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📰 乐瑞资产：在债市培育耐心资本，风控前置是核心竞争力
本文围绕“耐心资本”在我国金融体系中的定位与作用展开讨论，强调债券与股权融资并非替代关系，而是在企业全生命周期内互为补充。债券融资以其期限、契约约束、稳定现金流等特性，为具备经营基础的企业提供持续、可预期且不稀释股权的资金支持，适用于中长期资金需求与资产负债匹配；股权融资则通过共同承担成长不确定性与分享长期增值来支持高风险创新阶段。当前我国企业债券与政府债券规模庞大，已成为连接资本市场与实体经济的重要枢纽。文章还介绍了乐瑞资产在管理耐心资本方面的实践与规划，强调以风险预算为核心的多资产、多策略配置、前置化风控与数据系统建设，以提升长期资金的配置效率与稳定性，并提出完善长期资金与专业管理人对接、丰富风险管理工具等制度性期待，力求通过系统化管理吸引并留住长期资金，服务实体经济的高质量发展。
🏷️ #耐心资本 #债权融资 #股权融资 #长期资金 #风险管理
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📰 乐瑞资产：在债市培育耐心资本，风控前置是核心竞争力
本文围绕“耐心资本”在我国金融体系中的定位与作用展开讨论，强调债券与股权融资并非替代关系，而是在企业全生命周期内互为补充。债券融资以其期限、契约约束、稳定现金流等特性，为具备经营基础的企业提供持续、可预期且不稀释股权的资金支持，适用于中长期资金需求与资产负债匹配；股权融资则通过共同承担成长不确定性与分享长期增值来支持高风险创新阶段。当前我国企业债券与政府债券规模庞大，已成为连接资本市场与实体经济的重要枢纽。文章还介绍了乐瑞资产在管理耐心资本方面的实践与规划，强调以风险预算为核心的多资产、多策略配置、前置化风控与数据系统建设，以提升长期资金的配置效率与稳定性，并提出完善长期资金与专业管理人对接、丰富风险管理工具等制度性期待，力求通过系统化管理吸引并留住长期资金，服务实体经济的高质量发展。
🏷️ #耐心资本 #债权融资 #股权融资 #长期资金 #风险管理
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📰 陈文辉：新时期，中国创投行业高质量发展的新思考 | 投中网
过去两年，中国创投行业经历结构性修复与范式迭代，2025年起逐步走出低谷，募资、投资、退出均呈回暖态势。硬科技与未来产业成为资本主线，政策密集释放利好，推动投早、投小、投长期、投硬科技。然而，表象回暖下仍存在结构性矛盾：市场资金充裕但耐心资本稀缺，热门赛道内卷、冷门硬科创无人深耕；国资主导的格局下政府与市场的协同机制仍待完善，容错、产业赋能、退出闭环等底层制度尚未完全匹配长期科创规律。回暖不等于高质量，行业仍面临大而不强、能力不均、机制不优的痛点。此次大会上，陈文辉围绕机制改革、耐心资本、机构能力、退出渠道、CVC价值、金融生态六大维度提出落实路径与方法论，强调在监管与市场之间寻求平衡，构建高质量发展的长期框架。核心要点包括完善LP/GP体制与激励、扩大耐心资本、提升投研与赋能能力、畅通退出渠道、重视CVC的作用，以及打造全链条科技金融服务体系，共同推动科创生态的健康发展。
🏷️ #创投 #科创 #耐心资本 #退出机制 #CVC
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📰 陈文辉：新时期，中国创投行业高质量发展的新思考 | 投中网
过去两年，中国创投行业经历结构性修复与范式迭代，2025年起逐步走出低谷，募资、投资、退出均呈回暖态势。硬科技与未来产业成为资本主线，政策密集释放利好，推动投早、投小、投长期、投硬科技。然而，表象回暖下仍存在结构性矛盾：市场资金充裕但耐心资本稀缺，热门赛道内卷、冷门硬科创无人深耕；国资主导的格局下政府与市场的协同机制仍待完善，容错、产业赋能、退出闭环等底层制度尚未完全匹配长期科创规律。回暖不等于高质量，行业仍面临大而不强、能力不均、机制不优的痛点。此次大会上，陈文辉围绕机制改革、耐心资本、机构能力、退出渠道、CVC价值、金融生态六大维度提出落实路径与方法论，强调在监管与市场之间寻求平衡，构建高质量发展的长期框架。核心要点包括完善LP/GP体制与激励、扩大耐心资本、提升投研与赋能能力、畅通退出渠道、重视CVC的作用，以及打造全链条科技金融服务体系，共同推动科创生态的健康发展。
🏷️ #创投 #科创 #耐心资本 #退出机制 #CVC
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📰 建信投资董事长张明合：锚定耐心资本主线 培育重庆制造沃土-新华网
在我国私募股权投资进入“规范中发展”的新周期中，耐心资本的培育与向硬科技领域的引导成为政策与市场的共识。重庆凭借“33618”制造集群与“416”科创布局，打造西部先进制造高地，吸引大量股权投资机遇。建信金融资产投资有限公司在此背景下展开系统性阐释，强调股权投资在科技—产业—金融的良性循环中的核心作用，并提出未来四大竞争力维度：专业耐心、生态募资、投行赋能和综合金融产品供给。当前行业面临募资生态、市场化投资节奏与退出通道的三大梗阻，需通过“扶优限劣”实现优质机构更好募资与退出。重庆的万亿级整车产业链与九大重点产业为长期资本提供广阔的投资场景，建信投资围绕“投早投小、投长、投硬科技”与跨境金融服务，协同建行集团在本地完成近40个股权项目，累计资金约140亿元，并以智能化工具提升投后赋能与制造升级。未来，重庆应进一步完善募投管退循环，推动科技-产业-金融的协同放大效应，推动区域资本生态向质的跃升。
🏷️ #私募股权 #耐心资本 #硬科技 #科技金融 #重庆
