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📰 减亏同时大举投资AI芯片厂商，第四范式何时跨越商业化拐点？

近日，第四范式发布2025年三季度报，营业收入达44.02亿元，同比增长36.8%，显示出公司在企业级AI领域的强劲表现。公司以“AI决策”为核心，构建了“底层技术+平台产品+行业方案”的全栈业务，主要产品包括先知AI平台、Shift智能解决方案和式说AIGS服务。通过不断的技术创新与市场布局，第四范式的商业化能力在金融、零售和能源等多个关键领域得到了验证，标志着其已站在商业化的拐点上。

在财务表现方面，第四范式的营业收入和毛利均实现了快速增长，2025年前三季度实现毛利16.21亿元，毛利率达42.7%，显示出良好的收入结构。虽然公司仍处于亏损状态，但归属于母公司的净亏损已连续三年减亏，自2022年起逐年收窄。这一切得益于收入规模的扩大与费用控制的优化，流动资产与低负债结构也为其后续的研发与市场拓展提供了保障。

此外，第四范式在人工智能芯片领域的战略布局凸显出其对行业未来的深刻理解。通过投资国产GPU厂商，在满足私有化部署需求的同时，构建起软硬件协同生态。这不仅提升了产品竞争力，更为公司在技术自主可控的背景下，打下了坚实的基础。面临的挑战将是如何在资源投入与商业回报之间找到平衡，实现可持续的商业化增长。

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📰 减亏同时大举投资AI芯片厂商，第四范式何时跨越商业化拐点？

近日，第四范式公布的2025年三季度报显示，公司营业收入达44.02亿元，同比增长36.8%，标志着其在商业化道路上的重要进展。作为一家专注于企业级AI的科技公司，第四范式通过先知AI平台、Shift智能解决方案和式说AIGS服务构建了全栈业务体系，成功实现了技术与行业价值的重构。先知AI平台的表现尤为突出，前三季度收入达到36.92亿元，占总收入的83.9%。

值得注意的是，第四范式不仅在收入上实现增长，还有效控制了亏损，2024年归属于母公司净亏损减少至2.69亿元，同比收窄70.4%。此外，公司通过对AI芯片企业的战略投资，布局软硬件协同生态，进一步增强了市场竞争力。其投资的曦望芯科和天数智芯，均为满足企业级AI市场对定制化算力的需求而设立，意在提升产品的技术附加值与客户粘性。

综上所述，第四范式正处于商业化的关键拐点，营收增长与亏损收窄为其未来发展奠定了坚实基础。公司通过软硬件的深度协同以及对产业需求的深入理解，构建了强有力的市场壁垒。然而，面临的挑战依然严峻，如何在持续投资与商业回报之间找到平衡，将是其未来成功的关键所在。

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