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📰 我国ETF市场迈入全新发展阶段

在2026年陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清提出国内将在沪深交易所推出主动ETF，这标志着公募基金行业的一次里程碑式创新。主动ETF将结合主动投资策略与ETF运作模式，区别于传统被动指数ETF，保留ETF的场内交易、申赎便捷、透明度高等优势，同时使基金经理能够自主选股、配置与动态调仓，追求超越基准的超额收益。全球空间方面，主动ETF已从小众走向主流，全球规模与资金净流入持续增长。国内市场也在不断完善，ETF规模和子品种日益丰富，主动权益基金增长迅速，显示出强劲的投资热度与市场成熟度。主动ETF的落地将补齐场内产品短板，扩展多层次ETF生态，提升定价发现能力与市场稳定性，降低投资门槛，推动机构资金和长期资金进入，助力资本市场高质量发展及实体经济服务能力的提升。

🏷️ #主动ETF #资本市场 #公募基金 #投资者需求 #市场稳定

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📰 出海账本｜沃尔沃汽金解散，厂商系金融模式算不清的账

最近，国家金融监督管理总局批复同意解散沃尔沃汽车金融（中国）有限公司，标志着国内持牌汽车金融公司退出潮的持续。沃尔沃汽金由沃尔沃集团全资控股，在华运营近20年，解散属于主动战略调整，原零售贷款与经销商融资业务将由沃尔沃融资租赁（中国）有限公司承接。行业层面，2025年末汽车金融公司资产规模回升至9144.48亿元，同比增长6.94%，但盈利状况恶化明显，多家头部企业出现利润下滑，资产增长更多来自自主系公司。成本压力持续显现：新车金融返佣成为核心利润来源，毛利被挤压；新能源渠道渗透、4S店渠道被削弱导致渠道脱媒；资金成本上涨，银行消费贷利率下降给汽金平台带来资金端压力。为应对挑战，行业向平台化、轻资产运营转型，拓展二手车、网约车等新场景，推进大数据风控与联合贷款模式，以分摊风险与收益。未来格局将呈现K型分化，唯有完成从渠道依赖到独立金融平台转型的企业才能存活。

🏷️ #汽车金融 #行业格局 #资产规模 #盈利压力 #转型

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📰 甩陈年包袱+售短账龄资产：持牌消金不良出清进入常态化、早处置阶段_《财经》客户端

在2026年，持牌消费金融公司持续推进不良资产的规模化处置，7期未偿本息合计约4.2亿元的挂牌，以及至今累计挂牌本息约362.69亿元，显示出行业进入常态化、早处置的阶段。总体呈现“两端发力”策略：一方面清理陈年包袱，另一方面处置短账龄资产，避免长期高逾期拖累资产负债表与监管评级。统计显示，部分资产的加权逾期天数超过2000天属于僵尸债权，多数机构倾向一次性打包出售以降低风险与成本；同时也有资产包在200天内，呈现相对较低的回收难度，进一步体现主动预警与早期处置的趋势。监管方面，延长不良贷款转让试点期限至2026年年底，并对挂牌服务费给予优惠，促使市场化处置加速。业内普遍认为，从“高收益-高风险”向“低收益-低风险”的转型正在进行，资产腾挪将伴随商业模式和资金成本的重新匹配，推动合规、透明的资产处置成为常态。

🏷️ #不良资产 #持牌消金 #资产处置 #早发现早处置 #合规

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📰 券商加速剥离非核心资产，中原证券等密集“卖房”瘦身

券商在告别粗放扩张阶段后，正逐步聚焦投行、资管、财富管理等核心主业，并通过盘活存量资产来提升资金使用效率。本文以中原证券为例，报道其持续处置不动产、剥离低效资产的举措，涵盖郑州、河源等地共9处挂牌标的，挂牌总价约730.58万元，处置经过多轮竞价仍存在未成交标的。此前2018年起，相关房产资产经历高额估值与长期闲置的阶段，至2026年多数资产贬值显著，部分核心房源降幅超六成。公司通过缩减线下网点、减资并注销非核心实体等改革，意在优化资产结构，提升资产使用效率，减轻非核心负担。2025年及2026年的业绩数据表明，财富管理、投资和信用业务等核心线收入扩容，推动营收与利润稳步回升，显示资产清理与主业聚焦带来的正向效果。业内人士普遍认为，这轮处置是行业高质量转型的长远布局，而非单纯现金压力驱动，未来将继续以资产优化支撑业务创新与扩张。