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📰 建信投资董事长张明合：锚定耐心资本主线 培育重庆制造沃土-新华网
在我国私募股权投资进入“规范中发展”的新周期中，耐心资本的培育与向硬科技领域的引导成为政策与市场的共识。重庆凭借“33618”制造集群与“416”科创布局，打造西部先进制造高地，吸引大量股权投资机遇。建信金融资产投资有限公司在此背景下展开系统性阐释，强调股权投资在科技—产业—金融的良性循环中的核心作用，并提出未来四大竞争力维度：专业耐心、生态募资、投行赋能和综合金融产品供给。当前行业面临募资生态、市场化投资节奏与退出通道的三大梗阻，需通过“扶优限劣”实现优质机构更好募资与退出。重庆的万亿级整车产业链与九大重点产业为长期资本提供广阔的投资场景，建信投资围绕“投早投小、投长、投硬科技”与跨境金融服务，协同建行集团在本地完成近40个股权项目，累计资金约140亿元，并以智能化工具提升投后赋能与制造升级。未来，重庆应进一步完善募投管退循环，推动科技-产业-金融的协同放大效应，推动区域资本生态向质的跃升。
🏷️ #私募股权 #耐心资本 #硬科技 #科技金融 #重庆
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📰 “十五五”开局·金融赋能重庆｜锚定耐心资本主线 培育重庆制造沃土——专访建信投资董事长张明合
本次文章围绕重庆如何通过金融资本助推高质量发展展开。首先介绍了“十五五”时期的政策导向，强调股权投资等耐心资本在科技创新与产业升级中的核心作用，并指出行业仍面临募资生态、投早投小能力、退出路径等三大梗阻。文章以建信金融资产投资有限公司董事长张明合的观点为线索，结合重庆“33618”先进制造业集群与“416”科技创新布局，阐释私募基金在支持硬科技、产业转型与区域发展的作用与挑战，强调要提升专业耐心、募资生态、投行赋能和综合金融产品供给能力。其次，聚焦重庆制造业与新能汽、材料等九大重点产业，介绍建信投资在“33618”框架下的投资实践：聚焦小额初创、长期投资，推动与建行重庆分行的协同服务，形成“股权+并购贷款+供应链金融”的综合方案，并以跨境金融与全球化布局扩展金融服务覆盖。最后，文章提出对重庆金融生态的若干改进建议：吸引战略性长期资本、畅通募投管退循环、强化科技与金融的联动，推动区内资本市场从数量增长走向质量跃升。总体来看，重庆以耐心资本和金融创新推动制造业与科技创新深度融合，构建区域金融中心的新格局。
🏷️ #耐心资本 #股权投资 #科技金融 #重庆制造业 #金融生态
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📰 “十五五”开局·金融赋能重庆｜锚定耐心资本主线 培育重庆制造沃土——专访建信投资董事长张明合
本次文章围绕重庆如何通过金融资本助推高质量发展展开。首先介绍了“十五五”时期的政策导向，强调股权投资等耐心资本在科技创新与产业升级中的核心作用，并指出行业仍面临募资生态、投早投小能力、退出路径等三大梗阻。文章以建信金融资产投资有限公司董事长张明合的观点为线索，结合重庆“33618”先进制造业集群与“416”科技创新布局，阐释私募基金在支持硬科技、产业转型与区域发展的作用与挑战，强调要提升专业耐心、募资生态、投行赋能和综合金融产品供给能力。其次，聚焦重庆制造业与新能汽、材料等九大重点产业，介绍建信投资在“33618”框架下的投资实践：聚焦小额初创、长期投资，推动与建行重庆分行的协同服务，形成“股权+并购贷款+供应链金融”的综合方案，并以跨境金融与全球化布局扩展金融服务覆盖。最后，文章提出对重庆金融生态的若干改进建议：吸引战略性长期资本、畅通募投管退循环、强化科技与金融的联动，推动区内资本市场从数量增长走向质量跃升。总体来看，重庆以耐心资本和金融创新推动制造业与科技创新深度融合，构建区域金融中心的新格局。
🏷️ #耐心资本 #股权投资 #科技金融 #重庆制造业 #金融生态
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📰 促进资本要素配置 私募行业为经济创新注入持久动能
在“十四五”时期及“十五五”开局的背景下，私募行业作为创新资本的重要载体，持续承担助力新质生产力培育和经济高质量发展的使命。行业在提质增效、减量增脂、结构优化方面呈现鲜明特征，管理人数量由2021年的2.46万家降至1.92万家，行业集中度与专业度显著提升；同时，管理总规模从19.76万亿元增至22.15万亿元，资本服务实体经济的承载力增强。资金与资源进一步向创新领域聚集，创业投资基金、私募证券基金、私募股权基金规模均显著扩大，股权私募在服务科创、破解早期创新资本缺位、搭建协同创新生态方面发挥核心作用。私募证券基金以独立估值、深入尽调和理性参与定价，为科创板与创业板提供稳定的价格发现与流动性支撑，且在平滑市场波动、吸引海外长期资金方面发挥桥梁作用。总体来看，私募基金正以长期耐心资本、专业投研能力和金融服务实体经济的初心，推动产业升级、科技创新和资本市场稳定发展，成为实现国家战略和高质量发展的关键力量。
🏷️ #私募 #科创 #金融服务 #耐心资本 #产业升级
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📰 促进资本要素配置 私募行业为经济创新注入持久动能
在“十四五”时期及“十五五”开局的背景下，私募行业作为创新资本的重要载体，持续承担助力新质生产力培育和经济高质量发展的使命。行业在提质增效、减量增脂、结构优化方面呈现鲜明特征，管理人数量由2021年的2.46万家降至1.92万家，行业集中度与专业度显著提升；同时，管理总规模从19.76万亿元增至22.15万亿元，资本服务实体经济的承载力增强。资金与资源进一步向创新领域聚集，创业投资基金、私募证券基金、私募股权基金规模均显著扩大，股权私募在服务科创、破解早期创新资本缺位、搭建协同创新生态方面发挥核心作用。私募证券基金以独立估值、深入尽调和理性参与定价，为科创板与创业板提供稳定的价格发现与流动性支撑，且在平滑市场波动、吸引海外长期资金方面发挥桥梁作用。总体来看，私募基金正以长期耐心资本、专业投研能力和金融服务实体经济的初心，推动产业升级、科技创新和资本市场稳定发展，成为实现国家战略和高质量发展的关键力量。
