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📰 许正宇：香港现已成为全球最大的跨境财富管理中心 将持续深化与各地资本市场互联互通 港美股资讯 | 华盛通

香港政府与金融业界持续完善金融基建与生态、丰富投资产品及风险管理工具，并深化与各地资本市场互联互通。依据2025年资产及财富管理调查，香港管理资产总值达到42.2万亿港元，净资金流入2.1万亿港元，成为全球最大的跨境财富管理中心，预计2025-2030年跨境财富规模年均增长9%。内地与香港基金互认机制自2015年生效，2025年起放宽销售比例、允许跨集团职能转授，至2026年5月有85个基金获两地认可，2025年香港互认基金在内地净申购额同比增长2.3倍。港交所综合基金平台吸引55家机构参与，计划下半年扩展代理人服务、支付与结算功能，提升效率与降低成本。大湾区跨境理财通成为区域金融合作的重要里程碑，内地与香港在证券、基金、银行等领域持续推进资格互认与简化程序，提升人才流动与市场弹性。跨境理财通2.0扩面至更多低到中等风险的基金与债券，内地投资者参与数量自启动以来显著增长，至2026年5月底超18万人，跨境汇划金额达1380亿元人民币。政府与监管机构将持续监测实施效果，优化措施并推动更广泛的行业参与。

🏷️ #港股互联 #跨境理财通 #全球财富管理 #互认基金 #大湾区

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📰 2025年香港管理资产总值达42.2万亿港元，成全球最大跨境财富管理中心

7月2日，香港证监会发布的《2025年资产及财富管理活动调查》显示，2025年香港管理资产总值同比增长20%，为42.2万亿港元。2025年，在香港注册成立的、获香港证监会认可的基金规模增长38%，为2.3万亿港元。这一增长趋势仍在延续，截至2026年5月底，此类基金资产规模攀升至2.6万亿港元。香港财富管理规模的跃升，改写了全球跨境财富中心座次。波士顿咨询公司近期发布的《2026年全球财富报告》显示，截至2025年底，香港管理的跨境财富规模首次超越瑞士，成为全球最大跨境财富管理中心。“事实证明，香港作为国际金融中心的金字招牌，在一系列制度创新与生态重塑中，被擦得愈发闪亮。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英对上海证券报记者表示。香港成为全球最大跨境财富管理中心《2026年全球财富报告》预计，到2030年香港跨境财富管理规模将达到4.6万亿美元，复合年均增长率约9%。“这是全球资本对香港的制度、规则、市场和前景投下的最明确的信任票。”一位资深外资私人银行家对记者表示。2026年以来，获香港证监会认可的ETF、杠杆及反向产品发展迅速。截至3月底，这两类产品合计日均成交额同比增长50.6%，为381亿港元，合计市值增长至6512亿港元。“香港作为亚洲最具流动性的ETF市场，换手率高、资金池深，使国际机构能以低成本实现大规模建仓与对冲，是跨境财富资金愿意‘驻留’的关键因素。”一位非银金融行业分析师对记者表示。