📰 中信证券：光模块加速放量 模拟行业受益明显
中信证券发布研报指出，AI算力需求旺盛推动光模块终端持续放量，速率升级促使相关模拟芯片料号需求快速增长，全球及国内头部厂商在光模块相关业务指引方面乐观。ADI等全球模拟龙头预计OCS在2026-27年保持翻倍增长；2026年Q3，ADI通信业务收入为6.55亿美元，同比增长84%，其中数据中心占比高达80%，光通信与电源收入均同比增超100%，预计FY2026Q4收入42-44亿美元，环比增长约7%，通信业务增长仍为主力，光模块因销量提升、单模块价值提升及市场份额扩张而受益，OCS在2026年收入接近翻倍、2027年继续翻倍。全球光模块继续放量，AI需求推动互联加速成长，Trendforce预估2026年全球800G/1.6T光模块出货约5000-6000万支，3.2T光模块2028起量；Yole Group预测2025-2031年全球市场将以约30%的CAGR增长，模拟芯片在800G/1.6T光模块中的BOM价值量约8-10美元/16-20美元，光模块升级将持续带动模拟公司业绩提升。风险包括行业复苏不及预期、市场竞争加剧、本土厂商扩张不及预期、并购整合及产能紧张等。需强调本文不构成投资建议，投资需谨慎。
🏷️ #光模块 #AI算力 #模拟芯片 #OCS #趋势
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📰 中信证券：光模块加速放量 模拟行业受益明显
中信证券发布研报指出，AI算力需求旺盛推动光模块终端持续放量，速率升级促使相关模拟芯片料号需求快速增长，全球及国内头部厂商在光模块相关业务指引方面乐观。ADI等全球模拟龙头预计OCS在2026-27年保持翻倍增长；2026年Q3，ADI通信业务收入为6.55亿美元，同比增长84%，其中数据中心占比高达80%，光通信与电源收入均同比增超100%，预计FY2026Q4收入42-44亿美元，环比增长约7%，通信业务增长仍为主力，光模块因销量提升、单模块价值提升及市场份额扩张而受益，OCS在2026年收入接近翻倍、2027年继续翻倍。全球光模块继续放量，AI需求推动互联加速成长，Trendforce预估2026年全球800G/1.6T光模块出货约5000-6000万支，3.2T光模块2028起量；Yole Group预测2025-2031年全球市场将以约30%的CAGR增长，模拟芯片在800G/1.6T光模块中的BOM价值量约8-10美元/16-20美元，光模块升级将持续带动模拟公司业绩提升。风险包括行业复苏不及预期、市场竞争加剧、本土厂商扩张不及预期、并购整合及产能紧张等。需强调本文不构成投资建议，投资需谨慎。
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