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📰 “金融属性”叠加“供给约束” 资源资产价值重估有望延续
过去一年多，资源行业成为资本市场热点与行情主线之一。伴随地缘博弈与全球通胀预期升温，市场震荡导致资源类资产阶段性调整。嘉实基金表示，资源资产的投资逻辑正从单纯的供需框架向“资源框架”和“金融框架”双轮驱动切换，具备供给约束与金融属性的资产有望提升估值中枢，并对2026年的行业表现保持信心。基金数据显示，嘉实资源精选在主动股票型基金中近5年与近3年的净值增长均居前列。资源投资的核心在于供给约束与韧性增长的需求，并以金融框架来强调标准品、可定价与高流动性的大宗商品在不确定环境中的避险效果，类似黄金，具备中长期配置价值。在细分机会方面，基本金属关注铜铝，贵金属聚焦黄金，能源金属看好锂镍，能源方面偏向油服及非电领域的化工，煤炭需重视配置价值。投资策略强调通过供需平衡、成本曲线与估值性价比来判断行业与个股的投资价值，强调逆周期布局与低成本开发。随着板块涨幅扩大，未来行情波动难免，建议通过分批定投、长期坚持的方式平滑波动、分摊成本，以提高持有体验。
🏷️ #资源 #金融框架 #黄金 #铜铝 #油服
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📰 “金融属性”叠加“供给约束” 资源资产价值重估有望延续
过去一年多，资源行业成为资本市场热点与行情主线之一。伴随地缘博弈与全球通胀预期升温，市场震荡导致资源类资产阶段性调整。嘉实基金表示，资源资产的投资逻辑正从单纯的供需框架向“资源框架”和“金融框架”双轮驱动切换，具备供给约束与金融属性的资产有望提升估值中枢，并对2026年的行业表现保持信心。基金数据显示，嘉实资源精选在主动股票型基金中近5年与近3年的净值增长均居前列。资源投资的核心在于供给约束与韧性增长的需求，并以金融框架来强调标准品、可定价与高流动性的大宗商品在不确定环境中的避险效果，类似黄金，具备中长期配置价值。在细分机会方面，基本金属关注铜铝，贵金属聚焦黄金，能源金属看好锂镍，能源方面偏向油服及非电领域的化工，煤炭需重视配置价值。投资策略强调通过供需平衡、成本曲线与估值性价比来判断行业与个股的投资价值，强调逆周期布局与低成本开发。随着板块涨幅扩大，未来行情波动难免，建议通过分批定投、长期坚持的方式平滑波动、分摊成本，以提高持有体验。
🏷️ #资源 #金融框架 #黄金 #铜铝 #油服
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📰 央行：积极稳妥、安全有序推进金融领域人工智能应用；平安银行将关闭个人“炒金”通道 | 金融早参
央行在2026年科技工作会议上强调深化业技融合，稳妥有序推进金融领域人工智能应用，释放数字化与智能化发展动能，并提升金融标准服务支撑能力，体现出数字化思维在金融行业中的持续强化及对技术进步的长期重视。同期央行通过公开市场操作实现净回笼，提示市场对短期资金面的关注及未来可能的续作空间。全球层面，全球实物黄金ETF持续净流入，创下新高，显示投资者对避险资产的偏好增强，推动黄金价格上涨及资产管理规模创新高。现货黄金突破关键价位，显示多空博弈与地缘政治、美元及利率波动共同作用的格局，分析人士认为黄金在风险情绪缓解后仍具配置价值。与此同时，平安银行宣布自4月起逐步关闭个人贵金属交易通道，反映监管对高杠杆衍生品风险的持续整治与银行的谨慎退出策略，整体预示在高位波动的黄金市场中，个人“炒金”通道不易重启。综合来看，金融科技应用与黄金等避险资产的动态成为推动金融市场风险与机遇并存的关键因素。
🏷️ #央行 #黄金 #金融科技 #避险 #衍生品
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📰 央行：积极稳妥、安全有序推进金融领域人工智能应用；平安银行将关闭个人“炒金”通道 | 金融早参
央行在2026年科技工作会议上强调深化业技融合，稳妥有序推进金融领域人工智能应用，释放数字化与智能化发展动能，并提升金融标准服务支撑能力，体现出数字化思维在金融行业中的持续强化及对技术进步的长期重视。同期央行通过公开市场操作实现净回笼，提示市场对短期资金面的关注及未来可能的续作空间。全球层面，全球实物黄金ETF持续净流入，创下新高，显示投资者对避险资产的偏好增强，推动黄金价格上涨及资产管理规模创新高。现货黄金突破关键价位，显示多空博弈与地缘政治、美元及利率波动共同作用的格局，分析人士认为黄金在风险情绪缓解后仍具配置价值。与此同时，平安银行宣布自4月起逐步关闭个人贵金属交易通道，反映监管对高杠杆衍生品风险的持续整治与银行的谨慎退出策略，整体预示在高位波动的黄金市场中，个人“炒金”通道不易重启。综合来看，金融科技应用与黄金等避险资产的动态成为推动金融市场风险与机遇并存的关键因素。
🏷️ #央行 #黄金 #金融科技 #避险 #衍生品
