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📰 金陵饭店：酒店主业撑起利润增长，酒类贸易盼拐点 租赁业务拓客已见成效|直击股东会

金陵饭店在2025年度股东大会上披露，主业酒店客房与餐饮收入保持稳健，受益于持续的增收举措，上半年乃至二季度有望实现增速回升。2026年一季度营业收入4.13亿元，同比下降7.6%；但归母净利润832.79万元，同比增长29.2%，显示利润端有所韧性。酒店业务总体表现良好，成为利润支撑的核心。相对而言，酒类贸易处于低谷中，2025年收入10.72亿元，同比下降3.91%，毛利率降至7.56%，成为营收拖累因素。公司已通过聚焦运营、创新及自有渠道建设，拓展新零售以提高C端比例，并强调库存风险控制，认为酒类市场可能触底并逐步恢复。房屋租赁方面，作为另一支柱，2025年收入1.08亿元，同比下降15.3%，毛利率高但略降；核心物业亚太商务楼出租率约80%，日均4元/平方米的租金水平高于行业均值，但受周边市场竞争与需求波动影响，下滑趋势尚未扭转。公司通过加强营销、扩大与省内大企对接，如渣打银行入驻，力求提升出租率与现金流。股东大会还通过分红方案：2025年每10股派现1.35元，总额5265万元，分红比重稳定在归母净利润的83%左右，体现长期回报承诺。整体来看，金陵饭店在主业保持稳健的同时，正在努力优化酒类贸易与租赁业务的结构性问题，以实现利润的持续向上和估值的提升。

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📰 茅五剑依然主流，经销商进货谨慎｜双节调研·甘肃_腾讯新闻

今年国庆和中秋双节期间，酒类市场整体动销显著低于往年，尤其是团购客户需求大幅下降。经销商普遍反映，备货和销售情况不佳，团购模式也由大额集中转为小额多次，导致整体市场信心不足，许多经销商面临亏损，目标仅为“活下去”。

虽然名酒如茅台、五粮液等仍具备硬通货属性，但销量同比下降，市场竞争愈发激烈。甘肃本地品牌在名酒下沉的压力下，面临更大的增长挑战。整体来看，消费者对品牌和品质的敏感度提高，购买力下降，导致酒类消费趋于理性，炫耀性饮酒减少。

展望未来，市场恢复的可能性仍需观察，尤其是政策稳定和终端需求的恢复将是关键。经销商们对春节前的市场持谨慎乐观态度，但整体环境依然面临挑战，品牌知名度和渠道支持将成为动销的决定性因素。

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