🏷️ #券商 #资产处置 #存量资产 #主业聚焦 #财富管理

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📰 发力财富管理 银行积极构建第二增长曲线

在净息差持续收窄的压力下，银行业需打破对传统存贷的路径依赖，向多元化利润增长源转型。多家银行已将财富管理作为突围重点，农业银行推出“农银财富”品牌，强调国有大行信誉、零售服务、全品类产品与线上线下一体化的核心优势，力求成为大众信赖的财富管理品牌。交通银行等也推动财富管理体系建设，设立专门部门并进行品牌与组织架构调整，浦发银行更将“财富管理部”与“私人银行部”拆分独立，以清晰聚焦财富管理。行业分析指出，核心原因在于传统存贷盈利空间被挤压、居民财富积累与资产配置需求上升，以及资本市场改革和理财净值化转型带来的市场基础。专家建议从三方面发力：强化分层经营、提升投研与资产配置能力、加快科技赋能，打通线上线下数据，实现精准营销与智能陪伴。田利辉强调重塑以客户为中心的买方投顾体系，提升资产配置与投后服务，推动从“卖产品”到“管财富”的转变，同时在差异化定位上国有大行深耕普惠财富管理，股份行强化投研，中小行聚焦区域特色，避免同质化竞争。

🏷️ #财富管理 #银行改革 #投顾服务 #科技赋能 #资产配置

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📰 对话上海沁闻投资高阳：用技术重构金融评估的未来图景_中华网

高阳作为上海沁闻投资管理有限公司的副总经理与核心技术负责人，以三项颠覆性软件著作权推动金融行业从传统评估向智能决策转型。她带领团队从实验室起步，利用实时数据流改进评估模型，将房产估值周期从45天压缩至7天，误差控制在5%以内，并攻克跨部门数据整合难题，开发出可自动清洗并实时追踪全国300个城市房产交易的数据平台，当前误差降至3%以下。该系统还具有动态加权与自适应因子，提升预测在区域规划、降息等市场变化中的鲁棒性。风险评估方面，12层神经网络平台已对200+维度信息进行分析，建立风险传导模型，违约预警准确率达89%，服务机构遍及多家金融单位。虚拟资产估值方面，平台通过整合区块链指标与市场情绪，取得显著收益并服务于超过2000名投资者。高阳坚持可解释决策理念，强调输出具备因子权重的可视化报告，建立三重校验机制以确保透明与合规，推动ISO27701认证并探索元宇宙资产可视化等前沿方向。她的愿景是在更大范围内实现“预见式决策”，以数据驱动与创新思维重塑金融评估底层逻辑，推动行业标准的持续进化。

🏷️ #金融科技 #资产评估 #智能决策 #数据融合 #可解释性

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📰 31亿元个贷不良集中挂牌 消金机构加速风险出清 - 21经济网

消费金融行业正在进入不良资产处置的常态化与加速阶段。最新集中挂牌事件显示，四家机构共计转让未偿本息约31.45亿元，其中中银消费金融的27.96亿元为“僵尸债权”，逾期天数超2700天，资产结构呈两极化特征；其余厂商的逾期多集中在200-300天之间，属于短账龄资产。唯品富邦消费金融在短时间内连续挂牌多期资产，凸显行业由“以长账龄清理为主”向“以短账龄、高频率处置”的转变。总体趋势是行业扩大不良资产供给、推动处置节奏前移，以应对扩张期积累的风险，并与政策红利叠加，共同促成不良资产转让市场的常态化与规模化。面对估值定价难、司法清收周期长等难点，业内呼吁通过科技风控、市场化定价和差异化监管支持，完善估值体系与交易机制，推进不良资产处置的成熟与高效。

