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📰 非银金融衍生品监管政策点评：衍生品监管透明化，规模限制有望放松利好头部券商

证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）》公开征求意见，强调加强衍生品市场规范化管理、完善市场基础设施监管，明确衍生品合约开发条件、基本交易规则、履约保障与禁止性限制，推动跨市场监管与市场透明提升，确保交易公平高效。
政策还明确衍生品功能定位为正向工具，具备逆周期调节能力，利好头部券商与具备一级交易商资质的机构，衍生品在平抑波动、稳定资金入市方面发挥作用，随着监管完善与放松规模限制的预期，收入有望提升，行业集中度将提升，板块配置价值显现。

🏷️ #衍生品监管 #逆周期调控 #一级交易商 #市场透明度

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📰 金融标准科普丨看懂UPI：场外衍生品的“分类标识”

金融标准在金融业高质量发展中起着重要作用，尤其是在交易报告库的建设与运营中，数据要素标准是基础。中证报价积极推动国际标准的应用，参与了UPI、UTI和CDE等标准的国内采标工作，以促进金融市场的透明度和系统性风险的防范。

在全球范围内，各主要市场如美国、欧盟和香港等均已开始实施UPI机制，确保场外衍生品的唯一识别和交易报告的有效汇总。各市场在实施过程中遵循CPMI-IOSCO的国际标准，但在法律强制性和具体要求上存在差异，显示出各自的管辖特性。

我国也在积极推进UPI标准的落地，2024年将发布《金融市场交易报告数据要素指南第1部分：全球唯一产品识别码》，旨在提高市场透明度和监管效率。未来，建议通过法律和行业自律确保标准的有效实施，同时关注数据跨境问题，维护数据主权。

🏷️ #金融标准 #交易报告 #UPI #市场透明度 #风险管理

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