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📰 业绩分化下的共识：百亿私募掘金结构性慢牛

近期，多家私募发布的渠道月报揭示了当前市场的投资趋势及策略。百亿私募的仓位维持在高位，尤其是股票主观多头策略型私募的平均仓位为78%，显示出在经历三季度上涨后，私募并没有大幅撤退。它们转向行业与个股的结构性调整，体现了“结构性机会”的判断。

截至10月，大多数私募获得了正收益，但业绩显著分化。表现优异的私募如淡水泉、勤辰资产的部分产品年内收益超过50%，而些偏稳健的机构则相对落后。私募的投资风格在不同领域的表现中有所区别，积极布局AI、电子、医药等新兴行业的私募效果显著，稳健型机构则因持有老旧股票而未能跑赢市场。

展望未来，私募整体持谨慎乐观的态度，普遍认为将迎来“结构性慢牛”。他们强调要深度挖掘基本面，避免传统普涨的误区。然而，部分私募也警惕潜在的泡沫风险，并建议投资者关注具有预期差的内需板块，力求在变动市场中找到平衡。市场的主线轮动也显示出科技、医药等领域的明显机会。

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📰 财闻网

本周，财经市场热度持续攀升，A股新开户量再创佳绩，十月新增开户230.99万户，年内新开户总数已超过去年的全年水平。这一趋势反映了新股民的积极入市，券商也因此受益。与此同时，金融机构的营销行为引发争议，尤其是大同证券在抖音上发布的“扇巴掌”开户视频，因其暴力元素被下架，显示出金融行业在创新与监管之间的挑战。

此外，国有三资的盘活与债务管理司的设立，旨在应对高杠杆问题，地方政府与部委的协同努力能否有效穿越债务周期尚待观察。公募基金也迎来新规，推动其运作向价值导向转型，最终将惠及投资者。投资者对首批巴西ETF的热情高涨，超50亿元资金的涌入显示了市场对新产品的期待。

最后，股票私募仓位指数首次突破80%，显示出私募的投资信心增强。这些动态共同描绘了当前财经市场的活跃局面，投资者的参与度和市场的创新性都在不断提升。

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📰 知名卖方首席加入小私募，做基金经理

知名卖方首席张弛于2025年8月正式加入万泰华瑞，担任私募合伙人兼基金经理，结束了他长达16年的卖方研究生涯。他表示，国内金融行业的现状与他追求高质量研究的理念存在差距，因此选择转型为基金经理，以便将自己的投资策略直接应用于实践中，专注于净值的提升。

万泰华瑞是一家小型私募，规模在10亿至20亿元之间，创始人肖军曾是湘财证券的客户经理。公司核心成员多来自知名券商，具备丰富的研究和投资经验。张弛的加入标志着万泰华瑞在人才引进上的进一步加强，预计将推动公司的投资策略和业绩提升。

此外，国金证券近期吸引了多位知名分析师加盟，显示出其在行业中的吸引力。随着市场环境的变化，国金证券的研究所收入也面临挑战，分仓佣金持续下降，这对其未来的发展提出了新的考验。整体来看，金融行业的人才流动和机构转型正在加速，值得关注。

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