2008年，南方东英资产管理有限公司在香港成立，成为首家“出海”的中资基金公司。彼时国际巨头在港股市场占据主导地位，中资资管声量较小。南方东英布局了A股及港股ETF、指数杠杆反向产品、固收ETF、个股杠杆反向产品等，依靠全球“爆款”产品在港股市场站稳脚跟。“2025年，香港登顶全球跨境财富管理中心排行榜，相关杠杆ETF产品规模创历史新高，体现了香港监管系统的完善、包容和进取，香港已成为全球瞩目的金融产品创新高地。”前述资深外资私人银行家对记者表示。随着互联互通机制不断完善，南方东英、华夏香港、嘉实国际、易方达香港等一批基金公司积极进行产品创新，逐步在香港的财富与资产管理生态中占据一席之地。6月26日，首只追踪港交所科技100指数的ETF产品挂牌上市，由易方达香港发售，这也为国际资本一键配置“港股硬科技”提供了新的工具。“引力场”持续增强7月2日，安克创新登陆港交所，成为港股今年以来第86家新上市公司。今年上半年，港股IPO市场延续火热态势，募资总额突破2000亿港元，同比增逾九成。其中，胜宏科技、牧原股份、东鹏饮料H股上市募资额分别达到231.3亿港元、120.98亿港元和111亿港元。内地企业赴港上市项目持续放量，令港股市场成为内地企业对接全球资金、布局海外市场的枢纽。依托对中国产业的深刻理解，中资机构成为港股IPO保荐领域的主导者。研究机构Dealogic数据显示，2026年上半年，港股IPO保荐机构排名呈现“中资主导，头部集中”格局，前10名中中资机构占据7席，合计保荐项目占总项目的比例近85%。“中资券商已进入新一轮扩张的阶段。我们从2023年开始扩张投行团队，不仅招了一些资深的承揽与承做人员，还招了不少中后台合规人员。”一家中资头部券商投行部董事总经理告诉记者，“一个大的‘A+H’IPO项目，从Pre-IPO辅导、港股上市规章合规、监管沟通到全球路演，都需要快速推进，我们同事经常穿梭于香港、上海、纽约等地。”中资券商投行业务忙碌背后，是母公司对香港子公司真金白银的投入。例如：6月4日，国泰海通公告，拟向境外子公司国泰海通金融控股有限公司增资90亿元人民币；5月28日，中信证券公告，拟募资160亿元人民币用于国际子公司的国际化业务发展。“增资不仅是为满足资本充足率要求，更表明母公司把香港定位为集团国际化战略的总部和桥头堡。”上述中资头部券商投行部董事总经理表示。市场人士称，港股市场能高效连接内地优质企业与全球资本，参与者以国际机构投资者为主，国际长线资本能通过基石投资参与IPO，而企业上市也为港股市场提供了更多优质资产。随着中资资管机构发力在港业务、A股龙头赴港上市，香港“融资+资管”双轮驱动的金融生态日臻成熟，国际金融中心金字招牌更为“闪亮”。机遇与挑战并行。天爱资本投资总监杜先杰说，2026年上半年港股市场活跃度仍有提升空间，目前香港跨境财富管理规模的增量资金中，欧美养老金、主权基金的占比尚待提升。“如何利用互联互通机制及离岸人民币产品扩容的机遇，进一步增强港股对国际成熟机构资金的吸附力，是香港从‘规模第一’迈向‘持续第一’的重要课题。”杜先杰说，香港既要巩固现有的优势，又要在制度对接、产品创新与资金结构优化上持续破局。