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📰 艾媒咨询 | 2025年中国黄金产业市场状况及标杆企业经营数据分析报告
在全球地缘波动和金融不确定性上升的背景下，中国黄金产业进入高景气周期，告别以金价波动为主的传统运行模式，进入金价长期上行、需求差异化、政策规范化、龙头集中化的新阶段。艾媒咨询的最新报告显示，2025年中国黄金投资需求激增，黄金ETF净流入超过180吨，同比增127%；实物金条、金币等投资产品销量同比增63%，金饰消费则呈现“量减价增”特征。资本市场呈现明显的分层格局，头部企业在市值、营收、利润和资金流向等核心指标上持续领先，其中紫金矿业前三季度归母净利润达到378.64亿元，表现突出。分析师认为，上游矿企与下游零售企业的经营表现分化明显，具备资源储量、全球化布局及全产业链能力的企业具有绝对优势。税收新政与高质量发展政策的落地，加速清出低效主体，推动产业结构优化升级，向战略化、集约化、高端化、金融化方向稳步迈进。
🏷️ #黄金产业 #头部企业 #资金流向 #研发投入 #市场集中度
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📰 艾媒咨询 | 2025年中国黄金产业市场状况及标杆企业经营数据分析报告
在全球地缘波动和金融不确定性上升的背景下，中国黄金产业进入高景气周期，告别以金价波动为主的传统运行模式，进入金价长期上行、需求差异化、政策规范化、龙头集中化的新阶段。艾媒咨询的最新报告显示，2025年中国黄金投资需求激增，黄金ETF净流入超过180吨，同比增127%；实物金条、金币等投资产品销量同比增63%，金饰消费则呈现“量减价增”特征。资本市场呈现明显的分层格局，头部企业在市值、营收、利润和资金流向等核心指标上持续领先，其中紫金矿业前三季度归母净利润达到378.64亿元，表现突出。分析师认为，上游矿企与下游零售企业的经营表现分化明显，具备资源储量、全球化布局及全产业链能力的企业具有绝对优势。税收新政与高质量发展政策的落地，加速清出低效主体，推动产业结构优化升级，向战略化、集约化、高端化、金融化方向稳步迈进。
🏷️ #黄金产业 #头部企业 #资金流向 #研发投入 #市场集中度
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📰 香港两项重磅金融举措！竞逐黄金定价权，稳定币持牌上岗 - 21经济网
香港财政预算案聚焦将香港打造成可持续发展的全球金融中心，围绕黄金市场与数字货币监管提出系统性部署。首先在黄金领域，预算案明确推动黄金中央清算系统试运营并与上海交易所等展开深度协作，辅之以税务优惠、行业协会成立和培训架构等配套措施，力求提升香港在全球黄金定价与储备中的地位，并促进深港协同、扩大大宗商品交易与仓储能力，目标是在三年内实现超2000吨的黄金仓储扩张。数字资产方面，预算案提出年内提交条例草案，为交易与托管提供者发牌，稳定币发行人牌照落地，监管框架覆盖发行、交易、托管等全链条，强调风险可控、投资者保护与与国际规则对齐，财政与金管局也将推动OECD信息交换与税务透明。整体强调“先行稳步、服务实体经济”的思路，将数字货币治理从单点监管向全链条治理升级，同时以代币化债券、分布式账本等基础设施创新为载体，提升跨境金融协同与市场效率，强化香港在一国两制下服务国家金融强国战略的枢纽地位。
🏷️ #黄金中心 #数字资产 #监管框架 #代币化债券 #跨境协同
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📰 香港两项重磅金融举措！竞逐黄金定价权，稳定币持牌上岗 - 21经济网
香港财政预算案聚焦将香港打造成可持续发展的全球金融中心，围绕黄金市场与数字货币监管提出系统性部署。首先在黄金领域，预算案明确推动黄金中央清算系统试运营并与上海交易所等展开深度协作，辅之以税务优惠、行业协会成立和培训架构等配套措施，力求提升香港在全球黄金定价与储备中的地位，并促进深港协同、扩大大宗商品交易与仓储能力，目标是在三年内实现超2000吨的黄金仓储扩张。数字资产方面，预算案提出年内提交条例草案，为交易与托管提供者发牌，稳定币发行人牌照落地，监管框架覆盖发行、交易、托管等全链条，强调风险可控、投资者保护与与国际规则对齐，财政与金管局也将推动OECD信息交换与税务透明。整体强调“先行稳步、服务实体经济”的思路，将数字货币治理从单点监管向全链条治理升级，同时以代币化债券、分布式账本等基础设施创新为载体，提升跨境金融协同与市场效率，强化香港在一国两制下服务国家金融强国战略的枢纽地位。
🏷️ #黄金中心 #数字资产 #监管框架 #代币化债券 #跨境协同
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📰 香港金融业开市 业界期“快马加鞭” - 21经济网