🏷️ #私募 #科创 #金融服务 #耐心资本 #产业升级
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📰 金融支持创新创造
浙江及全国多地金融机构正在构建以科技创新为核心的长期耐心资本体系，推动科技金融高质量发展。文章通过浙江调研案例，展示银行与监管部门在“看技术、看未来”的评估思路转变，以及“5+1”科创通用评价体系、贷款＋外部直投等创新模式，服务从种子期到成熟期的全链条金融需求。政府推动数字化平台“浙里金融”对接科创数据与知识产权信用，形成知识产权质押、专利评估增信等多元化融资工具，显著提升科创企业融资可得性。各银行建立科技金融领导小组、设立科技支行、推动投贷联动，服务覆盖企业数量大、授信总额高、贷款余额稳步提升，同时强化与企业、政府、产业机构的生态协同，打造覆盖全环节的金融服务体系。未来将继续扩大耐心资本投放，深化区域间资源配置与产业对接，推动原始创新和产业升级，形成政府、金融机构、产业生态多方共建的科创金融新格局。
🏷️ #科技金融 #耐心资本 #投贷联动 #知识产权金融 #浙里金融
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📰 金融支持创新创造
浙江及全国多地金融机构正在构建以科技创新为核心的长期耐心资本体系，推动科技金融高质量发展。文章通过浙江调研案例，展示银行与监管部门在“看技术、看未来”的评估思路转变，以及“5+1”科创通用评价体系、贷款＋外部直投等创新模式，服务从种子期到成熟期的全链条金融需求。政府推动数字化平台“浙里金融”对接科创数据与知识产权信用，形成知识产权质押、专利评估增信等多元化融资工具，显著提升科创企业融资可得性。各银行建立科技金融领导小组、设立科技支行、推动投贷联动，服务覆盖企业数量大、授信总额高、贷款余额稳步提升，同时强化与企业、政府、产业机构的生态协同，打造覆盖全环节的金融服务体系。未来将继续扩大耐心资本投放，深化区域间资源配置与产业对接，推动原始创新和产业升级，形成政府、金融机构、产业生态多方共建的科创金融新格局。
🏷️ #科技金融 #耐心资本 #投贷联动 #知识产权金融 #浙里金融
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📰 聚力金融资产投资 共筑金融强国新生态｜第十四届卓越金融企业盛典案例征集启动-经济观察网
2026 年被定位为“十五五”规划的开局之年，金融强国建设成为金融行业核心任务。资本市场正进入投融资协同发展、耐心资本加速布局的新阶段，中央金融工作会议提出金融高质量发展目标，“耐心资本”与中长期资金入市政策体系的完善成为关键支撑。金融资产投资因此成为连接实体经济、居民财富增长与金融强国建设的重要纽带。同期，《经济观察报》主办的第十四届金融发展论坛暨卓越金融企业盛典全面启动，同期开展金融资产投资专项案例征集，以专业视角挖掘行业标杆与创新实践，为高质量发展注入新动能。在“十五五”时期，规划提出要大力发展科技、绿色、普惠、养老、数字金融五大领域，扩大耐心资本规模，完善中长期资金入市机制，优化资产配置，稳步发展股权、债券、资产证券化及衍生品等多元金融资产，强化投资者保护，提升居民财产性收入。监管层推动资本市场投资端改革，拓宽中长期资金入市渠道，培育长期投资与价值投资生态，服务科技创新、产业升级与民生保障。论坛以“聚焦高质量发展 共创金融新篇章”为主题，汇聚国内金融机构、研究机构及评级机构，共商投资路径与风险防控，展示金融机构在资产投资领域的卓越实践，并面向银行、证券、保险、基金、信托、金融科技等全金融领域征集案例。联系方式：陈女士 13036063224 邮箱 chenxingying@eeo.com.cn；尚先生 13552842593 邮箱 shangshaojie@eeo.com.cn。免责声明：本文观点仅代表作者个人，供参考、交流，不构成建议。
🏷️ #金融强国 #中长期资金 #资产投资 #金融发展 #耐心资本
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📰 聚力金融资产投资 共筑金融强国新生态｜第十四届卓越金融企业盛典案例征集启动-经济观察网
2026 年被定位为“十五五”规划的开局之年，金融强国建设成为金融行业核心任务。资本市场正进入投融资协同发展、耐心资本加速布局的新阶段，中央金融工作会议提出金融高质量发展目标，“耐心资本”与中长期资金入市政策体系的完善成为关键支撑。金融资产投资因此成为连接实体经济、居民财富增长与金融强国建设的重要纽带。同期，《经济观察报》主办的第十四届金融发展论坛暨卓越金融企业盛典全面启动，同期开展金融资产投资专项案例征集，以专业视角挖掘行业标杆与创新实践，为高质量发展注入新动能。在“十五五”时期，规划提出要大力发展科技、绿色、普惠、养老、数字金融五大领域，扩大耐心资本规模，完善中长期资金入市机制，优化资产配置，稳步发展股权、债券、资产证券化及衍生品等多元金融资产，强化投资者保护，提升居民财产性收入。监管层推动资本市场投资端改革，拓宽中长期资金入市渠道，培育长期投资与价值投资生态，服务科技创新、产业升级与民生保障。论坛以“聚焦高质量发展 共创金融新篇章”为主题，汇聚国内金融机构、研究机构及评级机构，共商投资路径与风险防控，展示金融机构在资产投资领域的卓越实践，并面向银行、证券、保险、基金、信托、金融科技等全金融领域征集案例。联系方式：陈女士 13036063224 邮箱 chenxingying@eeo.com.cn；尚先生 13552842593 邮箱 shangshaojie@eeo.com.cn。免责声明：本文观点仅代表作者个人，供参考、交流，不构成建议。