🏷️ #不良资产 #处置常态化 #短账龄 #消费金融 #资产转让

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📰 加速处置！单日4家消金公司集中挂牌不良资产，合计超31亿_腾讯新闻

消费金融行业的不良资产出清步伐持续加速。银登中心披露，5月13日中银消费金融、马上消费金融、锦程消费金融、唯品富邦消费金融四家持牌机构同时发布个人不良贷款转让公告，单日挂牌总量达31.45亿元。其中，中银消费金融成为主力，一次性发布三期共27.96亿元的不良贷款转让，涉及超过15万笔资产，且多为长期沉淀坏账，逾期天数极高，处置压力显著。其他三家机构同日挂牌，分别为2.4亿元、8575.49万元、2348.02万元，覆盖不同账龄和状态。业内普遍认为这是行业性、常态化的减风险、优化资产负债结构的举措，而非单次操作。自2026年以来，行业不良处置呈现集中化、前置化特征，头部与中小机构均参与转让，处置节奏明显提速。政策方面，2025年底到期的不良转让试点延期至2026年12月31日，银登中心还对挂牌服务费实施减免，降低出表成本，激活市场。尽管利好持续，定价难与清收难仍是难点；信息不对称、缺乏历史处置数据使折扣率波动、统一定价难度增大，监管催收趋严也提高了成本与难度。推动因素在于建立统一透明的估值体系和完善市场化清收配套，才能从根本上破解处置瓶颈。

🏷️ #消费金融 #不良资产 #转让公告 #资产处置 #政策利好

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📰 融合加密、黄金、美股，贝格盈构建全球数字金融新生态

在全球金融市场日益多元化的背景下，单一资产与市场的投资模式难以满足需求，跨资产、跨市场融合成为数字金融发展的必然趋势。贝格盈控股有限公司应运而生，以融合传统金融与数字资产为核心使命，打造覆盖加密资产、黄金、美股的一体化交易生态，打破资产、市场与地域壁垒，推动全球资产高效流通、低成本转换与智能化配置，构建全新的全球数字金融生态。当前市场呈现资产类别多元、交易场景碎片化、服务需求个性化的特征。三类资产各具高收益、避险与成熟市场的特性，是全球投资者配置的核心，但长期分散交易导致管理成本高、效率低、风险分散难。贝格盈以数字账户为核心，建立统一跨资产交易平台，实现三大资产的无缝连接、一键转换与一站式管理，使投资者只需一个账户即可配置全球核心资产，推动数字金融生态由单一赛道走向全生态融合。其价值在于资产融合、效率提升、风险分散与生态协同四方面：整合三大资产、提升交易与跨市场清算效率、分散单一资产风险、促进市场间流动性互通，推动全球金融资源优化配置与行业生态升级。业内人士认为，贝格盈的实践不仅为全球用户提供更安全高效的配置工具，更以技术驱动重构跨境金融基础设施，加速全球资产定价体系的数字化演进。

🏷️ #跨资产 #全球化 #数字金融 #资产融合 #一体化

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📰 年内消费金融公司挂牌转让不良贷款规模超320亿元

本报记者梳理公开信息发现，四川省多家消费金融公司近期陆续发布个人不良贷款转让公告，总未偿本息合计约31.46亿元，显示年内不良资产处置加速。统计显示，年内20家消费金融公司发布不良贷款转让公告，单期金额最高达16.8亿元，逾期天数区间分化明显，最长超过2000天，最短仅百余天。业内人士认为，不良资产处置呈常态化、规模化趋势，行业正从处置长账龄的“包袱”转向主动早处置，借助批量转让、催收、核销、资产证券化等方式共同出清风险。政策层面亦推动转让力度提升，如银登中心自2026年起对挂牌服务费给予优惠，以促进试点业务平稳延续。当前难点在于对不良资产的估值定价及清收执行，信息不对称和司法催收周期等挑战明显。专家呼吁建立统一透明的交易与估值体系，利用科技构建全流程风控，并在监管层给予差异化支持，提升市场流动性与处置效率。

🏷️ #不良资产 #处置加速 #消费金融 #资产证券化 #市场化改革

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📰 中银消金一日挂出28亿元不良，近年来频繁转让不良资产

