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📰 浙商证券王大霁：大盘蓝筹股债比价优势突出，11月宜攻守兼备

A股震荡调整中，资金由拥挤的AI算力转向银行、食品饮料、石油石化等红利与消费蓝筹，受美联储加息下短久期权益偏好及拥挤度修复推动。沪深300、上证50估值回落，股债比价处历史高位；工业利润回升、盈利预期改善及地产政策加码，也为蓝筹企稳提供支撑。
文章指出，沪深300科技制造权重提升，信息技术占比扩大、双创成分增加，使大盘指数兼具稳定与成长属性。交易拥挤缓解、ETF持续净流入有望改善风险偏好并推动估值修复。展望11月，建议以消费、稳定、金融等价值资产作底仓，择机配置低拥挤度AI应用，采取“防守反击”；中期偏价值，短期成长或迎反弹。

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