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📰 华泰 | 多元金融：小贷定价上限骤降，行业出清或加速

近期央行与国家金监总局联合发布了针对小额贷款公司的《综合融资成本管理工作指引》，其中明确要求小贷公司立即停止发放综合融资成本超过24%的贷款，并在2027年底前逐步将贷款定价降低至1年期LPR的4倍以内。这一要求超出了市场预期，可能导致小贷公司行业的加速出清，因为许多小贷公司的贷款定价已经接近或超过了新规定的上限。

目前，我国有4,863家小贷公司，贷款余额达7,229.49亿元，其中不乏大型小贷公司如抖音中融小贷和腾讯财付通小贷等。由于新规的实施，许多小贷公司在利润空间收窄的情况下，可能无法服务于当前借款人，大量小贷公司面临出局的风险。同时，互金行业的影响则取决于银行和消费金融公司是否会执行这一指引，若他们不参照执行，则影响较小。

综上所述，虽然央行的指引对小贷公司形成了强有力的监管，但如果银行和消费金融公司不随之调整，行业影响将受到限制。但若这些机构也参照执行，将可能对整个互金行业造成较大冲击，需密切关注后续的市场动态。

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