中银消费金融有限公司（中银消金）在银登中心连续披露三期个人不良贷款转让公告，总额合计27.96亿元，笔数约15.25万笔，逾期时间显著偏长，转让多为未诉资产，回收难度大。这三期为2026年第11–13期，单期规模约9.29–9.35亿元。此轮转让显示中银消金不良资产出清节奏加快，近年来频繁大额转让已成为常态，2023年起即进入高强度处置阶段，2024年转让近125亿元居行业首位，2025年继续扩张，全年转让约138.37亿元，涉及借款人约23.09万户。伴随转让规模扩大的是资产质量压力：不良贷款率连续两年超过3%，不良贷款余额从17.28亿元增至27.92亿元。为缓解信用风险，近年累计计提减值超170亿元，2024年净利润大幅下降近89%，核心一级资本充足率降至10.36%，已接近监管红线；线上化布局也带来历史遗留问题，长尾客群还款能力波动，逾期资产继续累积。行业层面，消费金融处于不良资产“快车道”，批量处置成为行业共识。未来在监管趋严与竞争加剧背景下，中银消金需在加速不良出清的同时强化风控、提升客群质量，以实现可持续发展。

🏷️ #不良资产 #中银消金 #转让规模 #资本充足 #风控

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📰 支付宝、微信先后上线“组合支付”，背后有哪些商业考量？

21世纪经济报道整理了微信支付上线“组合支付”能力的要点。新功能允许在转账场景中，用户在收银台自由组合两种支付方式，如零钱、零钱通、经营账户、借记卡、分付等，以解决大额交易时单一渠道额度不足的问题。此前，支付宝已推出相同功能，支持余额、余额宝、储蓄卡、信用卡、花呗等多种组合。微信支付的组合支付对实名认证用户开放，退款则会按原设定金额自动原路退回至两种支付账户中。业内分析认为，组合支付有助于降低交易流失、提升零钱资金留存，并在未来扩展至消费场景，促进分付等自营信贷产品的使用。但需确保合规、透明展示，避免隐性捆绑。形成的核心动因包括改善用户体验、破解单一渠道额度限制，以及在监管要求下实现多渠道资金链路的清晰可追溯。总体来看，组合支付是对现有支付生态的深度补充，意在提升转化与留存，同时推动支付与信贷产品的协同发展。

🏷️ #组合支付 #支付体验 #资金合规 #信贷产品 #支付生态

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📰 重庆网络小贷大洗牌：23家存续、11家出局，百万催收投诉困局如何破解？

重庆市地方金融管理局公布的全市小额贷款公司名单显示，159家中仅23家具备继续开展网络贷款资质，11家被暂停，125家回归线下，体现网络小贷行业从粗放扩张向合规化转型的强制过程。留存的23家机构多为头部互联网平台、产业集团及本地“老牌”小贷，具备较强风控和资本实力，经历了下架高利率、清理违规贷款、加强信息保护等整顿，显示监管在推动“回归本地、服务实体”的治理导向。催收乱象依然突出，公开数据显示不当催收与变相高利贷被重点点名，且人工智能催收虽提高效率但引发更多投诉，监管随即发布新的催收指引，明确禁用夜间催收、限制联系频次、要求现场录音等行为规范。存量风险方面，11家暂停资质机构的借款人需面对债权转让和信息不对称带来的不确定性，监管倡导将催收责任回归放贷机构，严格控制外部催收链条；借款人应保存合同、留存证据并通过12378热线等渠道维护权益。总体而言，监管通过分阶段降级与规范催收，推动行业退出与整合，并将合规催收逐步内化到放贷主体。

🏷️ #重庆小贷 #网络放贷 #催收合规 #资产清收 #金融监管

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📰 见底了？金融、产业资本跑步进场抄底光伏资产

本轮光伏周期在行业龙头未倒下的同时，金融资本与产业资本加速进入，集中“抄底”资产并推动重整与并购。文章通过若干案例展现了这一趋势：鼎一投资等以困境企业重组为核心，参与亿晶光电、*ST金刚等的资产重整，通过资金、治理与产业协同实现“重生”；同时多家上市公司正在通过发行股份、增资、股权受让等方式进行预重整与并购，涉及 TCL中环、通威、弘元绿能、天宜新材等企业。这一轮洗牌强调资产价值并非仅凭盈利能力，而是以价格洼地中的潜在价值与整合能力为关键，低谷期成为长期投资机会。未来，随着资产出清和结构性调整加速，光伏产业的并购整合将进入深度阶段，行业格局将向头部企业与具备重组能力的资本方进一步集中，从而推动行业走向稳健增长与创新协同。

