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📰 金融产业日报(08.17) : 行业动态

行业动态聚焦多家科技与物流龙头的业绩与前景。万国数据第二季度收入同比增7%，利润率达45.5%，新签订单创纪录，管理层将2026年销售目标提升至1吉瓦；大和上调2026-2027年EBITDA预期11%，维持“买入”评级。腾讯控股2026年Q2业绩超预期，收入同比增11%，Non-IFRS净利润同比增8.5%，资本开支猛增176%，AI投入加速，游戏、营销服务、金融科技等板块多维增长，未来三年Non-IFRS净利润增速仍有支撑。京东物流2026年二季度收入641.02亿元，同比增24.3%，一体化供应链收入593多亿元，同比增长18.5%，快递与海外市场扩张态势明显，研报看好全球化布局，预测26E-28E归母净利润稳步提升，维持增持。复旦微电上半年实现营业收入22.25亿元，净利润8.49亿元，同比大增338.58%；利润激增受行业景气回升、下游需求增长、存货跌价损失下降及新产品落地等因素带动，基本每股收益1.03元。以上信息来自多家机构研报与披露，反映出行业景气与全球化布局的共同趋势。

🏷️ #业绩 #AI投 #全球化 #增持 #利润

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📰 【读财报】家电行业中期业绩前瞻：半数预盈 四川长虹、朗迪集团预计净利润规模居前

本期信息披露显示，截至8月12日，申万家用电器行业共有32家公司披露了2026年中期业绩预告，其中5家属于业绩偏正面（含预增、扭亏）。从盈利规模看，四川长虹、朗迪集团、海立股份等上半年净利润位居前列，部分企业如*ST康佳、爱仕达、春光科技出现亏损。以同比增速看，海立股份、四川长虹、创维数字增速靠前，爱仕达、春光科技、星光股份增速相对落后。长期公告显示，长虹华意、禾盛新材、九联科技和高斯贝尔等4家公司已披露半年报；苏泊披露的半年度快报显示归母净利润约8.68亿元，同比下降7.7%。就单家公司看，四川长虹上半年预计净利润为15.8亿元至19亿元，同比增幅约215%至279%；扣非净利润预计为0.47亿元至0.7亿元，同比大幅下降。导致利润上涨的原因以非经常性损益增加为主，扣非利润下降则受海外地缘、原材料、关税、需求疲软、行业竞争和房地产需求疲软等多因素影响。朗迪集团上半年归母净利润预计1.63亿元，同比增约79.78%；扣非净利润约为1亿元，增幅约20%。海立股份上半年归母净利润1.49亿元至1.77亿元，同比增430%左右，毛利率改善与成本控制、核心零部件国产化及产能调整等因素共同推动增长。创维数字预计上半年净利润1.4亿元至1.8亿元，同比增长约161%至236%。此外，*ST康佳、爱仕达、春光科技等公司亏损加深，其中爱仕达受外销和原材料成本上升等影响，半年度归母净利润预计为-1.11亿元至-0.78亿元，扣非利润亦处于负值区间。总体看，行业中盈利公司数量增多且增速较快，但个别企业仍承压于成本、结构调整及国际市场波动等挑战。对于投资者而言，需关注不同企业的盈利驱动与成本管控效果，以及行业景气回暖与需求端变化带来的传导效应。

🏷️ #家电股 #业绩预告 #利润增长 #亏损企业 #成本控制

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📰 两连升！保险产品预定利率研究值回暖，产品收益有望上调？ — 新京报

本文梳理了近年来普通型人身保险产品预定利率研究值的变化及其背后的因素。自今年以来，预定利率研究值连续两季度回升，二季度达到1.94%，较上季度微涨0.01个百分点，显示长期利率环境回升对该值的拉动作用。专家普遍认为，这一微调属于动态调整机制的综合研判结果，短期内不足以引发在售产品的预定利率大幅调整，行业仍将以动态、双向波动的方式演变，长期利率与资本市场表现、保险资金运用效率等因素共同决定后市趋势。分析还指出，上一轮调降新备案利率的背景是对“高于研究值25个基点及以上”情形的应对，因此当前研究值提升并不直接推动新产品定价上调。未来，行业需在低利率环境下优化产品结构、提升风险保障与资产负债管理能力，同时关注保障需求的上升对专业服务能力的要求。总体来看，短期定价环境相对稳定，但长期仍需多方协同，推动高质量发展。

🏷️ #利率 #保险 #产品定价 #资产负债 #市场环境

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📰 □普惠金融·农银汇理基金投资视点
何时买?买什么?何时卖？
——拆解权益市场配置核心逻辑