🏷️ #香港 #跨境财富 #港股IPO #资产管理 #金融中心

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📰 财华智库网 - 金融监管总局：坚定推进中小金融机构减量提质 深入整治金融领域无序竞争

本文综述了两大主题：一是监管层关于金融行业高质量发展的要求。金融监管总局在扩大会议上强调错位发展、优势互补、落实中小金融机构减量提质、优化机构布局、整治无序竞争、推动以质量和效益为中心的增长模式，以及通过多渠道补充资本以提升金融机构的可持续发展能力，同时提出要引导做好金融“五篇大文章”，服务经济社会高质量发展。二是港股及相关行业的近期市场表现与要点。港股在5日仍处于调整态势，科技板块回落明显，存储、芯片、AI 应用等高弹性板块承压；美联储利率前景对美元计价有色金属形成压制，另有对电力、能源、五矿、黄金等板块的波动及分化。消费、教育、奢侈品等细分领域有所上扬，防御板块与高股息策略在市场波动中显现出一定的配置价值。总体看，市场继续关注全球利率路径、4至6月的行业景气与资金面变化，以及监管对行业结构优化的持续推动。整体现状呈现政策引导与市场波动并存的态势。

🏷️ #金融监管 #港股 #科技股 #资本充足 #行业结构

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📰 南方财经网 - 南方财经全媒体集团

本年度南向资金持续增持港股，累计净买入超2800亿港元，展现出对港股市场的稳健配置与对高股息、硬科技板块的偏好。6月前两日南向资金继续净买入，显示短期资金面回暖与市场情绪修复。分行业看，银行、可选消费零售、非银金融等行业净买入居前，半导体、石油石化、电信服务等板块同样获得较大资金流入；与之对照，软件服务、可选消费零售等行业净卖出明显。分析认为资金转向硬科技与高股息资产，源于互联网龙头增速放缓、AI 投资回报未如预期，以及美联储降息预期对科技股估值的压力。总体而言，港股科技板块具估值修复与业绩兑现双重驱动，南向资金对恒生科技的作用正从托底转向区间分歧交易，后市若宏观数据与AI催化不及预期，可能维持震荡格局；但在高股息与稳健现金流资产的吸引下，港股高股息板块及硬科技仍具持续吸金能力。未来需关注6月宏观数据、AI产业催化及美股资金流向对港股估值的影响。

🏷️ #南向资金 #港股科技 #高股息 #硬科技 #资金流向

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📰 非银金融行业点评报告：八部门联手“全链条”封堵非法跨境证券，合规出海渠道直接受益

本报告梳理了自2021年至2026年的跨境证券监管演变及核心要点。2021年起监管明确跨境证券业务不符合法规，采取约谈与规范措施，2022年将两家境外平台定性为非法经营，实行增量禁入、存量不动的整改框架，允许存量投资者继续交易但禁止新资金流入，2023年至2024年两家公司转向全球化扩张以弥补境内增量不足。2026年在此基础上升级为全面、强制的综合整治：对境外机构立案并拟没收违法所得，实施两年只出不进的过渡期、两年后全面关停境内服务，并将互联网平台纳入整治，同时引导投资者通过港股通、QDII、跨境理财通等合规渠道出海。对市场的直接影响在于合规出海渠道将受益，港股通与QDII等产品有望获得增量资金与客户资产的增长，头部券商的海外业务也将成为主要增长点。风险在于监管趋严与市场波动加剧，行业竞争加剧需警惕。


🏷️ #跨境监管 #合规出海 #港股通 #QDII #互联网整治

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📰 中国互联网50、恒生互联网、港股通互联网，究竟有什么区别？

本文对三大中国互联网相关指数进行了系统对比分析，分别是中证海外中国互联网50、恒生互联网科技业指数和中证港股通互联网指数。三者样本覆盖范围不同：前者覆盖港美两地上市的中国互联网龙头，反映全球视角下的整体表现，且包含美股成份；后两者聚焦香港市场，恒生互联网强调“纯港股”互联网科技主题，港股通互联网则限定在港股通标的池内，便于内地投资者通过港股通交易。行业结构上差异显著：中证海外中国互联网50消费属性较强，信息技术与可选消费并重，且含美股成分；恒生互联网“纯度”最高，信息技术权重大、可选消费与通讯服务并列；港股通互联网虽以信息技术与可选消费为主，但行业分布更集中在互联网相关领域，权重分布相对均衡。前十大成份股集中度也各有差异，中证海外中国互联网50集中度最高，且包含美股标的，恒生互联网有一定分散化措施与非港股通标的纳入，港股通互联网集中度最低且严格限定于港股通标的。综合而言，三者定位、覆盖范围与行业权重各具特色，投资者可根据风险偏好与投资渠道选择合适的指数及相关基金。

🏷️ #指数对比 #中证海外中国互联网50 #恒生互联网 #港股通互联网 #前十大成份股

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📰 三大指数午后回落，金融科技ETF华夏（516100）盘中转跌0.58%