🏷️ #金融强国 #中长期资金 #资产投资 #金融发展 #耐心资本
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📰 金融支持创新创造_中国经济网——国家经济门户
科技金融被视为推动科技进步和金融高质量发展的关键。长期陪伴是科创企业从实验室走向市场、从初创走向成熟的必要条件，金融机构应提供耐心资本与长期支持，避免以传统风控视角对待硬科技企业。浙江各方通过政府引导、银行创新产品、数字平台和协同机制，构建全链条金融服务体系，覆盖从种子期到成熟期的全周期 financing，并推动“看技术、看未来”的评估理念转变。多家银行组建科技金融领导小组，实施联合贷、股权增值等风险分担模式，打造浙里金融等数字化平台，提升科创数据与信用体系的整合应用。与此同时，专利与知识产权金融、并购贷款等创新工具逐步落地，形成以知识产权、技术资产为核心的抵押评估与信贷模式；政府与监管部门通过政策激励、行业协同，推动科创生态圈的发展，促进资金要素跨区域配置与深度融合，支撑人工智能、泵阀等重点领域的产业升级与技术创新。
🏷️ #科技金融 #耐心资本 #知识产权金融 #科创生态 #并购贷款
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📰 金融支持创新创造_中国经济网——国家经济门户
科技金融被视为推动科技进步和金融高质量发展的关键。长期陪伴是科创企业从实验室走向市场、从初创走向成熟的必要条件，金融机构应提供耐心资本与长期支持，避免以传统风控视角对待硬科技企业。浙江各方通过政府引导、银行创新产品、数字平台和协同机制，构建全链条金融服务体系，覆盖从种子期到成熟期的全周期 financing，并推动“看技术、看未来”的评估理念转变。多家银行组建科技金融领导小组，实施联合贷、股权增值等风险分担模式，打造浙里金融等数字化平台，提升科创数据与信用体系的整合应用。与此同时，专利与知识产权金融、并购贷款等创新工具逐步落地，形成以知识产权、技术资产为核心的抵押评估与信贷模式；政府与监管部门通过政策激励、行业协同，推动科创生态圈的发展，促进资金要素跨区域配置与深度融合，支撑人工智能、泵阀等重点领域的产业升级与技术创新。
🏷️ #科技金融 #耐心资本 #知识产权金融 #科创生态 #并购贷款
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📰 专访北大光华院长田轩：AI时代，如何避免人才沦为技术的附庸
田轩任职北京大学光华管理学院院长后，带来对未来发展的清晰路径与若干核心主张。其强调全球商学院在格局重构中的机遇大于挑战，光华将以中国特色的世界级商学院为目标，构建自主的经济学与管理学体系，强化对实体经济的服务与国家战略的支撑。面对AI时代，他提出应提升学生与教师的高阶素养，如批判性思维、伦理判断、跨学科能力与人文情怀，避免将人才变为技术附庸；同时在教学中适度引入AI工具，推动课堂从知识灌输向真实课题研究转变，考核聚焦思辨与决策能力。田轩还阐述金融教育的核心议题，强调金融应服务实体经济、支持硬科技与绿色发展，推动耐心资本成长与资本市场的长期健康；并提出中国资产的“安全溢价”概念，强调制度改革、长期资金入市与对中国市场的长期信心，以实现更高质量的发展。对于“A股健康繁荣”，他主张深入改革、培育耐心资本、强化信息披露与投资者保护，以及提升市场定价效率，从而引导金融资源更有效对接实体经济。
🏷️ #AI时代 #耐心资本 #实体经济 #金融服务 #风险治理
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📰 专访北大光华院长田轩：AI时代，如何避免人才沦为技术的附庸
田轩任职北京大学光华管理学院院长后，带来对未来发展的清晰路径与若干核心主张。其强调全球商学院在格局重构中的机遇大于挑战，光华将以中国特色的世界级商学院为目标，构建自主的经济学与管理学体系，强化对实体经济的服务与国家战略的支撑。面对AI时代，他提出应提升学生与教师的高阶素养，如批判性思维、伦理判断、跨学科能力与人文情怀，避免将人才变为技术附庸；同时在教学中适度引入AI工具，推动课堂从知识灌输向真实课题研究转变，考核聚焦思辨与决策能力。田轩还阐述金融教育的核心议题，强调金融应服务实体经济、支持硬科技与绿色发展，推动耐心资本成长与资本市场的长期健康；并提出中国资产的“安全溢价”概念，强调制度改革、长期资金入市与对中国市场的长期信心，以实现更高质量的发展。对于“A股健康繁荣”，他主张深入改革、培育耐心资本、强化信息披露与投资者保护，以及提升市场定价效率，从而引导金融资源更有效对接实体经济。
🏷️ #AI时代 #耐心资本 #实体经济 #金融服务 #风险治理
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📰 当好“耐心资本”表率，新华保险“五篇大文章”投资余额超3,600亿元
新华保险发布2025年年报，年度业绩实现较大突破。2025年资本市场回暖带动投资收益显著提升，投资资产规模突破1.8万亿元，较上年末增长13%，总投资收益率达到6.6%，创近十年新高；全年投资收益约1,043亿元，同比增长30.9%。保费收入近196亿元，净利润约363亿元，股东派息超85亿元，股价在A、H股保险板块中表现领先。公司坚持稳健为本、策略升级，通过资产负债匹配与长期资金配置，提升投资抗周期能力，定期存款、债券等固收资产占比65.6%，强化底仓。权益投资方面向高股息、具稳定现金流的标的转型，提升长期投资收益。
