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📰 瑞银证券俞佳：存储行业高景气度有望延续至2028年

在瑞银证券的A股研讨会上，分析师俞佳对中国半导体行业的最新观点进行了解读，认为AI资本开支与国产替代共同推动下，全球存储行业高景气有望持续，设备与存储板块最受关注。她指出当前全球存储供需依然紧张，DRAM的紧俏预计将持续到2028年二季度，NAND在明年前四季度前也将维持相对紧缺。存储价格在上半年已显著上涨，未来两个季度还有延续性上涨，预计DRAM明年涨幅超40%，NAND涨幅超30%。对中国存储厂商扩产冲击全球供需格局的担忧被认为过度，一方面DRAM产线从下单到安装调试存在至少两个季度时间差，另一方面中国DRAM在技术节点方面仍落后两到三代，量产的第四代DRAM芯片面积相对全球最先进产品大约30%以上。就市场份额而言，瑞银预测中国厂商在全球DRAM市场份额将由2025年的约7%升至2026年的约8.4%、2027年的9.4%，未来两三年甚至有望接近11%至12%；NAND份额也将同步上升，这与国产替代以及中国厂商更早的洁净室建设和扩产节奏密切相关。全球市场方面，瑞银预计今年全球半导体市场规模约1.6万亿美元，同比增长约118%，存储将是最大增量，市场规模有望从去年的约2300亿美元增至约9600亿美元；即使剔除存储，全球半导体市场也将从5160亿美元增至6630亿美元，增速约28.5%。此外，俞佳提醒国内晶圆厂的资本开支占收入比仍处于较高水平，折旧对净利润率造成压力，但随着产能利用率和产品结构的改善，未来两年净利率有望明显回升。只要存储行业景气持续到2028年，中国存储公司估值仍具吸引力。

🏷️ #半导体 #存储 #DRAM #NAND #国产替代

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📰 算力需求爆发！存储芯片行业持续走高，AI超级周期叠加国产替代打开行业成长空间

在AI算力对核心硬件需求提升的带动下，A股存储芯片板块持续走高，相关标的表现分化但整体活跃。市场资金把握AI上游核心硬件方向，推动存储芯片成为算力基础设施的重要组成，行业景气受全球产业周期、下游需求释放及国产化推进等因素共同影响，呈现景气度上行的预期。最新数据与趋势显示：云服务资本开支增加、AI大模型训练与推理对高端存储产品如HBM与企业级SSD的需求快速增长，存储供需偏紧，行业盈利显著改善；国家税收优惠及产业扶持政策持续护航国产化与基础设施建设，推动高端存储研发与落地。全球市场方面，2026年存储器市场规模显著扩大，存储相关设备如刻蚀、薄膜沉积等需求将随产线扩产而释放，进入景气上行阶段。下游方面，AI服务器对高端存储的需求提升，将推动存储封测及测试服务的放量，促进行业链条各环节协同受益。总体来看，存储芯片行业在产能扩张与技术升级的叠加作用下，盈利修复与投资热度有望持续发酵。

🏷️ #存储芯片 #AI算力 #国产化 #羸利 #封测

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📰 浦发银行陪伴长鑫科技穿越产业周期_央广网

长鑫科技在科创板上市，开盘价显著高于发行价，市值达到3.31万亿元，显示出市场对其未来成长的强烈预期。公司在2026年一季度实现营收508亿元、净利润330亿元，半年预计归母净利润超500亿元，尽管过去十年累计亏损超过300亿元，但其成长背后有关键支撑力量。除了合肥国资的长期陪伴，金融“活水”同样不可或缺。早在2016年，浦发银行合肥分行就以长期主义为导向，建立科技金融服务体系，在长鑫科技处于行业低谷、资金紧张之时提供授信，帮助其跨越周期，认识到存储芯片国产替代的确定性趋势并予以支持。浦发银行还以“科技五力模型”等工具，打破传统以财务报表为唯一评价标准的模式，转而关注企业创新能力、技术潜力和知识产权等要素，推动科技企业从“知产”变为“资产”。此外，该行在合肥打造科技金融专营团队，推动与城市产业布局对接，形成以金融服务促进产业升级的合力。未来，浦发银行将继续推进国产存储产业的突破与自立自强，服务新质生产力的培育。

