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📰 公募“抱团”松动

2026年三季度A股市场调整，成长风格承压，价值相对占优，资金由科技向周期资源、金融、医药等方向再平衡。主动权益基金规模环比下降逾两成，份额也有所下滑；电子、通信等拥挤赛道仓位回落，医药配置明显提升，基金重仓结构趋于均衡。
机构认为，科技筹码出清接近历史均值但整体仓位仍偏高，尚未出现大规模出逃，调整或仍处中段，短期高波动、结构分化可能延续。年底普涨概率较低，选股重于择时；后市观点存在分歧，有机构认为震荡未完，也有机构判断调整接近尾声、市场有望修复，建议关注盈利、现金流、订单及政策变化。

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