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📰 “金融属性”叠加“供给约束” 资源资产价值重估有望延续

过去一年多，资源行业成为资本市场热点与行情主线之一。伴随地缘博弈与全球通胀预期升温，市场震荡导致资源类资产阶段性调整。嘉实基金表示，资源资产的投资逻辑正从单纯的供需框架向“资源框架”和“金融框架”双轮驱动切换，具备供给约束与金融属性的资产有望提升估值中枢，并对2026年的行业表现保持信心。基金数据显示，嘉实资源精选在主动股票型基金中近5年与近3年的净值增长均居前列。资源投资的核心在于供给约束与韧性增长的需求，并以金融框架来强调标准品、可定价与高流动性的大宗商品在不确定环境中的避险效果，类似黄金，具备中长期配置价值。在细分机会方面，基本金属关注铜铝，贵金属聚焦黄金，能源金属看好锂镍，能源方面偏向油服及非电领域的化工，煤炭需重视配置价值。投资策略强调通过供需平衡、成本曲线与估值性价比来判断行业与个股的投资价值，强调逆周期布局与低成本开发。随着板块涨幅扩大，未来行情波动难免，建议通过分批定投、长期坚持的方式平滑波动、分摊成本，以提高持有体验。

🏷️ #资源 #金融框架 #黄金 #铜铝 #油服

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📰 有色金属行业周报：避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改

本周贵金属市场在避险与滞涨交易的主导下继续横盘调整，美联储的一系列偏鹰派言论使市场对降息的预期出现阶段性摇摆，初步降息时间从6月推迟至7月，短期呈易涨难跌态势。中长期来看，全球关税与地缘政治不确定性仍然支撑避险与滞涨逻辑，黄金配置价值未改。行业层面，铜铝等工业金属在降息预期与基本面变化的共同作用下，价格波动分化：铜在短期内受降息预期影响偏紧格局延续，中长期随政策放松与新能源需求提高，价格中枢有上移的潜力；铝在季节性淡季与供给端扰动下易涨难跌。新能源金属方面，碳酸锂价格回调后伴随下游补库，锂价若电动车与储能需求继续高增，将保持上涨势头；镍在印尼政策落地与成本端支撑下，价格维持在成本线附近。总体来看，行业关注点集中在个股机会与区域龙头上，风险点主要来自新能源需求不及预期、全球消费恢复不及预期及美联储降息路径的不确定性。

🏷️ #贵金属 #铜 #铝 #锂 #镍

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📰 中银证券：金融属性及产业趋势支持有色金属板块 有望迎来盈利与估值双升

中银证券在研报中指出，进入2026年，市场进入牛市的第二阶段，将以盈利驱动上涨为主。通过抑制无效竞争和扩大内需，国内再通胀叙事逐步强化，有色金属的周期属性有望凸显，金融属性与产业趋势则可能带来估值重估机会。配置上建议以工业金属和战略小金属为主，贵金属作为防守。就工业金属而言，中期供需趋于紧平衡，铜价预计获得坚实支撑，弱美元周期也有利于铜价及相关产业趋势。对于战略小金属，投资主线将从事件驱动的炒作转向基于长期价值的系统性重估，以稀土为例，在供给端政策约束与需求端出口修复共同推动下，稀土价格仍有上涨潜力，龙头盈利空间仍有释放。与2020–2022年相比，本轮稀土上涨幅度较温和，但仍具备持续性。贵金属方面，黄金在中长期有望维持高位，短期波动提供布局机会。综合看，龙头企业在全年业绩上具备确定性，有望推动行业估值与盈利在2026年同步提升。

🏷️ #有色金属 #贵金属 #稀土 #铜价 #估值

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📰 上杭：以金融之力强产业根基

上杭县在推动实体经济发展过程中，以金融力量为核心，积极布局传统和新兴产业。在传统的金铜产业中，通过引入供应链金融，企业获得了更灵活的交易模式，有效缓解了资金压力。同时，新材料产业也在政府的支持下迅速崛起，兴杭国投的助力让德尔科技等企业找到了新的发展方向。

上杭还注重地区的乡村经济发展，通过“共富金融指导员”制度，帮助农村集体经济和个人获得资金支持，推动中草药种植与林下经济的发展，切实解决了贷款担保难的问题。这些措施使得农村产业迅速发展，村民收入显著增加。

综上所述，上杭县通过整合金融资源，致力于改善企业和农村的经济环境，以高质量发展和共同富裕为目标，展现出金融服务对实体经济的强大支撑。未来，上杭将继续增强金融在实体经济中的作用，为实现更大经济增长奠定基础。

🏷️ #实体经济 #金融支持 #铜产业 #新材料 #乡村发展

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📰 2026年铜行业年度策略：矿端紧缺逻辑延续，金融环境利好大宗商品价格

根据东吴证券的研报，预计2025年铜价将经历震荡上行趋势，年底可能突破历史新高。铜价的波动主要受供需关系及美元变动的影响，具体来看，2025年铜价均价预计为9704美元/吨，较去年增长6%。而未来的价格走势也与美元走弱及金融环境密切相关，如果美国持续降息，铜价有望维持上涨趋势。

在需求方面，2025年全球铜需求保持稳健，尤其是中国市场占据重要地位。尽管某些国家的需求有所下降，但整体趋势向好。供给端则面临矿端短缺问题，特别是铜精矿产量增速低于需求增速，促使未来铜价可能继续上涨，同时影响加工行业的发展，相关高壁垒标的将受益。

展望2026年，铜市场预计维持供需紧平衡，铜价或进一步上行至10500美元/吨。这一预测依赖于供给的紧张与需求的持续释放，同时还需关注美元走势及地缘政治带来的风险。投资建议重点关注上游资源和下游加工企业。


🏷️ #铜价 #供需紧平衡 #美元走弱 #市场需求 #投资策略

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📰 网易救世后，游戏市场炸了，有人连夜抄底，日赚1万8！_腾讯新闻

市场风险与收益并存，游戏圈也开始融入金融行业，网易旗下的《逆水寒》黄金服经济特区开服后，吸引了大量搬砖党，金价持续上涨，玩家收入稳定。然而，近期铜商砸盘导致金价下跌，玩家们对此表示不满。网易迅速推出“救世”计划，通过“铜钱储蓄”项目和新副本的稀有道具，刺激了市场，金价再次上涨。

在官方措施的推动下，聪明的玩家抓住机会低价抄金，迅速获利，藏宝阁内的角色号被抢购一空，市场活跃度显著提升。尽管部分玩家因未能抢到高评分账号而感到失落，但整体来看，逆水寒的经济调整让玩家体验到了刺激的市场波动。网易的持续扶持和多项激励措施，为搬砖党创造了良好的盈利环境。

目前，逆水寒黄金服的市场前景被看好，神豪玩家的集聚和官方的稳定策略，使得短期内市场不会低迷。对于玩家而言，这是一个充满机会的时代，参与其中的收益潜力巨大，大家对未来的经济调整充满期待。

🏷️ #逆水寒 #经济特区 #铜钱储蓄 #市场波动 #搬砖党

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