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📰 龙头股分化明显！超178亿元净偿还，杠杆资金大调仓（附名单）

本周A股融资余额高位震荡并出现净偿还有178.7亿元，整体呈现资金净偿还态势。分行业看，电子和电力设备等板块净偿还居前，计算机、非银金融、通信、国防军工、银行等跟进；融资净买入方面则以医药生物、农林牧渔、有色金属为代表，净买入额均在个位数亿元。个股层面，62股融资净买入超过1亿元，天孚通信、阳光电源、中矿资源、海康威视、天山铝业等居前，分别实现约7.8、5.54、4.91、4.47、3.42亿元的净买入。评论指出稀土、铝等板块在政策与供需支撑下具备估值与盈利修复潜力，铝价受到成本端与供应端因素影响或维持低位，但电解铝基本面不断好转。光模块龙头权重股被融资资金大幅撤离，宁德时代、新易盛、兆易创新等亦出现在净偿还榜单。深圳推动AI服务器产业升级将促使光模块向更高速率与更低功耗发展，行业景气有望带动相关子行业受益。整体而言，资金焦点在上游资源与高成长科技领域，后续需关注政策动向与行业基本面变化。

🏷️ #融资余额 #净偿还 #光模块 #稀土 #铝业

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📰 中银证券：金融属性及产业趋势支持有色金属板块 有望迎来盈利与估值双升

中银证券在研报中指出，进入2026年，市场进入牛市的第二阶段，将以盈利驱动上涨为主。通过抑制无效竞争和扩大内需，国内再通胀叙事逐步强化，有色金属的周期属性有望凸显，金融属性与产业趋势则可能带来估值重估机会。配置上建议以工业金属和战略小金属为主，贵金属作为防守。就工业金属而言，中期供需趋于紧平衡，铜价预计获得坚实支撑，弱美元周期也有利于铜价及相关产业趋势。对于战略小金属，投资主线将从事件驱动的炒作转向基于长期价值的系统性重估，以稀土为例，在供给端政策约束与需求端出口修复共同推动下，稀土价格仍有上涨潜力，龙头盈利空间仍有释放。与2020–2022年相比，本轮稀土上涨幅度较温和，但仍具备持续性。贵金属方面，黄金在中长期有望维持高位，短期波动提供布局机会。综合看，龙头企业在全年业绩上具备确定性，有望推动行业估值与盈利在2026年同步提升。

🏷️ #有色金属 #贵金属 #稀土 #铜价 #估值

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📰 江钨矿业基金设立签约仪式举行_行业新闻_全球矿产资源网

10月15日，江西钨业控股集团有限公司与多家金融机构签署战略合作协议，标志着江钨控股集团与金融的全面融合。江西省国资委的肖云书记在仪式上强调了金融与实体经济的相辅相成，并指出此次合作将为江钨控股集团的产业链韧性和海外项目布局提供重要支持。集团将以矿业基金为纽带，推动资源整合与产业链延伸，努力在国家战略和科技创新方面实现新突破。

江钨控股集团致力于成为全球稀有金属产业的领军企业，积极响应国家的矿产资源安全政策，力争在钨产业链中发挥主导作用。集团将通过重组资产与资本市场的对接，推动高端化、智能化与绿色化发展。与国开银行、农业银行、交通银行的合作，将为集团的资源开发与产业升级提供全方位的金融支持。

江钨矿业基金的设立，规模达50亿元，旨在聚焦海外优质资源并购，并整合国内矿山资源，推动上下游领域的协同发展。此次签约仪式吸引了60余位来自各金融机构与国企的领导参与，标志着江钨控股集团在金融合作方面迈出了重要一步，将助力其高质量发展与产业转型。

🏷️ #江钨控股 #金融合作 #矿业基金 #稀有金属 #产业升级

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