本报讯，香港交易所新春开市日与香港黄金交易所同步启市。财政司司长陈茂波在仪式上对马年市场展望表示谨慎乐观，指出蛇年恒指涨幅显著、IPO与融资活跃、市场流动性提升且资金来源国际化。2025年香港IPO集资额达374亿美元，同比增231%，全球新股融资中心地位进一步确立；行业方面，香港成为全球顶尖的医疗、TMT和工业新能源领域公司上市地。港交所主席强调上市审核仍将严格，力求保持高质素市场形象；行政总裁则提出以T+1制度等改革推动市场发展，并构建涵盖产品、交易、结算、数据服务的完整生态圈，以吸引全球投资者。特区政府方面，财政事务及库务局副局长表示将推动香港成为国际黄金交易中心，并以三年目标提升在港黄金储备能力，促进大宗商品交易联通，推动广州等内地市场联动。整体来看，香港在稳步扩展金融、商品及区域市场联通的同时，强调开放、公平环境和高质量发展，以跨越风险、实现长期增长。
🏷️ #港股 #IPO #黄金 #大宗商品 #改革
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📰 香港金融业开市 业界期“快马加鞭” - 21经济网
本报讯，香港交易所新春开市日与香港黄金交易所同步启市。财政司司长陈茂波在仪式上对马年市场展望表示谨慎乐观，指出蛇年恒指涨幅显著、IPO与融资活跃、市场流动性提升且资金来源国际化。2025年香港IPO集资额达374亿美元，同比增231%，全球新股融资中心地位进一步确立；行业方面，香港成为全球顶尖的医疗、TMT和工业新能源领域公司上市地。港交所主席强调上市审核仍将严格，力求保持高质素市场形象；行政总裁则提出以T+1制度等改革推动市场发展，并构建涵盖产品、交易、结算、数据服务的完整生态圈，以吸引全球投资者。特区政府方面，财政事务及库务局副局长表示将推动香港成为国际黄金交易中心，并以三年目标提升在港黄金储备能力，促进大宗商品交易联通，推动广州等内地市场联动。整体来看，香港在稳步扩展金融、商品及区域市场联通的同时，强调开放、公平环境和高质量发展，以跨越风险、实现长期增长。
🏷️ #港股 #IPO #黄金 #大宗商品 #改革
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📰 景良东：黄金，今日还要破高！
近期黄金白银市场热度上升，吸引了许多新投资者。虽然市场机会增多，但技术知识不足的投资者可能面临较大风险。与2019年前主要是行业内人士关注不同，现在更多的是外行朋友在寻找市场机会。金融行业的机会与风险往往是并存的，投资者需谨慎选择，避免频繁操作导致损失。
在黄金市场的具体走势中，4575一线形成了三底支撑，成为多头的防守位。昨日的行情表现出典型的震荡，虽然测试了前期高点4636，但凌晨出现下跌，显示出市场的反复。日线转阴意味着多头修正，投资者应把握日线转阳的机会，今日行情看涨，布局应以多为主。
对于今日的操作，投资者需关注几个关键点：首先，4570一线是多头的分水岭；其次，早间上升时需注意高点的测试；最后，日线转阴是多头修正的信号，后续应关注强势上升的机会。整体来看，今日的策略应以继续看多为主，关注欧盘和美盘的走势变化。
🏷️ #黄金 #白银 #投资 #市场 #风险
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📰 景良东：黄金，今日还要破高！
近期黄金白银市场热度上升，吸引了许多新投资者。虽然市场机会增多，但技术知识不足的投资者可能面临较大风险。与2019年前主要是行业内人士关注不同，现在更多的是外行朋友在寻找市场机会。金融行业的机会与风险往往是并存的，投资者需谨慎选择，避免频繁操作导致损失。
在黄金市场的具体走势中，4575一线形成了三底支撑，成为多头的防守位。昨日的行情表现出典型的震荡，虽然测试了前期高点4636，但凌晨出现下跌，显示出市场的反复。日线转阴意味着多头修正，投资者应把握日线转阳的机会，今日行情看涨，布局应以多为主。
对于今日的操作，投资者需关注几个关键点：首先，4570一线是多头的分水岭；其次，早间上升时需注意高点的测试；最后，日线转阴是多头修正的信号，后续应关注强势上升的机会。整体来看，今日的策略应以继续看多为主，关注欧盘和美盘的走势变化。
🏷️ #黄金 #白银 #投资 #市场 #风险
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📰 金融科技与内容创作“毗邻而居” “外滩FTC”增加集聚金融科技企业新功能 实践产业跨界融合发展
1月8日，外滩FTC金融科技生态伙伴大会在上海举行，国家金融科技认证上海中心宣布正式落户黄浦，8家金融科技企业入驻外滩FTC。黄浦区投促办主任杨国威表示，金融与金融科技已成为该区主导产业，预计到“十五五”末，金融科技生态企业将集聚1000家，金融业GDP占全区GDP的40%以上。
国家金融科技认证上海中心将专注于金融科技检测认证、金融数据安全等领域，推动金融机构与金融科技企业的合规应用，促进产业融合与成果展示。外滩FTC作为金融科技与内容创作的交汇点，吸引了众多外地企业，推动了74家企业落地黄浦区。
在黄浦区委、区政府的推动下，上海外滩金科经济发展有限公司成立，形成混合所有制结构，进一步市场化运营外滩FTC。黄浦将通过与高校、研究机构的合作，推动金融科技创新，并探索与全球金融科技城市的联动机制，吸引优质资源聚集。