🏷️ #稳健 #长期投资 #资产配置 #五篇大文章 #耐心资本
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📰 当好“耐心资本”表率，新华保险“五篇大文章”投资余额超3,600亿元
新华保险发布2025年年报，年度业绩实现较大突破。2025年资本市场回暖带动投资收益显著提升，投资资产规模突破1.8万亿元，较上年末增长13%，总投资收益率达到6.6%，创近十年新高；全年投资收益约1,043亿元，同比增长30.9%。保费收入近196亿元，净利润约363亿元，股东派息超85亿元，股价在A、H股保险板块中表现领先。公司坚持稳健为本、策略升级，通过资产负债匹配与长期资金配置，提升投资抗周期能力，定期存款、债券等固收资产占比65.6%，强化底仓。权益投资方面向高股息、具稳定现金流的标的转型，提升长期投资收益。
🏷️ #稳健 #长期投资 #资产配置 #五篇大文章 #耐心资本
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📰 资本市场“科技叙事”更清晰 包容性改革激活创新全链条_中国经济网——国家经济门户
证监会同意大普微首次公开发行股票注册，标志创业板首家未盈利企业IPO获批，成为资本市场服务科技创新的重要注脚。此举显示创业板对高质量创新企业的包容与支持，体现市场在新质生产力崛起中的适应性，为今后板块改革提供实践参考。
展望2026年，资本市场将以提升包容性与适应性为核心，持续推动创业板改革、科创板改革落地，完善再融资制度，畅通转板渠道，形成科创企业全生命周期的多层次融资与退出机制。
同时，耐心资本的培育成为改革重点。社保基金、国有资本及上市金融机构以市场化运作注入科创领域，地方基金与母基金也在加快设立，推动并购重组、产业链整合与技术攻关，形成长期资本对科技自立自强的支撑。
🏷️ #科创板改革 #创业板改革 #耐心资本 #并购重组 #科创企业融资
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📰 资本市场“科技叙事”更清晰 包容性改革激活创新全链条_中国经济网——国家经济门户
证监会同意大普微首次公开发行股票注册，标志创业板首家未盈利企业IPO获批，成为资本市场服务科技创新的重要注脚。此举显示创业板对高质量创新企业的包容与支持，体现市场在新质生产力崛起中的适应性，为今后板块改革提供实践参考。
展望2026年，资本市场将以提升包容性与适应性为核心，持续推动创业板改革、科创板改革落地，完善再融资制度，畅通转板渠道，形成科创企业全生命周期的多层次融资与退出机制。
同时，耐心资本的培育成为改革重点。社保基金、国有资本及上市金融机构以市场化运作注入科创领域，地方基金与母基金也在加快设立，推动并购重组、产业链整合与技术攻关，形成长期资本对科技自立自强的支撑。
🏷️ #科创板改革 #创业板改革 #耐心资本 #并购重组 #科创企业融资
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📰 守住不“暴雷”底线、减量发展、错位发展，金融监管总局2026工作重点出炉
1月15日，国家金融监管总局召开2026年监管工作会议，系统总结2025年工作并统筹安排重点任务，提出五大要点，涵盖全面从严治党、有效防范化解重点风险、形成强监管氛围、综合施策引领行业改革转型、精准有效支持经济稳中向好，体现新阶段监管方向。
01风险化解方面，强调有力有序推进中小金融机构风险化解，着力处置存量风险、遏制增量风险，推动城市房地产融资协调机制常态化，依法合规化解融资平台债务风险，严防非法金融活动。
03监管升级方面，强化五大监管并加快金监工程建设，提升依法监管与分类分级监管能力，推动数字化智能化监管与消费者保护协同；04服务实体经济方面，强调投资于物与投资于人并举，培育耐心资本，提升金融服务质效，支持重大投资、扩大内需。
🏷️ #风险化解 #监管升级 #金监工程 #耐心资本 #实体经济
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📰 守住不“暴雷”底线、减量发展、错位发展，金融监管总局2026工作重点出炉
1月15日，国家金融监管总局召开2026年监管工作会议，系统总结2025年工作并统筹安排重点任务，提出五大要点，涵盖全面从严治党、有效防范化解重点风险、形成强监管氛围、综合施策引领行业改革转型、精准有效支持经济稳中向好，体现新阶段监管方向。
01风险化解方面，强调有力有序推进中小金融机构风险化解，着力处置存量风险、遏制增量风险，推动城市房地产融资协调机制常态化，依法合规化解融资平台债务风险，严防非法金融活动。
03监管升级方面，强化五大监管并加快金监工程建设，提升依法监管与分类分级监管能力，推动数字化智能化监管与消费者保护协同；04服务实体经济方面，强调投资于物与投资于人并举，培育耐心资本，提升金融服务质效，支持重大投资、扩大内需。
🏷️ #风险化解 #监管升级 #金监工程 #耐心资本 #实体经济
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📰 支持科创有了“新蓝图” 创投开启全新发展周期
二十届四中全会提出“十五五”时期以高水平科技自立自强和发展新质生产力为核心任务，强调将创投行业从单纯金融工具转变为推动科技与产业深度融合的关键力量。在政策与资金持续扶持下，创投“募投管退”全链条逐步打通，2025年VC/PE对中企IPO的支持显著提升，背后机构覆盖广泛，行业进入高质量发展阶段。未来三年行业将聚焦科技投资主线，重点布局人工智能等前沿领域，推动产融深度融合，响应地方招商与产业需求。国资资金进入强化耐心资本与积极资本的协同，构建多层次基金体系；退出端将呈现多元化趋势，IPO仍是核心路径，同时并购和二手份额转让等渠道日益重要。