🏷️ #并购 #重整 #资产重估 #产业资本 #光伏

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📰 时代财经

平安信托在经历转型后，业绩逐步向好。2025年合并口径营业收入达到165.03亿元，同比增长16.65%；净利润45.80亿元，同比增长33.86%；归母净利润15.47亿元，同比增长38.47%。在新任董事长王欣的带领下，公司深度融入平安集团生态，加快服务信托转型，稳健推动各项核心指标提升。回归本源，信托行业在“三分类”新规下，资产服务信托、资产管理信托与公益慈善信托三大类业务持续转型，平安信托的资产管理规模达到10688.61亿元，其中主动管理型资产占比高达92.30%，体现“能力至上、错位发展”的新阶段。风险防控始终优先，2025年聚焦不良清收与风险出清，净资本与风险资本比及其他风控指标均显著优于监管标准，奠定未来转型发展的护城河。2026年，平安信托将继续坚持化旧立新与风险管控并举，推动智能风控与数字化风控贯穿全流程，深化与平安集团的协同，推动保险、信托、康养等多领域的协同发展，构建“一站式”养老与财富管理服务体系。

🏷️ #平安信托 #转型升级 #资产管理 #风险控制 #王欣

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📰 八部门明确新规！非金融机构从业人员借直播、短视频、公众号营销金融产品被禁止

多部委联合印发《金融产品网络营销管理办法》，以规范金融产品在网络传播中的行为，覆盖金融机构自营营销与第三方平台委托服务，强调依法纳入监管、全链条覆盖。文章指出数字经济推动金融数字化转型，互联网成为主要营销渠道，带来成本降低与覆盖提升，但也暴露虚假宣传、垄断、违背公序良俗等风险，需加强治理以保护投资者权益。办法要求金融机构对营销内容负责并设立内容审核机制，第三方平台需透明信息披露、不得越权委托，并明确不得支持非法金融活动；并对当前行业存在的非金融机构从业人员违规营销提出禁止性规定，尤其禁止以荐股等形式进行非法证券咨询。微信视频号发布《视频号金融行业公约》，对资质、内容、账号三方面设定红线，要求执业认证、资质一致和内容规范，清晰禁止标题党、夸大收益等行为，也明确高风险项目与引流外部平台的禁止。抖音等平台亦在加强治理。过渡期将于2026年9月30日结束，监管方将加强执法与自查，推动行业健康有序发展，保护金融消费者权益。

🏷️ #金融合规 #网络营销 #金融消费者 #资质认证 #平台治理

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📰 全方位规范金融网络营销！央行等八部门发布新规，9月30日起正式施行

央行等八部门发布《金融产品网络营销管理办法》，自2026年9月30日起施行，目的是规范金融产品网络营销、整治虚假宣传、保护金融消费者权益。要点包括全面划定适用范围与资质红线，持牌机构自营与第三方平台受托服务均纳入监管，禁止无资质机构开展业务，并严禁为非法集资、放贷、虚拟货币等活动提供营销。对私募、场外衍生品不得面向不特定对象开展网络营销，也不得通过第三方平台宣传，以防风险外溢。机构主体责任被压实，营销内容须合法合规并统一审核备案，第三方平台与营销人员不得擅自修改，信息需真实、与合同一致，禁止保本保收益、预测业绩、夸大收益等误导性表述，贷款宣传不得渲染“低门槛、秒到账、低利率”等。多品类产品分区展示，非银行支付机构不得营销贷款理财，算法推荐须提供非个性化选项并可关闭，信息支持拒收退订。新媒体营销限持牌机构经授权，账号公示资质，过程可回溯，禁止非从业人员荐股，弹窗需显著关闭、组合销售不得默认搭售。第三方平台仅作转接至机构自营平台，不得参与合同、资金、适当性等核心环节，也不得与机构混淆品牌，需核验资质、监测违规、经客户授权使用数据。总体而言，该办法通过明确资质门槛、分工和平台职责，抑制虚假宣传与无序竞争，推动互联网金融回归合规与稳健发展，保护金融消费者权益。