5月15日，A股三大指数低开后盘中集体拉升，午后回落，截至13:10，上证指数下跌0.40%，深证成指下跌0.66%，创业板指下跌0.33%，金融科技ETF华夏（516100）下跌0.58%。持仓股涨跌互现，科蓝软件领涨3.04%，润和软件上涨2.57%，拓尔思、新致软件、京北方等股涨幅靠前；银之杰领跌4.71%，兆日科技、金证股份、飞天诚信等股走低，证券ETF华夏（515010）下跌1.46%。公开信息显示，2025年度义支付获得多项跨境金融牌照及扩展业务，跨境结算效率提升、单笔交易额上限提升至15万美元，年度跨境交易额突破60亿美元并同比增长超过50%，并获批成为数字人民币直接受理服务机构及“多边央行数字货币桥（mBridge）”首批扩容机构，推动跨境人民币结算秒级到账。未来还将推出非洲本地本币直收、升级跨境结算模式、香港TCSP牌照等，2026年小商品城将加速全球金融牌照布局，跨境支付交易额预计新增超100亿美元。开源证券指出，在资本市场深化改革背景下头部券商受益明显，科技赋能提升服务效率，保险与金融科技企业推动行业数字化转型，香港交易所充当国际金融枢纽，构建多层次资本市场生态。金融科技ETF（516100）紧密跟踪中证金融科技主题指数，覆盖软件开发、互联网金融及数字货币等领域，重仓股包含同花顺、东方财富、润和软件、恒生电子等龙头，并包含星环科技、拓尔思等热门股，跨境支付、加密货币等概念权重显著，帮助投资者一键布局相关热门领域。

🏷️ #跨境支付 #金融科技 #数字货币 #港股枢纽 #金融牌照

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📰 南向资金高比例持有港股名单

南向资金在港股通标的股中的持股比例总体接近20%，截至5月7日，南向资金合计持有标的股近5亿股，占比约19.48%，市值近64944亿港元，占总市值约14.93%。具体到个股，持股比例超过20%的有246只，超10%至20%的有145只，5%至10%为101只，1%至5%为92只，低于1%的29只。南向资金持股比例最高的为大众公用，持有4亿股，约占发行股本的74.87%，紧随其后的是中国电信和绿色动力环保，持股占比分别为71.94%和69.58%。从特征看，持股高比例的多为AH股概念股，其中超20%持股的AH股占比约56.91%，10%至20%区间的AH股占比约22.07%。港交所行业分类显示，南向资金超20%持股的股票主要集中在医疗保健、工业、金融等行业，分别有51只、38只、36只。

🏷️ #南向资金 #港股通 #AH股 #互联互通 #医疗保健

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📰 “金融+”赋能川企出海 “内地企业出海专班”交流活动在蓉举办

4月23日，四川成都举办“内地企业出海专班”西部首场专题交流活动，主题为“金融+赋能川企出海”，吸引约200人参与，聚焦香港国际金融优势为川企全球化提供一站式支持。香港投资推广署强调国家高水平双向开放策略下，需要资金与专业服务，并通过专班整合资源，帮助四川企业在跨境资金管理、赴港上市与融资等领域对接海外市场，借香港平台拓展国际业务。四川省商务厅与两地政府领导指出，川港合作成果显著，香港已成为四川第一大投资目的地，四川企业积极赴港投资并多家上市，香港平台将提升产业国际竞争力，助推四川企业在融资、资金管理、全球化布局等方面降本增效、降低风险。香港方面的代表及专题研讨环节，围绕香港多元融资路径、资本市场动态、财资中心建设等内容，提供一站式服务与专业建议，推动川企在港股上市、债券发行等方面拓展融资渠道，并介绍人才引进等配套政策，进一步促进川企“出海”步伐稳健。活动结束后，成都与港方共同举办赴港上市圆桌会，成渝企业借力港交所等资源，推动资本市场互联互通与跨境发展。成都迄今已有30家企业登陆港交所，开启融资扩能与全球化布局的新阶段。

🏷️ #出海 #川企 #香港 #融资 #港交所

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📰 银河证券：港股大概率维持震荡分化格局，关注三条主线 港美股资讯 | 华盛通