🏷️ #金融科技 #外滩FTC #黄浦区 #生态企业 #产业融合
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📰 金融科技与内容创作“毗邻而居” “外滩FTC”增加集聚金融科技企业新功能 实践产业跨界融合发展
1月8日，外滩FTC金融科技生态伙伴大会在上海举行，国家金融科技认证上海中心宣布正式落户黄浦，8家金融科技企业入驻外滩FTC。黄浦区投促办主任杨国威表示，金融与金融科技已成为该区主导产业，预计到“十五五”末，金融科技生态企业将集聚1000家，金融业GDP占全区GDP的40%以上。
国家金融科技认证上海中心将专注于金融科技检测认证、金融数据安全等领域，推动金融机构与金融科技企业的合规应用，促进产业融合与成果展示。外滩FTC作为金融科技与内容创作的交汇点，吸引了众多外地企业，推动了74家企业落地黄浦区。
在黄浦区委、区政府的推动下，上海外滩金科经济发展有限公司成立，形成混合所有制结构，进一步市场化运营外滩FTC。黄浦将通过与高校、研究机构的合作，推动金融科技创新，并探索与全球金融科技城市的联动机制，吸引优质资源聚集。
🏷️ #金融科技 #外滩FTC #黄浦区 #生态企业 #产业融合
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📰 富达基金投顾业务负责人戴旻：封关政策可以让海南打造跨境资产配置的金融平台_《财经》客户端
三亚•财经国际论坛暨第五届三亚财富管理大会于12月27日在海南三亚举行，聚焦海南自贸港的未来定位与三亚的新机会。富达基金投顾业务负责人戴旻指出，近年来跨境投资工具不断丰富，QD基金与跨境ETF等新产品为投资者提供了多元化的选择，满足了日益增长的财富管理需求。随着国内固定收益资产收益率下行，传统产品已无法完全达成投资者的中长期财富目标。
戴旻强调，财富管理行业应从单一产品销售向多元化解决方案转型，依据客户的养老生命周期与财富规划提供个性化方案。他提到，黄金资产逐步成为资本保值的重要组成部分，财富管理需引入更多元化的投资工具，以应对全球经济的发展与科技创新。同时，海南封关后，具备成为跨境资产配置的重要平台的潜力，这将吸引更多投资者，推动养老金融与财富管理需求的增长。
戴旻展望未来，财富管理行业将以客户为中心，向顾问式服务转型，海南凭借政策与区位优势，将在金融工具供给与服务多元化方面起到关键作用。财富管理机构应当积极适应这一变化，以实现更好的客户体验与市场增长。整体而言，海南的自然环境与服务业基础为财富管理行业的发展提供了良好的条件，未来值得期待。
🏷️ #三亚 #财富管理 #跨境投资 #黄金资产 #自贸港
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📰 富达基金投顾业务负责人戴旻：封关政策可以让海南打造跨境资产配置的金融平台_《财经》客户端
三亚•财经国际论坛暨第五届三亚财富管理大会于12月27日在海南三亚举行，聚焦海南自贸港的未来定位与三亚的新机会。富达基金投顾业务负责人戴旻指出，近年来跨境投资工具不断丰富，QD基金与跨境ETF等新产品为投资者提供了多元化的选择，满足了日益增长的财富管理需求。随着国内固定收益资产收益率下行，传统产品已无法完全达成投资者的中长期财富目标。
戴旻强调，财富管理行业应从单一产品销售向多元化解决方案转型，依据客户的养老生命周期与财富规划提供个性化方案。他提到，黄金资产逐步成为资本保值的重要组成部分，财富管理需引入更多元化的投资工具，以应对全球经济的发展与科技创新。同时，海南封关后，具备成为跨境资产配置的重要平台的潜力，这将吸引更多投资者，推动养老金融与财富管理需求的增长。
戴旻展望未来，财富管理行业将以客户为中心，向顾问式服务转型，海南凭借政策与区位优势，将在金融工具供给与服务多元化方面起到关键作用。财富管理机构应当积极适应这一变化，以实现更好的客户体验与市场增长。整体而言，海南的自然环境与服务业基础为财富管理行业的发展提供了良好的条件，未来值得期待。
🏷️ #三亚 #财富管理 #跨境投资 #黄金资产 #自贸港
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📰 中国银行A股股价创新高；现货黄金站上4100美元/盎司 | 金融早参
11月19日，央行开展3105亿元7天期逆回购操作，投标量和中标量均为3105亿元，操作利率维持在1.40%。这一操作显示了央行在流动性管理上的稳定性，有助于维持市场流动性与稳定预期。市场对央行的操作反应积极，表明其对金融市场的信心。
同日，A股银行股表现强劲，中国银行股价涨超2%，再创新高，光大银行、江苏银行等多家银行股也有显著上涨。这反映了市场对金融行业未来增长的乐观预期，投资者对银行股的关注度提升，显示出对该行业的信心增强。
