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📰 千亿美元PE巨头，今年靠投资航空赚翻了

华平投资在今年实现约120亿美元退出回报，成为在全球私募股权市场承压背景下的突出表现之一。其最大单笔交易来自 CPP，被 GE 航空以约117.5亿美元收购，华平自2011年入主CPP直至2026年出手，贯穿了15年长期持有并通过买入—改造—增值—出售的成长型投资打法，显示了其在产业深耕与价值提升上的独特能力。与此同时，华平还通过部分股权出售 Ensemble Health Partners、以及 Sundyne 等交易，扩展了在医疗健康、工业制造等实体领域的布局，强调对稳定现金流和产业壁垒的偏好，从而有效规避了软件股抛售带来的冲击。其对金融服务领域的持续投入也值得关注，2026年完成WPFS III基金募集，凸显其在金融服务领域的长期布局与抗周期性特征。中国市场方面，华平通过联合险资设立嘉兴曜盈基金、以及在内地清算大健康基金等举措，呈现出多元化、本土化资本结构下的长期投资策略。总体而言，华平在全球范围内通过分散布局、深度运营和跨产业协同来维持稳健增长，体现了其60年积淀的“成长型投资+产业深耕”的核心策略。

🏷️ #退出回报 #长期持有 #金融服务 #产业深耕 #多元布局

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📰 A股公司年报季报“交卷”：营收净利双增 分红回报提升

截至4月29日晚间，A股财报季收官，2025年上市公司盈利稳健修复，2026年一季度增长提速，形成新动能强劲、传统行业回暖的格局。以财报季为节点，资本市场生态进一步优化，绝大多数聚焦主业提质增效、强化研发投入、加大现金分红，绩差企业加速出清，市场资源配置效率显著提升。2025年，A股公司经营韧性持续彰显，营收、利润实现同步增长，其中高技术制造业新动能支撑作用明显，传统产业利润结构持续优化。Wind统计显示，31个申万一级行业中28个实现盈利，21个行业营收同比正增长，16个行业利润同比扩容，行业景气梯度分层明显，钢铁等行业呈周期底部反转，新能源相关领域与AI相关产业景气度高。上市公司内部经营质量同步夯实，净资产增长、现金流修复并举，头部企业动能强劲，如寒武纪实现首次年度盈利，宁德时代推动新能源基础设施发展。2026年一季度业绩增长进一步加速，计算机、有色金属、电子等高景气赛道领跑，分红与创新并举，超3500家公司披露现金分红方案，分红总额近1.52万亿元，全年分红近2.35万亿元，迈瑞医疗等公司连续多年分红。研发投入持续高位，2025年上市公司研发投入1.85万亿元，占比2.6%，新兴产业研发支出突破千亿元。与此同时，退市常态化推动市场资源配置效率提升，财务造假治理加强，监管层加大打击力度，市场生态正向健康有序转型。

🏷️ #A股 #分红 #研发 #退市 #景气

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📰 政策信号明晰 创投行业进入战略赋能期_中国经济网——国家经济门户

政府工作报告提出高效用好国家创业投资引导基金，积极发展创投、天使投资，并强调政府投资基金要带头做耐心资本，以支持硬科技企业克服研发周期长、早期融资难与退出机制不畅等痛点。多位专家认为，这将促成创投行业从单纯资金提供者向连接科技、产业与资本的战略性力量转变，进入以产业协同和长期资本为特点的战略赋能期。国家级创投母基金通过区域基金再支持子基金与项目，有望形成源头活水，提升募资与投资信心，推动私募股权和创投基金退出渠道的拓展，提升直接融资比重。并购重组被视为重要退出路径之一，但需解决期限刚性、业绩承诺与LP短期回报等现实障碍，完善S基金、接续基金等工具，保障存续期届满基金的合规退出。未来创投核心竞争力将从项目挖掘转向产业赋能，助力初创企业突破技术瓶颈并对接应用场景，政府与市场协同推动形成多层次退出矩阵，推动资本长期参与硬科技产业的成长。

🏷️ #创投 #耐心资本 #退出渠道 #硬科技 #产业赋能

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