🏷️ #科创板 #长鑫科技 #金融科技 #存储芯片 #浦发银行

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📰 银行“中考”不卷了_北京商报

2026年的银行揽储与信贷竞争呈现“长周期、重质量”的转型趋势。监管加强、考核体系重构，过去以时点资金、贴息返现和价格战驱动的粗放竞争逐渐退去，网点不再追求短期突击，而是通过下沉代发、商户收款、家庭资产配置等综合服务，提升账户黏性，沉淀长期活期资金。存款端，利率对比敏感性提升，客户越来越倾向拆分存放，日均存款成为硬指标，银行通过全方位金融服务提升客户黏性以降低成本。贷前尽调和贷后管理全面收紧，风险识别前置化，强调多渠道还款来源与资金用途核验，避免挪用与高风险暴露。监管层明确从“规模优先”转向“质量优先”，引导银行减少盲目放款，重视资产质量与可持续经营能力。未来考核将以滚动日均、综合贡献度等多维指标为核心，推动银行由粗放扩张向高质量、长期价值经营转型。

🏷️ #银行 #考核 #存款 #信贷 #风控

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📰 库存低位 + 产品涨价周期确立，国产替代提速，存储芯片赛道估值修复空间打开

2026年，存储芯片板块在 AI 算力及行业景气度持续上行的推动下出现显著拉升。文章梳理了多重利好因素：AI 大模型和服务器对存储需求大幅提升，单机存储容量和对 DRAM/ NAND 的刚性需求持续扩大；海外厂商控产转产，通用型产能收缩，向高毛利产品集中，库存下降但供给仍显紧张，价格出现上行周期并有望延续至2027年。国产龙头加速扩产、资本市场参与度提升，以及国家政策和基金持续扶持，为国产存储替代提供强力支撑。受景气带动，相关半导体设备、先进封装（如 HB M/2.5D/3D 技术）及服务器整机需求同步回暖，产业链上下游形成良性循环。总体来看，存储芯片行业正在经历由供给端收紧与需求端放大驱动的结构性重置，行业景气度持续向好。需警惕市场波动与企业经营风险。

🏷️ #存储芯片 #AI算力 #国产替代 #封装工艺 #产业链

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📰 佰维存储，百亿豪赌

在2026年第一季度，佰维存储宣布与一家具备核心晶圆制造能力的“某存储原厂”签订长期日常经营性采购合同，合同总额高达15亿美元，覆盖2026年二季度至2028年一季度的24个月，采取均匀分8个季度执行且锁定单价。这一超百亿元级别的大单，在存储行业价格走高、AI算力需求猛增的大背景下，被市场视为公司锁定未来晶圆供应与成本的战略性举措。佰维存储的供应链结构以存储模组厂商身份位于产业链中游，长期与晶圆原厂及经销商建立合作，但此次交易方信息未披露，属于商业秘密。行业普遍存在晶圆产能集中、供应紧张的态势，佰维通过锁价锁量缓解价格波动带来的压力。2025年及2026年初，全球存储芯片价格持续上涨，AI驱动下行业进入一个新的“超级周期”，推动市场规模与利润水平显著提升。全年业绩方面，佰维在2025年实现营收113.02亿元、净利润8.53亿元，2026年1-2月预计实现营收40-45亿元、净利润达15-18亿元，利润增速极为亮眼，但2025年的现金流却显示净利润与现金流存在明显背离，经营性现金流为负，存货快速攀升反映出行业性备货和成本锁定的资金压力。未来，佰维需在扩张与现金流稳健之间寻求平衡，以应对高库存水平和较高资产负债率带来的财务挑战。总体看，该交易显现出AI浪潮驱动下存储行业的景气回升及佰维存储对核心晶圆资源的前瞻性布局。

🏷️ #存储原厂 #锁价 #AI算力 #存储模组 #资金压力

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📰 投资高达240亿美元！美光科技带头扩产，上游一行业将直接受益

美光科技宣布在新加坡投资240亿美元扩建NAND闪存工厂，计划2028年下半年启动产能并新增约3000个就业岗位。AI算力基础设施需求激增，带来对高带宽内存HBM与企业级固态存储的强劲拉动，成为扩产的直接驱动因素。
三星及多厂商上调NAND价格，AI服务器产能紧张态势未改，AI服务器产能紧张态势未改，通用型DRAM供给紧张。产能向高端倾斜放大存储缺口，国内重点在国产替代与中低端市场。展望未来，存储芯片市场在2027-2028年有望达到8427亿美元，设备需求随之提升。

🏷️ #美光扩产 #存储紧张 #国产替代 #高端产能

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