🏷️ #创投行业 #科技自立 #产业创新 #耐心资本
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📰 支持科创有了“新蓝图” 创投开启全新发展周期
二十届四中全会提出“十五五”时期以高水平科技自立自强和发展新质生产力为核心任务，强调将创投行业从单纯金融工具转变为推动科技与产业深度融合的关键力量。在政策与资金持续扶持下，创投“募投管退”全链条逐步打通，2025年VC/PE对中企IPO的支持显著提升，背后机构覆盖广泛，行业进入高质量发展阶段。未来三年行业将聚焦科技投资主线，重点布局人工智能等前沿领域，推动产融深度融合，响应地方招商与产业需求。国资资金进入强化耐心资本与积极资本的协同，构建多层次基金体系；退出端将呈现多元化趋势，IPO仍是核心路径，同时并购和二手份额转让等渠道日益重要。
🏷️ #创投行业 #科技自立 #产业创新 #耐心资本
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📰 Buff叠满！保险业“十四五”：从规模狂飙到价值蝶变，筑牢金融强国压舱石
2021至2025年是中国保险业发展的关键五年，行业从规模扩张转向价值重塑，面临如何在低利率周期中保持利差、提升保险功能及重塑竞争力等挑战。国家金融监督管理总局的成立及个人养老金制度的破冰，标志着行业的监管模式和发展逻辑发生根本性变化，保险业的角色从资本密集型转向技术、服务和治理密集型。
在“十四五”期间，保险行业加强了对民生保障的重视，保障型业务占比显著提升，推动保险服务实体经济的能力增强。同时，科技保险作为创新驱动的重要领域，逐步从传统风险补偿转向科技创新的稳定器，政策支持和市场需求推动保险产品的多样化发展。
面对人口老龄化和社会保障需求，保险业积极构建多层次的养老保障体系，推动耐心资本的形成，支持科技创新和绿色转型。展望“十五五”，行业需继续聚焦高质量发展，深化供给侧改革，提升服务效能，满足人民日益增长的保障需求，为中国式现代化建设贡献力量。
🏷️ #保险业 #价值重塑 #科技保险 #养老保障 #耐心资本
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📰 Buff叠满！保险业“十四五”：从规模狂飙到价值蝶变，筑牢金融强国压舱石
2021至2025年是中国保险业发展的关键五年，行业从规模扩张转向价值重塑，面临如何在低利率周期中保持利差、提升保险功能及重塑竞争力等挑战。国家金融监督管理总局的成立及个人养老金制度的破冰，标志着行业的监管模式和发展逻辑发生根本性变化，保险业的角色从资本密集型转向技术、服务和治理密集型。
在“十四五”期间，保险行业加强了对民生保障的重视，保障型业务占比显著提升，推动保险服务实体经济的能力增强。同时，科技保险作为创新驱动的重要领域，逐步从传统风险补偿转向科技创新的稳定器，政策支持和市场需求推动保险产品的多样化发展。
面对人口老龄化和社会保障需求，保险业积极构建多层次的养老保障体系，推动耐心资本的形成，支持科技创新和绿色转型。展望“十五五”，行业需继续聚焦高质量发展，深化供给侧改革，提升服务效能，满足人民日益增长的保障需求，为中国式现代化建设贡献力量。
🏷️ #保险业 #价值重塑 #科技保险 #养老保障 #耐心资本
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📰 上银基金：坚守金融为民初心 践行高质量发展使命 为服务中国式现代化大局贡献行业力量
上银基金在党的二十届四中全会的指导下，致力于服务中国式现代化，推动资本市场高质量发展。作为公募基金的重要参与者，上银基金强调金融的政治性和人民性，努力将自身发展与国家战略紧密结合。通过丰富的产品供给和跨周期的资产配置，上银基金旨在畅通资本流向实体经济，助力科技创新和产业升级。
在“耐心资本”的长期投资理念下，上银基金积极构建一体化的投研体系，专注于新质生产力的发展，特别是在科技创新领域，推动资本向实体经济的流动。同时，公司注重客户利益，致力于为投资者提供可观的回报，并构建适应普惠与长期需求的产品矩阵，以满足多元化的投资需求。
此外，上银基金还积极参与国际金融市场，推动跨境资本的流动，提升全球资产配置能力。通过完善海外投研体系和布局QDII产品，上银基金为投资者提供更多海外投资选择，助力国内国际双循环的畅通。未来，上银基金将继续践行金融为民的初心，推动共同富裕和高质量发展的目标。
🏷️ #上银基金 #金融为民 #高质量发展 #耐心资本 #跨境资本
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📰 上银基金：坚守金融为民初心 践行高质量发展使命 为服务中国式现代化大局贡献行业力量
上银基金在党的二十届四中全会的指导下，致力于服务中国式现代化，推动资本市场高质量发展。作为公募基金的重要参与者，上银基金强调金融的政治性和人民性，努力将自身发展与国家战略紧密结合。通过丰富的产品供给和跨周期的资产配置，上银基金旨在畅通资本流向实体经济，助力科技创新和产业升级。
在“耐心资本”的长期投资理念下，上银基金积极构建一体化的投研体系，专注于新质生产力的发展，特别是在科技创新领域，推动资本向实体经济的流动。同时，公司注重客户利益，致力于为投资者提供可观的回报，并构建适应普惠与长期需求的产品矩阵，以满足多元化的投资需求。
此外，上银基金还积极参与国际金融市场，推动跨境资本的流动，提升全球资产配置能力。通过完善海外投研体系和布局QDII产品，上银基金为投资者提供更多海外投资选择，助力国内国际双循环的畅通。未来，上银基金将继续践行金融为民的初心，推动共同富裕和高质量发展的目标。