银河证券的研究指出，港股当前处于地缘风险反复、财报季业绩验证与资金面分化的三重窗口期，市场预计将维持震荡分化，难见趋势性行情。投资策略应转向结构性收益，聚焦三条主线：周期板块（黄金、能源及化工品如甲醇、聚乙烯等避险与供给紧张品种）、金融与可选消费（金融板块估值处于低位、股息率高，宜作为底仓；可选消费中精选出口强劲且业绩验证的汽车产业链标的，规避盈利预警或增速放缓个股）、科技板块（关注已落地且高兑现度的AI应用及互联网龙头在南向资金的防御性底仓效应）。半导体等上游硬件因资本开支高、盈利担忧及地缘风险，建议暂缓布局，待拐点明朗。上周港股总体呈现分化，一致性较弱，港交所成交与南向资金同比波动明显，估值水平处于历史低位区间但风险偏好需谨慎。整体情景仍以“结构性机会”为核心，警惕油价与通胀冲击对增长的潜在影响，需密切关注美伊冲突进展与全球需求变化对港股的影响。

🏷️ #港股 #结构性机会 #地缘风险 #资金面 #AI应用

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📰 非银金融行业深度报告：券商出海系列报告之一：风正帆悬，券商国际业务蓄势启新程

本文梳理了券商出海的战略机遇与推进路径，强调多重驱动共振为国际化提供基础。首先，政策层面形成顶层战略与配套机制，互联互通、QFII/RQFII 改革及跨境试点为境内外市场搭建核心基础设施，使出海成为监管评价的一项重要指标。其次，市场扩容带来充足展业空间，香港及东南亚等新兴市场成为主要增长点，港交所改革与全球资本市场的放开为头部券商提供更广阔的营收通道。再次，盈利能力方面，境外子公司享有相对宽松的资本监管与更高经营杠杆，ROE 显著高于境内水平，头部券商在国际业务中的领先优势明显。总体看，头部券商凭借先发布局、资本壁垒与全球网络，有望在2025年后实现更高的国际化贡献，2024-2030年国际业务收入有望持续提升至千亿级别，未来需关注宏观、监管收紧及激烈竞争等风险因素。

🏷️ #出海 #头部券商 #全球网络 #ROE提升 #港股市场

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📰 港股早报｜MINIMAX获批转为已商业化公司 企业微信已支持一键扫码接入OpenClaw

本期港股早报聚焦多项改革与行业应用动态。港交所拟放宽同股不同权门槛、扩大保密提交上市申请适用范围，强调透明度不会受到影响，并计划在8周内征求意见、结合反馈制定最终方案。中国互联网金融协会发布风险提示，警示OpenClaw在高系统权限与弱安全配置下的潜在安全风险，建议金融机构在终端谨慎安装并加强漏洞修复与权限控制，同时关注大模型接口带来的高Token成本。另一方面，企业微信已实现一键扫码接入OpenClaw，便于在云端快捷授权并创建智能机器人，相关生态伙伴与多家云服务厂商陆续接入。腾讯云宣布“龙虾”全国免费安装计划，为多项龙虾产品提供安装、配置、技能安装等一站式服务，覆盖多个一线及二线城市。市场方面，美股三大指数小幅下跌，科技股普遍走软，港股则受不同板块轮动影响，黄金、航空、半导体等板块领跌。公司要闻方面，MINIMAX-WP获批成为已商业化公司，其他地产、能源、光伏等行业企业公布2025年初步业绩与销售情况，显示出行业分化与结构性机会并存。

🏷️ #港股改革 #OpenClaw风险 #企业微信 #龙虾计划 #MINIMAX

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📰 财华智库网 - 百融云-Ｗ(06608.HK)盘中跌逾13% 料2025年净利润同比下降70%至75%

本文主要聚焦港股市场及相关企业在2025年的表现与2026年的展望。首先报道百融云-Ｗ2025年在AI投入增大与应对监管调整下，预期净利润大幅下降约70%-75%，体现出高投入阶段对短期盈利的挤压作用。接着分析港交所2025年的辉煌募资与交易规模，全年新股发行与募资额均居全球首位，新经济占比显著提升，北向资金与港股通为市场带来持续支撑。然在2025年第四季度，交易热度回落、核心交易收入增速放缓，南下资金回撤对股市情绪造成冲击，但商品市场表现承压较弱，LME板块成为唯一亮点，显示港交所多元化布局的稳健性。为应对这些挑战，港交所强调生态建设、结算与固收、商品版图扩张及政策红利的协同效应，力求在2026年通过制度创新、互联互通深化与新兴业务落地实现增长。总体而言，2025年的高光为港交所奠定全球性融资枢纽地位，但第四季度的回落提示2026年需谨慎平衡IPO供给与市场承载力，同时利用政策红利促进新领域发展。未来港股的韧性将成为核心命题。