此外，保险板块同样表现出色，中国人保和中国人寿等主要保险公司股价上涨超3%，显示出投资者对保险行业的看好。现货黄金价格也上涨至4100美元/盎司，反映出市场对避险资产的持续偏好，尤其是在地缘政治风险和通胀压力上升的背景下，投资者对黄金的需求显著增加。
🏷️ #央行 #银行股 #保险板块 #黄金价格 #市场预期
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📰 中国银行A股股价创新高；现货黄金站上4100美元/盎司 | 金融早参
11月19日，央行开展3105亿元7天期逆回购操作，投标量和中标量均为3105亿元，操作利率维持在1.40%。这一操作显示了央行在流动性管理上的稳定性，有助于维持市场流动性与稳定预期。市场对央行的操作反应积极，表明其对金融市场的信心。
同日，A股银行股表现强劲，中国银行股价涨超2%，再创新高，光大银行、江苏银行等多家银行股也有显著上涨。这反映了市场对金融行业未来增长的乐观预期，投资者对银行股的关注度提升，显示出对该行业的信心增强。
此外，保险板块同样表现出色，中国人保和中国人寿等主要保险公司股价上涨超3%，显示出投资者对保险行业的看好。现货黄金价格也上涨至4100美元/盎司，反映出市场对避险资产的持续偏好，尤其是在地缘政治风险和通胀压力上升的背景下，投资者对黄金的需求显著增加。
🏷️ #央行 #银行股 #保险板块 #黄金价格 #市场预期
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📰 A股科技风格何时回归？十大券商策略来了
最近十大券商发布了最新的市场策略观点，其中中信建投继续看多黄金，并关注基础化工、国防军工等行业。港股情绪指数的提升对A股情绪产生了积极影响，而各大指数的VIX下降显示出市场情绪的变化。华安证券则指出，当前市场进入高位震荡状态，消费行业表现优异，资源品行业也有所反弹，预计将迎来短期补涨机会。
招商证券认为科技和顺周期行业的轮动将继续，尤其是关注有色、煤炭等领域。国投证券分析了科技板块的变化，指出历史经验表明科技股在年底前表现偏弱，但明年初有望反弹。整体来看，科技股的表现仍然受到全球AI产业趋势和海外市场的影响。
华西证券强调了“中小市值+主题投资”的重要性，尤其是在业绩真空期，市场应关注储能、电池等相关主题。整体策略建议围绕反内卷和AI应用进行结构性配置，以获得超额收益。未来市场仍需关注经济数据以及美联储的政策动向。
🏷️ #券商策略 #科技股 #黄金 #市场情绪 #轮动
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📰 A股科技风格何时回归？十大券商策略来了
最近十大券商发布了最新的市场策略观点，其中中信建投继续看多黄金，并关注基础化工、国防军工等行业。港股情绪指数的提升对A股情绪产生了积极影响，而各大指数的VIX下降显示出市场情绪的变化。华安证券则指出，当前市场进入高位震荡状态，消费行业表现优异，资源品行业也有所反弹，预计将迎来短期补涨机会。
招商证券认为科技和顺周期行业的轮动将继续，尤其是关注有色、煤炭等领域。国投证券分析了科技板块的变化，指出历史经验表明科技股在年底前表现偏弱，但明年初有望反弹。整体来看，科技股的表现仍然受到全球AI产业趋势和海外市场的影响。
华西证券强调了“中小市值+主题投资”的重要性，尤其是在业绩真空期，市场应关注储能、电池等相关主题。整体策略建议围绕反内卷和AI应用进行结构性配置，以获得超额收益。未来市场仍需关注经济数据以及美联储的政策动向。
🏷️ #券商策略 #科技股 #黄金 #市场情绪 #轮动
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📰 农行市值突破3万亿元 银行股迎黄金时代_北京商报
农业银行股价再创新高，市值突破3万亿元，反映出优质银行股的估值认可度逐渐提升。在价值投资理念深入人心的背景下，银行股迎来了估值重估，尤其是优质银行股，以稳健的分红和稳定的业绩吸引了更多投资者的关注，估值溢价日益明显，银行股正处于黄金时代。
随着宏观经济复苏和金融行业稳定发展，银行的资产质量和盈利能力显著改善。农业银行的财报显示，前三季度归母净利润持续增长，营收和资产规模也有所提升。这些数据表明，银行股的基本面持续向好，为股价上涨提供了坚实支撑，投资者对银行股的信心不断增强。
银行股的股息率相比其他投资产品更具吸引力，尤其在无风险利率下行的情况下，吸引了大量中长期资金的增持。中小型银行股因灵活经营也受到青睐。整体而言，银行股的稳定表现和分红吸引了越来越多的投资者，成为A股市场的核心资产。农业银行市值突破3万亿元，标志着银行股价值重估的开始，预示着其黄金时代的到来。
🏷️ #银行股 #农业银行 #估值重估 #投资价值 #黄金时代
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📰 农行市值突破3万亿元 银行股迎黄金时代_北京商报
农业银行股价再创新高，市值突破3万亿元，反映出优质银行股的估值认可度逐渐提升。在价值投资理念深入人心的背景下，银行股迎来了估值重估，尤其是优质银行股，以稳健的分红和稳定的业绩吸引了更多投资者的关注，估值溢价日益明显，银行股正处于黄金时代。
