。
🏷️ #证券 #科创 #直投 #估值修复 #金融科技
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📰 价值重估正式开启！券商板块迎来三大核心支撑，科创股权增值重塑行业盈利逻辑
近期证券行业研究持续传来利好信号。多家头部券商陆续发布深度研报，认为在科创股权增值、行业业绩修复和板块估值处于十年低位的三重支撑下，证券板块具备中长期配置价值。头部券商通过 Pre-IPO 直投、保荐承销、科创板跟投等全生命周期投资布局，逐步形成全链条盈利闭环，从单纯经纪转向硬科技价值捕手，盈利逻辑实现系统性重估。行业经营数据显示上半年营业收入和净利润回升，经纪、投行、资管、自营等四大业务全面回暖，板块估值修复空间较大。资本市场改革深化及科创投资链条打通，拓宽增量空间，促进创投、股权投资以及金融科技与 IT 服务等相关领域受益，券商数字化转型、智能投顾、量化交易等需求旺盛，推动整体营收增长与行业盈利能力提升。需注意行业风险与市场波动。
🏷️ #证券 #科创 #直投 #估值修复 #金融科技
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📰 多家头部券商预计中期业绩高增
2026年上半年，券商业绩显著超出市场预期，已有17家上市券商披露半年度业绩预告，全部实现同比增长。其中头部券商贡献最大，中信证券归母净利润预计233.43亿元，增速约69.59%；国泰君安与海通证券约200.03-205.11亿元，同比增30%左右；广发证券约110-120亿元，增幅70-85%；华泰证券113.24-117.02亿元，增50-55%；招商证券100-110亿元，增93-112%；中金公司77.08-82.27亿元，增78-90%；中信建投72.14-81.16亿元，增60-80%。中小券商呈现更高增速，如天风证券429.03%-693.55%的增长区间、华安证券100-120%、中泰证券146.31%、财达证券90-116%、华西证券65.96-105.01%。分析人士认为，行业盈利水平修复、科创板跟投及直投弹性提升，是业绩快速增长的核心驱动；市场对科创投行、直投等新增长曲线的投资逻辑日渐清晰，机构调研热度上升，政策推动下券商服务科技创新能力成为关注焦点。投行及资本化业务回暖带来一次性承销保荐费之外的持续收益，科创板跟投浮盈显著，股债市场向好及自营增配增强盈利弹性，头部券商优势将进一步凸显，行业迎来基本面向好与估值重塑的双重催化。未来市场有望从单一交易行情转向科创投行与产业投资等长期增量赛道。
🏷️ #券商 #科创板 #投行业务 #直投 #估值重塑
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📰 多家头部券商预计中期业绩高增
2026年上半年，券商业绩显著超出市场预期，已有17家上市券商披露半年度业绩预告，全部实现同比增长。其中头部券商贡献最大，中信证券归母净利润预计233.43亿元，增速约69.59%；国泰君安与海通证券约200.03-205.11亿元，同比增30%左右；广发证券约110-120亿元，增幅70-85%；华泰证券113.24-117.02亿元，增50-55%；招商证券100-110亿元，增93-112%；中金公司77.08-82.27亿元，增78-90%；中信建投72.14-81.16亿元，增60-80%。中小券商呈现更高增速，如天风证券429.03%-693.55%的增长区间、华安证券100-120%、中泰证券146.31%、财达证券90-116%、华西证券65.96-105.01%。分析人士认为，行业盈利水平修复、科创板跟投及直投弹性提升，是业绩快速增长的核心驱动；市场对科创投行、直投等新增长曲线的投资逻辑日渐清晰，机构调研热度上升，政策推动下券商服务科技创新能力成为关注焦点。投行及资本化业务回暖带来一次性承销保荐费之外的持续收益，科创板跟投浮盈显著，股债市场向好及自营增配增强盈利弹性，头部券商优势将进一步凸显，行业迎来基本面向好与估值重塑的双重催化。未来市场有望从单一交易行情转向科创投行与产业投资等长期增量赛道。
🏷️ #券商 #科创板 #投行业务 #直投 #估值重塑
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