权益市场的配置核心在于把握买入时机、买入标的与卖出时点三大核心问题，分别对应宏观流动性周期、中观行业景气度及微观市场情绪。行业景气度决定板块配置，科技成长在利润转正方面最具领先性，科创芯片等科技板块在近四季度展现出强劲的利润增速和产业爆发力，成为本轮周期的景气首选。投资路径上，普通投资者可选具备深厚投研能力的基金经理所管理的专精特新、先进制造、科创板相关基金，通过专业选股捕捉高景气赛道的红利。何时卖是更具挑战性的环节，需要以PPI、无风险利率及市场情绪等多项领先指标共同判断。当PPI达顶回落、债市收益率上行或市场出现非理性繁荣与杠杆风险时，应提高警惕，执行止盈离场。构建以PPI趋势、利率变化和行情趋势为核心的综合监测体系，是规避系统性回撤、实现稳健增值的关键。权益资产配置本质是宏观药性、行业景气和微观纪律的系统工程，三者协同方能在波动中穿越周期，稳健提升资产价值。

🏷️ #景气度 #科技股 #基金经理 #PPI #利率

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📰 捷报频传！3月期货行业净利润破11亿元，一季度盈利水平创新高

2026年第一季度，期货行业实现利润显著增长，净利润达到39.13亿元，同比提升57.85%，刷新历史高位。3月末共有150家期货公司，代理交易额达100.67万亿元，代理交易量12.36亿手，营业收入39.62亿元，显示经纪业务收入在市场高涨中快速攀升。市场交易量与成交额创历史新高，国内期货市场景气度持续提升，客户交易规模扩大，推动经纪业务手续费净收入大幅增长。此外，客户权益扩容、保证金增加及资金面改善使利息净收入显著提升。2026年3月市场资金总量升至2.67万亿元、有效客户数超过300万，套保相关公告数量明显上升，显示实体行业对风险管理需求增强。多元化经营如风险管理、资管等业务发力，成为净利润增长的重要支撑。多家上市期货公司一季度业绩亮眼，如南华期货、永安期货、瑞达期货、弘业期货等，均实现两位数甚至三位数的同比增幅，带动行业整体向好。展望未来，机构投资者占比提升、品种布局完善及转型升级将持续推动行业高质量发展。

🏷️ #期货行业 #利润增长 #经纪业务 #风险管理 #转型升级

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📰 陆家嘴金融沙龙第32期圆桌对话：构建租赁与航司利益共同体

10月25日，陆家嘴金融沙龙第32期在上海浦东成功举办，主题为“新周期下的航空租赁价值重塑”。在圆桌对话中，各位嘉宾探讨了租赁业与航空业的协同发展模式。刘东智强调，租赁公司应加强自身建设，深入资产管理，以应对行业周期挑战。他认为，租赁公司、航空公司和制造商应成为利益共同体，寻找三方受益的平衡点，以推进产品价值最大化。

田超指出，航空公司应与租赁公司共同应对供应链压力，提前讨论各自利益点，以实现高质量发展。沈文佳则分析了发动机价格上涨的原因，指出供应链短缺和新一代发动机的可靠性问题是主要因素。他预计，未来2-3年内，发动机租金将逐渐回落，但新一代发动机的价值仍将坚挺。

李兵认为，租赁是连接飞机资产与航空公司运营的重要金融方式，航空产业金融是多元金融发展的方向。随着境内外资本对飞机和发动机资产的兴趣增加，需要通过结构化安排将社会资本导入，推动金融资源的有效利用。此次沙龙为金融改革提供了新的思路，助力浦东经济高质量发展。

🏷️ #航空租赁 #供应链压力 #金融创新 #利益共同体 #高质量发展

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📰 多行业吹响“反内卷”号角_中国经济网——国家经济门户

今年以来，中国多个行业纷纷采取措施反对“内卷式”竞争，旨在维护市场秩序与促进高质量发展。汽车行业方面，工信部及商务部等相关部门积极推动车企承诺缩短供应商支付账期，并发布一系列新规以提高行业准入门槛，推动利润率修复，整体回升至4.8%。

在快递业，国家邮政局明确反对内卷竞争，多个省份相继上调快递底价，以抵制恶性价格竞争。行业协会呼吁企业聚焦服务质量与合理利润，确保行业健康发展，共建良性生态。

银行业同样发声反对内卷竞争，广东、河南等省市积极推出自律公约，倡导合规经营与行业自律，以支持金融行业的稳定发展。航空运输业也发布自律公约，强调维护合法权益，倡导提升服务质量与运营效率，确保各方利益。

🏷️ #内卷竞争 #高质量发展 #行业自律 #市场秩序 #利润修复

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