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📰 四川再提“对公自律”，”反内卷“以来银行一线感受如何？加班开会减少、业务指标难降

四川金融监管局推动银行业对公业务自律公约，倡导合规展业、优质服务、有序竞争、加强合作等原则，要求严格执行国家利率政策及市场定价自律机制，维护公平有序的金融市场环境。这一“反内卷”行动启动半年多来，地方监管逐步由“直接干预”转向以行业自律为主。调查显示，一线基层银行在周末加班和会议等现象显著减少，领导层对相关号召高度重视，并推动对基层关怀的改进，例如了解员工用餐等问题，提升获得感。但在同一时期，息差压力与理财、保险等考核依然存在，基层员工竞争强度未见明显下降，工作强度仍然偏高。不同地区推进差异明显，部分江浙沪城商行近期未接到新的监管要求，仍按既定节奏推进工作。总体来看，自律机制逐步成为“反内卷”的主流路径，提升了部分工作环境，但核心压力和业绩考核仍在，需持续观察后续落地效果。

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📰 罕见！八家基金公司同一天扎堆高管变动，多位高管离职

农历新年前后，基金公司高管变动呈现高频态势，八家基金公司在同一天披露人事变动，涉及总经理、副总经理、督察长、首席信息官及合规、风控等关键岗位，显示出行业在严监管和激烈竞争下的调整浪潮。具体而言，兴华基金总经理因个人原因离任，由董事长暂代，李骥、傅友兴等高管也相继离任或转岗，形成“弃官从研”的趋势，投研核心人员更注重专业能力的释放。泉果基金、东财基金、浦银安盛基金、安联基金等也有相应人事调整，合规与风控负责人等职位变动突出，体现对合规的持续强化与风控的重要性。业内普遍认为，这一轮人事调整既是对来年战略布局的铺垫，也是市场竞争、监管压茬下的必然结果，头部基金公司通过加强合规与投研聚焦来提升竞争力，中小公司则通过管理层变动寻求改善治理与经营效率。整体看，基金行业在“以投资者为本”的理念升级下，正朝着更专业化、专注化的方向发展。

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📰 化工行业反内卷推动供需优化，化工ETF嘉实（159129）板块走强

化工行业在“反内卷”推动下供需逐步改善，价格压力缓解，行业利润回落风险下降。政策端通过控产与环保标准促使落后产能退出，叠加扩产进入尾声，供给缺口逐渐显现，行业周期性底部特征明确，催生对价格和盈利的修复预期。
市场层面，化工ETF嘉实（159129）走强，指数与个股涨幅明显，显示资金对拐点的积极下注。机构观点方面，中信等机构指稀土、钨等价格上涨带来成本传导和盈利回升，油价稳有望推动产能释放与降本增效，盈利修复具备确定性。

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📰 四季报点评：易方达沪深300非银ETF基金季度涨幅5.99%

证券之星披露，易方达沪深300非银ETF基金公布四季报。四季度基金规模为176.13亿元，较上期增长53.66亿元，环比增幅43.82%，季度净值涨幅为5.99%。过去一年净值涨幅为16.9%，在同类基金中排名2268/2814，同类基金中位数为33.78%，显示相对表现低于均值。
基金持仓方面，前十大股票仓位达78.93%，第一大重仓股为中国平安，持仓比例27.71%。现任基金经理为余海燕，已从业14年又71天，2014年6月26日接手管理，任职期间累计回报达171.44%，并管理着35只基金产品。本季度表现最佳的同系基金为易方达中证军工ETF，季度净值涨幅达12.14%，反映相关行业轮动。
基金投资策略坚持完全复制法，严格按标的指数成份股及权重构建组合，并随指数变动进行调整。宏观层面，2025年四季度经济展现韧性，政策稳增长与产业升级并进，科技创新和高端制造持续发力，市场呈现结构分化、估值修复与信心回暖。保险、石油石化、通信、有色金属、国防军工等板块表现突出，科技与医药等板块相对承压；市场风格由成长向价值与均衡回归。

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📰 川商携千金赴港IPO！成都这家基层医疗平台递表港交所，上半年营收近19亿

四川好医生云医疗科技集团股份有限公司于9月30日向港交所递交IPO申请，准备赴港上市。这家公司自2016年成立以来，专注于为中国基层医疗机构提供互联网医疗服务，致力于检验、药品和专病诊治的解决方案。截至2025年6月30日，累计服务了超过66万家基层医疗终端客户，取得了18.9亿元的上半年营收，显示出强劲的市场表现。

然而，好医生云医疗也面临着财务挑战。尽管其业务扩张迅速，但过去几年中累计亏损高达5610万元，且2022年仍出现80万元的亏损。公司在招股书中警示，如继续出现负经营现金流，未来的营运和资金状况将受到影响。此次IPO将募集资金用于业务扩展和研发，以缓解资金压力，并增强竞争力。

此外，耿福能的女儿GENG Jie继承了公司领导权，掌控家庭投资的66%投票权。GENG Jie自2019年起担任董事会主席，负责公司的战略决策与管理。她的背景和经验表明，有望推动公司的持续发展。好医生云医疗作为行业领先者，正面临资本市场的重要机遇与挑战。

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📰 员工买单自家基金？自购行为边界何在-证券之星

最近，关于金融从业者的匿名爆料在行业内引起关注。一名申万宏源证券的基层员工因“任务压力”购买了申万菱信行业精选混合型证券投资基金，但该基金建仓以来净值持续下跌，令他感到困惑和失望。基金的实际操作与其宣传的“高股息、稳分红”方向明显不符，操作风格被质疑为“激进”和“偏离策略”。

申万菱信基金管理有限公司对此回应称，员工购买行为是自愿的，但这起事件反映出金融行业内员工与自家产品之间的微妙关系。该基金的投资目标是追求长期稳定增值，然而其操作方式却与这一目标产生了偏差，尤其是在新消费与银行股的快速切换中，投资者对“高股息”的期待未能得到满足。

金融行业内普遍存在“员工自购”现象，有时与绩效考核挂钩，导致员工被迫购买自家产品。这种情况不仅影响了员工的风险意识，也可能扭曲产品的真实持有人结构。为了维护市场信任，金融机构需加强信息披露，确保“自愿”与“透明”的原则，避免对投资者造成误导。只有这样，才能真正实现风险共担，维护长远发展。

🏷️ #金融行业 #员工自购 #投资风险 #基金运营 #市场信任

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📰 国泰中证500ETF（561350）收涨超过1.8%，科技成长延续

中信建投指出，中证500的VIX指数近期呈现抬升态势，期货基差率也有所上升，显示市场情绪波动加大。目前，机构对商贸零售和非银行金融行业的关注度较高，石油石化、有色金属、钢铁等行业的调研热度也有所提升。这表明市场的拥挤信号和拥挤行业数量较少，整体调整压力相对有限。

国泰中证500ETF（561350）跟踪中证500指数（000905），该指数从A股市场中选取市值较大、流动性较好的500只股票，覆盖多个行业板块，具有成长性突出和行业分散度高的特点，旨在综合反映中小盘上市公司的整体表现。投资者可关注国泰中证500ETF发起联接C（013834）和A（013833）。

需要注意的是，文中提及的个股仅供参考，不代表投资建议。市场观点会随环境变化而变动，投资需谨慎，选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎，购买前请仔细分析相关信息。

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