🏷️ #港股 #港交所 #IPO #AI投入 #国际化

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📰 港股互联网板块回调，港股互联网ETF国泰（513720）跌超4%，市场聚焦科技板块动态，回调或可布局

本篇报道梳理了AI大模型及数字人民币在金融IT开发与场景落地中的应用趋势，阐述AI普及率提升及智能合约在农民工工资发放等新场景的落地。文章指出境外RWA监管框架的明确落地、境内虚拟货币风险以及资金向合规金融科技板块的转移，强调金融信息服务行业监管趋紧和再融资政策对高研发企业的利好效应。第三方支付牌照加速集中，头部企业资源集中效应增强；消费金融领域需精准赋能内需释放，头部效应进一步凸显，监管对合规风控与股东资质的审核将持续趋严。关于港股互联网ETF的跟踪指数，该指数以港股通覆盖范围内的软件开发、家庭娱乐、互联网零售及服务等相关公司为样本，聚焦软科技特性，行业配置偏向传媒与商贸零售，覆盖日常生活中的多种互联网应用场景。风险提示强调个股分析用途及不构成投资建议，投资者应结合自身风险承受能力仔细阅读相关文件。

🏷️ #AI #数字人民币 #合规 #金融科技 #港股ETF

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📰 兑吧（01753.HK）2月20日收盘涨2.92%

兑吧（01753.HK）在2026年2月20日收盘报0.18港元，涨幅为2.92%，日内成交量约16.28万股，成交额约2.94万港元。资金流向显示，除中单净流入1.25万港元与小单净流入199.0港元外，未见主力、超大单及大单净流入，显示短期资金参与有限。投行业内对其关注度不高，过去90天内也未获得投行评级。公司为投资控股企业，主营用户运营SaaS平台与互联网广告平台两大板块，覆盖用户运营工具、积分与会员制度、游戏化运营、金融行业直播等场景，以及以媒体管理平台和智能广告系统为核心的广告投放服务。公司业务重点集中在国内市场，信息由证券之星整理并由AI算法生成，提示不构成投资建议。

🏷️ #港股 #SaaS #广告 #资金流向 #投资控股

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📰 南向资金持续“扫货”港股 房地产、金融等板块受青睐

2026年初以来，南向资金持续增仓，成为支撑港股行情的重要力量。港股在全球主要市场中仍处于估值洼地，恒生科技指数市盈率低于多数主流指数，显示出较高的配置价值。在企业盈利预期企稳和资金持续流入背景下，港股具备“估值+盈利”回升的潜力。按截至2月13日的口径，南向资金年初至今净买入额达到1528.4亿元，2月份以来已净买入838.69亿元，显示出资金布局的明确性。行业方面，房地产、金融、可选消费等领域被持续青睐，信息技术行业紧随其后。险资在南向资金中占比最高，显示稳健资金向股票配置的转移成为红利股的重要增量。展望未来，在全球流动性回落与相对估值修复的共同作用下，港股科技股可能触底反弹，逢低买入被认为是较有效的策略。同时，监管与宏观环境的改善、AI及科技产业的发展为港股长期提供支持，国际资本对保险、互联网等板块增持明显。

🏷️ #港股 #南向资金 #科技股 #地产金融 #AI

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📰 掘金港股 基金经理看好结构性机会

2025年，港股市场表现强劲，创新药、科技等板块轮番上涨，吸引了大量投资者。2026年初，港股继续保持良好势头，恒生指数和恒生科技指数均实现了可观的涨幅。许多投资港股的基金在2025年取得了显著回报，尤其是QDII和非QDII产品，表现尤为突出。

展望2026年，基金经理们对港股市场持乐观态度，认为资金流入趋势将持续，尤其是在互联网、新消费和创新药等领域。港股市场的估值相对较低，吸引了越来越多的内地投资者。同时，外资也在积极布局港股，特别是在美联储降息周期中，港股作为核心资产配置的主要通道将受益。