随着宏观经济复苏和金融行业稳定发展，银行的资产质量和盈利能力显著改善。农业银行的财报显示，前三季度归母净利润持续增长，营收和资产规模也有所提升。这些数据表明，银行股的基本面持续向好，为股价上涨提供了坚实支撑，投资者对银行股的信心不断增强。
银行股的股息率相比其他投资产品更具吸引力，尤其在无风险利率下行的情况下，吸引了大量中长期资金的增持。中小型银行股因灵活经营也受到青睐。整体而言，银行股的稳定表现和分红吸引了越来越多的投资者，成为A股市场的核心资产。农业银行市值突破3万亿元，标志着银行股价值重估的开始，预示着其黄金时代的到来。
🏷️ #银行股 #农业银行 #估值重估 #投资价值 #黄金时代
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📰 中信建投：继续看多黄金 股指和商品波动下降
中信建投在最新报告中指出，A股和港股情绪指数持续高位下降，上证50、沪深300、中证500和中证1000的波动指数（VIX）也出现了下滑。机构投资者目前更关注于国防军工及非银行金融行业，而通信行业的关注度则有所减弱。与此同时，石油石化、煤炭、钢铁、商贸零售和非银行金融等行业的关注度有所提升，这表明市场情绪正在发生变动。
报告还指出，当前许多行业正接近触发拥挤指标的阈值，包括流动性、成分股扩散及一致性等方面的指标。展望2025年11月，中信建投看好电力及公用事业、基础化工、电力设备及新能源、电子和计算机行业的相对收益。同时，黄金、白银、铜和原油的VIX都在下降，但中长期依然看好黄金的投资价值，这显示出市场对资产配置的信心在逐渐恢复。
🏷️ #A股 #港股 #机构关注 #能源行业 #黄金投资
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📰 中信建投：继续看多黄金 股指和商品波动下降
中信建投在最新报告中指出，A股和港股情绪指数持续高位下降，上证50、沪深300、中证500和中证1000的波动指数（VIX）也出现了下滑。机构投资者目前更关注于国防军工及非银行金融行业，而通信行业的关注度则有所减弱。与此同时，石油石化、煤炭、钢铁、商贸零售和非银行金融等行业的关注度有所提升，这表明市场情绪正在发生变动。
报告还指出，当前许多行业正接近触发拥挤指标的阈值，包括流动性、成分股扩散及一致性等方面的指标。展望2025年11月，中信建投看好电力及公用事业、基础化工、电力设备及新能源、电子和计算机行业的相对收益。同时，黄金、白银、铜和原油的VIX都在下降，但中长期依然看好黄金的投资价值，这显示出市场对资产配置的信心在逐渐恢复。
🏷️ #A股 #港股 #机构关注 #能源行业 #黄金投资
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📰 公募解读黄金税收新政：重塑行业生态，推动黄金市场成熟与国际化
近日，财政部和税务总局发布了新的黄金税收政策，旨在通过精细化政策引导黄金市场健康发展。这一政策强调黄金原料的用途，并实施差异化的税收管理，以减少市场上的投机行为，同时规范竞争。新政将推动行业向龙头企业集中，提高市场透明度，吸引更多合规资金流入，从而促进黄金市场的成熟与国际化。
新政策对黄金产业链的上下游产生了显著影响。上游矿企几乎不受影响，而会员单位相比非会员单位在税收政策上拥有优势，可能促进市场份额进一步向大型公司集中。虽然短期内一些企业的利润可能受到压力，但长期来看，正规企业将因行业的合规化而获得更大的市场机会和透明度。
在投资方面，黄金ETF等金融工具的优势将进一步凸显，吸引更多投资者关注。同时，分析师对黄金的中长期走势持乐观态度，认为多种因素将在未来支撑金价，尤其是国际地缘政治紧张局势和央行的购金行为。总体而言，新的税收政策将促进中国黄金市场的健康快速发展。
🏷️ #黄金市场 #税收政策 #透明度 #投资机会 #中长期走势
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📰 公募解读黄金税收新政：重塑行业生态，推动黄金市场成熟与国际化
近日，财政部和税务总局发布了新的黄金税收政策，旨在通过精细化政策引导黄金市场健康发展。这一政策强调黄金原料的用途，并实施差异化的税收管理，以减少市场上的投机行为，同时规范竞争。新政将推动行业向龙头企业集中，提高市场透明度，吸引更多合规资金流入，从而促进黄金市场的成熟与国际化。
新政策对黄金产业链的上下游产生了显著影响。上游矿企几乎不受影响，而会员单位相比非会员单位在税收政策上拥有优势，可能促进市场份额进一步向大型公司集中。虽然短期内一些企业的利润可能受到压力，但长期来看，正规企业将因行业的合规化而获得更大的市场机会和透明度。
在投资方面，黄金ETF等金融工具的优势将进一步凸显，吸引更多投资者关注。同时，分析师对黄金的中长期走势持乐观态度，认为多种因素将在未来支撑金价，尤其是国际地缘政治紧张局势和央行的购金行为。总体而言，新的税收政策将促进中国黄金市场的健康快速发展。
