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📰 开源证券：国产GPU“四小龙”解析

国产GPU产业正在从芯片可用向规模可用迈进，开源证券对四小龙摩尔线程、沐曦、壁仞、燧原的定位、经营数据及竞争要素进行了系统梳理。四家公司在技术路线、核心应用场景与市场阶段上各有差异：摩尔线程聚焦全功能GPU，覆盖AI、图形、科学计算及视频领域，现阶段以训练与推理为主，且高端GPGPU定位明晰；沐曦以高性能GPU为核心，C500系列实现量产放量，毛利率达60%，但单一产品占比高带来一定风险；壁仞专注高端计算芯片及先进封装，具备系统延伸能力与较强供应链管理需求；燧原早期起步时间长，云端AI训练与推理为主，腾讯为核心客户，收入结构高度依赖单一大客户。2026年上半年，四家合计实现收入55亿元，毛利率区间大体在42%至57%之间，个别企业利润情况不同，但均已超越样片阶段，进入规模交付阶段。文章指出，行业核心门槛包括供应链的HBM与封装连续性、算力卡的长期稳定运行、单位算力成本与盈利性验证等。未来两年的催化因素主要是新产品量产与需求释放，需关注的重点包括沐曦C700、燧原L6600等新产品的量产推进，以及各企业在软件成熟度、集群有效算力、客户服务等方面的竞争力提升。总体来看，国产GPU产业正在从“能否做芯片”向“能否稳定交付并盈利”转变，行业分化将在软件生态、算力效率、供应链稳健性与客户结构等层面展开。

🏷️ #国产GPU #摩尔线程 #沐曦 #壁仞 #燧原

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📰 东华软件：医疗、金融等行业应用软件绝大部分已完成与摩尔线程算力芯片、服务器及平台的适配

东华软件在其互动平台上表示，已围绕公司“All in AI”战略，在医疗、金融、政府和智慧城市等领域的行业应用软件上取得了显著进展。绝大部分软件已经完成与摩尔线程的算力芯片、服务器及平台的适配，仅有少数项目仍在推进。这标志着公司在AI领域的应用能力不断增强，未来的推广战略将集中在自身行业应用软件与摩尔线程技术的结合。

公司计划通过“自身行业应用软件+摩尔线程芯片、服务器及生态平台”的核心组合，深入开拓各领域的客户需求。此举不仅能够满足客户对“算力+应用”的完整需求，还将推动东华软件与摩尔线程之间的协同合作。双方的合作模式预计将形成“东华软件带动摩尔线程触达场景、摩尔线程助力东华软件夯实算力底座”的良性循环，从而提升整体竞争力。

🏷️ #东华软件 #AI技术 #摩尔线程 #行业应用 #算力

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