在具体投资策略上，关注AI基础设施、互联网科技、非银金融、创新药等领域。专家们指出，创新药板块在经历调整后具备吸引力，同时红利资产因其稳健性和较高股息率，成为投资者青睐的选择。整体来看，港股市场在2026年仍然充满机会。

🏷️ #港股 #创新药 #科技 #投资机会 #红利资产

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📰 港股通标的即将调整 多只新经济与科技股有望被纳入

恒生指数公司宣布将于2月13日公布2025年第四季度恒生指数系列的检讨结果，预计将有超过40只股票纳入港股通，同时超过20只股票可能因流通市值不达标而被剔除。这一调整不仅影响相关股票的流动性，也为投资者提供了新的投资机会。根据预测，港股上市公司进入恒生综合指数的市值门槛约为93.07亿港元，而被剔除的市值警戒线为61.15亿港元。

此次调整中，新经济与科技股成为焦点，潜在纳入的个股涵盖了AI、生物医药、智能驾驶等领域，信息技术与医疗保健行业表现尤为突出。相比之下，传统金融行业的新增标的数量较少。这一变化表明，港股通正在向新经济与科技驱动的产业结构转型，为内地投资者提供更前沿的资产配置选择。

港股通的动态调整机制提升了市场的活力与吸引力，增强了整体代表性。随着港股通的持续扩容与精准调整，内地与香港资本市场的互联互通进一步深化，巩固了香港作为国际金融枢纽的地位。展望未来，市场预期港股将震荡上行，结构分化，科技与医药等领域将成为主要驱动因素。

🏷️ #恒生指数 #港股通 #新经济 #科技股 #流动性

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📰 狂砸3191亿港元！2025港股回购收官，腾讯独揽1/4，连续四年“称王”

2025年，港股市场以优异表现收官，全年回购数据出炉，307家H股公司合计回购113.09亿股，回购金额3191.54亿港元。尽管整体回购数量和金额低于2024年，腾讯依然是回购王，贡献了四分之一的回购量。港股的回购主要集中在互联网和金融行业，腾讯、阿里巴巴等企业位列前茅。

恒生指数在2025年涨幅达27.77%，创下五年来最佳年度成绩，恒生科技指数和恒生国企指数的表现也相当出色，分别涨幅23.45%和22.27%。然而，回购数据却显示出与市场表现不符的情况，回购数量同比下降18.05%，金额下降17.64%。

在回购金额前十名中，腾讯、汇丰控股和渣打集团位居前三，回购金额均超过百亿港元。腾讯全年回购金额达800.36亿港元，显示出其在市场中的强大影响力。此外，监管层发布的新规将进一步推动公募基金行业的高质量发展，体现了以投资者为本的理念。

🏷️ #港股 #回购 #腾讯 #市场表现 #金融科技

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📰 港股行业景气改善的线索浮现 机构称资金面进入观察期

近期港股市场呈现震荡格局，行业景气度分化明显。周期与科技板块维持高景气，而大众消费和高股息板块则出现边际改善迹象。分析显示，全球流动性宽松及涨价预期推动金属、材料和能源等周期行业表现良好，消费电子则受益于AI产业的上行趋势。与此同时，香港地产和港交所也展现出较强的经济改善信号。

在资金面上，南向资金流入速度放缓，市场情绪回归中性。根据彭博一致预期，境外中资股的营收和盈利预期出现分化，整体营收上修0.3%，新消费和金融红利表现突出。然而，互联网和地产板块则面临下修压力。ROE分析显示，消费者服务和科技硬件等行业表现较为突出，预计未来将继续修复。

估值方面，技术硬件与耐用消费品的性价比显著，结合PEG角度分析，多个行业的估值相对合理。南向资金流入已接近测算水平，市场情绪降温至中性，投资者应在风险均衡的情况下逐步建仓，等待更优的加仓时机。

🏷️ #港股 #行业景气 #南向资金 #投资策略 #估值分析

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