🏷️ #黄金市场 #税收政策 #透明度 #投资机会 #中长期走势
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📰 2026年A股市场风格可能更趋于均衡，建议关注三条主线 | 券商晨会
中信建投指出，当前A股和港股情绪指数呈现下降趋势，机构关注度在国防军工和非银行金融行业有所增加，而通信行业的关注度则在下降。多个行业的机构关注度正在提升，特别是“石油石化”、“煤炭”、“钢铁”等领域。展望未来，机构预期电力及公用事业、基础化工等行业将表现出相对收益，黄金、白银等贵金属的市场情绪依然看好。
中金公司分析认为，2026年A股市场风格将趋于均衡，国际货币秩序重构和AI革命的应用将继续推动中国资产表现。建议投资者关注景气成长、外需突围和周期反转三条主线。随着去产能周期的推进，顺周期行业有望接近供需平衡，进一步提升市场基本面的重要性。
中国银河证券提到，当前科技主线调整，市场热点快速轮动，反映出反内卷主线的确认。随着政策落地和物价回升预期，反内卷板块的投资价值提升。消费领域的稳定对经济至关重要，服务消费和新型消费等细分领域值得关注，项目建设也将推动产业链的发展。市场正在为新一轮向上趋势蓄势，基本面韧性明显。
🏷️ #黄金 #A股 #反内卷 #科技 #消费
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📰 2026年A股市场风格可能更趋于均衡，建议关注三条主线 | 券商晨会
中信建投指出，当前A股和港股情绪指数呈现下降趋势，机构关注度在国防军工和非银行金融行业有所增加，而通信行业的关注度则在下降。多个行业的机构关注度正在提升，特别是“石油石化”、“煤炭”、“钢铁”等领域。展望未来，机构预期电力及公用事业、基础化工等行业将表现出相对收益，黄金、白银等贵金属的市场情绪依然看好。
中金公司分析认为，2026年A股市场风格将趋于均衡，国际货币秩序重构和AI革命的应用将继续推动中国资产表现。建议投资者关注景气成长、外需突围和周期反转三条主线。随着去产能周期的推进，顺周期行业有望接近供需平衡，进一步提升市场基本面的重要性。
中国银河证券提到，当前科技主线调整，市场热点快速轮动，反映出反内卷主线的确认。随着政策落地和物价回升预期，反内卷板块的投资价值提升。消费领域的稳定对经济至关重要，服务消费和新型消费等细分领域值得关注，项目建设也将推动产业链的发展。市场正在为新一轮向上趋势蓄势，基本面韧性明显。
🏷️ #黄金 #A股 #反内卷 #科技 #消费
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📰 四季度调仓进行时 “专业买手”青睐两大方向
在四季度，基金投顾的投资策略趋于谨慎，主动权益类基金被减配，而指增产品的投资力度则有所加大，尤其是在科技行业波动风险的对冲方面。有色金属和非银金融成为主要增配的行业，反映出投资者对市场情绪和风险的持续关注。尽管10月偏股基金和普通股票基金指数均出现下跌，但市场整体的调仓行情并未改变。
根据分析，机构投资者通常会在四季度进行“调仓”，以实现盈利的止盈需求，这可能会导致相关板块的调整。同时，弱势板块则有望迎来补涨。指增基金因其低费率和相对稳定的市场收益，逐渐受到青睐，能够有效捕捉行业轮动中的机会。
在黄金市场方面，尽管经历快速回落，部分投顾组合开始加仓黄金相关产品。尽管黄金交易税收新规对实物黄金的交割有短期影响，但对金融市场黄金交易的实际影响有限。长期来看，黄金价格仍将受到全球市场的定价影响，投资者应维持中高配的策略以应对未来的市场波动。
🏷️ #四季度 #投资策略 #指增产品 #有色金属 #黄金市场
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📰 四季度调仓进行时 “专业买手”青睐两大方向
在四季度，基金投顾的投资策略趋于谨慎，主动权益类基金被减配，而指增产品的投资力度则有所加大，尤其是在科技行业波动风险的对冲方面。有色金属和非银金融成为主要增配的行业，反映出投资者对市场情绪和风险的持续关注。尽管10月偏股基金和普通股票基金指数均出现下跌，但市场整体的调仓行情并未改变。
根据分析，机构投资者通常会在四季度进行“调仓”，以实现盈利的止盈需求，这可能会导致相关板块的调整。同时，弱势板块则有望迎来补涨。指增基金因其低费率和相对稳定的市场收益，逐渐受到青睐，能够有效捕捉行业轮动中的机会。
在黄金市场方面，尽管经历快速回落，部分投顾组合开始加仓黄金相关产品。尽管黄金交易税收新规对实物黄金的交割有短期影响，但对金融市场黄金交易的实际影响有限。长期来看，黄金价格仍将受到全球市场的定价影响，投资者应维持中高配的策略以应对未来的市场波动。
🏷️ #四季度 #投资策略 #指增产品 #有色金属 #黄金市场
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📰 抖音：将进一步规范金融账号经营行为；现货黄金重回4000美元/盎司上方 | 金融早参