🏷️ #上银基金 #金融为民 #高质量发展 #耐心资本 #跨境资本
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📰 信银理财贺晋：谱写科技金融大文章 赋能区域经济高质量发展-新华网
在第三届济南科技金融论坛上，信银理财党委副书记贺晋指出，科技金融在推动实体经济发展中起着关键作用，银行理财应积极培育“耐心资本”，全方位支持科技型企业成长。论坛汇聚了众多业界专家，共同探讨如何通过高质量的科技金融更好地支撑科技自立自强。
贺晋强调，科技金融政策的支持力度持续加大，鼓励金融资源的早期、小额、长期及向硬科技的投资。信银理财致力于构建全生命周期服务体系，提供从初创到成熟阶段的支持，助力科技型企业在创新周期中实现技术转化。
信银理财在财富管理和资产管理方面，推出多元化科技主题产品，积极投资科创票据与科创债，支持关键领域的科技型企业。同时，公司面临的挑战是客户群体的短期风险偏好，需要加强对长期投资的引导。未来，信银理财将继续拓展长期产品，推动理财资金成为支持科技创新的重要力量。
🏷️ #科技金融 #耐心资本 #投资支持 #理财产品 #区域发展
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📰 信银理财贺晋：谱写科技金融大文章 赋能区域经济高质量发展-新华网
在第三届济南科技金融论坛上，信银理财党委副书记贺晋指出，科技金融在推动实体经济发展中起着关键作用，银行理财应积极培育“耐心资本”，全方位支持科技型企业成长。论坛汇聚了众多业界专家，共同探讨如何通过高质量的科技金融更好地支撑科技自立自强。
贺晋强调，科技金融政策的支持力度持续加大，鼓励金融资源的早期、小额、长期及向硬科技的投资。信银理财致力于构建全生命周期服务体系，提供从初创到成熟阶段的支持，助力科技型企业在创新周期中实现技术转化。
信银理财在财富管理和资产管理方面，推出多元化科技主题产品，积极投资科创票据与科创债，支持关键领域的科技型企业。同时，公司面临的挑战是客户群体的短期风险偏好，需要加强对长期投资的引导。未来，信银理财将继续拓展长期产品，推动理财资金成为支持科技创新的重要力量。
🏷️ #科技金融 #耐心资本 #投资支持 #理财产品 #区域发展
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📰 破局科创融资难！多方合议 “轻资产” 企业成长密码 - 21经济网
在“第二十届21世纪金融年会”上，专家学者与金融行业领军者围绕科技金融展开深入探讨，强调科技金融在国家创新驱动发展战略中的重要性。与会者一致认为，科技金融不仅是资金供给，更是推动技术成果转化和产业升级的核心枢纽，金融机构需主动适应科技产业发展规律。
科技型企业面临“轻资产、缺抵押物、高风险”的挑战，传统信贷模式难以满足其需求。河北银行提出了多样化的信贷产品，旨在为不同生命周期的科技企业提供定制化服务，强调全社会的协作以助力企业成长。
此外，科技金融的发展需要耐心资本的支持，以帮助企业在不同阶段突破瓶颈。中信聚信通过深度参与企业成长，为初创企业提供实质性赋能，银河航天则分享了其融资路径，强调金融支持在科技革命中的关键作用。
🏷️ #科技金融 #创新发展 #金融支持 #信贷模式 #耐心资本
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在“第二十届21世纪金融年会”上，专家学者与金融行业领军者围绕科技金融展开深入探讨，强调科技金融在国家创新驱动发展战略中的重要性。与会者一致认为，科技金融不仅是资金供给，更是推动技术成果转化和产业升级的核心枢纽，金融机构需主动适应科技产业发展规律。
科技型企业面临“轻资产、缺抵押物、高风险”的挑战，传统信贷模式难以满足其需求。河北银行提出了多样化的信贷产品，旨在为不同生命周期的科技企业提供定制化服务，强调全社会的协作以助力企业成长。
此外，科技金融的发展需要耐心资本的支持，以帮助企业在不同阶段突破瓶颈。中信聚信通过深度参与企业成长，为初创企业提供实质性赋能，银河航天则分享了其融资路径，强调金融支持在科技革命中的关键作用。
🏷️ #科技金融 #创新发展 #金融支持 #信贷模式 #耐心资本
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📰 北京金融街研究院理事长于合军：形成鼓励创新、宽容失败的创投文化氛围_中国经济网——国家经济门户
2025金融街论坛系列活动中的创业投资发展大会于11月20日在北京举行。与会嘉宾深入探讨了创业投资在支持科技创新和服务实体经济方面的关键作用。北京金融街研究院理事长于合军指出，创业投资不仅是连接科技创新与资本市场的桥梁，也是推动经济高质量发展的重要引擎。未来需要营造鼓励创新、宽容失败的文化氛围，以激发社会的创业热情。
中国投资协会股权和创业投资专业委员会会长沈志群表示，未来五年我国创业投资将主要受到政策、市场和行业三大动力的推动。“十五五”规划提出的新兴产业集群发展将为创投提供广阔市场，促进行业的第二轮高质量发展。关键在于培育耐心资本，吸引社会资本参与，优化税收政策，支持天使投资和并购投资。
大会还发布了《中国创投市场发展指数报告》，该报告系统分析了创投市场的发展趋势，为政策制定提供参考。与会嘉宾一致认为，发展创业投资是促进科技、产业和金融循环的重要抓手，推动构建耐心资本生态，以激发创新活力，助力科技自立自强。
🏷️ #创业投资 #科技创新 #高质量发展 #耐心资本 #市场需求
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📰 北京金融街研究院理事长于合军：形成鼓励创新、宽容失败的创投文化氛围_中国经济网——国家经济门户