🏷️ #金融监管 #网络营销 #金融消费者 #资质门槛 #平台责任

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📰 年内已有超45款产品停发 信用卡行业步入缩量调整期

近期多家银行相继宣布停止发行多款信用卡，以联名卡为主，部分主题卡亦在停发。民生银行一次性叫停11款，农业银行先后停发13款及多张学生卡，覆盖国有、股份制及地方银行，中小银行亦陆续加入。年初至今停发总量超45款，发卡总量与去年相比下降，央行数据显示2025年末信用卡发卡约7.99亿张，较2024年减少约469万张。联名卡成为本轮调整核心，原因多为业务调整和合同到期，热度下降导致权益缩水与争议增多。

从监管趋势看，信用卡市场正由单纯扩张转向质量与风险控制并重。2025年末披露数据的上市银行发卡量虽普遍超过千万级，但增速放缓、差异显著；透支余额约7.39万亿元，同比下降约5.7%，多家银行不良率略有上浮，个别银行如东莞农商行高达11.03%。业内普遍认为未来将清理睡眠卡、收缩低效产品，以提升资产质量与可持续性。

🏷️ #联名卡 #信用卡 #睡眠卡 #资产质量

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📰 2025消费金融业绩分化：头部稳中有压，腰部靠“出清”逆袭，尾部陷入“扩张陷阱”_腾讯新闻

2025年消费金融行业呈现“冰火两重天”的局面。监管加强、利率下移、竞争加剧使披露的十余家持牌机构出现显著分化：头部与强势的头部化机构利润增长明显，规模扩张与资产质量改善并行，而部分尾部机构在规模扩张中陷入利润下滑、资产质量承压的困境。招联消金继续领先，但增速趋于放缓；兴业消金和中银消金通过大规模不良资产处置实现利润大幅反弹，呈现“缩表增利”的路径；海尔消金则凭借产业场景和可持续金融创新实现营收与利润双增，显示出场景金融的韧性。相对而言，湖北消金、阳光消金等在扩张中利润快速下滑，外部风险与内部风控短板成为制约其持续增长的关键因素。头部机构通过自主获客、智能风控和存量经营等全链条能力建设来提升抗周期能力，并在行业向“能力驱动”转型中占据优势；同时，社会责任投入亦成为品牌护城河的重要组成部分。尾部机构若无法提升自主能力和风控水平，将继续在激烈的市场中承受挤压。未来格局将以提升风险管理、优化资产结构为核心，探索产业资源协同与科技赋能的深度融合。

🏷️ #消费金融 #风控 #资产质量 #产业场景 #区块链

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📰 这两家金融机构整合落子！四年合并进程落幕 - 21经济网

本文报道了邦银金融租赁吸收合并洛银金融租赁的相关进展，显示出两家同系公司通过资源整合提升集团资本、提升产品线与风险管理能力的趋势。自2022年以来，央企系银行系金融租赁通过并购实现地域与业务的互补：邦银金租以郑州为核心，形成环渤海、长三角等“一体四翼”布局；洛银金租扎根洛阳，依托当地制造业和基建领域，具备区域产业金融服务能力。此次并购能整合两者的产品体系、资产与渠道资源，增强风险抵御能力，提升市场竞争力，并推动集团的长期稳定发展。行业层面，监管导向强调以“融物”为核心、强化风控，提出到2026年新增直租占比目标不低于50%，促进行业从粗放扩张向专业化、差异化发展转型。未来金融租赁公司将通过资产重组、股权整合和协同运营，放大规模效应，提升对实体经济的服务能力，构建以主业清晰、风控稳健、特色鲜明为特征的高质量发展新生态。

🏷️ #金融租赁 #并购 #资源整合 #风控 #高质量发展

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