上海黄金饰品行业协会发出通知，强调对《财政部 税务总局关于黄金有关税收政策的公告》的贯彻执行。协会要求会员单位准确理解政策要求，规范税收管理，强化合规化管理措施，以确保新税收政策的有效实施。同时，协会鼓励企业提升产品质量和服务水平，增强品牌影响力，保障市场的稳定发展。
中国支付清算协会提出12项倡议，加强“免密支付”业务的安全管理。倡议旨在保护用户开通“免密支付”的选择权和知情权，确保用户在开通过程中审核身份信息并确认意愿。这一措施旨在提升支付安全性和用户体验，减少用户的资金损失风险，从而增强用户对支付平台的信任。
抖音宣布将进一步规范其金融账号经营行为，以提升平台的公信力。公告指出，抖音将严格审核商家资质、加强账户合规审查等，力图为用户创造一个安全可靠的金融信息环境。此外，现货黄金价格重回4000美元/盎司，显示出其作为避险资产的需求依然强劲。股票回购增持贷款业务的扩围也为城商行带来了新的发展机会，标志着市场认可度的提升。
🏷️ #黄金 #支付安全 #金融规范 #市场稳定 #股票回购
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📰 抖音：将进一步规范金融账号经营行为；现货黄金重回4000美元/盎司上方 | 金融早参
上海黄金饰品行业协会发出通知，强调对《财政部 税务总局关于黄金有关税收政策的公告》的贯彻执行。协会要求会员单位准确理解政策要求，规范税收管理，强化合规化管理措施，以确保新税收政策的有效实施。同时，协会鼓励企业提升产品质量和服务水平，增强品牌影响力，保障市场的稳定发展。
中国支付清算协会提出12项倡议，加强“免密支付”业务的安全管理。倡议旨在保护用户开通“免密支付”的选择权和知情权，确保用户在开通过程中审核身份信息并确认意愿。这一措施旨在提升支付安全性和用户体验，减少用户的资金损失风险，从而增强用户对支付平台的信任。
抖音宣布将进一步规范其金融账号经营行为，以提升平台的公信力。公告指出，抖音将严格审核商家资质、加强账户合规审查等，力图为用户创造一个安全可靠的金融信息环境。此外，现货黄金价格重回4000美元/盎司，显示出其作为避险资产的需求依然强劲。股票回购增持贷款业务的扩围也为城商行带来了新的发展机会，标志着市场认可度的提升。
🏷️ #黄金 #支付安全 #金融规范 #市场稳定 #股票回购
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📰 抖音：将进一步规范金融账号经营行为；现货黄金重回4000美元/盎司上方 | 金融早参 _ 东方财富网
上海黄金饰品行业协会近期发布通知，强调要贯彻执行财政部与税务总局关于黄金税收政策的新公告，呼吁会员单位提高合规管理，强化保障措施，并且提升产品质量及服务水平，以促进市场稳定发展。这一政策不仅影响企业的税务合规操作，还要求企业提升市场竞争力，以更好地适应政策变化。
同时，中国支付清算协会发布倡议，强调保护用户在“免密支付”业务中的选择权与知情权。倡议要求支付服务主体加强安全管理，确保用户身份信息审核和开通意愿确认，从而提高支付安全性，减少用户资金损失风险，提升用户信任感。这显示了对用户权益的高度重视。
此外，抖音平台发布公告，进一步规范金融账号经营行为，以改善行业环境并保护用户权益。通过加强金融账号的审核以及对金融内容的管理，抖音希望防止金融欺诈、提升用户体验。而现货黄金价格的回升至4000美元/盎司，反映出市场对黄金的需求依旧强劲，可能受到全球经济不确定性和通胀压力的推动。
🏷️ #黄金 #支付安全 #金融规范 #政策执行 #用户权益
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📰 抖音：将进一步规范金融账号经营行为；现货黄金重回4000美元/盎司上方 | 金融早参 _ 东方财富网
上海黄金饰品行业协会近期发布通知，强调要贯彻执行财政部与税务总局关于黄金税收政策的新公告，呼吁会员单位提高合规管理，强化保障措施，并且提升产品质量及服务水平，以促进市场稳定发展。这一政策不仅影响企业的税务合规操作，还要求企业提升市场竞争力，以更好地适应政策变化。
同时，中国支付清算协会发布倡议，强调保护用户在“免密支付”业务中的选择权与知情权。倡议要求支付服务主体加强安全管理，确保用户身份信息审核和开通意愿确认，从而提高支付安全性，减少用户资金损失风险，提升用户信任感。这显示了对用户权益的高度重视。
此外，抖音平台发布公告，进一步规范金融账号经营行为，以改善行业环境并保护用户权益。通过加强金融账号的审核以及对金融内容的管理，抖音希望防止金融欺诈、提升用户体验。而现货黄金价格的回升至4000美元/盎司，反映出市场对黄金的需求依旧强劲，可能受到全球经济不确定性和通胀压力的推动。
🏷️ #黄金 #支付安全 #金融规范 #政策执行 #用户权益
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