2025金融街论坛系列活动中的创业投资发展大会于11月20日在北京举行。与会嘉宾深入探讨了创业投资在支持科技创新和服务实体经济方面的关键作用。北京金融街研究院理事长于合军指出，创业投资不仅是连接科技创新与资本市场的桥梁，也是推动经济高质量发展的重要引擎。未来需要营造鼓励创新、宽容失败的文化氛围，以激发社会的创业热情。
中国投资协会股权和创业投资专业委员会会长沈志群表示，未来五年我国创业投资将主要受到政策、市场和行业三大动力的推动。“十五五”规划提出的新兴产业集群发展将为创投提供广阔市场，促进行业的第二轮高质量发展。关键在于培育耐心资本，吸引社会资本参与，优化税收政策，支持天使投资和并购投资。
大会还发布了《中国创投市场发展指数报告》，该报告系统分析了创投市场的发展趋势，为政策制定提供参考。与会嘉宾一致认为，发展创业投资是促进科技、产业和金融循环的重要抓手，推动构建耐心资本生态，以激发创新活力，助力科技自立自强。
🏷️ #创业投资 #科技创新 #高质量发展 #耐心资本 #市场需求
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📰 宁波这场国家级金融盛会 藏着多少含“科”量？-新闻中心-中国宁波网
第二届四明保险论坛暨中国保险学会2025年学术年会在宁波成功举办，吸引了近800位行业专家和学者，共同探讨金融保险领域的最新趋势与挑战。论坛上，科技创新成为热议话题，特别是人形机器人综合应用保险的推出，为相关产业提供了风险保障，助力宁波打造全国领先的人形机器人产业集群。
此次论坛还发布了“中试验证+投贷保+鉴证服务”的孵化新模式，旨在为科技企业提供综合金融服务，降低科技创新的试错成本。通过这一模式，首批企业可获得高达1000万元的中试综合保险保障，推动科技成果的产业化。
此外，论坛吸引了大量“耐心资本”，促进了投资机构与宁波市国资企业的合作。宁波市计划在未来三年内，通过健全科技保险和产业链保险等机制，进一步推动保险改革，助力高质量发展，力争全年险资引资额突破200亿元，展现出宁波在保险创新领域的雄心。
🏷️ #保险论坛 #科技创新 #人形机器人 #风险保障 #耐心资本
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📰 宁波这场国家级金融盛会 藏着多少含“科”量？-新闻中心-中国宁波网
第二届四明保险论坛暨中国保险学会2025年学术年会在宁波成功举办，吸引了近800位行业专家和学者，共同探讨金融保险领域的最新趋势与挑战。论坛上，科技创新成为热议话题，特别是人形机器人综合应用保险的推出，为相关产业提供了风险保障，助力宁波打造全国领先的人形机器人产业集群。
此次论坛还发布了“中试验证+投贷保+鉴证服务”的孵化新模式，旨在为科技企业提供综合金融服务，降低科技创新的试错成本。通过这一模式，首批企业可获得高达1000万元的中试综合保险保障，推动科技成果的产业化。
此外，论坛吸引了大量“耐心资本”，促进了投资机构与宁波市国资企业的合作。宁波市计划在未来三年内，通过健全科技保险和产业链保险等机制，进一步推动保险改革，助力高质量发展，力争全年险资引资额突破200亿元，展现出宁波在保险创新领域的雄心。
🏷️ #保险论坛 #科技创新 #人形机器人 #风险保障 #耐心资本
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📰 股权投资基金如何高质量发展？陈文辉：要真正赋能科创产业，提高自身行业竞争力
2025可持续全球领导者大会江苏专场于2025年11月6日在无锡举行，主题为“‘锡’引全球资本 赋能现代产业”。全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉在演讲中提出了四个建议，以促进股权投资基金的发展。首先，他强调需要健全金融服务体系，尤其是在科创产业早期阶段，VC/PE服务至关重要，后续则需要整个金融行业的支持。
其次，陈文辉指出要培育壮大耐心资本，通过延长投资期限和优化退出渠道，使得资本能够更持久地支持企业发展。此外，吸引更多社会资本，如养老金和长期寿险，也显得尤为重要。第三，持续优化退出渠道至关重要，尤其是在IPO环境不佳的情况下，企业需要更多的并购机会以实现退出。
最后，陈文辉强调股权投资基金的高质量发展需要外部环境的完善，同时也要提升自身能力，以真正赋能科创产业，增强行业竞争力与吸引力。只有这样，科创产业才能获得可持续的发展。
🏷️ #可持续发展 #股权投资 #金融服务 #耐心资本 #科创产业
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📰 股权投资基金如何高质量发展？陈文辉：要真正赋能科创产业，提高自身行业竞争力
2025可持续全球领导者大会江苏专场于2025年11月6日在无锡举行，主题为“‘锡’引全球资本 赋能现代产业”。全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉在演讲中提出了四个建议，以促进股权投资基金的发展。首先，他强调需要健全金融服务体系，尤其是在科创产业早期阶段，VC/PE服务至关重要，后续则需要整个金融行业的支持。
其次，陈文辉指出要培育壮大耐心资本，通过延长投资期限和优化退出渠道，使得资本能够更持久地支持企业发展。此外，吸引更多社会资本，如养老金和长期寿险，也显得尤为重要。第三，持续优化退出渠道至关重要，尤其是在IPO环境不佳的情况下，企业需要更多的并购机会以实现退出。
最后，陈文辉强调股权投资基金的高质量发展需要外部环境的完善，同时也要提升自身能力，以真正赋能科创产业，增强行业竞争力与吸引力。只有这样，科创产业才能获得可持续的发展。
🏷️ #可持续发展 #股权投资 #金融服务 #耐心资本 #科创产业
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